Strategy Inc. hat die jährliche Dividendenrate ihrer STRC-Vorzugsaktien für August 2026 bei 12% gehalten, obwohl das an der Nasdaq notierte Wertpapier Ende Juli mehr als 10% unter seinem Nennbetrag von 100 $ lag.
Zusammenfassung
- Die annualisierte Dividende von 12% bleibt für August unverändert, obwohl STRC im Juli bei 89,46 $ pro Aktie schloss.
- Die Rücklage von 3,75 Milliarden $ deckt derzeit etwa 2,1 Jahre Vorzugsdividenden und Schuldzinszahlungen.
- Strategy hat 288.930 STRC-Aktien unter dem Nennwert zurückgekauft und behält dabei eine verbleibende Autorisierungskapazität von 975 Millionen $.
Die offizielle STRC-Informationsseite des Unternehmens bestätigt, dass der variable annualisierte Satz für Record Dates ab August weiterhin 12% beträgt. Executive Chairman Michael Saylor bewarb das Produkt am 1. August als Möglichkeit, "Ihr Einkommen zu strecken", und betonte den zweimal monatlichen Zahlungsplan.
STRC schloss am 31. Juli bei 89,46 $, ein Minus von 0,25 $ während der Sitzung. Bei diesem Preis ergibt die annualisierte Auszahlung von 12 $ basierend auf dem Nennbetrag von 100 $ eine effektive Rendite von etwa 13,41%. Da Saylor die unveränderte Rate am Wochenende bekannt gab, wird es bis zur Wiederaufnahme des Nasdaq-Handels keine Marktreaktion nach der Ankündigung geben.
Strategys STRC-Dividende steigt nicht mehr automatisch
Strategy erhöhte die jährliche Dividende von STRC von 11,5% auf 12% für Record Dates ab Juli. Der Anstieg folgte einem starken Rückgang im Juni, der die Aktien auf bis zu 71,25 $ fallen ließ und sie weit unter das Niveau von 100 $ brachte, das das Unternehmen halten möchte.
Das Unternehmen änderte jedoch am 29. Juni seine Zinssetzungspolitik. Im überarbeiteten Rahmen berücksichtigt das Management den Marktpreis von STRC, Kreditspreads, konkurrierende Renditen, Bitcoin-Volatilität, die Deckung durch Barreserven und die breitere Kapitalstruktur. Der Antrag stellt ausdrücklich fest, dass Strategy die Dividende nicht zwangsläufig nur deshalb erhöhen wird, weil STRC unter seinem Nennbetrag gehandelt wird.
Diese Politik erklärt, warum der Abschlag im Juli nicht zu einer weiteren Erhöhung um 50 Basispunkte führte. Stattdessen erklärte Strategy in seinen Ergebnissen des zweiten Quartals, dass es den Satz von 12% beibehalten werde, bis STRC einen "anhaltenden, gesunden Handel" in der Nähe von 100 $ zeigt. Die Formulierung beschreibt das Ziel des Managements und garantiert nicht, dass die Aktien zum Nennwert zurückkehren.
Die Entscheidung verhindert auch, dass die Barverpflichtungen von Strategy weiter steigen, während das Unternehmen versucht, die Nachfrage durch andere Maßnahmen zu reparieren. Jede weitere 50 Basispunkte würden die jährlichen Barkosten über mehr als 10,46 Milliarden $ an ausstehendem STRC-Nennwert erhöhen.
Rückkäufe tragen jetzt mehr zur Kursstützung bei
Strategy hat einen Teil seiner Reaktion von Dividendenerhöhungen auf Rückkäufe von Vorzugsaktien verlagert. Zwischen dem 20. Juli und dem 26. Juli kaufte das Unternehmen 288.930 STRC-Aktien für etwa 25 Millionen $ zurück und zahlte durchschnittlich 86,53 $ pro Aktie. Der Kauf stellte einen Abschlag von 13,47% auf den Nennbetrag der Aktien dar.
Unter der Rückkaufautorisierung für Vorzugspapiere in Höhe von 1 Milliarde $ verbleiben etwa 975 Millionen $. Das Management erklärte, es beabsichtige, weitere STRC zu tieferen Abschlägen zu kaufen und seine Aktivität zu reduzieren, wenn sich das Wertpapier 100 $ nähert. Die Autorisierung verpflichtet Strategy nicht, den Restbetrag auszugeben, und hat kein festes Ablaufdatum.
Der Rückkauf von Aktien unter dem Nennwert reduziert die Anzahl der Vorzugsaktien, die zukünftige Barausschüttungen erfordern. Es ermöglicht Strategy auch, 100 $ Nennwert für weniger als 100 $ zu tilgen. Rückkäufe verwenden jedoch Kapital, das andernfalls für Dividenden, Schuldzinsen oder Bitcoin-Käufe verfügbar bleiben könnte.
Wie bereits berichtet, finanzierte Strategy seinen ersten STRC-Rückkauf über 25 Millionen $, während es seine US-Dollar-Reserve erhöhte und Bitcoin-Käufe pausierte. Das Unternehmen beschaffte einen Großteil dieser Liquidität durch Verkäufe von MSTR-Stammaktien und nicht durch neue STRC-Emissionen.
