Solana Company ha respaldado la constitución propuesta de Solana, mientras se opone a dos planes económicos que podrían reducir la emisión de tokens en 18,9 millones de SOL y aumentar las quemas diarias de tokens, mientras la votación se abre el 22 de agosto.
Resumen
- Solana Company apoyará SGP-0001 y votará en contra de SGP-0002 y SGP-0003.
- SGP-0002 podría reducir las emisiones proyectadas de SOL en 18,9 millones de tokens durante seis años.
- La empresa que cotiza en Nasdaq dijo que cambiar las reglas de staking y tarifas podría desalentar a las instituciones.
- Las votaciones de gobernanza exitosas guiarían la política, pero no activarían automáticamente ninguna propuesta.
La empresa dijo en un comunicado de prensa del 21 de agosto que votará a favor de SGP-0001, conocida como la Constitución de Solana, mientras se opone a SGP-0002, la propuesta de Doble Tasa de Desinflación, y SGP-0003, la propuesta de Tarifa de Recursos e Inclusión.
Se espera que la votación en cadena para las primeras tres Propuestas de Gobernanza de Solana comience el 22 de agosto. Solana Company, que cotiza en Nasdaq bajo el símbolo HSDT, opera infraestructura de validadores institucionales en toda la región de Asia-Pacífico y obtiene ingresos por staking de su tesorería de SOL.
Su apoyo a SGP-0001 se basa en la estructura de votación de la constitución propuesta. Bajo el sistema, los participantes en staking reciben votos transparentes ponderados por su participación, mientras que los titulares de tokens conservan el poder de anular los votos emitidos por los operadores que gestionan su SOL delegado.
Según la empresa, la estructura brinda a las instituciones financieras una forma directa de participar en las decisiones que afectan a la red sin ceder el control de sus derechos de voto a los validadores. La dirección dijo que adoptar la constitución establecería el sistema de gobernanza necesario para atraer a más participantes institucionales a Solana.
Solana Company se opone a cambiar dos reglas económicas
Si bien apoya el marco de gobernanza, Solana Company dijo que el primer ciclo de votación no debería utilizarse para cambiar simultáneamente el calendario de emisión y el modelo de tarifas de transacción de Solana.
La dirección describió los objetivos detrás de SGP-0002 y SGP-0003 como razonables. Sin embargo, la empresa dijo que las instituciones que consideran operaciones de validación o staking necesitan reglas económicas que puedan modelar durante varios años.
En conversaciones con instituciones financieras, Solana Company dijo que la emisión en sí rara vez se ha planteado como una barrera. Las preguntas se han centrado en cambio en si las reglas económicas de Solana seguirán siendo confiables el tiempo suficiente para que las instituciones pronostiquen ingresos, costos y flujo de caja.
Cambiar dos de los parámetros económicos más estables de la red durante el primer ciclo de gobernanza en vivo podría retrasar las decisiones de las empresas que ya están evaluando Solana, según el comunicado. Por lo tanto, la empresa enmarcó ambos votos en contra como objeciones al momento, más que a los objetivos subyacentes de las propuestas.
"Creemos firmemente que la adopción institucional es un motor crítico del crecimiento de Solana, y las instituciones toman decisiones basadas en estructuras consistentes y predecibles", dijo Joseph Chee, presidente y CEO de Solana Company.
Chee agregó que las posiciones divulgadas tenían la intención de apoyar la participación institucional y dijo que la empresa planea trabajar con otros participantes de la industria a medida que se desarrolle el sistema de gobernanza de Solana.
SGP-0002 aceleraría la desinflación de SOL
SGP-0002 pregunta a los votantes de Solana si la red debería proceder con una reducción más rápida en la emisión de tokens. El plan técnico relacionado, SIMD-0550, duplicaría la tasa de desinflación anual del 15% al 30%, manteniendo la tasa de inflación terminal de Solana del 1,5%.
Las estimaciones de la propuesta indican que el calendario más rápido alcanzaría el piso del 1,5% en aproximadamente 2,8 años en lugar de 5,7 años. Las emisiones proyectadas caerían en aproximadamente 18,9 millones de SOL durante seis años, aunque la estimación no representa una reducción garantizada del suministro.
Como informó crypto.news en un análisis de propuesta del 9 de agosto, SIMD-0550 ingresó al repositorio de documentos de mejora de Solana con estado "Revisión" el 23 de julio. La inclusión en el repositorio no aprobó ni activó el cambio propuesto.
Solana Company dijo que no se opone a una menor emisión como posible resultado final. Su objeción se refiere a reabrir un calendario fijo que ya lleva la inflación hacia la tasa terminal del 1,5%.
