Bitcoin ha subido alrededor de un 23% en la última semana hasta los $77,535, mientras que los analistas de Bitfinex dicen que las compras al contado, las entradas de ETF y el apalancamiento limitado podrían dar al repunte más resistencia que un típico short squeeze.
Resumen
- Bitcoin subió un 10%–11% durante la ruptura mientras que el interés abierto aumentó solo alrededor de un 4%.
- Bitfinex identificó $68,000–$69,000 como la zona de soporte principal para la recuperación.
- Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron más de $1.1 mil millones entre el 19 y el 20 de agosto.
- El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y las monedas rentables que se mueven a los exchanges podrían amenazar el avance.
Por qué Bitfinex ve más recorrido para Bitcoin
Los analistas de Bitfinex dijeron a crypto.news que las liquidaciones forzadas ayudaron a Bitcoin a salir de su rango anterior, pero las compras al contado y el retorno de la demanda institucional han seguido apoyando el precio después de que gran parte de la presión corta se despejara.
Bitcoin (BTC) se negociaba a aproximadamente $77,535 en la última verificación después de alcanzar un máximo intradía cerca de $79,200. La criptomoneda subió casi un 7% en 24 horas y alrededor de un 23% en siete días, extendiendo un repunte que comenzó por debajo de $65,000 el 19 de agosto.
Aunque los avances liderados por el squeeze a menudo se debilitan una vez que los operadores terminan de cerrar posiciones bajistas, Bitfinex dijo que la combinación de demanda de ETF, mejora de las condiciones macro y ventas limitadas podría dar al último movimiento un "recorrido más largo", con retrocesos más pequeños aún posibles.
La actividad de derivados proporciona parte de la evidencia detrás de esa evaluación. Bitcoin ganó entre un 10% y un 11% durante la ruptura inicial, mientras que el interés abierto agregado aumentó solo alrededor de un 4%, según las cifras citadas por los analistas.
"La forma del movimiento es la señal", dijo el equipo de Bitfinex. "Los repuntes construidos sobre apalancamiento fresco muestran que el interés abierto salta al mismo ritmo que el precio".
Debido a que el interés abierto aumentó a un ritmo mucho más lento que el precio de Bitcoin, los analistas dijeron que las compras al contado y la cobertura de cortos hicieron la mayor parte del trabajo. Las nuevas posiciones apalancadas jugaron un papel menor, reduciendo el riesgo inmediato de otro gran evento de liquidación causado por un mercado largo sobrepoblado.
Una versión más débil del escenario mostraría que el interés abierto se acumula rápidamente mientras Bitcoin deja de subir. Bitfinex dijo que los últimos datos no habían mostrado ese patrón, aunque el posicionamiento en derivados seguirá siendo importante si los operadores agregan apalancamiento después del aumento de precio.
La demanda al contado ha superado al apalancamiento fresco
El movimiento de Bitcoin comenzó con un gran short squeeze después de que el precio superara la resistencia alrededor de $65,000 y luego cruzara los grupos de liquidación cerca de $67,000. Los operadores que habían tomado prestados fondos para apostar por una caída se vieron obligados a comprar Bitcoin a medida que los exchanges cerraban posiciones que ya no tenían suficiente garantía.
Más de $1 mil millones en posiciones cortas de criptomonedas fueron liquidadas en aproximadamente una hora. Las liquidaciones cortas totales luego se acercaron a $1.79 mil millones, mientras que un recuento más amplio en todo el mercado situó las liquidaciones bajistas cerca de $2.7 mil millones en 24 horas.
Las compras forzadas ayudaron a Bitcoin a saltar de menos de $65,000 a aproximadamente $69,500 el 19 de agosto. Como mostraron los datos de liquidación anteriores, el movimiento llevó a BTC a través de varias bandas de liquidez entre $65,000 y $67,500 antes de probar el grupo superior alrededor de $69,000.
La cobertura de cortos explica la velocidad del avance pero no explica completamente que Bitcoin se mantenga por encima de $70,000 después de que muchas posiciones bajistas se hubieran cerrado. Bitfinex señaló las compras al contado y las entradas de ETF como evidencia de que otros compradores entraron durante la ruptura.
La distinción importa porque la demanda de liquidación es temporal. Cada compra forzada cierra una posición existente, mientras que la acumulación continua al contado puede eliminar monedas del mercado disponible sin crear la misma exposición a las liquidaciones de futuros.
El interés abierto seguirá siendo uno de los principales indicadores para juzgar el repunte. Un fuerte aumento en las posiciones apalancadas sin ganancias de precio correspondientes debilitaría la lectura actual de Bitfinex, mientras que los precios estables acompañados de un interés abierto contenido seguirían siendo consistentes con un movimiento liderado por el contado.
