UBS hat seine Beteiligung am BlackRock Bitcoin ETF auf etwa 2,5 Millionen Aktien im Wert von fast 90 Millionen US-Dollar zum 30. Juni erhöht und damit den Wert der Position im ersten Halbjahr 2026 um rund 230 % gesteigert.
Zusammenfassung
- UBS hielt am 30. Juni etwa 2,5 Millionen IBIT-Aktien im Wert von fast 90 Millionen US-Dollar.
- Die Aktienanzahl stieg um etwa 355 % von rund 549.000 zum Ende von 2025.
- Ein Formular 13F gibt nicht an, ob UBS oder ihre Kunden die Aktien letztendlich besitzen.
- Der Fonds von BlackRock bietet US-Investoren regulierten Bitcoin-Zugang ohne direkte Krypto-Verwahrung.
Die von UBS am 13. August eingereichte Meldung bei der US-Börsenaufsicht SEC offenbarte die Quartalsendposition der Schweizer Bank im iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock. UBS meldete zum 30. Juni etwa 2,5 Millionen Aktien, gegenüber etwa 549.000 Aktien sechs Monate zuvor.
Gemessen an der Aktienanzahl expandierte die Position um etwa 355 %, wobei UBS in diesem Zeitraum fast 2 Millionen Aktien hinzufügte. Der gemeldete Wert stieg von etwa 27 Millionen US-Dollar Ende 2025 auf nahezu 90 Millionen US-Dollar, ein Zuwachs von etwa 230 %.
Der Unterschied zwischen den beiden Raten resultiert teilweise aus der Marktperformance von IBIT. Die Fondsdaten von BlackRock zeigen, dass die Marktpreisrendite in den sechs Monaten bis zum 30. Juni um 32,95 % fiel, was bedeutet, dass der Anstieg des von UBS gemeldeten Werts auf zusätzliche Aktien zurückzuführen ist und nicht auf einen Anstieg des IBIT-Preises.
Was die UBS-Bitcoin-ETF-Meldung zeigt
Formular 13F verlangt von institutionellen Anlageverwaltern, die über mindestens 100 Millionen US-Dollar in bestimmten Wertpapieren Ermessen ausüben, ihre Bestände vierteljährlich bei der SEC zu melden. Die Berichte decken Positionen ab, die am Ende des Zeitraums gehalten wurden, was bedeutet, dass UBS seine IBIT-Exposition zwischen dem 30. Juni und dem 13. August, dem Einreichungsdatum, geändert haben könnte.
Ein 13F liefert auch nicht genügend Informationen, um festzustellen, ob jede gemeldete Aktie UBS selbst gehört. Die Einreichung kombiniert Wertpapiere, die unter dem Anlageermessen des Instituts verwaltet werden, und kann Positionen enthalten, die in Kunden-, Beratungs-, Vermögensverwaltungs- oder Asset-Management-Konten gehalten werden.
Daher sollte die Offenlegung nicht automatisch als direkter Kauf von 90 Millionen US-Dollar mit dem Unternehmenskapital der Bank behandelt werden. Sie bestätigt, dass UBS für Meldezwecke die Kontrolle über die IBIT-Aktien gemeldet hat, identifiziert jedoch nicht die wirtschaftlichen Eigentümer oder erläutert die Anlageanweisungen hinter der Position.
Selbst bei fast 90 Millionen US-Dollar bleibt die Beteiligung klein im Vergleich zu dem Geld, das UBS verwaltet. In ihren am 29. Juli veröffentlichten Ergebnissen des zweiten Quartals meldete die Bank ein Rekordvermögen von 7,3 Billionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten der Gruppe, einschließlich 36 Milliarden US-Dollar an Netto-Neugeldern in ihrer Global Wealth Management Division im Quartal und 73 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr.
UBS meldete außerdem einen Nettogewinn von 2,8 Milliarden US-Dollar für das zweite Quartal und 5,8 Milliarden US-Dollar für die ersten sechs Monate des Jahres 2026. Gemessen an diesen Zahlen stellt die IBIT-Position eine begrenzte Allokation dar und nicht den Beweis, dass Bitcoin ein wichtiger Bestandteil der Anlageoperationen der Bank geworden ist.
UBS hat den regulierten Krypto-Zugang erweitert
Während die Einreichung nicht offenbart, wer die IBIT-Käufe veranlasst hat, hat UBS weiterhin digitale Asset-Dienste für wohlhabende Kunden entwickelt. Im Januar berichtete crypto.news über den Plan der Bank, ausgewählten Private-Banking-Kunden mit hohem und sehr hohem Nettovermögen Zugang zu Kryptowährungsinvestitionen zu gewähren.
Der gemeldete Plan folgte auf frühere Beschränkungen im Umgang der Bank mit US-Spot-Bitcoin-ETFs. UBS hatte bestimmten Vermögensverwaltungskunden mit Brokerage-Konten erlaubt, die Produkte nach ihrer US-Zulassung zu kaufen, wobei Zugangsbeschränkungen und Risikokontrollen angewendet wurden.
Die Verwendung eines börsengehandelten Produkts ermöglicht es der Bank und berechtigten Kunden, Bitcoin-bezogene Exposition über die konventionelle Wertpapierinfrastruktur zu erhalten. BlackRock gibt an, dass IBIT versucht, dem Bitcoin-Preis zu folgen, während der operative und verwahrungstechnische Aufwand, der mit dem direkten Halten der Kryptowährung verbunden ist, reduziert wird.
