Les dépôts d'Aave V4 ont atteint un record de 806 millions de dollars après avoir augmenté de 30 % en sept jours, tandis que les prêts actifs ont augmenté à 206 millions de dollars.
Résumé
- Les dépôts d'Aave V4 ont dépassé 800 millions de dollars en six jours après avoir franchi 600 millions de dollars.
- Ethereum Core mène les six marchés répertoriés avec 378 millions de dollars de dépôts.
- Les prêts actifs d'EtherFi ont atteint 62 millions de dollars alors que le taux d'utilisation du marché a grimpé à 92 %.
- Aave V3 reste beaucoup plus important, détenant environ 31 milliards de dollars de dépôts.
Les dépôts d'Aave V4 s'accélèrent au-delà de 800 millions de dollars
Le tableau de bord en chaîne d'Aave montre que les dépôts V4 ont atteint 806 millions de dollars le 27 août, prolongeant une hausse rapide qui a commencé plus tôt dans le mois. Les dépôts ont dépassé 500 millions de dollars le 19 août et ont dépassé 600 millions de dollars deux jours plus tard, avant d'ajouter plus de 200 millions de dollars au cours des six jours suivants.
Dans le total, les dépôts V4 sur Ethereum ont dépassé 500 millions de dollars le 25 août. Le tableau de bord répartit le capital entre plusieurs marchés avec des règles de garantie, des limites d'emprunt et des paramètres de risque distincts, au lieu de placer chaque actif dans un pool de prêt commun.
Ethereum Core est le plus grand marché, détenant 378 millions de dollars, soit environ 47 % de tous les dépôts V4. EtherFi Cash sur Optimism suit avec 257 millions de dollars, ce qui donne aux deux marchés un total combiné de 635 millions de dollars et près de 79 % des dépôts de la version, selon les chiffres du tableau de bord.
Parmi les marchés restants, Ethereum Global Dollar détient 75 millions de dollars, et Ethereum Prime représente 63 millions de dollars. Avalanche Core a attiré 18 millions de dollars, tandis qu'Ethereum Plus détient encore 15 millions de dollars. Au total, les six marchés répertoriés représentent les 806 millions de dollars complets indiqués sur le tableau de bord.
Les derniers chiffres placent V4 bien au-dessus du niveau de 400 millions de dollars signalé à la mi-août. Les dépôts s'élevaient à près de 350 millions de dollars au début du mois, ce qui signifie que la valeur fournie au système a plus que doublé en moins de quatre semaines.
Les prêts actifs atteignent 206 millions de dollars
Les emprunts ont augmenté parallèlement aux dépôts, les prêts V4 actifs atteignant 206 millions de dollars. EtherFi représente 62 millions de dollars du total, car les utilisateurs déposent de l'Ether jalonné enveloppé EtherFi, connu sous le nom de weETH, comme garantie pour emprunter de l'Ether enveloppé.
Selon le tableau de bord, le marché EtherFi a atteint un taux d'utilisation de 92 %. L'utilisation mesure la partie des actifs déposés actuellement empruntée, ce qui rend ce chiffre important pour les prêteurs et les emprunteurs. Une utilisation élevée peut augmenter les rendements pour les fournisseurs, mais elle peut également augmenter les coûts d'emprunt et laisser moins de liquidités immédiatement disponibles pour les retraits.
Un récent rapport de crypto.news sur la concentration de la dette d'Aave a révélé que les jetons de jalonnement et de re-jalonnement d'Ether, y compris weETH, rsETH et wstETH, représentaient environ 66,2 % des garanties parmi les plus grandes positions à effet de levier du protocole. WeETH seul représentait environ 42 %, tandis que WETH représentait environ 73 % de la dette détenue par ce groupe.
Le rapport a également constaté que 9 % des positions portaient environ la moitié de la dette totale d'Aave. Les facteurs de santé moyens du groupe se situaient près de 1,06, tandis que les ratios dette/fonds propres étaient proches de 10,7 fois, selon l'analyse. Un facteur de santé inférieur à 1 peut déclencher une liquidation automatique selon les règles d'Aave.
