La Corée du Sud a avancé un programme de finance numérique en trois parties couvrant les comptes de crypto pour environ 3 500 entreprises, la reconnaissance légale des titres tokenisés, et des essais de jetons de dépôt impliquant neuf banques.
Résumé
- Environ 3 500 sociétés cotées et investisseurs professionnels sont éligibles au pilote de crypto d'entreprise de la Corée du Sud.
- Les lois sur les titres tokenisés ont été adoptées en janvier et entreront en vigueur en février 2027.
- Le projet Hangang Phase II a étendu les tests de jetons de dépôt de sept banques à neuf.
- Les jetons de dépôt soutiendront les paiements gouvernementaux, les transactions d'agents IA et le règlement d'actifs tokenisés.
Le PDG de FACTBLOCK et organisateur de la Korea Blockchain Week, Andrew Park, a déclaré que le marché de la crypto en Corée du Sud s'éloigne de sa longue dépendance au trading de détail alors que les institutions financières se concentrent sur la garde, la tokenisation, les stablecoins, les systèmes de règlement et la conformité réglementaire.
Le changement couvre trois domaines connectés de l'activité financière. Les investisseurs d'entreprise se préparent à entrer sur le marché de la crypto selon les règles de la Commission des services financiers, les sociétés de valeurs mobilières construisent des systèmes pour les actifs tokenisés, et la Banque de Corée teste des dépôts bancaires numériques qui peuvent porter des conditions de paiement programmables.
La Corée du Sud prépare des comptes de crypto pour 3 500 entreprises
Selon une feuille de route publiée par la Commission des services financiers en février 2025, la Corée du Sud prévoyait de permettre à environ 2 500 sociétés cotées et environ 1 000 sociétés enregistrées comme investisseurs professionnels d'ouvrir des comptes bancaires à nom réel liés aux bourses de crypto.
Les sociétés financières ont été exclues du groupe, tandis que l'accès pour les sociétés éligibles a été conçu comme un pilote contrôlé plutôt qu'une participation sans restriction.
Depuis 2017, les entreprises coréennes n'ont pas pu négocier des actifs virtuels via les bourses locales car les banques n'ont pas fourni les comptes à nom réel requis. Bien que la restriction n'ait pas été écrite comme une interdiction légale directe, les règles de compte ont effectivement empêché l'argent des entreprises d'entrer sur le marché.
La FSC a d'abord ouvert un accès limité aux comptes pour les organisations à but non lucratif, les universités, les agences d'application de la loi et les bourses de crypto. Les institutions éligibles pouvaient vendre des actifs virtuels reçus via des dons, des saisies criminelles ou des frais de bourse, mais la première étape ne permettait pas l'investissement général.
Les sociétés cotées et les investisseurs professionnels enregistrés ont formé le deuxième groupe dans la feuille de route de la FSC car le régulateur les considérait mieux équipés pour évaluer le risque d'investissement. Les responsables ont également cité la demande des entreprises pour les activités de blockchain et les investissements en actifs numériques lors du choix des participants au pilote.
Les directives ultérieures ont envisagé un plafond d'investissement annuel égal à 5 % du capital social d'une entreprise, selon les rapports des médias coréens. Les achats éligibles seraient limités aux 20 plus grandes crypto-monnaies par capitalisation boursière sur les cinq principales bourses de Corée du Sud, bien que les régulateurs examinent toujours si les stablecoins adossés au dollar comme l'USDT de Tether devraient être éligibles.
L'accès des entreprises crée également une demande de garde réglementée. Le 18 août, BitGo Korea a obtenu l'enregistrement VASP auprès de l'unité de renseignement financier de Corée, permettant à l'entreprise de développer des services de garde et de transfert de crypto pour les institutions et les entreprises.
Hana Financial Group détient 25 % de BitGo Korea, tandis que SK Telecom détient 10 %. BitGo n'a pas divulgué de date de lancement de service, d'actifs pris en charge, de frais de garde ou de clients nommés.
Les titres tokenisés entrent dans la loi sud-coréenne
Parallèlement à l'accès des entreprises à la crypto, la Corée du Sud a établi une voie légale pour l'émission et la négociation de titres tokenisés.
L'Assemblée nationale a adopté des amendements à la loi sur les valeurs mobilières électroniques et à la loi sur les marchés de capitaux le 15 janvier 2026. Les mesures ont été promulguées le 3 février et devraient entrer en vigueur le 4 février 2027, selon un résumé juridique de Kim & Chang.
En vertu de la loi modifiée sur les valeurs mobilières électroniques, les registres distribués peuvent servir de registres légalement reconnus pour l'émission de titres. Les émetteurs doivent suivre les procédures d'enregistrement impliquant le dépositaire coréen des valeurs mobilières, plutôt que de traiter les enregistrements de blockchain comme un système de propriété distinct et non réglementé.
Les modifications apportées à la loi sur les marchés de capitaux intègrent également les titres de contrats d'investissement et les produits d'investissement fractionnés dans le marché réglementé. Les intermédiaires agréés pourront gérer la distribution, tandis que les transactions de gré à gré fonctionneront selon des règles préparées par les autorités financières.
Les travaux d'infrastructure ont progressé avant l'entrée en vigueur de la loi. Comme crypto.news l'a rapporté en mai, Samsung SDS a remporté un contrat pour transformer le système de test de la Korea Securities Depository en une plateforme de titres tokenisés prête pour la production.
