Kalshi hat sein Live-Orderbuch für DoubleZero Edge-Abonnenten geöffnet und bietet Level-1- und Level-2-Daten für Sportkontrakte und Krypto-Perpetual-Futures über ein dediziertes Glasfasernetz an.
Zusammenfassung
- Kalshi ist der erste Vorhersagemarkt, der Echtzeit-Orderbuchdaten über DoubleZero Edge veröffentlicht.
- Der Feed umfasst Level-1- und Level-2-Daten für Sport- und Krypto-Perpetual-Märkte.
- Kalshi verzichtet für ein Jahr auf seinen Publisher-Umsatzanteil, aber Abonnenten müssen weiterhin Netzwerkgebühren zahlen.
- DoubleZero plant, historische Kalshi-Daten in einem späteren Release hinzuzufügen, ohne ein angegebenes Startdatum.
Kalshi-Feed bietet volle Orderbuchtiefe
DoubleZero Foundation und Kalshi gaben in einer Ankündigung vom 12. August bekannt, dass das Live-Orderbuch der Börse jetzt über DoubleZero Edge verfügbar ist, beginnend mit den am aktivsten gehandelten Sport- und Krypto-Perpetual-Futures-Kontrakten.
Im Rahmen der Einführung können Abonnenten Top-of-Book- und Trades-Informationen, bekannt als Level-1-Daten, sowie Depth-of-Book-Informationen oder Level-2-Daten erhalten. Level 1 zeigt die besten verfügbaren Geld- und Briefkurse sowie abgeschlossene Geschäfte, während Level 2 Aufträge über mehrere Preisstufen anzeigt.
Die volle Buchtiefe kann quantitativen Firmen und Market Makern eine detailliertere Sicht auf die Liquidität bieten als ein einfacher Preisfeed. Laut den Unternehmen erhalten Abonnenten die Informationen in einem sequenzierten, maschinenlesbaren Format, das in automatisierte Preis-, Absicherungs- und Handelssysteme integriert werden kann.
Vor dem neuen Feed mussten Firmen laut DoubleZero oft einzelne Antworten von den Anwendungsprogrammierschnittstellen von Kalshi sammeln und das Orderbuch auf ihren eigenen Servern neu aufbauen. Edge bündelt die Daten in einem Abonnementprodukt und nimmt einen Teil dieser internen Verarbeitungsarbeit ab.
Der Start umfasst laut der Mitteilung jedes Kalshi-Sportereignis und jeden Krypto-Perpetual-Futures-Markt, der in den anfänglichen Kategorien enthalten ist. Kalshi Research liefert die veröffentlichten Informationen, während DoubleZero deren Zustellung an verbundene Abonnenten übernimmt.
Keines der beiden Unternehmen hat den Abonnementpreis, die Anzahl der Erstkunden oder die gemessene Latenz für den Kalshi-Feed offengelegt. DoubleZero beschrieb die Verbindung als latenzarm, veröffentlichte jedoch keine unabhängigen Tests, die ihre Leistung mit direktem API-Zugriff oder anderen Marktdatendiensten vergleichen.
Historische Daten fehlen auch in der ersten Version. DoubleZero gab an, historische Kalshi-Informationen in einem zukünftigen Release anbieten zu wollen, ohne jedoch einen Zeitplan oder Preisdetails zu nennen.
DoubleZero wendet sein Glasfasernetz auf Vorhersagemärkte an
Anstatt jedem Abonnenten eine separate Kopie des Feeds zu senden, verwendet DoubleZero Edge Multicast-Verteilung. Bei diesem Modell sendet ein Datenherausgeber die Informationen einmal, bevor das Netzwerk sie gleichzeitig an verbundene Benutzer liefert.
DoubleZero gab an, dass sein System Börsen- und Blockchain-Daten über dedizierte Glasfaser transportiert, anstatt sich nur auf das öffentliche Internet zu verlassen. Traditionelle Börsen, darunter die New Yorker Börse, Nasdaq und CME, haben ähnliche Verteilungsmodelle verwendet, um Handelsfirmen mit Echtzeitinformationen zu versorgen.
Austin Federa, Mitbegründer von DoubleZero, sagte, etablierte Finanzfirmen hätten jahrelang private Netzwerke aufgebaut, die Daten schnell und konsistent bewegen. Krypto-Märkte, Perpetual-Futures-Plattformen und Vorhersageplattformen, fügte er hinzu, hätten sich ohne dieselbe gemeinsame Infrastruktur entwickelt.
„Traditionelle Finanzen haben dieses Konzept genau richtig verstanden: Datenzugang ist ein kritischer Teil der Marktstruktur“, sagte Federa.
Die Kalshi-Einführung erweitert einen Dienst, der sich zunächst auf Blockchain-Daten konzentrierte. Im April berichtete crypto.news, dass DoubleZero seine Edge-öffentliche Beta mit 379 Solana-Validatoren gestartet hatte, die Transaktionsdaten über das Netzwerk veröffentlichen.
Beim Start repräsentierten diese Validatoren etwa 43% des eingesetzten Solana-Angebots. Der April-Dienst sendete rohe Solana-Pakete über private Glasfaser und verzeichnete laut DoubleZero-Daten, die in dem früheren Bericht zitiert wurden, eine durchschnittliche Zustellungsverbesserung von sechs Millisekunden im Vergleich zu herkömmlichem Routing.
