Le volume combiné de négociation d'actions tokenisées d'Uniswap sur Robinhood Chain a atteint 1 milliard de dollars pour la première fois, selon le fondateur du protocole Hayden Adams.
Résumé
- Uniswap a traité 1 milliard de dollars de volume combiné de jetons d'actions sur Robinhood Chain.
- Hayden Adams s'attend à ce que le total des échanges atteigne éventuellement 1 billion de dollars.
- Robinhood Chain a été lancée le 1er juillet avec Uniswap comme principal teneur de marché automatisé public.
- Les jetons d'actions Robinhood restent indisponibles pour les investisseurs aux États-Unis.
Le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, a annoncé cette étape dans un post X du 22 août, ajoutant qu'il s'attend à ce que le volume de négociation de ces actifs atteigne éventuellement 1 billion de dollars.
Le chiffre de 1 milliard de dollars couvre les swaps cumulés impliquant plusieurs actions tokenisées plutôt qu'un seul jeton ou une mesure des actifs déposés. Uniswap a déclaré plus tôt cette semaine que le volume des jetons d'actions avait atteint 638,5 millions de dollars, ce qui indique que l'activité a continué d'augmenter depuis la mise à jour précédente.
Adams n'a pas fourni de calendrier pour sa projection de 1 billion de dollars. Cette prévision nécessiterait que le trading d'actions tokenisées sur Robinhood Chain croisse mille fois par rapport à la dernière étape.
Le volume des jetons d'actions Uniswap a grimpé depuis juillet
Robinhood Chain a ouvert son mainnet public le 1er juillet en tant que réseau de couche 2 d'Ethereum construit avec la technologie Arbitrum. Uniswap v2, v3, v4 et UniswapX sont devenus disponibles sur le réseau dès son premier jour, selon une annonce de lancement d'Uniswap Labs.
Dans le cadre de cet arrangement, Uniswap opère en tant que principal teneur de marché automatisé public de la chaîne, permettant aux traders d'échanger des jetons d'actions Robinhood via des pools de liquidité au lieu d'un carnet d'ordres traditionnel. Les actifs pris en charge incluent des jetons liés à des sociétés cotées aux États-Unis telles que Nvidia, Apple et Alphabet.
Le trading s'est rapidement développé après le lancement. Comme crypto.news l'a rapporté au lancement, Robinhood a introduit 95 jetons d'actions que les utilisateurs éligibles dans plus de 120 pays pouvaient détenir, transférer et utiliser dans des applications décentralisées.
Robinhood a décrit ces instruments comme des titres de créance émis par Robinhood Assets Jersey Limited. Chaque jeton suit la performance économique d'une action de référence, mais les détenteurs ne reçoivent pas la propriété des actions sous-jacentes, les droits de vote des sociétés ou les autres privilèges normalement disponibles pour les actionnaires.
L'activité antérieure sur Robinhood Chain comprenait des jetons cryptographiques, des stablecoins, des memecoins et des actions tokenisées. Un rapport sur le volume du réseau du 9 juillet a constaté qu'Uniswap générait 500 millions de dollars de volume de transactions quotidiennes huit jours après le lancement de la chaîne, soit dix fois plus que le jour précédent.
Le volume cumulé d'Uniswap dans toutes les catégories d'actifs a dépassé 1 milliard de dollars le 10 juillet. Le nouveau chiffre annoncé par Adams est plus restreint car il compte les transactions de jetons d'actions plutôt que tous les swaps effectués via le protocole.
Les pools d'actions corrélées font partie du total de 1 milliard de dollars
Adams a récemment discuté d'un ensemble plus restreint de pools de jetons d'actions Robinhood qui associent des actions individuelles à un jeton suivant le SPDR S&P 500 ETF Trust, communément connu sous son ticker SPY. Dix pools actions-SPY ont traité 33 millions de dollars auprès de plus de 11 000 traders au cours de leurs 12 premiers jours, selon son analyse.
La mesure de 33 millions de dollars ne représente que les pools corrélés discutés dans le rapport d'Adams et ne couvre pas toutes les paires d'actions tokenisées incluses dans le total de 1 milliard de dollars. D'autres marchés permettent aux utilisateurs d'échanger des jetons d'actions contre des stablecoins, de l'Ether et d'autres actifs pris en charge.
