El exsecretario de Defensa de EE. UU., Mark Esper, ha instado al Senado a aprobar la Ley CLARITY antes de su votación procesal del 15 de septiembre, argumentando que las reglas retrasadas sobre criptomonedas podrían debilitar la seguridad financiera y nacional de EE. UU.
Resumen
- Mark Esper dijo que los mercados de criptomonedas regulados en EE. UU. mejorarían la supervisión de las transacciones de activos digitales.
- La votación de cierre del Senado del 15 de septiembre requiere 60 votos para avanzar el proyecto de ley.
- Los legisladores de la Cámara aprobaron la Ley CLARITY por 294-134 en julio de 2025.
- Las recompensas de las monedas estables, la ética política y las finanzas descentralizadas siguen siendo puntos centrales de disputa.
El Financial Times publicó el argumento político de Esper el 7 de agosto, y el exsecretario de Defensa describió la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales como "no simplemente un proyecto de ley de servicios financieros" sino también un "proyecto de ley de seguridad nacional".
Esper, quien dirigió el Pentágono de 2019 a 2020, dijo que el poder de EE. UU. depende en parte del dólar y de las redes de pago que lo transportan por todo el mundo. Reglas claras para los activos digitales, argumentó, ayudarían a preservar la visión de Washington sobre la actividad financiera mientras apoyan la aplicación de sanciones.
Cuando las empresas y transacciones de criptomonedas se mueven a través de lugares extraterritoriales con controles más débiles, dijo Esper, las agencias de EE. UU. pierden parte de su capacidad para seguir los fondos y actuar contra redes ilícitas. También advirtió que los retrasos en Washington dan a China más tiempo para construir sistemas de pago fuera de la influencia de EE. UU.
Esper actualmente forma parte del Consejo Asesor Global de Coinbase, que asesora al liderazgo del intercambio sobre asuntos políticos y estratégicos. Coinbase lo enumera entre varios exfuncionarios gubernamentales y de seguridad nacional designados para el consejo.
El director de Políticas de Coinbase, Faryar Shirzad, compartió los comentarios de Esper en X, citando su llamado a los legisladores para que traten la legislación con urgencia.
La Ley CLARITY enfrenta una prueba de 60 votos el 15 de septiembre
El líder de la mayoría del Senado, John Thune, presentó una moción de cierre sobre la moción para proceder a la H.R. 3633 antes de que los legisladores abandonaran Washington para su receso de agosto. La votación resultante está programada para el 15 de septiembre, después de que los senadores regresen a los asuntos regulares.
El cierre requeriría el apoyo de 60 senadores. Los republicanos no pueden alcanzar el umbral sin votos demócratas, dejando el proyecto de ley dependiente de un acuerdo entre partidos que ha sido difícil durante las negociaciones.
Una votación exitosa no enviaría la legislación al presidente. Permitiría que el Senado comience a considerar formalmente la medida, después de lo cual los legisladores podrían debatir la propuesta y ofrecer enmiendas antes de una votación final de aprobación.
La Cámara aprobó la H.R. 3633 por 294-134 en julio de 2025. El Comité Bancario del Senado luego avanzó su texto de estructura de mercado por una votación de 15-9, con dos demócratas uniéndose a los republicanos.
Cualquier texto del Senado que difiera del proyecto de ley aprobado por la Cámara requeriría acción adicional antes de llegar a la Casa Blanca. El Congreso podría enviar la versión revisada de vuelta a la Cámara o formar un comité de conferencia para resolver las diferencias entre las dos cámaras.
La propuesta dividiría la responsabilidad de los activos digitales entre la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos y la Comisión de Bolsa y Valores. Los productos básicos digitales calificados generalmente estarían bajo la CFTC, mientras que la SEC mantendría autoridad sobre los tokens y transacciones tratados como valores.
Para los inversores de EE. UU., la división podría determinar qué agencia supervisa las plataformas de negociación, corredores y otros intermediarios. También podría crear estándares federales de registro para partes del mercado de criptomonedas al contado que actualmente no enfrentan supervisión rutinaria de la CFTC.
Esper vincula la supervisión de criptomonedas con la aplicación de sanciones
El argumento de seguridad de Esper se basa en parte en el papel del dólar estadounidense en el comercio y las finanzas globales. Las autoridades estadounidenses pueden monitorear o restringir transacciones que pasan por bancos y redes de pago sujetos a la ley de EE. UU., dando a Washington herramientas para hacer cumplir sanciones e investigar finanzas ilícitas.
La actividad de activos digitales enrutada a través de plataformas extranjeras ligeramente reguladas puede hacer ese trabajo más difícil, según Esper. Citó amenazas de redes sancionadas y grupos cibernéticos norcoreanos mientras argumentaba que un mercado regulado por EE. UU. daría a las fuerzas del orden un acceso más confiable a los registros de transacciones y clientes.
Los registros del Tesoro han identificado al Grupo Lazarus como una organización cibernética patrocinada por el estado norcoreano. Las autoridades estadounidenses han vinculado al grupo con importantes robos de activos digitales, incluido el ataque de aproximadamente 625 millones de dólares a la red Ronin en 2022.
Esper también señaló el trabajo de China en infraestructura de pagos que no depende de los canales financieros controlados por Estados Unidos. En su evaluación, permitir que otros países establezcan estándares de activos digitales primero podría reducir la influencia de Washington sobre las futuras redes de pago.