IBIT wird an der Nasdaq gehandelt und erhebt eine Sponsorgebühr von 0,25 %. Im Gegensatz zu einem herkömmlichen Investmentfonds oder den meisten ETFs ist der Trust laut BlackRock jedoch nicht als Investmentgesellschaft nach dem Investment Company Act von 1940 registriert und erhält daher nicht alle regulatorischen Schutzmaßnahmen, die für Produkte gelten, die nach diesem Gesetz registriert sind.
Obwohl Anleger IBIT-Aktien über Brokerkonten kaufen und verkaufen, hält der Trust Bitcoin als sein einziges zugrunde liegendes Vermögenswert. BlackRock berichtete, dass der Fonds zum 12. August ein Nettovermögen von etwa 47,34 Milliarden US-Dollar und 1,32 Milliarden ausstehende Aktien hatte.
Die von UBS gemeldeten 2,5 Millionen Aktien würden daher etwa 0,19 % der aktuellen ausstehenden Aktien von IBIT ausmachen. Der Anteil ist zu klein, um UBS die Kontrolle über den Fonds zu geben, und die Einreichung liefert keine Hinweise darauf, dass die Bank beabsichtigt, ein direkter Bitcoin-Verwahrer zu werden.
Der Zugang zu US-Bitcoin-ETFs ist gewachsen
Für amerikanische Anleger zeigt die UBS-Einreichung, wie ein ausländisches Finanzinstitut über ein in den USA notiertes und gehandeltes Wertpapier Zugang zu Bitcoin erhalten kann. Die SEC genehmigte im Januar 2024 US-amerikanische Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Produkte und schuf damit einen Weg für Banken, Vermögensverwalter, Berater und Brokerkunden, vertraute Marktinfrastruktur zu nutzen.
Die institutionellen Ansätze zu den Produkten waren unterschiedlich. Eine Einreichung vom Juli zeigte, dass Wells Fargo seinen IBIT-Anteil reduzierte, während es zu einigen anderen Bitcoin-Fonds aufstockte und sein Engagement in Ethereum- und Solana-Investmentprodukten erhöhte. Die Bank eröffnete auch eine IBIT-Call-Position und erhöhte ihre Put-Position, was zeigt, dass Institutionen den Fonds sowohl für Hedging und Handel als auch für reines Long-Bitcoin-Engagement nutzen können.
Auch regulierte Derivate rund um IBIT haben sich erweitert. Im Juli erlaubte die SEC der NYSE Arca, ihre Optionsgrenze zu vervierfachen von 250.000 auf 1 Million Kontrakte, nachdem die Börse erklärte, dass die Handelsaktivität eine höhere Obergrenze rechtfertige.
NYSE Arca teilte der Regulierungsbehörde mit, dass die Änderung großen Teilnehmern helfen würde, Bestände zu verwalten und Positionen abzusichern, ohne Geschäfte aufgrund von Börsenlimits aufteilen zu müssen. Die SEC ließ den Vorschlag sofort in Kraft treten, während sie weiterhin öffentliche Kommentare annimmt.
Solche Optionen können professionellen Anlegern helfen, Risiken rund um IBIT zu managen, aber BlackRock warnt, dass der Wert des Trusts mit Bitcoin steigen oder fallen kann und Anleger ihr Kapital verlieren können. Fondsdaten zeigen, dass IBIT im ersten Halbjahr 2026 eine Rendite von minus 32,97 % auf Basis des Nettoinventarwerts erzielte und in den 12 Monaten bis zum 30. Juni minus 45,62 %.
IBIT bleibt der dominierende US-Bitcoin-Fonds
Trotz seiner schwachen Leistung im ersten Halbjahr hat IBIT weiterhin einen großen Teil des US-Spot-Bitcoin-ETF-Marktes kontrolliert. Der Fonds von BlackRock zog am 30. Juli 183,4 Millionen US-Dollar an, was 78,7 % der 233,1 Millionen US-Dollar entspricht, die an diesem Tag in die US-Produkte flossen.
Zu diesem Zeitpunkt hielt IBIT ein Nettovermögen von 47,67 Milliarden US-Dollar, während die gesamte Gruppe der US-Spot-Bitcoin-ETFs etwa 78,76 Milliarden US-Dollar hielt, so Daten, die in der ETF-Berichterstattung vom Juli zitiert wurden. Der Zufluss vom 30. Juli war der größte des Fonds seit dem 6. Juli, als er 209,4 Millionen US-Dollar erhielt.
Die tägliche Erholung folgte auf eine ungleichmäßige Periode für Bitcoin-Investmentprodukte. Die Zahlen von Farside Investors zeigten vom 1. Juli bis 30. Juli Nettozuflüsse von etwa 438,2 Millionen US-Dollar, nachdem die Fonds im Mai etwa 2,41 Milliarden US-Dollar und im Juni 4,51 Milliarden US-Dollar verloren hatten.
BlackRock meldete zum 12. August einen IBIT-Nettoinventarwert von 35,85 US-Dollar und ein Nettovermögen von 47,34 Milliarden US-Dollar. Der Fonds listete auch eine 52-Wochen-Spanne des Nettoinventarwerts von 33,19 bis 71,32 US-Dollar und ein 30-Tage-Durchschnittshandelsvolumen von etwa 35,7 Millionen Aktien auf.
UBS muss seine nächsten US-Wertpapierpositionen zum Quartalsende in einer späteren 13F-Einreichung offenlegen, die zeigen wird, ob die gemeldete Anzahl der IBIT-Aktien zum 30. September erhöht, beibehalten oder reduziert wurde.
