City Protocol ha recaudado 11 millones de dólares en rondas de financiación inicial y Pre-A mientras la empresa expande su infraestructura para llevar productos de inversión estructurados a la cadena de bloques.
Resumen
- City Protocol recaudó 11 millones de dólares en rondas de financiación inicial y Pre-A.
- Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital y otros inversores respaldaron a la empresa.
- Venzo ofrece cuatro bóvedas que cubren cobertura cuantitativa, arbitraje, crédito privado y estrategias de rendimiento.
- City Protocol planea agregar carteras temáticas basadas en reglas que operen directamente dentro de las billeteras de los usuarios.
Según el anuncio del 26 de agosto de City Protocol, Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital, Stratified Capital, Adaverse y Mirana participaron en la financiación junto con otros inversores, respaldando un sistema diseñado para manejar la emisión, operación y distribución de productos de inversión basados en blockchain.
La empresa ha dividido su infraestructura en tres partes que cubren tokenización, bóvedas y emisión y operaciones. En conjunto, los módulos están diseñados para permitir que los administradores de activos y proveedores de estrategias empaqueten estrategias de inversión en productos en cadena sin construir la infraestructura subyacente por separado para cada lanzamiento.
Venzo, la plataforma insignia de City Protocol, ya alberga cuatro bóvedas de estrategia que cubren cobertura cuantitativa, arbitraje entre exchanges, crédito privado y rendimiento en cadena. City Protocol dijo que las estrategias anteriormente se ofrecían principalmente a inversores institucionales y profesionales.
La información publicada con el anuncio de financiación situó el valor total bloqueado de Venzo en aproximadamente 30 millones de dólares, aunque una versión anterior del anuncio citaba 40 millones de dólares.
La financiación de City Protocol respalda un modelo de producto de tres capas
Bajo la estructura de City Protocol, la capa de tokenización convierte una estrategia de inversión o clase de activo en un producto que puede distribuirse y rastrearse en cadena.
La capa de bóveda maneja depósitos y retiros, límites de ejecución, contabilidad y reembolsos a través de contratos inteligentes estandarizados. La capa de emisión y operaciones de City Protocol cubre funciones a lo largo del ciclo de vida del producto, incluidos registros de emisión, cálculos de valor liquidativo, reglas de metodología, reequilibrio, informes, suscripciones y reembolsos.
Al dividir esas funciones en componentes reutilizables, City Protocol dijo que los proveedores de estrategias pueden lanzar productos a través de una infraestructura común en lugar de desarrollar una nueva pila técnica para cada estrategia.
Los controles de seguridad también están integrados en la estructura. City Protocol dijo que los permisos pueden dividirse entre diferentes roles operativos, mientras que las acciones críticas pueden requerir aprobación multifirma. Las tarifas pueden estar integradas en contratos inteligentes y mostrarse a los usuarios antes de que interactúen con un producto, mientras que las posiciones y los registros de ejecución permanecen registrados en cadena.
El modelo llega mientras las instituciones financieras tradicionales también están probando infraestructura blockchain para productos de inversión estructurados. En julio, crypto.news informó que HSBC había completado su primera emisión de producto estructurado tokenizado a través de una colocación privada para inversores institucionales en Hong Kong.
HSBC emitió notas estructuradas denominadas en dólares estadounidenses con Marketnode actuando como agente de tokenización y agente de pago digital. Marketnode manejó la emisión en blockchain y los flujos de pago entre el banco y el inversor.
HSBC dijo que el piloto examinó si la tokenización podría mejorar la emisión, liquidación, administración y servicio a lo largo del ciclo de vida del producto estructurado.
El modelo de City Protocol apunta a otra parte del mismo proceso, ofreciendo infraestructura que gestores y plataformas externos pueden usar para crear y operar diferentes productos en cadena.
Venzo convierte estrategias de inversión en productos de bóveda
Venzo proporciona la capa orientada al usuario para productos creados a través de la infraestructura de City Protocol, con cuatro bóvedas de estrategia ya operando en la plataforma.
La alineación actual incluye cobertura cuantitativa, arbitraje entre intercambios, crédito privado y estrategias de rendimiento en cadena. Después de que un usuario entra en una bóveda de estrategia, el operador de la estrategia puede ejecutar transacciones dentro de límites predefinidos, según City Protocol.
Las posiciones se valoran mediante cálculos de valor liquidativo, mientras que las salidas pueden realizarse durante ventanas de reembolso designadas dependiendo de la estructura del producto.
Tal configuración permite a un gestor empaquetar una estrategia de inversión de múltiples pasos en una sola bóveda mientras los usuarios evitan ejecutar cada operación subyacente ellos mismos.
El crédito privado y otros productos de rendimiento gestionado se han convertido en un área más activa de las finanzas en cadena durante 2026. Plume y Ether.fi lanzaron una bóveda RWA de $100 millones en junio, con Ether.fi asignando $100 millones a un producto que ofrece acceso a rendimiento de activos del mundo real tokenizados.
