El ETF de staking de Solana de Bitwise ha superado los mil millones de dólares en activos menos de diez meses después de su lanzamiento, convirtiéndose en el primer ETF individual de Solana en alcanzar ese nivel.
Resumen
- BSOL mantuvo 9.33 millones de SOL por un valor aproximado de $1.018 mil millones al 26 de agosto.
- Eric Balchunas dijo que los fondos de Solana han retenido la mayor parte de sus $1.7 mil millones en entradas acumuladas.
- Bitwise informó que el 96% de los activos de BSOL estaban en staking, con una tasa de recompensa neta del 5.80%.
- SoSoValue registró $1.22 mil millones en entradas acumuladas en un grupo más reducido de ETF de Solana al contado en EE. UU.
El ETF de Solana de Bitwise supera los mil millones de dólares
El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo en una publicación del 27 de agosto en X que el ETF de staking de Solana de Bitwise se había convertido en el primer ETF de Solana en superar los mil millones de dólares en tamaño.
Balchunas ubicó este hito dentro de una categoría de fondos de Solana que ha atraído alrededor de $1.7 mil millones. Según su evaluación, los productos han devuelto muy poco de ese capital a través de reembolsos sostenidos, a pesar de que SOL sufrió una fuerte caída durante la primera mitad de 2026.
Los datos oficiales del fondo de Bitwise confirmaron que BSOL tenía $1.0175 mil millones en activos netos al 26 de agosto. Su cartera contenía 9.33 millones de SOL con un valor de mercado de $1.0176 mil millones, o aproximadamente 0.137 SOL por cada acción en circulación.
Al final de la misma sesión, BSOL reportó un valor liquidativo de $14.95 por acción y un precio de mercado de $15.03. El precio de cierre del mercado colocó las acciones con una prima del 0.56% sobre su valor liquidativo subyacente, mientras que el diferencial medio entre oferta y demanda de 30 días del fondo se situó en 0.10%.
La cifra de mil millones de dólares se refiere a los activos bajo gestión, que cambian con las suscripciones de inversores, los reembolsos y el precio de mercado de SOL. Las entradas netas acumuladas miden la cantidad que los inversores han añadido después de restar los retiros, por lo que las dos cifras no deben tratarse como intercambiables.
BSOL ha dominado la demanda de ETF de Solana
Lanzado en NYSE Arca el 28 de octubre de 2025, BSOL fue el primer producto cotizado en bolsa de EE. UU. en ofrecer exposición directa del 100% a SOL, según Bitwise. El producto también incorpora recompensas obtenidas del staking de sus tenencias.
Bitwise fijó la comisión de gestión del fondo en 0.20% y la eximió durante los primeros tres meses sobre los primeros mil millones de dólares en activos. Su acceso temprano al mercado estadounidense ayudó a BSOL a recaudar alrededor de $420 millones durante su primera semana de negociación, según datos de LSEG citados por Reuters en noviembre de 2025.
El estatus de primer movimiento puede tener un efecto duradero en cómo se dividen los activos de ETF entre los emisores. Reuters informó que empresas competidoras, incluidas Grayscale, VanEck, Fidelity e Invesco, ajustaron sus planes de fondos de Solana después de que BSOL comenzara a cotizar.
A mediados de mayo, BSOL controlaba alrededor del 81% de los activos mantenidos por los productos de Solana rastreados en ese momento. Como crypto.news informó anteriormente, BSOL mantenía aproximadamente $861 millones de los $1.06 mil millones en toda la categoría, aunque la caída del precio de SOL redujo el valor de las tenencias del fondo.
Los datos recientes mostraron que BSOL continúa liderando la última ronda de suscripciones. SoSoValue registró $33.5 millones en entradas netas en los ETF de Solana al contado de EE. UU. el 24 de agosto, su mayor ingreso diario de 2026 y su quinta sesión positiva consecutiva.
Del total diario, BSOL recibió $25 millones, mientras que FSOL de Fidelity añadió $4.8 millones y GSOL de Grayscale recaudó $3.7 millones. La racha de cinco sesiones que comenzó el 18 de agosto trajo $61.8 millones a los productos, según SoSoValue.
La actividad de negociación aumentó con las suscripciones. El volumen combinado en los fondos rastreados alcanzó los $166.8 millones el 24 de agosto, el nivel más alto desde octubre de 2025, mientras que BSOL generó alrededor de $108 millones del total.
