GSR erhöhte am 5. August die Bitcoin-Allokation in seinem Core3-Modellportfolio, da die Handelsaktivität nachließ und die Volatilität bei Bitcoin, Ether und Solana abnahm.
Zusammenfassung
- Solana fiel seit Jahresbeginn um 40,21 %, der stärkste Rückgang unter den drei von GSR insgesamt verfolgten Vermögenswerten.
- GSR allokierte in seinem Modell 44,1 % in Ether, 36,5 % in Solana und 19,3 % in Bitcoin.
- Core3 verlor jährlich 57,78 % und lag damit vor Kosten um 7,94 Prozentpunkte hinter dem gleichgewichteten Korb.
- Ether führte die 30-Tage-Renditen mit 5,16 % an, während Solana im gleichen Zeitraum um 9,64 % fiel.
- GSR erhöhte die Bitcoin-Exposition, da die Handelsaktivität nachließ und die Volatilität bei den drei Vermögenswerten abnahm.
Das neueste Core3-Modellportfolio wies 44,1 % Ether, 36,5 % Solana und 19,3 % Bitcoin zu. Die Gewichte ergeben 99,9 %, da GSR jede Allokation rundet.
Obwohl Bitcoin das geringste Gewicht erhielt, blieb es 2026 der stärkste der drei Vermögenswerte. BTC hatte seit Jahresbeginn 24,82 % verloren. Ether war um 35,49 % gefallen, während Solana mit 40,21 % den tiefsten Rückgang verzeichnete.
Über ein Jahr fiel Bitcoin um 47,08 %, verglichen mit Verlusten von 44,73 % für Ether und 54,89 % für Solana. Die Zahlen zeigen eine breite Schwäche bei den drei Vermögenswerten und keinen auf eine einzelne Blockchain beschränkten Rückgang.
GSR Core3-Modell verschiebt sich in Richtung Bitcoin
GSR erklärte, die Marktbedingungen seien in der letzten Woche gedämpft geblieben. Die Preisänderungen waren moderat, während Handelsaktivität und Volatilität abnahmen. Das Unternehmen interpretierte diese Bedingungen als einen ruhigeren Markt ohne starken Richtungstrend.
Infolgedessen erhöhte das Modell seine Bitcoin-Allokation und reduzierte seine Ether-Position. GSR führte die Änderung auf proprietäre Signale zurück und nicht nur auf die jüngste Preisentwicklung.
Die Verschiebung wird deutlicher, wenn man sie mit der Allokation vom 15. Juli vergleicht. Zu diesem Zeitpunkt hielt das Modell 53,1 % in Ether, 37,6 % in Solana und nur 9,2 % in Bitcoin. Das Gewicht von Bitcoin stieg daher bis zum 5. August um 10,1 Prozentpunkte, während das von Ether um neun Punkte fiel.
Ether erzielte in den letzten 30 Tagen weiterhin die stärkste Rendite und gewann 5,16 %. Bitcoin stieg um 1,26 %, während Solana 9,64 % verlor. GSR erklärte jedoch, dass die geringere Ether-Gewichtung auf "relativ stärkere zukunftsgerichtete Chancen anderswo" hindeute.
Diese Einschätzung ist eine modellbasierte Sichtweise und keine bestätigte Vorhersage zukünftiger Renditen. GSR erklärte, das Portfolio verwende quantitative Signale, die sich ändern können, wenn sich Preise, Volumen und Volatilität bewegen.
Solana führt Verluste trotz sinkender Volatilität an
Solanas Rückgang von 40,21 % seit Jahresbeginn war der größte unter den Core3-Vermögenswerten. Es verlor außerdem 54,89 % über ein Jahr, verglichen mit dem Rückgang des Portfolios von 57,78 %.
Allerdings erzielte SOL das beste Wochenergebnis und stieg um 1,86 %. Bitcoin gewann 1,19 %, während Ether um 0,54 % fiel. Die gemischten Zahlen stützen GSRs Beschreibung eines Marktes mit begrenzter kurzfristiger Richtung.
