Das in Schweden börsennotierte Unternehmen H100 Group hat für das zweite Quartal einen Vorsteuerverlust von 98 Millionen schwedischen Kronen (10,3 Millionen US-Dollar) gemeldet, da der Rückgang des Bitcoin-Preises die Treasury-Bestände des Unternehmens belastete.
Zusammenfassung
- H100 Group meldete für das zweite Quartal einen Vorsteuerverlust von 98 Millionen SEK (10,3 Millionen US-Dollar).
- Nahezu der gesamte Verlust im zweiten Quartal stammte laut Unternehmen aus einer nicht zahlungswirksamen Abschreibung im Zusammenhang mit dem Rückgang des Bitcoin-Preises.
- Der Vorsteuerverlust von H100 erreichte im ersten Halbjahr 253 Millionen SEK, während das operative Ergebnis auf 6,1 Millionen SEK stieg.
- Das Unternehmen hält nun 3.506 BTC, nachdem es zwei norwegische Bitcoin-Treasury-Firmen übernommen hat.
- H100 ist nach Beständen das zweitgrößte börsennotierte Bitcoin-Treasury-Unternehmen Europas.
H100 Group gab in seinem am Mittwoch veröffentlichten Zwischenbericht Bericht bekannt, dass der Vorsteuerverlust in den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 253 Millionen SEK erreichte, während das operative Ergebnis im Vergleich zu den in diesem Zeitraum verzeichneten Verlusten gering blieb.
Das Unternehmen aus den Bereichen Gesundheitstechnologie und Bitcoin-Treasury meldete für das zweite Quartal ein operatives Ergebnis von 3 Millionen SEK, unverändert gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2025. Im ersten Halbjahr stieg das operative Ergebnis von 5,8 Millionen SEK im Vorjahr auf 6,1 Millionen SEK.
In einem separaten X-Post am Mittwoch führte H100 nahezu den gesamten Verlust im zweiten Quartal auf eine nicht zahlungswirksame Abschreibung im Zusammenhang mit dem Rückgang von Bitcoin (BTC) während des Berichtszeitraums zurück. Die buchhalterische Belastung reduzierte den ausgewiesenen Gewinn, ohne einen entsprechenden Mittelabfluss aus dem Geschäft darzustellen.
Bitcoin durchlief ein schwieriges zweites Quartal, was Unternehmen, die große Mengen der Kryptowährung in ihren Bilanzen halten, unter Druck setzte, da niedrigere Marktpreise den Wert ihrer Treasury-Vermögenswerte beeinflussten.
Bitcoin-Abschreibung treibt den Verlust von H100 Group im zweiten Quartal
Für H100 ist die Auswirkung bedeutender geworden, da Bitcoin im vergangenen Jahr eine viel größere Rolle in der Bilanz des Unternehmens eingenommen hat.
Das Unternehmen startete seine Treasury-Strategie im Mai 2025 mit nur 4,39 BTC. Die Aktien stiegen nach dem ersten Kauf, der damals etwa 490.000 US-Dollar wert war, um fast 40 %, wie crypto.news bereits berichtete.
H100 beschaffte in den folgenden Monaten weiterhin Kapital für zusätzliche Käufe. Bis Juli 2025 hatte das Unternehmen durch Aktien- und Wandelschuldverschreibungsemissionen mehr als 54 Millionen US-Dollar gesichert, darunter eine gezielte Aktienemission von etwa 173 Millionen SEK und eine Wandelschuldverschreibungsemission von 342,3 Millionen SEK.
Blockstream-CEO Adam Back gehörte zu den Investoren, die die Strategie unterstützten. Eine frühere Finanzierung umfasste eine Wandeldarlehensgarantie von Back über 150 Millionen SEK, nachdem zinslose Wandeldarlehen in Höhe von 21 Millionen SEK unter Beteiligung von Back und anderen Investoren gewährt worden waren.
Diese Finanzierungsrunden halfen H100, seine Bitcoin-Bestände im Jahr 2025 von einer einstelligen Zahl auf Hunderte von Coins zu erhöhen. Bis Ende August dieses Jahres hatte sein Treasury nach dem Erwerb weiterer 46 BTC 957 BTC erreicht, wie aus früheren H100-Berichten hervorgeht.
Das Unternehmen erhöhte seine Bestände später auf 1.051 BTC, bevor es Akquisitionen als weiteren Weg zur Ausweitung seines Treasury nutzte.
H100 hat seine Bitcoin-Bestände durch Übernahmen erweitert
Ein großer Teil dieser Expansion kam aus Norwegen.
H100 gab im März bekannt, dass es plant, norwegische Bitcoin-Unternehmen durch eine reine Aktientransaktion zu übernehmen, die seine Bestände auf etwa 3.500 BTC bringen könnte. Zu diesem Zeitpunkt hielt das Unternehmen 1.051 BTC, während die Übernahmeziele zusammen etwa 2.450 BTC kontrollierten.