Partes de la propuesta del Senado abordan las mismas preocupaciones a través de poderes de aplicación específicos. Un borrador fusionado publicado en julio contiene un título de finanzas ilícitas que cubre la actividad de adversarios extranjeros, capacitación de las fuerzas del orden y cooperación internacional.
La Sección 10303 ampliaría la autoridad de medidas especiales del Departamento del Tesoro bajo la Sección 311 de la Ley PATRIOTA de EE. UU. Según la propuesta, el Tesoro podría prohibir o imponer condiciones a ciertas transferencias de activos digitales vinculadas a jurisdicciones extranjeras, instituciones o clases de transacciones que se considere que presentan una preocupación principal de lavado de dinero.
El presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, también ha argumentado que la legislación dificultaría que los delincuentes y adversarios extranjeros hagan un mal uso del sistema financiero de EE. UU. El argumento de Esper coloca las mismas disposiciones dentro de un marco de defensa y política exterior.
Continúan las disputas en el Senado a pesar del argumento de seguridad
El apoyo a la seguridad nacional no resuelve los desacuerdos que detienen el proyecto de ley. Los legisladores y los grupos de la industria siguen divididos sobre las recompensas de las monedas estables, las reglas de las finanzas descentralizadas y las restricciones éticas para los funcionarios públicos con intereses en activos digitales.
El borrador actual distingue entre los rendimientos pasivos de los saldos inactivos de monedas estables y las recompensas generadas a través de actividades como préstamos o provisión de liquidez. Los bancos han presionado a los legisladores para evitar que los intercambios y las empresas de monedas estables ofrezcan productos similares a intereses sin las reglas de capital, seguro y supervisión aplicadas a los depósitos bancarios.
En julio, las organizaciones bancarias de EE. UU. pidieron a los líderes del Senado que revisaran la Sección 404, advirtiendo que las restricciones poco claras podrían sacar los depósitos de los bancos comunitarios y regionales. Las acciones de Circle cayeron más del 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado, ya que la disputa de cabildeo bancario se sumó a la incertidumbre en torno a la legislación.
Las empresas de criptomonedas han argumentado que límites demasiado estrictos podrían empujar a los clientes hacia servicios menos regulados. Coinbase, que obtiene ingresos de su relación con Circle y las recompensas de clientes basadas en USDC, ha buscado cambios a las restricciones propuestas.
Las disposiciones de ética política han creado un obstáculo separado. Los legisladores demócratas han buscado reglas más estrictas que cubran los activos digitales emitidos o mantenidos por altos funcionarios gubernamentales, mientras persisten los desacuerdos sobre si los funcionarios deberían tener que desinvertir en sus tenencias existentes.
Las finanzas descentralizadas también han complicado las negociaciones porque los legisladores no se han puesto de acuerdo sobre cómo clasificar los protocolos o determinar cuándo una red blockchain está suficientemente descentralizada. La clasificación puede afectar si un token cae bajo las reglas de valores de la SEC o el marco propuesto de productos básicos digitales de la CFTC.
Los operadores de mercados de predicción han respondido a los retrasos reduciendo sus expectativas de aprobación. Un análisis de agosto encontró que las probabilidades de aprobación habían caído al 10% después de alcanzar el 82% en febrero, con disputas políticas no resueltas y el limitado calendario del Senado pesando sobre el contrato.
La CFTC prepara una vía regulatoria alternativa
Mientras el Congreso considera el proyecto de ley, el presidente de la CFTC, Michael Selig, ha dicho que su agencia puede continuar desarrollando propuestas de activos digitales dentro de su autoridad existente.
"Crypto obtendrá estructura de mercado independientemente del proyecto de ley", dijo Selig en comentarios reportados el 20 de agosto.
La CFTC ya supervisa los derivados de criptomonedas, incluidos futuros y opciones regulados. También puede perseguir fraude y manipulación en transacciones de materias primas al contado, pero carece de poder de supervisión rutinario sobre los intercambios de criptomonedas al contado comparable a su supervisión de los mercados de derivados registrados.
Cualquier regulación adoptada sin nueva legislación tendría que permanecer dentro de la Ley de Intercambio de Productos Básicos. La agencia podría abordar los lugares de negociación de derivados, los intermediarios y los requisitos de divulgación, aunque el Congreso aún tendría que otorgar los poderes completos del mercado al contado contemplados por la Ley CLARITY.
Como informó anteriormente crypto.news, Selig no identificó qué propuestas estaban listas, cuándo podría publicarlas la CFTC, ni cuánto del marco planificado podría avanzar bajo la ley actual.
El presidente Donald Trump pidió una "versión justa" de la Ley CLARITY durante una reunión en la Casa Blanca el 19 de agosto, a la que asistieron representantes de Coinbase, Ripple, Gemini, Kraken, Anchorage Digital, Chainlink Labs, Grayscale y OKX.
El Comité Asesor de Innovación de la CFTC se reunió al día siguiente para discutir activos digitales, inteligencia artificial y mercados de predicción. Su sesión sobre criptomonedas cubrió la protección del cliente, la integridad del mercado y las formas en que la comisión podría usar su autoridad actual, pero el organismo asesor no puede adoptar regulaciones vinculantes ni ampliar la jurisdicción de la agencia.
