HKDAP könnte den Hongkong-Dollar über Zahlungen hinaus in den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr, das Treasury-Management von Unternehmen und tokenisierte Finanzen führen, da regulierte Stablecoins eine Rolle im On-Chain-Finanzsystem Hongkongs spielen, so ein HashKey-Forscher.
Zusammenfassung
- HashKey-Seniorforscher Tim Sun sieht HKD-Stablecoins als On-Chain-Abwicklungsinstrument und nicht nur als weitere Zahlungsmethode.
- Versicherungen haben sich als früher Anwendungsfall für HKDAP herauskristallisiert, wobei HashKey und YF Life bereits eine Live-Transaktion mit echten Geldern abgeschlossen haben.
- Handelsabwicklung, Treasury-Management von Unternehmen und tokenisierte Vermögenswerte könnten zusätzliche Verwendungszwecke bieten, wenn sich das institutionelle Netzwerk von HKDAP erweitert.
- Sun sagte, HKD-Stablecoins könnten langfristig auch verhindern, dass On-Chain-Finanzen ausschließlich von US-Dollar-Stablecoins abhängen.
HashKey-Seniorforscher Tim Sun sagte gegenüber crypto.news, dass die zukünftige Rolle von Hongkong-Dollar-Stablecoins, einschließlich HKDAP, weit über Zahlungen hinausgehen könnte, da Finanzanlagen zunehmend auf Blockchain-Netzwerke verlagert werden.
„Aus unserer Sicht wird die Rolle von HKD-Stablecoins (einschließlich HKDAP) in der Zukunft mehr sein als nur ein neues Zahlungsinstrument; wichtiger noch, sie werden als digitales Vehikel für den Hongkong-Dollar dienen, um in das On-Chain-Finanzsystem einzutreten.“
Laut Sun schaffen Asiens große grenzüberschreitende Kapitalströme, das etablierte Finanzsystem und die zunehmende Nutzung der Tokenisierung von Vermögenswerten mehrere mögliche Anwendungen für regulierte, auf Hongkong-Dollar lautende Stablecoins. Er identifizierte grenzüberschreitende Abwicklung, Treasury-Management von Unternehmen und Handel mit digitalen Vermögenswerten als Bereiche, in denen tokenisierte HKD verwendet werden könnten.
Tokenisierte Finanzanlagen könnten einen weiteren Anwendungsfall schaffen, da ihre Zeichnung, Rücknahme und Abwicklung eine kompatible Geldform erfordern, sagte Sun.
„Wenn wir weiter in die Zukunft blicken, benötigt der Markt, da mehr Finanzanlagen on-chain gehen, nicht nur On-Chain-Vermögenswerte, sondern auch eine passende On-Chain-Abwicklungswährung“, fügte er hinzu.
HKDAP-Versicherungstests bieten einen frühen Anwendungsfall
Versicherungen haben bereits eine der ersten institutionellen Umgebungen für die Erprobung des Tokens bereitgestellt.
Am 14. August gab HashKey Exchange bekannt, dass es eine Live-HKDAP-Transaktion mit YF Life Insurance International unter Verwendung echter Gelder abgeschlossen hat. Die Übung umfasste den Zeichnungs- und Rücknahmeprozess des Stablecoins, während YF Life erklärte, dass es in Zukunft HKDAP-Prämienzahlungen unterstützen werde, vorbehaltlich der regulatorischen Anforderungen.
Sun sagte, dass die regulierte Natur von Versicherungen sie mit einem Stablecoin kompatibel macht, der unter formeller regulatorischer Aufsicht ausgegeben wird. Prämienzahlungen bieten auch eine standardisierte und wiederkehrende Transaktion, die Institutionen nutzen können, um die Abwicklungsinfrastruktur zu testen.
„Die beiden angekündigten Kooperationsfälle haben tatsächlich beide einen Hintergrund in Versicherungsinstitutionen“, sagte Sun.
„Einerseits ist die Versicherung eine stark regulierte Branche, die gut zur Positionierung eines regulierten Stablecoins passt. Andererseits ist die Prämienzahlung aus geschäftlicher Sicht ein relativ klares, standardisiertes und häufiges reales Szenario.“
HashKey hat auch eine Partnerschaft mit dem Versicherer OneDegree geschlossen, um lokale und grenzüberschreitende Anwendungen für HKDAP zu erkunden, was dem frühen institutionellen Rollout des Tokens einen weiteren versicherungsbezogenen Test hinzufügt.
Die Aktivität folgt auf den kontrollierten Start von HKDAP durch Anchorpoint Financial Anfang August. Wie zuvor berichtet, hat Anchorpoint HashKey Exchange als autorisierten Vertriebspartner ernannt, der berechtigten Institutionen und professionellen Anlegern während der Beta-Phase Zugang zu Prägung, Rücknahme und Fiat-Konvertierung ermöglicht.
HashKey hatte eine erste Prägung und Rücknahme-Transaktion mit berechtigten Kunden abgeschlossen, als die Vertriebsvereinbarung angekündigt wurde.
HKDAP-Anwendungsfälle erweitern sich auf Handel und Treasury
Versicherungen sind nicht die einzige finanzielle Aktivität, die getestet wird.
Am 13. August gab Unloq bekannt, dass seine SC+-Handelsfinanzierungsinfrastruktur eine Hongkong-Transaktion unter Verwendung von HKDAP als Abwicklungsinstrument für eine Forderungsfinanzierungstransaktion abgeschlossen hat. SC+ erstellte eine Blockchain-Darstellung der genehmigten Forderung, während HKDAP die Abwicklung innerhalb des Workflows übernahm.
