Warum Strategy Bitcoin verkauft und wie viel bisher verkauft wurde

Seit 2020 hat das börsennotierte Technologieunternehmen Strategy Milliarden für den Kauf von Bitcoin ausgegeben. Nachdem seine Führung jahrelang gesagt hatte, es würde niemals verkaufen, verkauft der weltweit größte Unternehmensinhaber von Bitcoin nun einen Teil seiner Vorräte.

Strategys aggressive Bitcoin-Akkumulation ist zu einem Vorbild für andere Unternehmen geworden, die die Kryptowährung in ihre Bilanzen aufnehmen möchten.

Allerdings begann Strategy, sich von seinem strikten Kauf-und-Halten-Ansatz zu entfernen, als sich die Marktbedingungen im Jahr 2026 verschlechterten. Letzte Woche verkaufte Strategy 1.690 BTC für 108,6 Millionen US-Dollar, so die neueste Offenlegung, und setzte damit eine Reihe von Verkäufen fort, die Anfang dieses Jahres begannen.

Im Mai sagte CEO Phong Le, Strategy könnte Bitcoin verkaufen, wenn dies den Aktionären zugutekäme.

„An dem Punkt, an dem der Verkauf von Bitcoin im Vergleich zum Verkauf von Eigenkapital zur Zahlung einer Dividende besser für unseren Bitcoin-pro-Aktie-Wert ist, werden wir es tun“, sagte Le gegenüber CNBC.

Executive Chairman Michael Saylor sagte, Strategy könnte Bitcoin verkaufen, um Dividenden zu finanzieren, betonte jedoch, dass das Ziel darin bestehe, „niemals ein Nettoverkäufer“ von Bitcoin zu sein, und nicht, niemals zu verkaufen.

„Ich bin sehr berühmt dafür, zu sagen: ‚Verkaufe niemals deine Bitcoins.‘ Deshalb ist das Internet ausgerastet, als wir sagten, wir könnten sie verkaufen“, sagte Saylor in einem Interview im David-Lin-Podcast. „Aber wenn ich präziser gewesen wäre: Sei niemals ein Nettoverkäufer von Bitcoin. Es wäre nur nicht so viral gewesen.“

Der Wandel wurde auch durch den fallenden Aktienkurs von STRC vorangetrieben. Im Mai fiel die Vorzugsaktie von Strategy unter 100 US-Dollar pro Aktie, was die Fähigkeit des Unternehmens einschränkte, neue STRC-Aktien auszugeben, und eine Kapitalquelle abschnitt, die es zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen genutzt hatte. Strategy reagierte mit der Einführung eines breiteren Kapitalmanagementrahmens, der es ihm erlaubte, Bitcoin zu verkaufen, seine Barreserven aufzubauen und Vorzugsaktien zurückzukaufen.

Das Unternehmen hat seitdem Bitcoin verkauft und einen Teil des Erlöses verwendet, um STRC-Aktien mit einem Abschlag zurückzukaufen, da es versucht, die Aktie wieder in Richtung 100 $ zu treiben.

Strategie-Bitcoin-Verkäufe bisher

Seit Mai hat Strategy 6.948 BTC für ungefähr 432,5 Millionen Dollar verkauft, einschließlich des Verkaufs von 32 BTC für ungefähr 2,5 Millionen Dollar in diesem Monat, dem ersten Bitcoin-Verkauf seit 2022. Das Unternehmen hat die Erlöse verwendet, um Zahlungen auf seine Vorzugsaktien zu finanzieren.

Ende Juni führte Strategy seinen Digital Credit Capital Framework ein, das festlegt, wann das Unternehmen Bitcoin verkaufen darf.

Die Richtlinie erlaubt es Strategy, bis zu 1,25 Milliarden Dollar in Bitcoin zu verkaufen, um seine Dollarreserve aufzufüllen, die am 2. August 4 Milliarden Dollar erreichte, und Dividenden, Zinszahlungen und Aktienrückkäufe zu finanzieren. Der erste Verkauf von 32 BTC durch das Unternehmen erfolgte vor dem Rahmenwerk und ist von der Verkaufspolster von 1,25 Milliarden Dollar ausgenommen, das sich das Unternehmen selbst eingeräumt hat.

Seit Juni hat Strategy das Programm breiter genutzt und Anfang dieses Monats 3.588 BTC für ungefähr 216 Millionen Dollar verkauft. Das Unternehmen gab an, dass die Erlöse zur Finanzierung von Dividenden auf Vorzugsaktien und zur Auffüllung seiner Barreserve verwendet wurden.

Am 3. August meldete Strategy den Verkauf weiterer 1.638 BTC für 105 Millionen Dollar in Bitcoin, wobei 52,4 Millionen Dollar des Verkaufserlöses Dividenden auf seine Vorzugsaktien finanzierten und 52,3 Millionen Dollar für den Rückkauf von STRC-Aktien verwendet wurden.

Mit seinem jüngsten Verkauf, der letzte Woche durchgeführt, aber am 10. August gemeldet wurde, trennte sich Strategy von weiteren 1.690 BTC für fast 109 Millionen Dollar, wobei die Erlöse für STRC-Rückkäufe verwendet wurden.

Der jüngste Verkauf brachte die Gesamtmenge an verkauftem Bitcoin des Unternehmens auf 6.948 BTC, etwa 432,5 Millionen Dollar bisher in diesem Jahr.

Trotz der Verkäufe bleibt Bitcoin das primäre Treasury-Asset von Strategy, wobei das Unternehmen derzeit mehr als 840.000 BTC hält, etwa 53,6 Milliarden Dollar, laut seiner neuesten SEC-Einreichung vom Montag.

Die Politikänderung von Strategy gibt dem Unternehmen die Wahl, bei Bedarf an Bargeld entweder Bitcoin zu verkaufen oder zusätzliche Aktien auszugeben. Obwohl das Unternehmen lange eine „Niemals verkaufen“-Ideologie in Bezug auf Bitcoin verfolgt hat, zeigen die jüngsten Ereignisse, dass Strategy diese Bestände nicht mehr als tabu behandelt.