Auch die gemessene Volatilität von Solana ließ stark nach. Die 30-Tage-Volatilität lag bei 37,39 %, unter der von Ether mit 41,69 %, aber immer noch über der von Bitcoin mit 29,89 %. Der 60-Tage-Wert von Solana blieb mit 54,92 % höher, was zeigt, dass der ruhigere jüngste Handel auf eine instabilere Periode folgte.
Solana näherte sich zuvor der Unterstützung bei etwa 60 $, nachdem Walverkäufe, schwächere DeFi-Aktivität und Marktliquidationen den Vermögenswert belasteten. Die geplanten Upgrades des Netzwerks unterstützten weiterhin seinen langfristigen Entwicklungsfall, hatten jedoch scharfe Token-Verluste nicht verhindert.
Die breitere Schwäche erstreckte sich auch über SOL hinaus. Wie bereits berichtet, verlor der Kryptomarkt ohne Bitcoin und Ether fast 23 % im ersten Halbjahr 2026. Der Rückgang erfolgte, obwohl einige Blockchain-Netzwerke weiterhin eine starke Nutzung verzeichneten.
Core3 bleibt hinter einem gleichgewichteten Korb zurück
Das Core3-Portfolio verlor seit Jahresbeginn 37,86 % und über ein Jahr 57,78 %. Ein alternatives Portfolio, das gleiche Beträge in Bitcoin, Ether und Solana allokiert, verlor in denselben Zeiträumen 33,99 % und 49,84 %.
Core3 laggte daher den gleichgewichteten Korb um 3,87 Prozentpunkte im Jahr 2026 und um 7,94 Punkte über ein Jahr. Sein größeres Engagement in Ether und Solana erhöhte die Verluste, als diese Vermögenswerte stärker fielen als Bitcoin.
Das Ergebnis zeigt auch den Unterschied zwischen einem sich ändernden Allokationsmodell und einem passiven Korb. Das Modell versucht, das Engagement basierend auf den Signalen von GSR anzupassen. Ein gleichgewichtetes Portfolio hält einfach ein weitgehend ähnliches Engagement an allen drei Vermögenswerten.
Frühere Allokationen zeigen, dass sich diese Signale schnell ändern können. Am 8. Juli hielt GSR 46,7 % in Ether, 40,1 % in Solana und 13,1 % in Bitcoin, nachdem Ether die wöchentliche Performance anführte und die Volatilität zurückging.
Ether hat sich im Jahr 2026 gegen Bitcoin schwergetan, wobei das ETH/BTC-Verhältnis mehrjährige Tiefststände erreichte. Institutionelle Nachfrage konzentrierte sich auf Bitcoin, Konkurrenz durch Solana und Fragen zur Wertschöpfung von Ether belasteten seine relative Performance.
Was Händler als Nächstes beobachten werden
Die nächste wöchentliche Allokation von GSR wird zeigen, ob das Modell weiterhin in Richtung Bitcoin tendiert oder die Verschiebung umkehrt. Handelsvolumen, relatives Momentum und Änderungen der Volatilität werden für diese Entscheidung weiterhin von zentraler Bedeutung sein.
Die 30-Tage-Volatilität des Modells lag bei 38 %, verglichen mit 35,87 % für den gleichgewichteten Korb. Seine 60-Tage-Volatilität war mit 42,64 % gegenüber 43,69 % leicht niedriger als das Vergleichsportfolio.
Anleger sollten auch die Modellergebnisse von Renditen unterscheiden, die durch eine Live-Anlagestrategie erzielt werden. GSR gab an, dass seine Zahlen hypothetisch sind, Transaktions- und Verwaltungsgebühren ausschließen und keine Staking-Belohnungen enthalten.
Das Unternehmen erklärte außerdem, dass das Material für professionelle Anleger bestimmt ist und keine Anlageberatung darstellt. GSR kann die Vermögenswerte für eigene Rechnung handeln, Positionen eingehen, die von seinen veröffentlichten Kommentaren abweichen, und Produkte mit verwandten Methoden sponsern.
Diese Offenlegungen sind wichtig, weil die Allokationen des Portfolios keine neutralen Marktprognosen sind. Sie spiegeln einen proprietären Rahmen wider, dessen Positionen und vergangene Renditen möglicherweise nicht in zukünftige Performance übertragen werden.