Sun sagte, dass Handel, unternehmensübergreifendes grenzüberschreitendes Fondsmanagement und tokenisierte Vermögenswerte zu den Bereichen gehören, in denen Stablecoins zusätzlichen Nutzen bieten könnten.
„Diese Bereiche haben von Natur aus eine starke Nachfrage nach Multiwährungs-, Zeitzonen-übergreifenden und Kapitalallokationsfähigkeiten, die den inkrementellen Wert von Stablecoins bei der On-Chain-Abwicklung und dem grenzüberschreitenden Fondsmanagement besser widerspiegeln“, sagte er.
Die institutionelle Verteilung hat sich auch weiterhin ausgeweitet, seit HKDAP in den Beta-Zugang eingetreten ist.
Die Standard Chartered Bank (Hongkong) wurde am 24. August der erste Bankvertreiber von HKDAP und gab an, mit berechtigten institutionellen Kunden an potenziellen Anwendungen zu arbeiten, die Fondsabwicklung, Treasury-Management und grenzüberschreitende Handelszahlungen umfassen.
Die Aufzeichnungen von Anchorpoint zeigen weitere Ergänzungen im Vertriebsnetzwerk während der letzten Augustwoche. Finloop wurde am 25. August autorisierter Vertreiber, gefolgt von Yunfeng Financial am 26. August, während die Bank of East Asia am 28. August eine Vereinbarung mit Anchorpoint unterzeichnete, um Anwendungen für den auf HKD gestützten Token zu erkunden.
HKDAP bleibt unter Hongkongs reguliertem Rollout
Trotz der wachsenden Liste institutioneller Teilnehmer bleibt HKDAP in einem kontrollierten Rollout und nicht in einer uneingeschränkten öffentlichen Verteilung.
Anchorpoint begann am 12. August mit dem Beta-Zugang für institutionelle Vertreiber und professionelle Anleger und identifizierte zunächst grenzüberschreitende Zahlungen, Fiat-Konvertierung und die Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte als beabsichtigte Anwendungen. Der institutionelle Rollout folgte auf Monate der regulatorischen und technischen Vorbereitung.
Vor Beginn der Verteilung testeten Anchorpoint, OSL Group und das von Futu unterstützte PantherTrade im Mai HKDAP-Übertragungen auf dem Ethereum-Mainnet. Der Ethereum-Test deckte den Transaktionsprozess des Tokens ab, nachdem Anchorpoint die regulatorische Genehmigung erhalten hatte.
HKDAP hat einen Nennwert von HK$1 pro Token, laut dem Whitepaper von Anchorpoint. Token im Umlauf müssen durch einen Reservepool mit einem Marktwert unterstützt werden, der mindestens dem ausstehenden HKDAP entspricht, wobei die Vermögenswerte treuhänderisch für die Token-Inhaber gehalten werden.
Die regulatorische Grundlage wurde im April geschaffen, als die Hongkonger Währungsbehörde ihre ersten Stablecoin-Emittentenlizenzen an Anchorpoint und HSBC vergab. Die ersten Lizenzen wurden unter der Stablecoins-Verordnung erteilt, die im August 2025 in Kraft trat und erfasste Emittenten Anforderungen in Bezug auf Reserven, Rücknahme, Governance und Risikokontrollen unterwirft.
Anchorpoint selbst wurde von der Standard Chartered Bank (Hongkong), HKT und Animoca Brands gegründet, nachdem die Unternehmen am Sandbox für Stablecoin-Emittenten der HKMA teilgenommen hatten.
HKD-Stablecoins könnten eine alternative Abwicklungswährung bieten
Für Sun ist eine der langfristigeren Fragen, ob tokenisierte Finanzaktivitäten weiterhin überwiegend von auf Dollar lautenden Stablecoins abhängig sein sollten.
„Die Bedeutung des HKD-Stablecoins liegt darin, dem HKD die Teilnahme an diesem neuen Finanzinfrastruktursystem zu ermöglichen und zu verhindern, dass On-Chain-Finanzen langfristig ausschließlich auf USD-Stablecoins angewiesen sind.“
Dieses Argument kommt, während die Vereinigten Staaten ihren eigenen föderalen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins aufbauen. Präsident Donald Trump unterzeichnete im Juli 2025 den GENIUS Act, der einen föderalen Regulierungsrahmen für zugelassene Zahlungs-Stablecoin-Emittenten schafft.
Die US-Regulierungsbehörden haben jedoch die Frist des Gesetzes vom 18. Juli 2026 für die Fertigstellung wichtiger Umsetzungsregeln verpasst, sodass mehrere Vorschläge vor dem Inkrafttreten des Rahmens am 18. Januar 2027 unvollendet bleiben. Frist für US-Regelsetzung
Das Finanzministerium und andere US-Regulierungsbehörden haben auch Kundenidentifikationsanforderungen für bestimmte zugelassene Zahlungs-Stablecoin-Emittenten vorgeschlagen. Im Rahmen des Vorschlags würden erfasste Emittenten für Zwecke des Bank Secrecy Act als Finanzinstitute behandelt und müssten Kunden in direkten Beziehungen verifizieren, während Sekundärmarkttransaktionen im Allgemeinen nicht dieselbe Anforderung auslösen würden.
Hongkongs Rahmen hat HKDAP unterdessen ab der Ausgabe unter die Aufsicht der HKMA gestellt. Das Whitepaper von Anchorpoint besagt, dass der Token für die Ausgabe in Hongkong autorisiert ist und nur in Übereinstimmung mit den geltenden lokalen Gesetzen in anderen Rechtsgebieten vertrieben werden darf.
