Das in Dubai ansässige Unternehmen Shipfinex hat sich mit ADI Chain zusammengetan, um etwa 35 Schiffe im Wert von rund 500 Millionen US-Dollar zu tokenisieren. Die geplante Struktur soll Reedern Zugang zu blockchain-basierten Finanzierungs- und Investitionskanälen verschaffen.
Zusammenfassung
- Shipfinex hat sich mit ADI Chain zusammengetan, um etwa 35 Schiffe im Wert von rund 500 Millionen US-Dollar über separate Zweckgesellschaften zu tokenisieren.
- Die geplanten Token könnten schiffsbesicherte Kredite, chartergebundene Einkünfte oder andere wirtschaftliche Interessen darstellen, wobei ADI Chain die Infrastruktur für Vertrieb und Abwicklung bereitstellt.
- Stablecoins, die auf VAE-Dirham, US-Dollar und andere Währungen lauten, sollen voraussichtlich Primärzuteilungen und Ausschüttungen unterstützen.
- Das Projekt befindet sich noch in der Pilot- und Betriebsbereitschaftsphase; es wurden keine Maritime Asset Tokens öffentlich ausgegeben, und der regulierte Emissionsweg wird noch finalisiert.
- Tokenisierte reale Vermögenswerte beliefen sich bis zum 9. August auf insgesamt etwa 38,1 Milliarden US-Dollar, während Standard Chartered erwartet, dass der Markt bis Ende 2028 4 Billionen US-Dollar erreicht.
Laut Shipfinex wird jedes Schiff in der geplanten Pipeline in eine separate Zweckgesellschaft eingebracht, wodurch eine rechtliche Struktur entsteht, über die Token wirtschaftliche Interessen an einzelnen Schiffen repräsentieren können.
Shipfinex plant Tokenisierung von Schiffen im Wert von 500 Millionen US-Dollar
Je nach Strukturierung der einzelnen Transaktionen könnten die Token schiffsbesicherte Kredite, Einkünfte aus Charterverträgen oder andere wirtschaftliche Interessen im Zusammenhang mit einem bestimmten Schiff darstellen. Die Aufteilung der Schiffe auf einzelne Zweckgesellschaften würde es auch ermöglichen, die mit einem Schiff verbundenen wirtschaftlichen Rechte unabhängig vom Rest des Portfolios zu strukturieren.
ADI Chain wird im Rahmen der Partnerschaft die Blockchain-Infrastruktur für Vertrieb und Abwicklung bereitstellen. Primärzuteilungen und spätere Ausschüttungen sollen voraussichtlich Stablecoins verwenden, die auf VAE-Dirham, US-Dollar und möglicherweise andere Währungen lauten.
Die Unternehmen haben die geplanten Vermögenswerte noch nicht in eine öffentliche Emission überführt. Shipfinex erklärte, dass sich die Partnerschaft weiterhin in der Pilot- und Betriebsbereitschaftsphase befindet, während der regulierte Weg, der für die Ausgabe der Maritime Asset Tokens erforderlich ist, noch finalisiert wird.
Infolgedessen wurden bisher keine der geplanten Maritime Asset Tokens öffentlich ausgegeben, obwohl die Unternehmen eine Pipeline von etwa 35 Schiffen identifiziert haben.
Das Portfolio im Wert von 500 Millionen US-Dollar würde nur einen Bruchteil des Wertes der globalen Schifffahrtsindustrie darstellen. Clarksons Research bewertete die Weltflotte und den Schiffsauftragsbestand Anfang 2026 auf etwa 2,1 Billionen US-Dollar.
Die geplante Struktur von Shipfinex würde Schiffe, eine Anlageklasse, die traditionell über Bankdarlehen, Leasingvereinbarungen und privates Kapital finanziert wird, in ein Tokenisierungsmodell überführen, bei dem definierte wirtschaftliche Rechte über die Blockchain-Infrastruktur dargestellt und abgewickelt werden können.
Ein ähnliches Modell ist bereits in anderen Bereichen des Schifffahrtssektors entstanden. Im Juni berichtete crypto.news über die Einführung eines Blockchain-Protokolls von Ethra Ship für Investitionen im Zusammenhang mit operativen Schifffahrtsvermögenswerten.
Die Struktur von Ethra trennte ihr SHIP-Governance-Token von einer regulierten Real-World-Asset-Investmentebene, die durch schiffsbesitzende Zweckgesellschaften abgesichert ist. Die Plattform wurde von Ethra Invest unterstützt, das seit 2021 Schiffe erwirbt, betreibt und kommerziell verwaltet.
Ethra gab außerdem an, dass einzelne Schiffe auf dem Markt zwischen 30 und 120 Millionen US-Dollar kosten können, was die Kapitalmenge verdeutlicht, die erforderlich sein kann, um ein direktes Engagement in Schifffahrtsvermögenswerten zu erlangen. Ihr Modell nutzte operative Schiffe und Chartereinnahmen als wirtschaftliche Basis für ihre tokenisierte Anlagestruktur.
ADI Chain bietet Infrastruktur für Stablecoin-Abwicklung
Für Shipfinex geht die Rolle von ADI Chain über die Aufzeichnung der geplanten schiffsgebundenen Token hinaus. Es wird erwartet, dass das Netzwerk deren Verteilung und Abwicklung unterstützt, einschließlich Transaktionen mit währungsgebundenen Stablecoins.