Die Abonnementpreise für die Solana-Beta lagen je nach Standort zwischen 30 und 100 USDC pro Gerät und Epoche. DoubleZero hat nicht angegeben, ob dieselbe Preisstruktur für das Kalshi-Produkt gilt.
Andy Ross, Leiter des institutionellen Geschäfts bei Kalshi, sagte, dass Unternehmen, die die Börse nutzen, zunehmend Überschneidungen mit Teilnehmern der traditionellen Märkte aufweisen. Die Bereitstellung des Orderbuchs über Edge, so Ross, gebe diesen Unternehmen eine weitere Datenverbindung für Märkte, die auf Kalshi gehandelt werden.
Kalshi verzichtet für ein Jahr auf seinen Datenumsatzanteil
Im Rahmen der kommerziellen Vereinbarung wird Kalshi im ersten Jahr des Feeds seinen normalen Anteil an den Edge-Abonnementumsätzen nicht einziehen.
DoubleZero erklärte, dass Datenherausgeber normalerweise einen Prozentsatz der Abonnementgebühren nach dem Protokoll-Burn erhalten. Da Kalshi auf diesen Anteil verzichtet, basiert der anfängliche Preis auf der Netzwerkzustellung und nicht auf einer zusätzlichen Datenlizenzgebühr der Börse.
Der Verzicht gewährt keinen kostenlosen Zugang. Handelsunternehmen müssen DoubleZero Edge abonnieren und dessen Verbindungsanforderungen erfüllen, bevor sie den Feed erhalten, während die Unternehmen die für dieses spezifische Produkt erhobene Netzwerkgebühr nicht offengelegt haben.
Nach Ablauf des ersten Jahres könnte Kalshi unter dem Standard-Publisher-Modell von DoubleZero einen Teil der Abonnementumsätze erhalten. Die Ankündigung legte den voraussichtlichen Prozentsatz nicht offen und bestätigte auch nicht, ob sich die Kundenpreise nach Ablauf des Verzichts ändern werden.
Die Nachfrage nach einem strukturierteren Feed kommt, nachdem die Handelsaktivität auf den Prognosemärkten im Sommer gestiegen ist. Daten vom 3. August zeigten, dass das kombinierte Prognosemarktvolumen im Juli 50,59 Milliarden US-Dollar erreichte, ein Anstieg von 7,8 % gegenüber der revidierten Juni-Summe von 46,95 Milliarden US-Dollar.
Kalshi entfielen 37,7 Milliarden US-Dollar oder etwa 74,5 % der kombinierten Juli-Zahl für Kalshi, Polymarket und Polymarket US. Die Daten maßen das Taker-Notional-Volumen, was bedeutet, dass die Summe nicht den Börsenumsatz oder neue Kundeneinlagen darstellte.
US-Händler erhalten einen weiteren Weg zu regulierten Krypto-Daten
Der Krypto-Feed von Kalshi umfasst Kontrakte, die während seiner Expansion von Ereignismärkten zu regulierten Perpetual Futures eingeführt wurden. Im Juni startete die Börse Bitcoin-Perpetual-Futures, nachdem sie die Genehmigung der Commodity Futures Trading Commission erhalten hatte.
Der BTCPERP-Kontrakt folgt dem Spotpreis von Bitcoin und bleibt ohne festes Ablaufdatum offen. Gemäß der Anordnung der CFTC vom 29. Mai muss Kalshi das Produkt gemäß dem Commodity Exchange Act und den für designierte Vertragsmärkte geltenden Regeln notieren und unterhalten.
Kalshi fügte später weitere krypto-bezogene Perpetual-Kontrakte hinzu. Die Produkte gaben berechtigten US-Händlern inländischen Zugang zu Derivaten, die zuvor hauptsächlich von Offshore-Börsen angeboten wurden, während ihre Orderbuchdaten nun über die DoubleZero-Verbindung geliefert werden können.
Kalshi besitzt den Status als designierter Vertragsmarkt der CFTC seit November 2020. Im Januar 2025 änderte der Regulator seine Bezeichnung, um vermittelte Futures-Handel zu ermöglichen, so das Register der CFTC.
Die bundesstaatliche Registrierung hat nicht alle rechtlichen Fragen zu den Sportmärkten geklärt, die in dem neuen Feed enthalten sind. Mehrere Bundesstaaten argumentieren, dass Kalshis Sportwettkontrakte unter lokale Glücksspielgesetze fallen, während Kalshi darauf besteht, dass die CFTC die ausschließliche Zuständigkeit für Kontrakte hat, die an ihrer bundesregulierten Börse gehandelt werden.
Ein Gericht in Washington blockierte Kalshi im Juli, Sportkontrakte an Einwohner anzubieten, nachdem es das Argument der bundesstaatlichen Präemption des Unternehmens abgelehnt hatte. Ein Richter in Michigan hatte die Sportkontrakte der Börse im Juni ebenfalls vorübergehend eingeschränkt, wegen Vorwürfen, Kalshi sei ohne die nach staatlichem Glücksspielrecht erforderlichen Lizenzen tätig gewesen.
