Tether gibt Bitcoin-Mining-Projekt in Uruguay nach Stromstreit auf

Tethers geplante Expansion im Bitcoin-Mining in Uruguay ist gescheitert, nachdem ein Streit über die Stromversorgung mit dem staatlichen Versorger UTE dazu führte, dass zwei Anlagen nicht genügend Strom hatten, wodurch ein Projekt endete, das auf etwa 120 Millionen US-Dollar geschätzt wurde.

Reuters hat berichtet, dass Tether zwei Mining-Standorte im Departamento Florida in Uruguay aufgegeben hat, nachdem Meinungsverschiedenheiten über die Stromzuteilung den Betrieb störten und schließlich dazu führten, dass seine lokale Einheit Microfin die Verträge mit UTE kündigte.

Das Projekt war 2023 als Tethers erstes großes Bitcoin-Mining-Vorhaben in Südamerika vorgestellt worden, wobei Uruguay als Testgelände diente, bevor eine mögliche Expansion nach Brasilien, Paraguay und Argentinien erfolgen sollte. Ein ehemaliger Auftragnehmer sagte Reuters, dass Tether etwa 60 Millionen US-Dollar für jeden der beiden Standorte ausgegeben habe.

Tether gab bei der Ankündigung des Uruguay-Betriebs im Mai 2023 keine Investitionssumme bekannt und bezeichnete das Land als "perfekte Plattform" wegen seiner Versorgung mit erneuerbarer Energie und seines zuverlässigen Stromnetzes.

Bis Ende 2025 berichtete jedoch crypto.news, dass das Unternehmen den uruguayischen Arbeitsbehörden mitgeteilt hatte, dass es den lokalen Betrieb einstellen werde, und 30 seiner 38 Mitarbeiter entlassen habe. Zu diesem Zeitpunkt waren bereits mehr als 100 Millionen US-Dollar ausgegeben worden, während weitere 50 Millionen US-Dollar für Infrastruktur vorgesehen waren, die voraussichtlich an UTE und das Nationale Verbundsystem Uruguays übergehen sollte.

Tethers Bitcoin-Mining-Pläne stießen auf einen Streit über die Stromversorgung

Im Zentrum des gescheiterten Projekts stand eine Meinungsverschiedenheit darüber, wie viel Strom Microfin von UTE beziehen konnte, so zwei ehemalige Tether-Auftragnehmer und eine Quelle beim staatlichen Versorger, die von Reuters zitiert wurden.

Tether verstand eine Bestimmung in seinem Stromvertrag so, dass eine Mindeststromzuteilung festgelegt wurde, die später erhöht werden konnte, sagte ein ehemaliger Auftragnehmer. UTE interpretierte denselben Betrag als das Maximum, das im Rahmen der Vereinbarung verfügbar war.

Als die Nachfrage an den Mining-Standorten stieg, wurde der Unterschied kritisch. Ein ehemaliger Auftragnehmer sagte Reuters, dass die Standorte manchmal tagelang nicht genügend Strom hatten, um zu arbeiten.

UTE-Quellen sagten auch, dass der Streit die Stromzuteilung betraf, die Microfin zur Verfügung stand, das lokal im Auftrag von Tether operierte.

Ein internes UTE-Briefing, das von Reuters eingesehen wurde, zeigte, dass die Meinungsverschiedenheit bereits im November 2024 im Gange war. Tether und Microfin reagierten nicht auf die Anfragen der Nachrichtenagentur nach Kommentaren zum Vertrag.

Politische Veränderungen erschwerten später die Verhandlungen, so Personen, die mit den Gesprächen vertraut sind. Uruguays neue linksgerichtete Regierung trat im März 2025 ihr Amt an und ernannte neue Direktoren bei UTE, woraufhin der Versorger eine festere Haltung bei der Neuverhandlung des Stromabkommens einnahm, sagte ein ehemaliger Auftragnehmer Reuters.

