Los depósitos de Aave V4 han alcanzado un récord de $806 millones después de subir un 30% en siete días, mientras que los préstamos activos han aumentado a $206 millones.
Resumen
- Los depósitos de Aave V4 superaron los $800 millones en seis días después de cruzar los $600 millones.
- Ethereum Core lidera los seis mercados listados con $378 millones en depósitos.
- Los préstamos activos de EtherFi alcanzaron los $62 millones mientras la tasa de utilización del mercado subió al 92%.
- Aave V3 sigue siendo mucho más grande, manteniendo aproximadamente $31 mil millones en depósitos.
Los depósitos de Aave V4 se aceleran más allá de los $800 millones
El panel en cadena de Aave muestra que los depósitos de V4 alcanzaron los $806 millones el 27 de agosto, extendiendo un rápido aumento que comenzó a principios de mes. Los depósitos superaron los $500 millones el 19 de agosto y excedieron los $600 millones dos días después, antes de agregar más de $200 millones en los siguientes seis días.
Dentro del total, los depósitos de V4 en Ethereum superaron los $500 millones el 25 de agosto. El panel divide el capital entre varios mercados con reglas de garantía separadas, límites de préstamo y configuraciones de riesgo en lugar de colocar cada activo en un fondo de préstamo común.
Ethereum Core es el mercado más grande, manteniendo $378 millones, o aproximadamente el 47% de todos los depósitos de V4. EtherFi Cash en Optimism le sigue con $257 millones, dando a los dos mercados un total combinado de $635 millones y casi el 79% de los depósitos de la versión, según las cifras del panel.
Entre los mercados restantes, Ethereum Global Dollar mantiene $75 millones, y Ethereum Prime representa $63 millones. Avalanche Core ha atraído $18 millones, mientras que Ethereum Plus mantiene otros $15 millones. En conjunto, los seis mercados listados representan los $806 millones completos reportados en el panel.
Las últimas cifras han colocado a V4 muy por encima del nivel de $400 millones reportado a mediados de agosto. Los depósitos se situaban cerca de $350 millones al comienzo del mes, lo que significa que el valor suministrado al sistema se ha más que duplicado en menos de cuatro semanas.
Los préstamos activos alcanzan los $206 millones
Los préstamos han aumentado junto con los depósitos, con préstamos activos de V4 alcanzando los $206 millones. EtherFi representa $62 millones del total, ya que los usuarios depositan Ether apostado envuelto de EtherFi, conocido como weETH, como garantía para pedir prestado Ether envuelto.
Según el panel, el mercado de EtherFi ha alcanzado una tasa de utilización del 92%. La utilización mide la porción de activos depositados que actualmente se están pidiendo prestados, lo que hace que la cifra sea importante tanto para prestamistas como para prestatarios. Una alta utilización puede aumentar los rendimientos para los proveedores, pero también puede elevar los costos de préstamo y dejar menos liquidez inmediatamente disponible para retiros.
Un informe reciente de crypto.news sobre la concentración de deuda de Aave encontró que los tokens de staking y restaking de Ether, incluyendo weETH, rsETH y wstETH, constituían aproximadamente el 66.2% de la garantía entre las posiciones apalancadas más grandes del protocolo. Solo weETH representaba aproximadamente el 42%, mientras que WETH representaba alrededor del 73% de la deuda mantenida por ese grupo.
El informe también encontró que el 9% de las posiciones llevaban aproximadamente la mitad de la deuda total de Aave. Los factores de salud promedio para el grupo se situaban cerca de 1.06, mientras que las relaciones deuda-capital eran cercanas a 10.7 veces, según el análisis. Un factor de salud por debajo de 1 puede desencadenar una liquidación automática bajo las reglas de Aave.
Tales cifras cubren el sistema de préstamos de Aave más allá de los nuevos mercados de V4 y, por lo tanto, no deben tratarse como una medida directa del riesgo de V4. Aún así, proporcionan contexto para la utilización del 92% registrada en el mercado de EtherFi, donde la garantía weETH respalda los préstamos en el activo WETH estrechamente relacionado.
