Morgan Stanley hat seinen gemeldeten Anteil am Spot-Bitcoin-ETF von BlackRock um 23 % auf etwa 16,5 Millionen Aktien erhöht und im zweiten Quartal zusätzlich Engagements in Ether, Solana und mehreren krypto-bezogenen Unternehmen aufgebaut.
Zusammenfassung
- Morgan Stanley hat im zweiten Quartal rund 3,04 Millionen Aktien von BlackRocks IBIT hinzugefügt.
- Seine IBIT-Position wurde zum 30. Juni mit 549 Millionen US-Dollar bewertet.
- Die Bestände am Ether-ETF von BlackRock stiegen um 202 % auf 4,6 Millionen Aktien.
- Neue Positionen umfassten den Bitcoin-Fonds von Morgan Stanley und zwei Solana-Investmentprodukte.
Die am 11. August unterzeichnete Einreichung bei der US-Börsenaufsicht SEC zeigte, dass Morgan Stanley etwa 16,5 Millionen Aktien des iShares Bitcoin Trust von BlackRock hielt, gegenüber etwa 13,4 Millionen Aktien am Ende des ersten Quartals.
Die Hinzufügung von rund 3,04 Millionen IBIT-Aktien entsprach einem vierteljährlichen Anstieg von etwa 23 %. Der gemeldete Wert der Position fiel jedoch um fast 18 %, von rund 667 Millionen US-Dollar auf 549 Millionen US-Dollar, da der Bitcoin-Preis in den drei Monaten bis zum 30. Juni fiel.
Morgan Stanley reichte den Bericht als kombinierte Form 13F ein, die Positionen mehrerer verbundener Manager abdeckt. Die regulatorische Einreichung für das zweite Quartal enthielt 45.905 Einträge mit einem aggregierten gemeldeten Wert von etwa 1,89 Billionen US-Dollar.
Ein Formular 13F bietet eine Quartalsendansicht bestimmter in den USA notierter Wertpapiere, die von institutionellen Anlageverwaltern gehalten werden. Es identifiziert nicht jede Transaktion, die während des Quartals getätigt wurde, legt keine Leerverkäufe offen und stellt nicht fest, dass jede gemeldete Aktie eine eigene Investition von Morgan Stanley selbst darstellt.
Morgan Stanley hat einen eigenen Bitcoin-Fonds hinzugefügt
Neben der größeren IBIT-Position meldete Morgan Stanley 2,57 Millionen Aktien des Morgan Stanley Bitcoin Trust, die am 30. Juni mit etwa 43,3 Millionen US-Dollar bewertet wurden. Die Position war neu, da MSBT im zweiten Quartal mit dem Handel begann.
Morgan Stanley startete den Bitcoin-Fonds am 8. April an der NYSE Arca mit einer jährlichen Verwaltungsgebühr von 0,14 %. Das Produkt hält Bitcoin und versucht, dessen Kassakurs nach Berücksichtigung von Ausgaben und anderen Verbindlichkeiten zu folgen.
Die Gebühr von MSBT lag unter den 0,25 %, die sowohl BlackRocks IBIT als auch der Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund verlangen. Der Grayscale Bitcoin Mini Trust verlangt 0,15 %, womit das Produkt von Morgan Stanley bei der Einführung einen Basispunkt unter diesem Satz lag.
Trotz des eigenen Fonds hielt Morgan Stanley weiterhin größere Positionen in Produkten konkurrierender Vermögensverwalter. Seine IBIT-Position von 549 Millionen US-Dollar war mehr als 12-mal so hoch wie der gemeldete MSBT-Bestand Ende Juni.
Auch mehrere andere Bitcoin-Fondspositionen stiegen. Morgan Stanley fügte Aktien des Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF und des Bitwise Bitcoin ETF hinzu, während sein Bestand am Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund um fast 38 % stieg.
Wie crypto.news am 8. August berichtete, fügte MSBT später etwa 232,5 BTC im Wert von 15,05 Millionen US-Dollar hinzu, während Bitcoin bei etwa 65.000 US-Dollar gehandelt wurde. Die Blockchain-Intelligence-Plattform Arkham schätzte, dass der Kauf das Guthaben des Fonds auf 6.563 BTC erhöhte, was zu diesem Zeitpunkt einen Wert von mehr als 426 Millionen US-Dollar hatte.
Der Bitcoin-Bestand auf Fondsebene unterscheidet sich von der 13F-Position von Morgan Stanley in MSBT-Aktien. Die digitalen Vermögenswerte eines ETF hinterlegen alle ausstehenden Aktien, während das 13F die von Morgan Stanley und den von der Einreichung abgedeckten verbundenen Managern gemeldeten Aktien erfasst.
Ether- und Solana-Fondspositionen sind gestiegen
Das Ether-Engagement stieg im Quartal bei zwei Fonds. Morgan Stanley erhöhte seinen Bestand am iShares Ethereum Trust ETF von BlackRock um etwa 202 % und brachte die Position auf etwa 4,6 Millionen Aktien.