KSD prévoit que le système connectera les données du registre distribué avec ses comptes de titres électroniques existants. Les fonctions prévues comprennent les enregistrements d'émission, les contrôles de circulation, la gestion des droits et la surveillance en temps réel des volumes de jetons, avec une achèvement prévu pour février 2027.
En août, Shinhan Bank et Plume ont également commencé une preuve de concept offshore impliquant un fonds tokenisé libellé en wons adossé à des obligations à très court terme. Le test exclut les résidents coréens et n'émettra ni ne distribuera de jetons, mais les entreprises examinent les contrôles de liste blanche, les vérifications de connaissance du client, les procédures de lutte contre le blanchiment d'argent et les opérations en chaîne avant le début de la loi nationale.
Pour les lecteurs américains, la structure coréenne diffère sur le plan administratif mais suit la position de la Securities and Exchange Commission des États-Unis selon laquelle placer un instrument financier sur une blockchain ne le soustrait pas à la loi sur les valeurs mobilières. Dans une déclaration du personnel de janvier 2026, la SEC a divisé les titres tokenisés en modèles adossés à l'émetteur et tiers et a déclaré que les participants au marché pourraient encore avoir besoin d'enregistrements, de propositions ou d'allègements réglementaires.
Le commissaire de la SEC, Hester Peirce, a précédemment déclaré que « les titres tokenisés sont toujours des titres », ajoutant que les distributeurs, les acheteurs et les plateformes de négociation doivent prendre en compte les règles fédérales de divulgation et de marché. Le cadre sud-coréen place de la même manière les instruments tokenisés dans son système de titres existant, avec KSD chargée de l'enregistrement formel.
Le projet Hangang étend les tests de jetons de dépôt
La Banque de Corée a développé une couche de paiement distincte via le projet Hangang, qui combine la monnaie de banque centrale de gros avec des jetons de dépôt émis par les banques commerciales.
Les jetons de dépôt sont des versions numériques des dépôts bancaires plutôt que des crypto-monnaies émises directement par la banque centrale aux consommateurs. Les banques participantes émettent les jetons aux clients, tandis que la monnaie de banque centrale tokenisée règle les transferts entre les banques.
Au cours de la phase I, qui a commencé en avril 2025, environ 80 000 des 100 000 utilisateurs invités ont ouvert des portefeuilles. Les participants ont effectué environ 118 000 transactions de paiement, bien que la valeur totale soit restée inférieure à 700 millions de wons.
En mars 2026, la Banque de Corée a lancé la phase II avec neuf banques, ajoutant BNK Kyongnam Bank et iM Bank à KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, NH Nonghyup, IBK Industrial Bank et BNK Busan Bank.
La phase II comprend les transferts de personne à personne, l'approbation de paiement biométrique et la conversion automatique entre les dépôts ordinaires et les jetons de dépôt. La banque centrale étend également les bons numériques et teste des contrôles programmables sur les dépenses gouvernementales.
Les subventions pour les infrastructures de recharge de véhicules électriques et les dépenses de fonctionnement du secteur public font partie des premières utilisations de paiement public. Les conditions de paiement peuvent restreindre le destinataire qui dépense les fonds, où l'argent est accepté et combien de temps il reste disponible, selon la Banque de Corée.
Un programme de paiement par jetons de dépôt distinct de 9,6 milliards de wons, soit environ 6,9 millions de dollars, a commencé en juillet sous l'égide de la Korea Internet & Security Agency et du ministère des Sciences et des TIC. Neuf banques, huit sociétés de paiement et deux grands commerçants ont rejoint le consortium dirigé par l'Institut coréen des télécommunications et des compensations financières.
Le programme connectera les jetons de dépôt aux réseaux de paiement existants, permettant aux commerçants de traiter les transactions sans remplacer tous leurs terminaux. Les agences participantes ont déclaré que le test examinerait si le système peut réduire les frais de traitement pour les petites entreprises.
Les agents IA gagnent une méthode de paiement programmable
Les travaux techniques du projet Hangang ont également couvert les paiements initiés par des agents IA.
LG CNS a démontré un service de paiement agentique en janvier 2026 en utilisant des jetons de dépôt sur l'infrastructure de la Banque de Corée. Selon ce modèle, un agent IA peut rechercher un produit ou un service, vérifier les conditions définies par l'utilisateur et effectuer un paiement via un dépôt bancaire tokenisé.
La Banque de Corée a déclaré qu'elle continuerait à étudier les jetons de dépôt comme méthode de paiement pour les services d'agents IA et comme monnaie de règlement pour les obligations et actions tokenisées. Étant donné que les conditions de paiement peuvent être intégrées au système, une transaction ne peut être exécutée qu'après qu'une action spécifiée ou une condition de marché se produise.
Au Forum de la Banque centrale européenne en juillet, le gouverneur de la Banque de Corée, Hyun Song Shin, a déclaré que « le gros lot est la tokenisation des obligations d'État ». Shin a décrit un grand livre unifié où les obligations tokenisées, les jetons de dépôt des banques commerciales et la monnaie de banque centrale en gros pourraient fonctionner sur la même plateforme.
La banque centrale a également connecté le projet Hangang au projet Agorá de la Banque des règlements internationaux. En 2026, la Corée du Sud a achevé des tests reliant son système de monnaie numérique à la plateforme transfrontalière, y compris des transactions en valeur réelle utilisant des réserves tokenisées de banque centrale dans six devises.
