Ripple-Präsidentin Monica Long sagte am 4. August, dass Finanzinstitute tokenisierte Vermögenswerte „von Bank-Pilotprojekten in die Produktion" überführen, was Nachfrage nach der operativen Infrastruktur schafft, die für die Ausgabe, Verwaltung und Nutzung regulierter Vermögenswerte auf öffentlichen Blockchains erforderlich ist.
Zusammenfassung
- Monica Long sagt, dass Finanzinstitute tokenisierte Fonds von Pilotprogrammen in Produktionsumgebungen überführen.
- Ripple investierte in ZILO und Licuido, um Infrastruktur für Transferagentur, Emission und Sicherheitenmobilität hinzuzufügen.
- Aviva Investors brachte im Juli seine erste tokenisierte Fondsanteilsklasse auf dem XRP Ledger auf den Markt.
- RLUSD soll das Bargeldbein für atomare Lieferung-gegen-Zahlung-Fondsabwicklungen bereitstellen.
- Ripple hat keine Investitionsbeträge, Beteiligungsquoten, Einführungstermine oder erwartete finanzielle Renditen gegenüber Investoren offengelegt.
Long verband diesen Wandel mit Ripples strategischen Investitionen in ZILO und Licuido, die das Unternehmen einen Tag zuvor angekündigt hatte. Ripple erklärte, dass die beiden Investitionen Transferagentur-, Token-Emissions- und Sicherheitenmobilitäts-Tools zur Kapitalmarktinfrastruktur auf dem XRP Ledger hinzufügen werden. Finanzielle Bedingungen wurden nicht offengelegt.
Monica Long sagt, die Tokenisierung im Bankwesen sei in die Produktion übergegangen
Longs Argumentation konzentriert sich auf den Unterschied zwischen dem Testen von Blockchain-Technologie und der Einführung eines regulierten Produkts, das Anleger tatsächlich nutzen können. Ihre Erklärung vom 4. August besagte, dass Ripple auf Institutionen reagiert, die nun Infrastruktur für den gesamten Lebenszyklus tokenisierter Vermögenswerte benötigen, anstatt auf ein weiteres isoliertes Proof-of-Concept.
Das deutlichste Beispiel ist die tokenisierte Anteilsklasse von Aviva Investors für seinen US-Dollar-Liquiditätsfonds, die am 29. Juli auf dem XRP Ledger eingeführt wurde. Es war das erste tokenisierte Fondsprodukt von Aviva Investors und folgte einer im Februar angekündigten Partnerschaft mit Ripple.
Die Zentralbank von Irland genehmigte die neue Anteilsklasse. Zugelassene Anleger können über genehmigte digitale Geldbörsen darauf zugreifen, während BNY Mellon weiterhin die zugrunde liegenden Vermögenswerte des Fonds verwahrt. Komainu bot Unterstützung bei der Verwahrung digitaler Vermögenswerte, und Licuido stellte die Tokenisierungsinfrastruktur bereit.
Wie crypto.news zuvor berichtete, behält die tokenisierte Struktur das Anlageziel, die Liquiditätsbedingungen und den regulatorischen Schutz des herkömmlichen Fonds bei. Der Blockchain-Token repräsentiert den Fondsanteil des Anlegers, aber die zugrunde liegenden kurzfristigen Schuldtitel bleiben innerhalb der regulierten Fondsstruktur.
Die Einführung von Aviva stützt Longs Behauptung, dass einige institutionelle Projekte in die Produktion übergegangen sind. Sie belegt jedoch nicht, dass Banken oder Vermögensverwalter diesen Übergang allgemein abgeschlossen haben. Ripple hat nicht offengelegt, wie viele Institutionen den vollständigen Kapitalmarkt-Stack nutzen oder wie viel tokenisiertes Fondsvolumen darüber abgewickelt wurde.
ZILO und Licuido ergänzen fehlende operative Ebenen
ZILO konzentriert sich auf Transferagentur- und Fondsverwaltungstechnologie. Transferagenten führen Anlegerregister, verarbeiten Zeichnungen und Rücknahmen, bearbeiten Kapitalmaßnahmen und gleichen Eigentumsdaten ab. Diese Aufgaben bleiben notwendig, wenn ein Fonds blockchainbasierte Anteilsklassen ausgibt, da die Onchain-Aufzeichnung mit dem rechtlich anerkannten Anlegerregister übereinstimmen muss.
ZILO startete am 3. August eine integrierte Plattform für digitale Vermögenswerte und Transferagenturen, zusammen mit seiner Ripple-Partnerschaft. Das Unternehmen sagt, dass sein System herkömmliche Fondsanteile und tokenisierte Vermögenswerte über eine einzige Plattform verwalten kann, einschließlich Emission, Zahlungen, Abwicklung, Abstimmung und Berichterstattung.
Ripple sagte, dass die Investition dazu beitragen werde, regulierte Aufzeichnungen in seine XRP-Ledger-Infrastruktur zu bringen. ZILO-Gründer und CEO Phil Goffin sagte, dass die Finanzierung dem Unternehmen helfen werde, digitale Marktfunktionen hinzuzufügen, ohne dass Institute ihre bestehenden operativen Kontrollen aufgeben müssen. Das bleibt ein Unternehmensplan und keine bestätigte Maßnahme für Adoption oder Kosteneinsparungen.