Die Bank meldete außerdem rund 5,1 Millionen Aktien des Grayscale Ethereum Staking Mini ETF, ein Anstieg von etwa 26 % gegenüber dem Vorquartal. Beide Produkte bieten ein Engagement in Ether über in den USA gehandelte Wertpapiere, obwohl sich ihre Strukturen, Gebühren und die Behandlung von Staking-Belohnungen unterscheiden.
Solana erschien in der Einreichung durch zwei neue Positionen. Morgan Stanley meldete etwa 4,25 Millionen US-Dollar an Aktien des Grayscale Solana Staking ETF und etwa 2,26 Millionen US-Dollar im Fidelity Solana Fund.
Die Positionen gingen dem Start von Morgan Stanleys eigenen Solana- und Ethereum-Produkten nach dem Ende des Quartals voraus. Am 28. Juli startete die Bank Ethereum- und Solana-Exchange-Traded Products unter den Tickersymbolen MSSE und MSOL.
Beide Produkte verlangen eine jährliche Verwaltungsgebühr von 0,14 % und beinhalten Staking-Bestimmungen. Regulatorische Dokumente deuten darauf hin, dass das Ethereum-Produkt zwischen 50 % und 80 % seines Ethers staken kann, während das Solana-Produkt bis zu 100 % seiner SOL-Bestände staken kann.
Für US-Investoren stellen die 13F-Positionen ein Engagement über Wertpapiere dar, die in traditionellen Brokerage-Konten verfügbar sind, und nicht den direkten Besitz von Bitcoin, Ether oder Solana. Die SEC-Einreichung meldet den Wert der Fondsanteile am 30. Juni, sodass spätere Token-Preisänderungen und Portfoliotransaktionen nicht erfasst werden.
Circle- und Bitcoin-Infrastrukturbestände sind gewachsen
Morgan Stanley tätigte eine seiner größten kryptobezogenen Aufstockungen bei Circle Internet Group, dem Unternehmen hinter dem USDC-Stablecoin. Die gemeldete Circle-Position stieg von etwa 1,46 Millionen Aktien im ersten Quartal auf ungefähr 8,32 Millionen Aktien am Ende des zweiten Quartals.
Die Veränderung stellte eine Hinzufügung von etwa 6,86 Millionen Aktien dar, wodurch die gemeldete Position mehr als das 5,5-fache ihrer vorherigen Größe betrug. Da Circle an einer US-Börse gehandelt wird, fallen seine Aktien unter die von Formular 13F abgedeckten Wertpapiere und werden nicht als direkter Stablecoin-Bestand gemeldet.
Die Positionen wuchsen auch bei mehreren Bitcoin-Mining- und digitalen Infrastrukturunternehmen. Die Einreichung zeigte Aufstockungen bei Cipher Digital, Core Scientific, Hut 8 und Bitdeer Technologies.
Solche Aktienbestände tragen ein unternehmensspezifisches Engagement über den Bitcoin-Marktpreis hinaus. Ihre Werte können auch von Stromkosten, Schulden, Mining-Ausstoß, Hardware-Effizienz und Einnahmen aus Rechenzentren oder Hochleistungsrechenbetrieben abhängen, gemäß den öffentlichen Offenlegungen der einzelnen Unternehmen.
Gleichzeitig hat Morgan Stanley die Möglichkeiten erweitert, wie seine US-Kunden auf digitale Vermögenswerte zugreifen können. Im Juli schloss die Bank die E*TRADE-Einführung ab, die es berechtigten Kunden ermöglicht, Bitcoin, Ether und Solana für eine Transaktionsgebühr von 0,50 % über die von Zerohash bereitgestellte Infrastruktur zu kaufen, verkaufen und zu halten.
Coinbase- und einige Mining-Positionen sind zurückgegangen
Nicht jedes kryptobezogene Wertpapier stieg im Quartal. Morgan Stanley meldete etwa 550.000 weniger Coinbase-Aktien als es Ende März hielt.
Die Bank reduzierte auch ihre CleanSpark-Position um mehr als 3,1 Millionen Aktien. CleanSpark blieb unter den börsennotierten US-Bitcoin-Minern, die von institutionellen Einreichungen abgedeckt werden, aber der Q2-Bericht von Morgan Stanley zeigte einen wesentlich kleineren Bestand.
Bitfarms wurde vollständig aus dem Portfolio entfernt. Morgan Stanley hatte im vorherigen Quartal eine Position von ungefähr 8 Millionen Aktien gemeldet, bevor es am 30. Juni keinen entsprechenden Bestand offenlegte.
Da ein 13F nur Positionen darstellt, die am letzten Tag eines Quartals gehalten werden, liefert die Einreichung keine Kauf- oder Verkaufspreise von Morgan Stanley für IBIT, Circle, Coinbase, CleanSpark oder Bitfarms. Sie zeigt auch nicht, ob eine der Positionen nach dem 30. Juni geändert wurde.