Zwei Monate später stellte Microfin die Zahlung der Stromrechnungen ein. Das Unternehmen informierte UTE im Juni 2025 darüber, dass es beabsichtige, seine Verträge zu kündigen, so das interne Briefing des Versorgers.

Die beiden Seiten versuchten dennoch, das Projekt zu erhalten. Der Vorstand von UTE genehmigte eine Absichtserklärung und überarbeitete Vertragsdokumente, aber Vertreter von Tether nahmen nicht an der geplanten Unterzeichnung teil, wie aus Protokollen im Briefing hervorging.

Da das Abkommen nicht unterzeichnet war und Rechnungen ausstanden, trennte UTE die Stromversorgung zu den Anlagen am 25. Juli. Frühere Berichte bezifferten den unbezahlten Betrag, der mit den beiden Standorten verbunden war, auf etwa 5 Millionen US-Dollar.

Microfin beglich die ausstehenden Schulden schließlich im Dezember, teilte UTE Reuters mit.

Uruguay war als erster Schritt nach Südamerika gedacht

Tether hatte Uruguay zunächst als Einstiegspunkt für einen viel größeren regionalen Mining-Betrieb betrachtet, so ein ehemaliger Auftragnehmer, der mit dem Unternehmen zusammengearbeitet hat.

Das Land bot politische Stabilität, eine ausgebaute Infrastruktur und ein Stromsystem, das stark auf erneuerbaren Quellen basiert, während die Anlagen in Florida es dem Unternehmen ermöglichten, sein Mining-Modell zu testen, bevor es anderswo mehr Kapital investierte.

Tether-CEO Paolo Ardoino und Chairman Giancarlo Devasini waren laut Branchenquellen ebenfalls häufige Besucher des Küstenortes Punta del Este. Die Stadt hat wohlhabende ausländische Bewohner und Technologieinvestoren angezogen, darunter Milliardär Peter Thiel, der in der Nähe eine Berichten zufolge 10 Millionen Dollar teure Wohnanlage baut.

Der frühe Betrieb von Tethers Anlagen generierte Einnahmen und war anfangs gut geführt, so zwei ehemalige Auftragnehmer. Ein Unternehmensvideo vom Februar 2024 zeigte Reihen von Mining-Gebäuden, umgeben von Ackerland und Windturbinen, mit internen Straßen, die Krypto-bezogene Namen wie „Memepool Avenue“ und „Halving Street“ trugen.

Der Rückzug aus Uruguay hat Tethers Mining-Aktivitäten anderswo in der Region nicht beendet. Im Juli 2025 unterzeichnete das Unternehmen eine Mining-Vereinbarung mit dem lateinamerikanischen Agrarproduzenten Adecoagro, um erneuerbaren Strom für das Bitcoin-Mining in Brasilien zu nutzen.

Adecoagro hatte damals eine erneuerbare Erzeugungskapazität von mehr als 230 Megawatt und plante, das Mining zu nutzen, um überschüssigen Strom zu monetarisieren. Sein CEO Mariano Bosch sagte, die Vereinbarung könne helfen, Preise für Energie zu sichern, die normalerweise auf dem Spotmarkt verkauft wird, und dem Unternehmen gleichzeitig Engagement in Bitcoin verschaffen.

Ardoino sagte damals, das Brasilien-Projekt sei Teil von Tethers Engagement für Mining mit erneuerbarer Energie.

Tether investiert weiterhin in Bitcoin-Mining-Infrastruktur

Mining bleibt trotz des Rückzugs aus Uruguay Teil von Tethers Investitionsstrategie.

Ardoino sagte letztes Jahr auf einer Branchenkonferenz, dass das Unternehmen laut Reuters mehr als 2 Milliarden Dollar in Energieerzeugung und Bitcoin-Mining investiert habe.

Tether hat auch Kapital in Mining-bezogene Unternehmen gesteckt. Im Juni verkaufte es 627.000 Aktien von Bitdeer für etwa 12,7 Millionen Dollar, behielt aber einen Anteil von 19,7 % an dem Bitcoin-Mining- und KI-Infrastrukturunternehmen. Die Aktien wurden zu etwa 20 Dollar pro Stück verkauft.