Licuido befasst sich mit Emission, Vertrieb, Sekundärhandel und Nutzung als Sicherheit. Sein System ist darauf ausgelegt, dass Vermögensverwalter Fondsanteile tokenisieren und berechtigte Institute diese Anteile als Sicherheit verpfänden können, anstatt sie zu verkaufen, um Bargeld zu beschaffen.
Sein regulatorischer Status erfordert eine sorgfältige Formulierung. Licuido Markets Limited ist ein benannter Vertreter von Sapeno Partners LLP, das von der Financial Conduct Authority autorisiert und reguliert wird. Licuido sollte daher nicht ohne diese Einschränkung als unabhängig von der FCA autorisiert beschrieben werden.
Zusammen geben die Investitionen Ripple Zugang zu zwei verschiedenen Teilen des Fondsmarktes. ZILO verwaltet die Eigentums- und Verwaltungsaufzeichnungen. Licuido bietet die Emissions- und Marktinfrastruktur, die tokenisierte Bestände übertragbar und als Sicherheit nutzbar machen soll.
RLUSD ist dafür konzipiert, tokenisierte Fondshandel abzuwickeln
Ripple plant, seinen Dollar-Stablecoin RLUSD als Bargeldseite bei Lieferung-gegen-Zahlung-Transaktionen zu verwenden. In diesem Modell können Zahlung und tokenisierte Fondsanteile gemeinsam abgewickelt werden, anstatt zu unterschiedlichen Zeiten über getrennte Systeme zu laufen.
Das Unternehmen sagt, dass diese Struktur das Abwicklungsrisiko verringern kann, da eine Seite der Transaktion nicht ohne die andere abgeschlossen werden sollte. Ripple möchte auch, dass tokenisierte Fondsanteile kurz nach der Emission für Kreditaufnahme, Kreditvergabe und Margin-Workflows in Frage kommen.
Diese Funktionen sind Teil des beabsichtigten Betriebsmodells von Ripple. Das Unternehmen hat keine Transaktionszahlen veröffentlicht, die zeigen, dass RLUSD bereits tokenisierte Fondsabwicklungen in großem Umfang über ZILO oder Licuido verarbeitet. Es hat auch keine Institute identifiziert, die das kombinierte System aktiv für Sicherheitentransaktionen nutzen.
Das breitere XRP-Ledger beherbergt bereits tokenisierte Finanzprodukte und Stablecoins. Wie crypto.news in seiner Berichterstattung über den Aviva-Start berichtete, zeigte RWA.xyz am 29. Juli 4,06 Milliarden US-Dollar an repräsentierten Vermögenswerten und 313,3 Millionen US-Dollar an verteilten Vermögenswerten im Netzwerk. Die Kategorien werden getrennt erfasst und sollten nicht als ein einheitlicher Pool frei zirkulierender Onchain-Liquidität behandelt werden.
Ripple arbeitet auch mit Franklin Templeton und DBS an tokenisierter Geldmarktinfrastruktur. DBS listete Franklin Templetons sgBENJI-Token neben RLUSD und plante, Kredit- und Repo-Transaktionen mit tokenisierten Fondsanteilen als Sicherheit zu erkunden.
Ripple braucht noch Volumina und weitere Fondsauflagen
Die Investitionen erweitern das institutionelle Angebot von Ripple, aber mehrere Details bleiben unbekannt. Ripple hat weder die investierten Beträge in die beiden Unternehmen, die daraus resultierenden Beteiligungen, Umsatzvereinbarungen noch die Daten offengelegt, zu denen die kombinierten Dienste weiteren Kunden zur Verfügung stehen werden.
Die Unternehmen haben auch keine Abwicklungsvolumina, Sicherheitenwerte oder die Anzahl der Institute veröffentlicht, die die neue Infrastruktur nutzen. Longs Aussage, dass Institute in die Produktion übergehen, spiegelt Ripples Einschätzung der Kundennachfrage wider. Unabhängige Nutzungsdaten werden benötigt, um zu messen, wie weit verbreitet dieser Wandel bereits ist.
Die nächsten messbaren Entwicklungen werden zusätzliche tokenisierte Fondsauflagen, namentlich genannte institutionelle Kunden und Transaktionsdaten umfassen, die zeigen, wie oft RLUSD für Lieferung gegen Zahlung verwendet wird. Investoren werden auch auf Beweise achten, dass Fondstoken in echten Kredit-, Margin- oder Repo-Transaktionen verpfändet werden.
Für ZILO ist der nächste Test, ob Vermögensverwalter seine kombinierte Transferagentur- und Digital-Asset-Plattform übernehmen. Bei Licuido wird sich die Aufmerksamkeit auf den Start und die Nutzung seines Sicherheiten-Marktplatzes auf dem XRP-Ledger konzentrieren.
Ripples Investitionen adressieren daher praktische Lücken zwischen der Erstellung eines Tokens und seiner Nutzung in regulierten Finanzmärkten. Longs Kommentare stellen die Geschäfte als Reaktion auf Institutionen dar, die die Pilotphase verlassen. Ob dieser Übergang eine größere Skala erreicht, hängt von der Kundenintegration, behördlichen Genehmigungen und verifizierten Transaktionsaktivitäten ab.