ADI Chain war bereits an Projekten zur digitalen Asset-Infrastruktur in Abu Dhabi beteiligt. Im Mai berichtete ein früherer Artikel über die Einführung von institutionellen Verwahrungsdiensten für Bitcoin und Ether durch BNY im Abu Dhabi Global Market durch eine Zusammenarbeit mit Finstreet Limited und der ADI Foundation.
BNY, das zu dieser Zeit Vermögenswerte in Höhe von 59,4 Billionen US-Dollar unter Verwahrung und Verwaltung hatte, bot zunächst regionalen institutionellen Kunden die Verwahrung von Bitcoin und Ether an. Die Plattform sollte im Zuge der Ausweitung ihrer Dienste auch Stablecoins und tokenisierte reale Vermögenswerte unterstützen.
ADI Chain wurde separat für die Infrastruktur von Dirham-denominierten Stablecoins genutzt. DDSC, ein Stablecoin, der eins zu eins durch Reserven der VAE-Dirham gedeckt ist, startete im Februar auf ADI Chain, nachdem er die Genehmigung der Zentralbank der VAE erhalten hatte.
Der Stablecoin wurde laut der damaligen Ankündigung von der International Holding Company und der First Abu Dhabi Bank initiiert. Seine Präsenz auf ADI Chain bietet eine bestehende Dirham-basierte Abwicklungsinfrastruktur, während Shipfinex ein Modell vorbereitet, das Dirham-denominierte Stablecoins für die Zuteilung und Verteilung von Schiffs-Token verwenden könnte.
Tokenisierte reale Vermögenswerte erreichen 38,1 Milliarden US-Dollar
Shipfinex bereitet das Schiffsprogramm vor, während der Wert tokenisierter realer Vermögenswerte weiterhin in Staatsanleihen, Rohstoffen, privaten Krediten und anderen Anlageklassen steigt.
Daten von RWA.xyz zeigten zum 9. August tokenisierte reale Vermögenswerte von etwa 38,1 Milliarden US-Dollar. US-Staatsanleihen machten etwa 16,2 Milliarden US-Dollar der Gesamtsumme aus, während tokenisierte Rohstoffe weitere 4,9 Milliarden US-Dollar repräsentierten.
Der Markt war bereits früher im Jahr stark gewachsen. Bis Mai bezifferten RWA.xyz und andere Marktdaten tokenisierte reale Vermögenswerte auf etwa 31 bis 34 Milliarden US-Dollar, verglichen mit rund 5,4 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres 2025. Ethereum beherbergte zu dieser Zeit etwa 60 % des Wertes, während tokenisierte US-Staatsanleihen etwa 15 Milliarden US-Dollar ausmachten.
Das Wachstum hat sich auch auf Vermögenswerte ausgeweitet, die historisch schwer zu teilen oder an Anleger zu verteilen waren. Die Tokenisierung von Schiffen fällt in diese Kategorie, da Eigentum, Finanzierung und Einkommensrechte über juristische Personen an einzelne physische Schiffe gebunden werden können, anstatt nativ auf einer Blockchain zu existieren.
Im vorgeschlagenen Setup von Shipfinex würden die SPVs diese Off-Chain-Rechtsstruktur bereitstellen, während ADI Chain die Blockchain-basierte Verteilungs- und Abwicklungsebene übernehmen würde. Die genauen Rechte, die mit jedem Token verbunden sind, hängen davon ab, ob eine Transaktion Kredit, charterbezogenes Einkommen oder ein anderes wirtschaftliches Interesse darstellt.
Standard Chartered sieht tokenisierte Vermögenswerte bei 4 Billionen US-Dollar
Institutionelle Prognosen haben den potenziellen Tokenisierungsmarkt weit über seine derzeitige Größe hinaus eingeschätzt. In einem am Montag veröffentlichten Bericht prognostizierte Standard Chartered, dass tokenisierte reale Vermögenswerte bis Ende 2028 4 Billionen US-Dollar erreichen könnten, so Geoff Kendrick, der globale Leiter der Digital-Asset-Forschung der Bank.
Eine frühere Prognose von Standard Chartered, die im Mai behandelt wurde, sagte bis Ende 2028 tokenisierte Vermögenswerte auf der Blockchain in Höhe von 4 Billionen US-Dollar voraus, aufgeteilt zu gleichen Teilen auf Stablecoins und reale Vermögenswerte.
Kendrick sagte damals, dass etablierte dezentrale Finanzprotokolle mit starken Risikokontrollen einen Großteil der Aktivität erfassen könnten, wenn traditionelle Finanzanlagen auf die Blockchain verlagert werden. Er nannte BlackRocks BUIDL tokenisierten Treasury-Fonds als Beispiel für einen institutionellen Vermögenswert, der Treasury-Renditen erwirtschaften und gleichzeitig in Blockchain-basierten Finanzprodukten verwendet werden kann.
Die Prognose der Bank beinhaltete ein Ziel von 2 Billionen US-Dollar für Stablecoins und weitere 2 Billionen US-Dollar für tokenisierte RWAs bis Ende 2028. Standard Chartered schätzte außerdem, dass bei der Veröffentlichung der früheren Prognose etwa 1.000-mal mehr Vermögenswerte off-chain als on-chain waren.
Shipfinex hat unterdessen noch keine der Maritime Asset Tokens in seiner vorgeschlagenen Schiffs-Pipeline im Wert von 500 Millionen US-Dollar öffentlich ausgegeben; das Unternehmen arbeitet weiterhin an Pilotvorbereitungen, operativer Bereitschaft und dem regulierten Emissionsweg für die geplanten Token.