Sein Engagement erstreckt sich nun auch auf die Software, die für den Betrieb von Mining-Anlagen verwendet wird. Tether veröffentlichte MiningOS im Februar 2026 als Open-Source-Software und gab Betreibern ein System an die Hand, das für die Verwaltung von Anlagen von kleinen Heim-Setups bis zu großen Industrieanlagen entwickelt wurde.

Das Unternehmen folgte dieser Veröffentlichung im April mit einem Open-Source-Mining-Development-Kit, das Entwicklern Werkzeuge zur Steuerung und Automatisierung von Mining-Hardware über ein gemeinsames Software-Framework bietet.

Diese Investitionen werden teilweise durch Gewinne aus Tethers Stablecoin-Geschäft finanziert. Das Unternehmen kontrolliert Stablecoins im Wert von etwa 183 Milliarden Dollar, berichtete Reuters, während die Vermögenswerte, die seine Token stützen, es zu einem der größten Inhaber von US-Staatsanleihen gemacht haben.

Tether meldete für das erste Quartal 2026 einen Nettogewinn von 1,04 Milliarden Dollar bei Gesamtvermögen von 191,77 Milliarden Dollar und Verbindlichkeiten von 183,54 Milliarden Dollar, so seine vierteljährliche Bestätigung. Sein Engagement in US-Staatsanleihen belief sich auf etwa 141 Milliarden Dollar.

Gewinne aus dem Stablecoin-Betrieb wurden laut Reuters auch in Rechenzentren, die Videoplattform Rumble, Gehirn-Computer-Schnittstellen-Unternehmen und Italiens Fußballverein Juventus investiert.

Die Ökonomie des Bitcoin-Minings hat Betreiber in Richtung KI getrieben

Die Schließung in Uruguay erfolgte in einer schwierigen Zeit für Bitcoin-Miner, deren Einnahmen durch das Halving im April 2024 und den späteren Druck auf die Bitcoin-Preise getroffen wurden.

Das Halving halbierte die Block-Subvention, die an Miner gezahlt wird, und zwang die Betreiber, sich auf effizientere Maschinen, billigeren Strom oder alternative Nutzungen für ihre Strom- und Rechenzentrumsinfrastruktur zu verlassen.

Bis Mitte 2026 war der Hashprice, ein Maß für die Miner-Einnahmen pro Einheit Rechenleistung, auf etwa 20 Dollar pro Petahash und Tag gefallen, während ältere Maschinen mit geschätzten Break-even-Werten von etwa 35 Dollar konfrontiert waren, so eine im Juli veröffentlichte Forschung zu Miner-Finanzen. Öffentliche Mining-Unternehmen verkauften im ersten Quartal 2026 mehr als 32.000 BTC, da der finanzielle Druck zunahm.

Einige Betreiber haben zunehmend Rechenleistung und Einrichtungen für künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen bereitgestellt. Eine Analyse vom Juni ergab, dass öffentliche Bitcoin-Miner Verträge im Wert von über 70 Milliarden US-Dollar für KI und HPC gesichert hatten, während ein beobachteter Korb von Mining-Aktien im Jahr 2026 um mehr als 50 % gestiegen war, obwohl Bitcoin im gemessenen Zeitraum um etwa 17 % gefallen war.

Tanay Ved, leitender Forschungsanalyst bei Talos, sagte gegenüber Reuters, dass Miner auf die angespanntere Wirtschaftlichkeit reagiert haben, indem sie effizientere Hardware kauften, günstigere Stromquellen fanden oder ihre Recheninfrastruktur auf KI- und Hochleistungs-Workloads umstellten.

Der Mining-Spezialist Nicolas Ribeiro sagte, dass Uruguays zuverlässiges Stromnetz und die Internetanbindung das Land besser für KI-Rechenzentren geeignet machen könnten, während relativ teurer Strom die Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings schwächt.

„Uruguay ist für Mining nicht tragfähig – das ist die Realität“, sagte Ribeiro.