Strategy hat 1.638 Bitcoin für 104,7 Millionen US-Dollar verkauft, nachdem ein Teil des Erlöses für Dividenden auf Vorzugsaktien und Aktienrückkäufe verwendet wurde, während die US-Dollar-Reserve erhöht wurde.
Zusammenfassung
- Strategy verkaufte 1.638 Bitcoin für 104,7 Millionen US-Dollar, um STRC-Dividenden und Aktienrückkäufe zu finanzieren.
- Das Unternehmen erhöhte seine US-Dollar-Reserve auf etwa 4 Milliarden US-Dollar, während es durch MSTR-Aktienverkäufe weitere 290,6 Millionen US-Dollar einnahm.
- Die Bitcoin-Bestände von Strategy belaufen sich nun auf 842.138 BTC, da das Unternehmen weiterhin die STRC-Unterstützung über neue Bitcoin-Käufe priorisiert.
Ein SEC-Einreichung vom Montag zeigte, dass das Unternehmen die Bitcoin zwischen dem 27. Juli und Sonntag zu einem durchschnittlichen Preis von 63.957 US-Dollar pro Coin verkauft hat. Strategy verwendete 52,4 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf für Dividendenzahlungen auf seine STRC-Vorzugsaktien, während weitere 52,3 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Aktien verwendet wurden.
Nach der Transaktion sanken die Bitcoin-Bestände von Strategy auf 842.138 BTC, die zu Gesamtkosten von etwa 63,5 Milliarden US-Dollar erworben wurden.
Die Einreichung offenbarte auch, dass Strategy im gleichen Berichtszeitraum weitere 290,6 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von MSTR-Stammaktien einnahm. Davon wurden 250 Millionen US-Dollar der US-Dollar-Reserve des Unternehmens zugeführt, 28,9 Millionen US-Dollar finanzierten zusätzliche STRC-Rückkäufe und 11,7 Millionen US-Dollar erhöhten den Kassenbestand.
Executive Chairman Michael Saylor sagte in einem Beitrag auf X, dass Strategy in diesem Zeitraum STRC-Aktien im Wert von 81,2 Millionen US-Dollar zurückgekauft und die Finanzierungslaufzeit in US-Dollar um 57 Tage auf etwa 2,3 Jahre verlängert habe.
Bitcoin-Verkauf folgt auf überarbeiteten Kapitalplan von Strategy
Die jüngste Veräußerung erfolgt, nachdem Strategy Ende Juni einen neuen Kapitalrahmen eingeführt hat, der Bitcoin-Verkäufe zur Unterstützung von Vorzugsdividenden, Schuldverpflichtungen, genehmigten Wertpapierrückkäufen und der Dollar-Reserve des Unternehmens ermöglicht.
Frühere SEC-Einreichungen zeigten, dass das Unternehmen am 6. Juli auch 3.588 Bitcoin für etwa 216 Millionen US-Dollar verkauft hat und Anfang Juni einen weiteren Verkauf von 32 Bitcoin offenlegte, die erste gemeldete Bitcoin-Veräußerung seit einer steuerbezogenen Transaktion im Jahr 2022.
Jüngste Unternehmensaktualisierungen hatten bereits auf eine Änderung der Kapitalallokation hingedeutet. Während des Telefonats zum zweiten Quartal am 31. Juli sagte Executive Chairman Michael Saylor, dass Strategy nicht mehr jeden verfügbaren Dollar für sofortige Bitcoin-Käufe verwenden werde, sondern stattdessen sowohl Bargeld als auch Bitcoin in der Bilanz halten werde.
Chief Executive Phong Le sagte während des Telefonats ebenfalls, dass Strategy mit weiteren Bitcoin-Käufen warten werde, solange STRC weiterhin unter seinem angegebenen Wert von 100 US-Dollar gehandelt werde.
Bis zum 26. Juli hatte das Unternehmen eine US-Dollar-Reserve von 3,75 Milliarden US-Dollar aufgebaut, die nach den jüngsten Aktienverkäufen nun auf etwa 4 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Strategy hat zuvor erklärt, dass die Reserve zur Deckung von Vorzugsdividenden und schuldenbezogenen Verpflichtungen dienen soll, sofern der Vorstand keine andere Verwendung genehmigt.
STRC bleibt die unmittelbare Priorität des Unternehmens
Die Unterstützung von STRC ist zu einem zentralen Bestandteil des Finanzierungsplans von Strategy geworden, da das Vorzugspapier eines der Instrumente ist, mit denen es Kapital für Bitcoin-Käufe aufbringt.