Para los titulares institucionales, el rendimiento del staking puede aparecer como una partida financiera auditada y divulgada, según la empresa. Algunos titulares también tratan las recompensas de staking como flujo de caja operativo, haciendo que los cambios en la emisión sean relevantes para sus pronósticos de ingresos.
La empresa dijo que podría apoyar otra discusión sobre la aceleración de la desinflación después de que SOL registre entradas netas de capital sostenidas.
La dependencia de Solana Company de los ingresos por staking hace que el problema sea material para sus propias cuentas. Un informe de ganancias del 15 de agosto mostró que el staking generó $2.512 millones de los $2.526 millones de ingresos del segundo trimestre de la empresa.
Durante el trimestre, ganó 31,200 SOL en recompensas de staking y automáticamente volvió a apostar los tokens. Los ingresos por staking ayudaron a producir un margen bruto de aproximadamente el 97%, pero los costos operativos y las pérdidas por ventas de activos digitales contribuyeron a una pérdida neta trimestral de $30.3 millones.
SGP-0003 reemplazaría una tarifa fija predecible
Solana Company también planea votar en contra de SGP-0003, que apoya un cargo de transacción basado en recursos y una tarifa de inclusión a través de SIMD-0553.
Bajo el diseño, los costos de transacción dependerían en parte de los recursos de red consumidos por cada transacción. La parte de recursos se quemaría en su totalidad, vinculando las tarifas más estrechamente al uso de la red que el cargo fijo existente de Solana.
Galaxy Research citó previamente estimaciones de que la propuesta podría elevar las quemas diarias de SOL de aproximadamente 650 tokens a entre 7,500 y 9,000 bajo condiciones de red recientes. El autor de SIMD-0553 dijo más tarde que las estimaciones anteriores eran "engañosas" y publicó un rango de posibles resultados basados en la actividad del mes anterior.
Solana Company estuvo de acuerdo en que un cargo fijo no iguala con precisión las tarifas con la cantidad de capacidad de red que consume una transacción. Sin embargo, la gerencia dijo que la tarifa actual sigue siendo un gasto conocido que las instituciones financieras pueden incluir en los presupuestos antes de usar la red.
Introducir costos de transacción variables antes de que los usuarios y operadores hayan ajustado sus sistemas transferiría el riesgo de estimación a ellos, dijo la empresa. La gerencia consideraría una propuesta revisada que mantenga un piso de tarifa que las instituciones puedan calcular de antemano.
Los inversores estadounidenses tienen exposición a las reglas de staking de Solana
Debido a que Solana Company cotiza en el mercado de capitales Nasdaq, los inversores estadounidenses pueden obtener exposición indirecta a SOL, ingresos por staking y operaciones de validadores a través de acciones de HSDT sin tener el token ellos mismos.
Los resultados financieros de la empresa siguen siendo sensibles a los precios de SOL, los rendimientos del staking y el capital recaudado a través de ventas de acciones. Durante el segundo trimestre, recaudó $7.9 millones en ingresos netos vendiendo aproximadamente 3.08 millones de acciones a $2.60 cada una, mientras gastaba aproximadamente $2.3 millones para recomprar 1.3 millones de acciones.
Los cambios en el calendario de emisión de Solana también podrían afectar a los fondos que cotizan en EE. UU. que apuestan sus tenencias de SOL. Un informe de fondos del 11 de agosto encontró que el ETF de staking de Solana de Bitwise tenía 8.18 millones de SOL por valor de $622.02 millones al 9 de agosto, con el 99% de los tokens apostados.
Bitwise informó una tasa de recompensa de staking anualizada bruta del 6.21% durante los últimos 90 días y una tasa neta del 5.84% después de los costos relacionados con el staking. El fondo advierte a los inversores que las recompensas pueden cambiar con las condiciones de la red y no representan el rendimiento de la inversión del ETF.
Una votación exitosa de SGP no alteraría inmediatamente las reglas de emisión o tarifas de Solana. Cada propuesta debe obtener el apoyo de al menos el 66.67% del stake decisivo, que incluye votos a favor y en contra, pero excluye abstenciones.
Incluso después de la aprobación, un SGP sirve como una instrucción de política en lugar de código ejecutable. Los desarrolladores aún tendrían que completar el Documento de Mejora de Solana asociado, preparar el software e implementar el cambio a través de una puerta de características.
Solana Company dijo que divulgó sus posiciones antes de votar para que los delegadores supieran cómo su operador de validadores pretendía votar. Según la constitución propuesta, el titular de SOL subyacente puede anular la elección de un operador enviando un voto separado.