WeETH lidera la mezcla de depósitos de Aave V4
WeETH es también el activo individual más grande suministrado a V4, con depósitos de $97 millones. La stablecoin Global Dollar, o USDG, ocupa el segundo lugar con $90 millones, seguida de WETH y USDC con $81 millones cada una.
Los activos de staking líquido y de rendimiento representan varias otras posiciones grandes. LiquidETH mantiene $77 millones, mientras que liquidUSD representa $58 millones. Los depósitos de Wrapped Bitcoin han alcanzado los $54 millones, dando a los usuarios otro activo criptográfico que puede desplegarse bajo las configuraciones de garantía específicas del mercado de V4.
Los siete activos nombrados juntos representan $538 millones, o aproximadamente dos tercios de todos los depósitos de V4. Otros tokens admitidos constituyen el resto del total de $806 millones.
La estructura de V4 separa sus mercados en centros de liquidez y radios especializados. Los centros gestionan el capital suministrado y la contabilidad, mientras que los radios establecen las condiciones para los mercados de préstamo individuales, incluido qué colateral se puede utilizar y cuánto pueden pedir prestado los usuarios.
El diseño difiere de Aave V3, donde cada mercado generalmente opera como su propio pool. V3 aún mantiene aproximadamente $31 mil millones en depósitos, casi 38 veces la cantidad registrada en V4. La comparación muestra que la mayor parte del capital de Aave permanece en el sistema anterior incluso cuando los depósitos se trasladan a la nueva versión.
Durante el lanzamiento de Aave V4 en abril, el protocolo presentó el modelo de centro y radio como una forma de crear mercados de préstamo con controles de riesgo personalizados sin dividir la liquidez en pools completamente separados. Los usos admitidos incluían préstamos a tasa fija, colateral de activos del mundo real tokenizados y crédito estructurado.
El DAO de Aave había aprobado previamente $25 millones en financiamiento de monedas estables y 75,000 tokens AAVE para el desarrollo del protocolo. El marco de financiamiento estableció a V4 como la base técnica a largo plazo del sistema mientras dirigía los ingresos de productos específicos de Aave Labs al tesoro del DAO.
Avalanche añade una ruta de préstamo de bonos del Tesoro de EE. UU.
Fuera de Ethereum y Optimism, Avalanche Core representa $18 millones de los depósitos actuales de V4. Aave lanzó V4 en Avalanche en julio, convirtiendo a la red en su primer despliegue de V4 fuera de Ethereum.
Como se informó en julio, Aave dijo que el despliegue en Avalanche respaldaría mercados de préstamo respaldados por activos del mundo real tokenizados. El colateral planificado incluía bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, fondos del mercado monetario, crédito privado y bonos corporativos.
Los mercados respaldados por bonos del Tesoro planificados proporcionan una conexión directa con los activos financieros de EE. UU., aunque el acceso en cadena por sí solo no determina si un producto puede ofrecerse legalmente a inversores estadounidenses. Cualquier regla de acceso dependería del emisor, la estructura del instrumento tokenizado y las regulaciones aplicables a su distribución.
El despliegue en Avalanche también se alinea con un esfuerzo para reducir el soporte a mercados con poca actividad. En julio, una propuesta de gobernanza de Aave apuntó a seis despliegues y docenas de reservas de bajo uso que cubren aproximadamente $98.1 millones en activos suministrados y $15.6 millones en deuda.
La propuesta pedía retirar los despliegues en Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium y Aptos, mientras se eliminaban 50 reservas de baja adopción y 21 tokens principales de Pendle madurados de otros mercados. Bajo el proceso propuesto, Aave primero congelaría las reservas afectadas y reduciría sus límites de suministro y préstamo antes de reducir gradualmente las posiciones restantes.