Yahoo-Finance-Daten zeigten, dass STRC am Montag im vorbörslichen Handel bei 89,40 US-Dollar gehandelt wurde, was 10,6% unter seinem angegebenen Wert von 100 US-Dollar liegt. MSTR-Aktien fielen vor Börsenbeginn ebenfalls um 0,9%.
Ein niedrigerer STRC-Preis kann zukünftige Kapitalbeschaffungen durch den Verkauf von Vorzugsaktien weniger effektiv machen. Das Unternehmen hat zuvor eingeräumt, dass es möchte, dass das Wertpapier nahe seinem angegebenen Wert gehandelt wird, bevor es eine aggressivere Bitcoin-Akkumulation wieder aufnimmt.
Anfang dieses Monats bestätigte Strategy, dass es die jährliche Dividendenrate von STRC für August bei 12% halten wird, obwohl die Vorzugsaktie weiterhin unter pari notiert. Unter einer am 29. Juni überarbeiteten Richtlinie berücksichtigt das Management nun Faktoren wie Marktpreis, konkurrierende Renditen, Bitcoin-Volatilität, Kreditspreads und Barreserve-Abdeckung, anstatt die Dividende automatisch zu erhöhen, wenn STRC unter 100 $ gehandelt wird.
Das Unternehmen hat zunehmend auf diskontierte Aktienrückkäufe statt auf wiederholte Dividendenerhöhungen gesetzt. Frühere Offenlegungen zeigten, dass es zwischen dem 20. und 26. Juli STRC-Aktien im Wert von rund 25 Millionen US-Dollar zurückgekauft hat, während unter seiner Ermächtigung zum Rückkauf von Vorzugswertpapieren noch fast 1 Milliarde US-Dollar verfügbar waren.
Die Barreserve ist weiter gewachsen, während die Bitcoin-Käufe pausieren
Die neueste Einreichung zeigt, dass Strategy weiterhin frisches Kapital zur Stärkung der Liquidität einsetzt, auch wenn es einen Teil seiner Bitcoin-Position reduziert.
Der größte Teil der 290,6 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf von MSTR-Aktien wurde der Dollarreserve des Unternehmens zugeführt, wodurch sich der Bestand bis Sonntag auf etwa 4 Milliarden US-Dollar belief. Laut Saylors Update verlängerte die zusätzliche Liquidität die Fähigkeit der Reserve, Dividenden- und Zinsverpflichtungen zu unterstützen, um fast zwei Monate.
Dieser Ansatz folgt früheren Kommentaren des Managements, dass die Erhaltung der Finanzierungsflexibilität letztendlich zukünftige Bitcoin-Käufe unterstützen könnte, anstatt sofort das gesamte verfügbare Kapital einzusetzen.
CryptoQuant-Gründer und CEO Ki Young Ju argumentierte in einem Beitrag auf X vom 24. Juni, dass Strategy die Bitcoin-Akquisitionen vorübergehend einstellen, seine Barreserven wieder aufbauen und einen systematischeren Kaufrahmen annehmen sollte, nachdem er geschätzt hatte, dass die Dividendendeckung des Unternehmens stark gesunken war.
Die Maßnahmen des Unternehmens seitdem konzentrierten sich weitgehend auf den Wiederaufbau der Liquidität, den Rückkauf diskontierter STRC-Aktien und die Aufrechterhaltung der Vorzugsdividende, anstatt seine Bitcoin-Bestände zu erweitern.
Analysten und Investoren bleiben auf das Finanzierungsmodell von Strategy fokussiert
Strategy meldete im zweiten Quartal einen Nettoverlust von 8,22 Milliarden US-Dollar, nachdem es unter Fair-Value-Bilanzierungsregeln einen unrealisierten Verlust von 8,32 Milliarden US-Dollar auf seine Bitcoin-Bestände verbucht hatte. Dennoch hielt das Management daran fest, dass der buchhalterische Verlust die langfristige Bitcoin-Strategie des Unternehmens nicht ändert.
Während des Earnings Calls sagten Führungskräfte, dass die Wiederherstellung von STRC näher an seinen angegebenen Wert von 100 $ Vorrang haben würde, bevor neue Bitcoin-Käufe wieder aufgenommen werden.
Benchmark und H.C. Wainwright behielten beide ihre Kaufempfehlungen nach den Quartalsergebnissen bei, obwohl Benchmark sein Kursziel senkte.
Die Firmen sagten, dass die Barreserve, die Rückkäufe von Vorzugsaktien und die Finanzierungsstrategie von Strategy seine Fähigkeit stärken könnten, in Zukunft Kapital zu beschaffen, während sie weiterhin darauf hinwiesen, dass die Aussichten des Unternehmens eng mit den Bitcoin-Preisen und der Nachfrage der Anleger nach seinen Vorzugswertpapieren verbunden bleiben.