Die Rücklage von 3,75 Milliarden $ unterstützt die 12%-Auszahlung
Strategy meldete zum 26. Juli eine US-Dollar-Reserve von 3,75 Milliarden $. Das Unternehmen gab an, dass dieser Betrag etwa 2,1 Jahre der erwarteten Vorzugsdividenden und Zinsen auf ausstehende Schulden abdeckt. Die Rücklage kann nur für diese Verpflichtungen verwendet werden, es sei denn, der Vorstand genehmigt einen anderen Zweck.
Das Bargeldpolster ist wichtiger geworden, da sich die Vorzugsaktien-Verpflichtungen von Strategy erweitert haben. Das Unternehmen verzeichnete im zweiten Quartal Vorzugsdividenden in Höhe von 400,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 49,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Es hat kumulierte Vorzugsausschüttungen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar gezahlt oder erklärt.
Strategy meldete außerdem einen Nettoverlust im zweiten Quartal von 8,22 Milliarden US-Dollar, der hauptsächlich auf einen unrealisierten Verlust von 8,32 Milliarden US-Dollar auf seine Bitcoin-Bestände zurückzuführen ist. Der buchhalterische Verlust stellte keinen entsprechenden Mittelabfluss dar, aber die Vorzugsdividenden müssen in US-Dollar gezahlt werden.
Das Unternehmen hat daher Bitcoin-Verkäufe genehmigt, um die Rücklage wieder aufzufüllen, Dividenden und Zinsen zu decken oder genehmigte Aktienrückkäufe zu finanzieren. Strategy hatte im Jahr 2026 bis zum 26. Juli etwa 218,4 Millionen US-Dollar an Bitcoin verkauft, um einen Teil seiner Vorzugsverpflichtungen zu finanzieren.
Wie crypto.news berichtete, hielt Strategy zum 26. Juli 843.775 BTC zu einem durchschnittlichen Anschaffungspreis von etwa 75.476 US-Dollar. Das Unternehmen bewertete diese Position mit 54,77 Milliarden US-Dollar auf der Grundlage des Bitcoin-Marktpreises vom 27. Juli, verglichen mit den ursprünglichen Kosten von 63,69 Milliarden US-Dollar.
STRC-Inhaber erhalten zwei Zahlungen pro Monat
STRC wechselte von monatlichen zu halbmonatlichen Ausschüttungen, nachdem die Aktionäre die Änderung im Juni genehmigt hatten. Die Stichtage fallen nun auf den 15. und den letzten Tag jedes Monats, wobei die Zahlungen in der Regel etwa 15 Tage später erfolgen.
Strategy hat bereits eine Zahlung von 0,50 US-Dollar pro Aktie für den 15. August an Anleger erklärt, die am 31. Juli als Aktionäre eingetragen waren. Die Website des Unternehmens listet den Satz von 12 % für die August-Stichtage auf, aber zukünftige Barausschüttungen bedürfen weiterhin der Genehmigung durch den Vorstand oder einen Ausschuss und sind nicht garantiert.
Für US-Bundessteuerzwecke erwartet Strategy, dass die aktuellen Zahlungen in Höhe der Steuerbemessungsgrundlage eines Anlegers als Kapitalrückzahlung behandelt werden. Das ist die Erwartung des Unternehmens und keine Garantie für die Behandlung jedes Aktionärs, und Strategy rät Anlegern, je nach ihren eigenen Umständen steuerlichen Rat einzuholen.
STRC ist außerdem unbesichert. Strategy erklärt, dass seine Vorzugswertpapiere nicht durch seine Bitcoin-Bestände besichert sind und nur eine Vorzugsforderung auf das Restvermögen des Unternehmens haben. Das Unternehmen warnt weiterhin, dass STRC keine Bankeinlage ist, nicht FDIC-versichert ist und nicht den gleichen Schutz wie Staatsanleihen oder Geldmarktfonds bietet.
Was als Nächstes für STRC und Strategy passiert
Chief Executive Phong Le sagte, das Ziel des Managements sei es, dass STRC „im Laufe der Zeit“ zwischen 99 und 100 US-Dollar gehandelt wird. Strategy hat keine Frist für das Erreichen dieser Spanne genannt, und der Schlusskurs der Aktien von 89,46 US-Dollar zeigt, dass der Markt weiterhin eine Rendite verlangt, die über dem angegebenen Satz von 12 % liegt.
Das nächste bestätigte Ereignis ist die Ausschüttung am 15. August. Anleger werden dann die nächste monatliche Zinsentscheidung von Strategy, weitere STRC-Rückkäufe und wöchentliche SEC-Offenlegungen zu Stammaktienverkäufen, Bitcoin-Transaktionen und Änderungen der Dollarreserve beobachten.
Saylor postete separat am 2. August „Bitcoin Drive engaged“ zusammen mit der Treasury-Chart des Unternehmens. Die Nachricht könnte Erwartungen an eine neue Kaufoffenlegung wecken, aber der Beitrag bestätigt nicht, dass Strategy Bitcoin gekauft oder seine jüngste Pause umgekehrt hat. Eine SEC-Einreichung oder eine Unternehmensankündigung wäre erforderlich, um eine Transaktion zu verifizieren.
Bis dahin verlässt sich Strategy auf seinen bestehenden Satz von 12 %, zweimal monatliche Zahlungen, Barreserven und diskontierte Rückkäufe, anstatt den STRC-Anlegern eine weitere Dividendenerhöhung anzubieten.