El 27 de agosto, el CEO de Bitwise, Hunter Horsley, informó aproximadamente $100 millones en entradas diarias en los productos criptográficos de la firma en EE. UU. Los vehículos de Solana recibieron alrededor de $40 millones, la mayor cantidad entre las categorías de activos que enumeró, mientras que BSOL generó más de $126 millones en volumen de negociación.
Las cifras de Horsley fueron divulgaciones preliminares del emisor y no proporcionaron un total de creación separado para cada fondo de Bitwise. El volumen de negociación representa acciones intercambiadas durante una sesión, mientras que las entradas miden el capital neto que ingresa a un producto a través de la creación y reembolso de acciones.
Los inversores agregaron BSOL durante la caída de SOL
El crecimiento de BSOL ha continuado incluso cuando el valor de cada acción cayó durante gran parte de 2026. Los datos de rendimiento de Bitwise mostraron una pérdida del 39.07% en el valor liquidativo desde el inicio del año y una caída del 60.15% desde su creación hasta el 30 de julio.
Una presentación del 7 de agosto ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. mostró que los inversores contribuyeron con $267.1 millones en suscripciones netas durante los primeros seis meses de 2026. La emisión de acciones aumentó las tenencias del fondo de aproximadamente 5.15 millones de SOL a fines de 2025 a 8.05 millones de SOL para el 30 de junio.
La caída de los precios de SOL aún redujo los activos netos de BSOL de $641.3 millones a $592.3 millones durante el período. Su valor liquidativo por acción cayó de $16.37 a $10.01, produciendo un rendimiento negativo del 38.85% para la primera mitad.
Como se informó a principios de agosto, la presentación registró $19.2 millones en recompensas brutas de staking y aproximadamente $17.7 millones en ingresos netos de inversión después de gastos. BSOL también reconoció $333.8 millones en pérdidas de cartera, que consisten en $262.9 millones en depreciación no realizada y $70.9 millones en pérdidas realizadas.
Un importante banco estadounidense aprobó posteriormente las acciones de BSOL como garantía para préstamos con una relación máxima de préstamo a valor del 25%, según el CEO de Bitwise, Hunter Horsley. El acuerdo brinda a los inversores elegibles otro uso para sus acciones de ETF, aunque el banco no fue identificado en el anuncio.
El staking agrega SOL a las tenencias del fondo
La estructura de BSOL permite a Bitwise delegar la mayor parte de su SOL a validadores y agregar las recompensas resultantes al fondo. El producto no distribuye las recompensas como un pago en efectivo separado; el SOL ganado se convierte en parte de la cartera y afecta el valor que respalda cada acción.
Al 26 de agosto, Bitwise informó que el 96% de los activos de BSOL estaban en staking, en comparación con su objetivo declarado del 100%. El fondo enumeró una tasa de recompensa bruta de staking del 6.17% y una tasa neta del 5.80%, calculada como un promedio de 90 días utilizando datos de Helius.
Bitwise advirtió que las recompensas de staking pueden cambiar y no están garantizadas. Sus divulgaciones del fondo también establecen que BSOL no está registrado como una compañía de inversión bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940 y no recibe todas las protecciones que se aplican a los fondos mutuos y ETF registrados bajo esa ley.
La presentación ante la SEC identifica a BSOL como un producto cotizado en bolsa cuyo único activo es SOL. Su principal objetivo de inversión es seguir el valor de los tokens que posee después de los costos operativos y pasivos, mientras que ganar SOL adicional a través del staking sirve como su objetivo secundario.
Para los inversores estadounidenses, la cotización en NYSE Arca proporciona exposición a SOL a través de cuentas de corretaje regulares sin requerir custodia directa de tokens o gestión de validadores. Los inversores del fondo aún enfrentan la volatilidad del precio de SOL, gastos de gestión, diferencias de seguimiento y riesgos operativos relacionados con el staking identificados en las divulgaciones de Bitwise.
SOL subió desde un precio de apertura del 26 de agosto cerca de $96.60 a un máximo intradía alrededor de $110 el 27 de agosto. En cobertura técnica reciente, el gráfico diario colocó el soporte inicial cerca de $104.41, mientras que una ruptura confirmada por encima de $110 podría exponer resistencia alrededor de $114.88 y $127.83.
