Robinhood Ventures Fund II hat seinen Börsengang von 8 Millionen Aktien zu 25 US-Dollar pro Aktie bepreist und damit 200 Millionen US-Dollar vor Gebühren eingenommen, während Robinhood sein auf Privatanleger ausgerichtetes Geschäft mit Fonds für private Märkte ausbaut.
Zusammenfassung
- Robinhood Ventures Fund II hat seinen Börsengang zu 25 US-Dollar pro Aktie bepreist und bietet 8 Millionen Stammaktien an, um 200 Millionen US-Dollar vor Gebühren einzunehmen.
- Die Aktien von RVII werden voraussichtlich am Donnerstag unter dem Kürzel RVII an der New Yorker Börse gehandelt.
- Der Fonds könnte eine Größe von 255,5 Millionen US-Dollar erreichen, wenn die Konsortialbanken ihre Option auf weitere 1,2 Millionen Aktien vollständig ausüben.
- RVII wird Privatanlegern über eine börsennotierte Business Development Company Zugang zu einem Portfolio privater Unternehmen bieten.
Laut einer Pressemitteilung von Robinhood Ventures Fund II bewertet das Angebot den Fonds mit 225,5 Millionen US-Dollar vor Vertriebsgebühren und Angebotskosten, wobei die Gesamtsumme potenziell 255,5 Millionen US-Dollar erreichen könnte, wenn die Konsortialbanken eine Option auf weitere 1,2 Millionen Stammaktien vollständig ausüben.
Die Aktien des Fonds werden voraussichtlich am 13. August unter dem Kürzel RVII an der New Yorker Börse gehandelt. Vorbehaltlich üblicher Abschlussbedingungen soll das Angebot am Freitag abgeschlossen werden.
Die Konsortialbanken haben außerdem eine 30-tägige Option erhalten, bis zu 1,2 Millionen weitere RVII-Aktien zum IPO-Preis von 25 US-Dollar abzüglich Übernahmeprovisionen zu kaufen. Eine vollständige Ausübung würde dem Geschäft weitere 30 Millionen US-Dollar hinzufügen.
Die Securities and Exchange Commission hat die Registrierungserklärung für den Verkauf der Stammaktien am Dienstag für wirksam erklärt und damit den Weg für den Börsengang des Fonds freigemacht.
Robinhood Ventures Fund II bietet Privatanlegern Zugang zu privaten Märkten
Als Business Development Company strukturiert, ist Robinhood Ventures Fund II ein geschlossener Investmentfonds, der Anlegern des öffentlichen Marktes Zugang zu einem Portfolio privater Unternehmen bieten soll.
Die Struktur ermöglicht es Anlegern, börsengehandelte Aktien eines Fonds zu kaufen, der Positionen in Unternehmen halten kann, bevor diese an die Börse gehen. Robinhood Ventures fungiert als Anlageberater von RVII und ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Robinhood Markets.
Der zweite Fonds baut auf der bestehenden Private-Market-Strategie von Robinhood über Robinhood Ventures Fund I auf, der unter dem Kürzel RVI an der NYSE gehandelt wird.
Wie crypto.news bereits berichtete, kaufte Robinhood Ventures Fund I im April OpenAI-Aktien im Wert von etwa 75 Millionen US-Dollar. Der Kauf, der am 17. April abgeschlossen wurde, wurde zu einer der größten Investitionen des Fonds und verschaffte dem Vehikel Zugang zu einem der am genauesten beobachteten privaten Technologieunternehmen der Welt.
RVI wurde im März 2026 aufgelegt und war so strukturiert, dass private Unternehmen Privatanlegern ohne Akkreditierungsanforderungen oder Mindestanlagesummen zugänglich gemacht werden. Laut dem April-Bericht umfasste sein Portfolio private Unternehmen wie OpenAI, Stripe, Ramp, Revolut und Databricks.
Frühere Investitionen flossen auch in Unternehmen mit Verbindungen zur Krypto-Infrastruktur. Im März investierte der erste Robinhood-Ventures-Fonds etwa 35 Millionen US-Dollar in das Zahlungsunternehmen Stripe und das KI-Startup ElevenLabs. Etwa 14,6 Millionen US-Dollar gingen an Stripe und rund 20 Millionen US-Dollar an ElevenLabs, wie damals berichtet wurde.
Zu Stripes Krypto-Aktivitäten gehören Stablecoin- und Tokenisierungs-Infrastruktur, während ElevenLabs KI-basierte Audiotechnologie entwickelt. Die Investitionen platzierten private Technologieunternehmen mit unterschiedlichen Geschäftsmodellen in derselben Retail-Access-Fondsstruktur.
RVII-IPO folgt auf den ersten Venture-Fonds von Robinhood
Robinhood Markets hat das erste Vehikel bereits genutzt, um Positionen in mehreren privaten Unternehmen aufzubauen, während seine Aktien öffentlich über die NYSE gehandelt werden.
Kürzlich zeigte eine behördliche Einreichung vom Juli, dass Robinhood Markets am 6. und 7. Juli 21.294 Stammaktien von RVI verkauft hat. Die RVI-Aktienverkäufe wurden zu Preisen zwischen 30,815 und 34,31 US-Dollar abgeschlossen.