La zona de $68K–$69K podría determinar si Bitcoin se mantiene
Bitfinex identificó el área de $68,000 a $69,000 como la zona de soporte más importante porque la base de costo de los tenedores a corto plazo de Bitcoin se encuentra actualmente dentro de ese rango.
La métrica representa el precio de adquisición promedio de las monedas en manos de inversores que ingresaron al mercado durante los últimos meses. Bitcoin operando por encima de este nivel significa que los compradores recientes están manteniendo colectivamente ganancias no realizadas, según los analistas.
Un precio sostenido por encima del rango podría limitar la presión de los tenedores que buscan salir en el punto de equilibrio. Caer por debajo de él colocaría a parte del grupo de compradores recientes nuevamente en pérdidas y podría aumentar las ventas si la confianza se debilita.
La misma área contiene las medias móviles de 200 días de Bitcoin. BTC cruzó sus medias móviles simples y exponenciales de 200 días cerca de los $69,000 durante el repunte, recuperando los indicadores a largo plazo por primera vez en unos nueve meses.
Barchart señaló que Bitcoin había permanecido por debajo de su media de 200 días desde noviembre de 2025, aproximadamente un mes después de alcanzar un récord por encima de los $126,000. Un mantenimiento sostenido por encima del indicador apoyaría la visión de que la caída desde el máximo de octubre está perdiendo fuerza, aunque la señal técnica no puede garantizar mayores ganancias.
Para una medida más clara de la participación de EE. UU., Bitfinex dijo que los operadores deberían monitorear la prima de Coinbase. El indicador compara el precio de Bitcoin en Coinbase con los precios en otros intercambios importantes, con una lectura positiva que sugiere una demanda relativamente fuerte a través de la plataforma centrada en EE. UU.
Según los analistas, una prima de Coinbase que alcance el ritmo del repunte proporcionaría una señal más clara de que los compradores estadounidenses están regresando. La debilidad en el indicador sugeriría que la demanda sigue concentrada fuera de los Estados Unidos o en los mercados de derivados extraterritoriales.
Las entradas de ETF y los rendimientos del Tesoro siguen siendo pruebas clave
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. recibieron aproximadamente $517 millones en entradas netas el 19 de agosto, su mejor resultado diario desde mayo, según datos de SoSoValue citados por analistas de mercado. Los fondos agregaron alrededor de $606 millones el 20 de agosto, elevando su ingreso en dos sesiones por encima de los $1.1 mil millones.
De lunes a jueves, los productos atrajeron aproximadamente $1.6 mil millones, poniéndolos en camino a su semana más fuerte de 2026. Bitfinex dijo que una semana completa de entradas a un ritmo similar fortalecería el soporte y proporcionaría evidencia más firme de un cambio duradero en la demanda.
Los inversores estadounidenses acceden a Bitcoin a través de los fondos en bolsas de valores reguladas, lo que hace que los flujos de ETF sean una medida directa de la demanda de las cuentas de corretaje e institucionales de EE. UU. Las entradas continuas también separarían el repunte de un avance impulsado principalmente por operadores que cierran posiciones cortas.
Como se informó el viernes anterior, el jefe global de investigación de activos digitales de Standard Chartered, Geoff Kendrick, dijo que la recuperación de los flujos de ETF y el bajo interés abierto podrían permitir que más inversores regresen a medida que Bitcoin sube.
"Por primera vez este año, ahora existe el riesgo de que mi pronóstico de fin de año (de USD 100k) sea demasiado bajo", escribió Kendrick en una nota para clientes.
Kendrick dijo que Bitcoin podría moverse hacia su récord de $126,000 antes de fin de año, potencialmente ganando velocidad después del 6 de octubre. Standard Chartered no ha reemplazado formalmente su pronóstico de $100,000 con un objetivo de $126,000; Kendrick describió el récord como un posible exceso si la recuperación continúa.
Las condiciones macroeconómicas también han apoyado el repunte. El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció que al menos duplicará el tamaño máximo de las recompras de apoyo a la liquidez para valores gubernamentales en los sectores de vencimiento de 10 a 20 años y de 20 a 30 años.
El máximo aumentará de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación a partir del 9 de septiembre y permanecerá vigente hasta el 4 de noviembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo inicialmente disminuyeron después del anuncio, mejorando las condiciones para los activos de riesgo a medida que Bitcoin superaba los $70,000.
Bitfinex identificó los aumentos renovados en los rendimientos del Tesoro y el agotamiento de la cobertura de cortos como posibles obstáculos. Los analistas también advirtieron que un gran volumen de Bitcoin rentable se ha movido a los intercambios durante el repunte, creando el riesgo de la mayor ola de toma de ganancias del año si los tenedores comienzan a vender esas monedas.