Dans son analyse, Adams a fait valoir que l'appariement d'actions avec des actifs corrélés pourrait réduire le risque d'inventaire auquel sont confrontés les fournisseurs de liquidité. Un teneur de marché fournissant des jetons Nvidia et SPY, par exemple, peut faire face à des différences de prix plus faibles qu'un fournisseur de Nvidia et d'un stablecoin lié au dollar, car les deux actifs de capitaux propres peuvent évoluer dans la même direction.
Adams a présenté le modèle comme un moyen pour les teneurs de marché automatisés de concurrencer sur les marchés d'actions, où les entreprises professionnelles fournissent actuellement une grande partie de la liquidité. Sa projection reste non testée à l'échelle des bourses traditionnelles, tandis que les premiers pools de Robinhood Chain fournissent un ensemble limité de données de trading onchain.
L'activité initiale de Robinhood Chain ne provient pas uniquement des actions tokenisées. Un rapport de données FalconX de juillet a constaté que les memecoins ont généré plus de 80% du volume de l'échange décentralisé du réseau au cours de ses trois premières semaines.
À l'époque, la chaîne avait enregistré près de 9 milliards de dollars de volume cumulé sur les DEX, 431 millions de dollars de valeur totale verrouillée, et près de 400 millions de dollars d'offre de stablecoins. Les actions tokenisées représentaient une part plus faible du trading total, même si Robinhood a conçu le réseau autour d'actifs du monde réel et d'applications financières connexes.
Les jetons d'actions Robinhood restent restreints aux États-Unis
Pour les investisseurs américains, Robinhood indique que les jetons d'actions ne sont pas disponibles aux États-Unis. Des règles d'éligibilité s'appliquent également dans d'autres juridictions, empêchant la conception sans permission de la blockchain d'accorder automatiquement à chaque portefeuille un accès légal aux actifs.
Uniswap Labs donne un avertissement similaire pour les titres tokenisés disponibles via ses produits. Selon l'entreprise, certains jetons peuvent ne pas représenter une propriété directe des titres qu'ils référencent, tandis que les émetteurs peuvent imposer des vérifications d'identité, des listes blanches de portefeuilles, des règles de transfert et des restrictions géographiques.
L'entreprise indique également que certains titres accessibles via les produits Uniswap n'ont pas été enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933. Ces actifs ne peuvent généralement pas être offerts ou vendus aux États-Unis sans enregistrement ou exemption applicable.
Pour soutenir les actifs ayant des exigences de conformité, Uniswap Labs a introduit des pools autorisés pour v4 en juillet. Le système permet aux émetteurs de maintenir des listes blanches que les contrats intelligents vérifient avant qu'un utilisateur puisse échanger un actif ou fournir de la liquidité.
Un rapport sur les pools autorisés publié précédemment a déclaré que Superstate, Securitize et Dowgo ont aidé à développer la norme pour les fonds tokenisés réglementés, les actions et autres titres. Les pools Uniswap v4 réguliers restent sans permission, tandis que les émetteurs peuvent choisir la structure restreinte lorsque leurs actifs nécessitent des vérifications d'identité ou d'éligibilité.
L'activité de Robinhood Chain a alimenté les frais d'Uniswap
Le trading précoce de Robinhood Chain est également devenu une source majeure de frais pour Uniswap. Au cours d'une période de 24 heures en juillet, DefiLlama a enregistré environ 5,16 millions de dollars de frais sur le protocole, dont environ 4,38 millions de dollars générés sur Robinhood Chain.
Les traders quotidiens d'Uniswap sur le réseau ont atteint environ 220 000 au cours de la même période, tandis que la chaîne a produit 10,98 millions de dollars des 20,1 millions de dollars de frais hebdomadaires du protocole. Les frais de protocole diffèrent des revenus car les fournisseurs de liquidité reçoivent une grande partie de l'argent payé par les traders.
Robinhood a subventionné les frais de gaz pendant les 90 premiers jours après le lancement du mainnet, réduisant les dépenses de transaction pendant la période de lancement de la chaîne. Une mise à jour du réseau du 11 juillet a constaté que la blockchain traitait 7,6 millions de transactions quotidiennes pendant que Robinhood couvrait les frais de gaz que les utilisateurs auraient autrement payés.
Uniswap a ensuite élargi sa présence sur Robinhood Chain en lançant Pools.trade, une plateforme qui permet aux projets d'émettre des jetons et de déplacer leur liquidité dans les pools Uniswap v4. Le produit offre des lancements de jetons basés sur la foule et instantanés, avec des lancements terminés se réglant dans des positions de liquidité verrouillées en permanence.