Im Rahmen der vorgeschlagenen Struktur würde H100 Aktien an die Verkäufer ausgeben, anstatt Bargeld zu zahlen, sodass die erworbenen Bitcoin-Bestände unter das börsennotierte schwedische Unternehmen übertragen würden.
Der norwegische Übernahmeplan betraf zunächst Moonshot AS und Never Say Die AS und unterlag der Due Diligence, Unternehmensgenehmigungen und Börsenanforderungen. H100 schloss die Transaktion später im August ab und erwarb die norwegischen Unternehmen und deren Kryptowährungsbestände.
Der abgeschlossene Deal fügte rund 2.455 BTC hinzu und erhöhte die Gesamtposition von H100 auf 3.506 BTC. Das Unternehmen finanzierte die Transaktion durch die Ausgabe von etwa 790,5 Millionen neuen Aktien zu 1,86 SEK pro Aktie, anstatt Bargeld zu verwenden.
H100 erklärte, dass die Struktur die Satoshis pro Stammaktie unverändert ließ, während die Satoshis pro verwässerter Aktie um etwa 5% stiegen. Die Transaktion erhöhte auch die Anzahl der ausgegebenen Aktien des Unternehmens erheblich.
Vor dem Norwegen-Deal hatte H100 im Februar auch die Übernahme der in der Schweiz ansässigen Future Holdings AG abgeschlossen und damit eine operative Präsenz in der Schweiz als Teil seines Treasury-Geschäfts etabliert.
H100 wird Europas zweitgrößtes Bitcoin-Treasury-Unternehmen
Mit 3.506 BTC nach der norwegischen Transaktion ist H100 laut im Quellenbericht zitierten BitcoinTreasuries-Daten zum zweitgrößten börsennotierten Bitcoin-Treasury-Unternehmen Europas nach Beständen geworden.
Bei einem Wert von rund 226 Millionen US-Dollar liegt seine Position knapp hinter der deutschen Bitcoin Group, die etwa 3.605 BTC hält.
Das Ranking stellt eine große Veränderung gegenüber der Position von H100 dar, als das Unternehmen 2025 mit dem Kauf von Bitcoin begann. Nachdem es im Juli dieses Jahres 370 BTC hielt, belegte das Unternehmen weltweit den 49. Platz unter den börsennotierten Bitcoin-Treasury-Unternehmen.
Die Expansion von H100 erfolgte auch, während andere Treasury-Unternehmen unter Druck durch schwächere Kryptowährungspreise litten. Ein Bericht vom Juni ergab, dass mehrere börsennotierte Digital-Asset-Treasury-Unternehmen große unrealisierte Verluste trugen, als die Preise für Bitcoin, Ether und Solana fielen, wobei der Treasury-Sektor unter Druck durch niedrigere Vermögensbewertungen geriet.
Bitcoin-Treasury-Unternehmen können solchen Bewegungen besonders ausgesetzt sein, da Änderungen der Kryptowährungspreise direkt in den Marktwert der in ihrer Bilanz gehaltenen Vermögenswerte einfließen. Die bilanzielle Behandlung und die daraus resultierenden Auswirkungen auf den Gewinn hängen von den jeweils geltenden Rechnungslegungsvorschriften ab.
Für H100 zeigen die Zahlen vom Mittwoch, wie sich diese Exposition auf die ausgewiesenen Gewinne ausgewirkt hat, selbst als das Unternehmen seine Bitcoin-Position durch Unternehmenstransaktionen weiter ausbaute.
H100-Aktien bleiben 2026 im Minus
Die Treasury-Expansion von H100 hat nicht verhindert, dass die börsennotierten Aktien in diesem Jahr weiterhin unter Druck bleiben.
Die Aktie des Unternehmens fiel am Dienstag um 4,2% und lag seit Anfang 2026 um etwa 24% im Minus, so StockAnalysis-Daten, die im Quellenbericht zitiert werden.
Diese Entwicklung steht im Gegensatz zur Marktreaktion auf den ersten Bitcoin-Kauf von H100 im Mai 2025, als die Aktien um fast 40% stiegen, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass es 4,39 BTC gekauft hatte.
H100 nutzte anschließend Eigenkapital und Wandelschuldverschreibungen, um weitere Bitcoin-Käufe zu finanzieren, bevor es zu aktienfinanzierten Übernahmen überging. Im Juli 2025 brachte eine gezielte Aktienemission rund 14,1 Millionen SEK von qualifizierten Anlegern zu 9,30 SEK pro Aktie ein, während eine viel größere Finanzierungsrunde Anfang desselben Monats dem Unternehmen rund 516 Millionen SEK durch Aktien und Wandelschuldverschreibungen einbrachte.
Als H100 die norwegische Transaktion im März 2026 ankündigte, hatte das Management eine reine Aktienstruktur gewählt, die keine Barzahlung für die erworbenen Bitcoin-Bestände erforderte.
Die Transaktion wurde im August abgeschlossen, wobei H100 etwa 790,5 Millionen Aktien ausgab, um die norwegischen Unternehmen und etwa 2.455 BTC zu erwerben, wodurch sich die Gesamtbestände des Unternehmens auf 3.506 BTC erhöhten.