Ces chiffres couvrent le système de prêt d'Aave au-delà des nouveaux marchés V4 et ne doivent donc pas être traités comme une mesure directe du risque V4. Néanmoins, ils fournissent un contexte pour l'utilisation de 92 % enregistrée sur le marché EtherFi, où la garantie weETH soutient les emprunts dans l'actif étroitement lié WETH.
WeETH mène la composition des dépôts d'Aave V4
WeETH est également le plus grand actif individuel fourni à V4, avec des dépôts de 97 millions de dollars. Le stablecoin Global Dollar, ou USDG, se classe deuxième avec 90 millions de dollars, suivi de WETH et USDC à 81 millions de dollars chacun.
Les actifs de jalonnement liquide et porteurs de rendement représentent plusieurs autres positions importantes. LiquidETH détient 77 millions de dollars, tandis que liquidUSD représente 58 millions de dollars. Les dépôts de Bitcoin enveloppé ont atteint 54 millions de dollars, offrant aux utilisateurs un autre actif cryptographique qui peut être déployé dans les paramètres de garantie spécifiques au marché de V4.
Les sept actifs nommés représentent ensemble 538 millions de dollars, soit environ les deux tiers de tous les dépôts V4. Les autres jetons pris en charge constituent le reste du total de 806 millions de dollars.
La structure de V4 sépare ses marchés en hubs de liquidité et en spokes spécialisés. Les hubs gèrent le capital fourni et la comptabilité, tandis que les spokes définissent les conditions des marchés d'emprunt individuels, y compris les garanties utilisables et le montant que les utilisateurs peuvent emprunter.
Cette conception diffère d'Aave V3, où chaque marché fonctionne généralement comme son propre pool. V3 détient encore environ 31 milliards de dollars de dépôts, soit près de 38 fois le montant enregistré dans V4. La comparaison montre que la plupart des capitaux d'Aave restent dans l'ancien système, même si les dépôts migrent vers la nouvelle version.
Lors du lancement d'Aave V4 en avril, le protocole a présenté le modèle hub-and-spoke comme un moyen de créer des marchés de prêt avec des contrôles de risque adaptés sans diviser la liquidité entre des pools entièrement séparés. Les utilisations prévues comprenaient les prêts à taux fixe, les garanties tokenisées d'actifs du monde réel et le crédit structuré.
Le DAO d'Aave avait précédemment approuvé 25 millions de dollars de financement en stablecoins et 75 000 jetons AAVE pour le développement du protocole. Le cadre de financement a établi V4 comme base technique à long terme du système tout en dirigeant les revenus des produits spécifiques d'Aave Labs vers le trésor du DAO.
Avalanche ajoute une voie de prêt adossée aux bons du Trésor américain
En dehors d'Ethereum et d'Optimism, Avalanche Core représente 18 millions de dollars des dépôts actuels de V4. Aave a lancé V4 sur Avalanche en juillet, faisant de ce réseau son premier déploiement de V4 en dehors d'Ethereum.
Comme rapporté en juillet, Aave a déclaré que le déploiement sur Avalanche soutiendrait des marchés de prêt adossés à des actifs tokenisés du monde réel. Les garanties prévues comprenaient des bons du Trésor américain tokenisés, des fonds monétaires, du crédit privé et des obligations d'entreprises.
Les marchés adossés aux bons du Trésor prévus offrent un lien direct avec les actifs financiers américains, bien que l'accès en chaîne ne détermine pas en soi si un produit peut être légalement proposé aux investisseurs américains. Toute règle d'accès dépendrait de l'émetteur, de la structure de l'instrument tokenisé et des réglementations applicables à sa distribution.
Le déploiement sur Avalanche s'accompagne également d'un effort pour réduire le soutien aux marchés peu actifs. En juillet, une proposition de gouvernance d'Aave ciblait six déploiements et des dizaines de réserves à faible utilisation couvrant environ 98,1 millions de dollars d'actifs fournis et 15,6 millions de dollars de dettes.
La proposition prévoyait de retirer les déploiements sur Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium et Aptos, tout en supprimant 50 réserves à faible adoption et 21 jetons de principal Pendle arrivés à échéance d'autres marchés. Selon le processus proposé, Aave gèlerait d'abord les réserves concernées et réduirait leurs plafonds d'approvisionnement et d'emprunt avant de réduire progressivement les positions restantes.