Plume dijo que la bóveda podría incluir activos institucionales como pools de crédito sobrecolateralizados, obligaciones de préstamo colateralizadas y fondos cotizados de bonos. Los usuarios de Ether.fi pudieron acceder al producto directamente a través de su aplicación.
Un mes después, Plume acercó productos similares a los usuarios de billeteras al hacer su bóveda de rendimiento institucional disponible a través de Binance Wallet.
Los usuarios elegibles pudieron acceder al fondo de carry de cripto USCC de Bitwise y al producto de valores gubernamentales de EE. UU. a corto plazo USTB de Invesco a través de la bóveda nBASIS de Plume. En ese momento, USCC tenía más de $225 millones bajo gestión, mientras que USTB mantenía más de $950 millones.
Venzo combina el mismo modelo de acceso basado en bóvedas con estrategias nativas de cripto, incluyendo arbitraje y cobertura cuantitativa, junto con productos de crédito privado y rendimiento.
City Protocol dijo que su infraestructura puede soportar gestores de activos, proveedores de estrategias y plataformas que quieran emitir y distribuir tales productos sin reconstruir sistemas separados de bóveda y operaciones.
Las carteras temáticas operarán dentro de las billeteras de los usuarios
City Protocol también está preparando otra línea de productos de Venzo que operará de manera diferente a sus bóvedas de estrategia gestionadas.
Las carteras temáticas planificadas empaquetarán ideas de inversión en cestas basadas en reglas de activos subyacentes. Los activos de los usuarios permanecerán en sus propias billeteras, mientras que programas automatizados ejecutan compras y posteriormente reequilibran la cartera de acuerdo con reglas divulgadas públicamente.
Debido a que los activos no se agrupan en una bóveda gestionada, los usuarios mantendrán directamente los activos subyacentes en lugar de recibir un token que represente una participación de una cartera.
City Protocol planea dos categorías principales para el producto.
Las carteras de seguimiento de personas construirán cestas basadas en las tenencias divulgadas por inversores prominentes, instituciones y funcionarios públicos. Cuando nuevos datos de divulgación estén disponibles, la cesta puede actualizarse utilizando reglas predeterminadas.
Las carteras temáticas por sector agruparán activos en torno a industrias particulares, con City Protocol enumerando áreas como exploración espacial, metales y vehículos eléctricos como posibles temas.
Ambos formatos publicarán sus reglas de construcción de carteras y calendarios de reequilibrio, según la compañía. La ejecución automatizada está destinada a eliminar la necesidad de que los usuarios compren cada componente por separado o ajusten manualmente los pesos de la cartera cuando cambie la cesta subyacente.
El producto planificado llega en un momento en que los productos de inversión tokenizados se están diseñando cada vez más para su uso directo a través de billeteras blockchain y aplicaciones descentralizadas.
Robinhood llevó ese modelo a las acciones en julio cuando lanzó su blockchain junto con productos de acciones tokenizadas. La red de capa 2 de Ethereum permitió que las acciones tokenizadas compatibles se movieran a través de aplicaciones descentralizadas, mientras que Robinhood también agregó servicios de préstamos y otros productos criptográficos.
La red principal pública de Robinhood inicialmente llevaba 95 acciones tokenizadas, con acceso a billetera disponible para usuarios elegibles en más de 120 países.
Las bóvedas gestionadas también enfrentan cuestiones regulatorias
El modelo de bóveda de estrategia de City Protocol está entrando en un mercado donde los reguladores están examinando cómo se aplican las reglas financieras existentes cuando la gestión de inversiones se traslada a contratos inteligentes.
La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Hester Peirce, advirtió en julio que algunas estructuras de bóvedas criptográficas podrían caer bajo las leyes federales de valores dependiendo de cómo estén diseñadas y gestionadas.
Peirce dijo que el control gerencial es un factor que los reguladores pueden examinar, incluyendo si un operador selecciona estrategias de inversión, mueve activos entre oportunidades o designa personas para tomar esas decisiones.
Algunas bóvedas podrían parecerse a contratos de inversión cuando los usuarios comprometen activos a una empresa común mientras esperan rendimientos generados a través del trabajo gerencial de otra parte, según Peirce. Las bóvedas que mantienen valores o invierten fondos de usuarios en valores también pueden tener que considerar los requisitos de las compañías de inversión.
Los acuerdos de préstamo en cadena pueden enfrentar preguntas similares dependiendo de la estructura de los préstamos, cómo se distribuyen los productos y el papel que desempeñan los administradores, dijo Peirce.
La SEC planea examinar las estructuras individuales de bóvedas y préstamos basándose en sus hechos y circunstancias específicos en lugar de aplicar una clasificación a cada producto en cadena.