Derselbe Bericht besagte, dass RVI Zugang zu privaten Unternehmen erhalten hatte, darunter Canva, SpaceX, Stripe und ElevenLabs. Robinhood hat den Fonds um private Unternehmen herum konzipiert, die in frühen oder voröffentlichen Phasen tätig sind, und bietet Anlegern einen börsennotierten Weg zu Unternehmen, die andernfalls möglicherweise nicht direkt über gewöhnliche Brokerkonten verfügbar sind.
RVII wird eine ähnliche Struktur einer Business Development Company verwenden. Im Gegensatz zum direkten Kauf von Aktien von einem privaten Unternehmen kaufen Anleger Aktien des börsennotierten Fonds und erhalten Zugang über das von Robinhood Ventures verwaltete Portfolio.
Goldman Sachs & Co. LLC fungiert als Lead Bookrunner für das neue Angebot. Citigroup, J.P. Morgan, UBS Investment Bank und Wells Fargo Securities fungieren als Joint Bookrunner.
Die Gruppe der Underwriter kann während des 30-tägigen Optionszeitraums gemeinsam die zusätzlichen 1,2 Millionen Aktien kaufen, vorbehaltlich der Bedingungen des Angebots.
Robinhood erweitert die Wege zu den Kapitalmärkten
Neben seinen Venture-Fonds hat Robinhood andere Produkte entwickelt, die Privatanleger mit Vermögenswerten oder Transaktionen verbinden, die historisch von institutionellen Anlegern dominiert wurden.
Im Juni erhielt Robinhood Securities die Zulassung als Underwriter, wodurch das Unternehmen als Underwriter bei öffentlichen Angeboten fungieren kann. CEO Vlad Tenev sagte damals, dass Privatanleger von einem nachträglichen Gedanken bei der IPO-Planung zu einer größeren Rolle dabei geworden seien, wie Emittenten Zuteilungen berücksichtigen.
Robinhood bot seit 2021 bereits IPO Access an, einen Dienst, über den Privatkunden an ausgewählten öffentlichen Angeboten teilnehmen können. Die Underwriter-Zulassung erweiterte seine Rolle vom Zugang zu IPO-Zuteilungen für Kunden zur direkten Teilnahme am Underwriting-Geschäft.
Der Zugang zu privaten Unternehmen ist auch außerhalb der USA Teil der Krypto-Strategie von Robinhood geworden. Im Juli startete das Unternehmen Robinhood Chain, ein Ethereum-Layer-2-Netzwerk, das mit Arbitrum-Technologie aufgebaut wurde, zusammen mit tokenisierten Aktien und dezentralen Perpetual Futures.
Berechtigte Robinhood-Wallet-Nutzer in mehr als 120 Ländern erhielten Zugang zu tokenisierten Aktien auf unterstützten dezentralen Börsen, obwohl das Produkt Nutzern in den Vereinigten Staaten, Kanada, dem Vereinigten Königreich, der Schweiz, den Vereinigten Arabischen Emiraten und mehreren anderen eingeschränkten Rechtsgebieten nicht zur Verfügung gestellt wurde.
Robinhood behielt auch sein früheres Classic Stock Tokens-Produkt in seiner europäischen App bei. Die frühere Version stammt aus der Tokenized-Equity-Einführung des Unternehmens im Jahr 2025, die Produkte umfasste, die wirtschaftlichen Zugang zu privaten Unternehmen wie OpenAI und SpaceX boten.
Der Zugang zu privaten Unternehmen hat unterschiedliche Eigentumsstrukturen mit sich gebracht
Die Produkte von Robinhood für private Märkte bieten Anlegern nicht alle das gleiche rechtliche Verhältnis zu den zugrunde liegenden Unternehmen.
RVI beispielsweise kaufte über den Fonds Stammaktien von OpenAI, während Anleger Aktien des börsennotierten Anlagevehikels kauften, anstatt direkte Aktionäre von OpenAI zu werden. Robinhood plante auch, die Investition als Basiswert für Venture-Token zu verwenden, die den Zugang über den Fonds abbilden sollen.
Diese Unterscheidung wurde bereits zum Problem, als OpenAI jeden Hinweis zurückwies, dass die europäischen OpenAI-bezogenen Token von Robinhood direktes Eigentum an dem Unternehmen darstellten. OpenAI erklärte im Juli 2025, dass die Produkte kein OpenAI-Eigenkapital seien und dass es nicht mit Robinhood zusammengearbeitet oder einen damit verbundenen Eigenkapitaltransfer genehmigt habe.
Tenev erklärte später, dass die Produkte technisch gesehen kein Eigenkapital seien, aber dazu gedacht seien, Privatanlegern Zugang zu privaten Vermögenswerten zu verschaffen. Die neueren börsennotierten Venture-Fonds von Robinhood fungieren stattdessen als Investmentgesellschaften, deren Portfolios direkt Positionen in privaten Unternehmen halten können, während Anleger börsennotierte Anteile an den Fonds besitzen.
Für RVII deckte die Wirksamkeitserklärung der SEC vom Dienstag die Registrierungserklärung für die beim Börsengang verkauften Stammaktien ab. Der Fonds erwartet, dass die 8 Millionen Aktien zu je 25 $ am 13. August unter dem Kürzel RVII an der NYSE gehandelt werden, wobei das Angebot am Freitag abgeschlossen werden soll, sofern die üblichen Abschlussbedingungen erfüllt sind.
