Le volume de transfert d'actions tokenisées a augmenté de plus de 415 % au cours des 30 jours se terminant le 29 août, atteignant 29,5 milliards de dollars alors que Coinbase a apporté quatre actions tokenisées sur Base.
Résumé
- Le volume de transfert d'actions tokenisées a augmenté de 415 % sur 30 jours, atteignant 29,5 milliards de dollars, selon les données de RWA.xyz.
- Les adresses actives mensuelles ont augmenté de 209 % pour atteindre 1,3 million, alors que l'activité des actions en chaîne s'est accélérée fortement à l'échelle mondiale.
- Coinbase a lancé quatre actions tokenisées initiales sur Base, chacune adossée un pour un à une action sous-jacente.
- Coinbase restreint actuellement les actions tokenisées Base aux utilisateurs éligibles non américains, conformément aux règles de l'offre Regulation S.
- La valeur totale des actions tokenisées en chaîne a atteint 2,54 milliards de dollars, en hausse d'environ 637 % par rapport à l'année précédente.
Les données de RWA.xyz ont également montré que les adresses actives mensuelles ont augmenté de plus de 209 % pour atteindre environ 1,3 million. Le nombre de détenteurs a augmenté de 167 % pour atteindre 2,36 millions au cours de la même période.
La valeur totale distribuée des actions tokenisées a augmenté à un rythme beaucoup plus lent. Elle a augmenté de 1,45 % sur 30 jours pour atteindre 2,54 milliards de dollars. Cependant, ce chiffre était environ 637 % supérieur aux 344 millions de dollars enregistrés un an plus tôt.
Le volume de transfert mesure la valeur déplacée entre les adresses de la blockchain. Il ne représente pas nécessairement des achats et des ventes par des investisseurs distincts. Les transferts automatisés, les mouvements de garantie et les activités répétées entre applications décentralisées peuvent également augmenter ce chiffre.
L'activité des actions tokenisées dépasse la croissance de la valeur marchande
La différence entre le volume de transfert et la valeur distribuée montre que les actions tokenisées existantes circulent plus fréquemment. Le chiffre mensuel de 29,5 milliards de dollars était plus de 11 fois supérieur à la valeur en chaîne du secteur de 2,54 milliards de dollars.
RWA.xyz a classé Securitize Corp. comme la plus grande action tokenisée individuelle à environ 163 millions de dollars. Strategy PP Variable xStock a suivi avec 136 millions de dollars, tandis qu'un produit Circle Internet Group tokenisé par Ondo détenait environ 109 millions de dollars.
Ondo a mené le classement des plateformes avec 842,8 millions de dollars de valeur distribuée. Les xStocks de Kraken ont suivi avec 609,3 millions de dollars, tandis que les bStocks de Binance détenaient 599,9 millions de dollars. Ensemble, les trois plateformes représentaient environ 81 % du marché suivi.
Les chiffres d'adresses et de détenteurs indiquent une participation plus large en chaîne. Néanmoins, les adresses de blockchain ne correspondent pas toujours à des investisseurs individuels. Une personne ou une institution peut contrôler plusieurs portefeuilles, tandis que les plateformes de garde peuvent utiliser une seule adresse pour de nombreux clients.
Les actions tokenisées de Coinbase sont disponibles sur Base
Coinbase a lancé des versions tokenisées des actions Nvidia, Meta, Apple et Alphabet sur Base le 24 août. Les produits sont négociés sous les tickers NVDAc, METAc, AAPLc et GOOGLc en utilisant la norme de jeton B20 de Coinbase.
Selon l'annonce officielle de Base, les produits peuvent être négociés en continu via les marchés en chaîne et se trouver dans des portefeuilles en libre garde. Les applications décentralisées prises en charge peuvent également les intégrer dans des bourses, des marchés de prêt et d'autres produits financiers.
Coinbase Onchain SPV Ltd., une société constituée à l'Abu Dhabi Global Market, émet les titres. Chaque jeton représente initialement un intérêt bénéficiaire dans une action sous-jacente détenue via un compte de garde séparé.
Alpaca Securities agit en tant que courtier et dépositaire chargé d'acheter et de détenir les actions sous-jacentes. Alpaca est enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et appartient à la FINRA et à la Securities Investor Protection Corporation.
Base décrit les produits comme des « actions réelles » détenues un pour un par un dépositaire réglementé. Cependant, le prospectus du produit distingue la propriété bénéficiaire de l'enregistrement direct dans les registres des actionnaires de la société cotée.
Comme l'a rapporté après le lancement crypto.news, les détenteurs vérifiés peuvent soumettre des instructions de vote. La capacité de l'émetteur à agir sur ces instructions reste soumise à des restrictions légales, opérationnelles et de calendrier.
Les intégrations de Base s'étendent au-delà du trading continu
Les jetons B20 peuvent interagir avec les applications Base prises en charge. Aerodrome fournit une liquidité décentralisée, tandis que des protocoles tels que Aave, Morpho et Euler prennent en charge ou prévoient des fonctions de prêt.
Chainlink a également lancé des flux de prix pour les quatre actifs. Les flux combinent le prix de l'action sous-jacente avec un multiplicateur fourni par Coinbase qui tient compte des variations de la quantité de capitaux propres représentée par chaque jeton.
Les données peuvent aider les protocoles de prêt à calculer les limites d'emprunt, la santé des garanties et les liquidations. Comme l'a rapporté crypto.news dans une couverture connexe, chaque protocole reste responsable de la définition de ses paramètres de risque.
Le trading continu crée des risques supplémentaires. Les prix des jetons peuvent évoluer pendant les week-ends et en dehors des séances régulières du Nasdaq ou de la Bourse de New York, lorsque les actions sous-jacentes ne sont pas négociées. Une liquidité plus faible pendant ces périodes pourrait produire des écarts de prix plus importants.
Les distributions d'entreprise fonctionnent également différemment d'un compte de courtage conventionnel. L'émetteur réinvestit généralement les dividendes dans des actions sous-jacentes supplémentaires après les frais et les retenues fiscales américaines applicables. Ce processus modifie le ratio de dépôt plutôt que de verser des liquidités directement aux détenteurs de jetons.
Les investisseurs américains restent exclus de l'offre
Coinbase limite les produits Base aux utilisateurs non américains éligibles. Les titres tokenisés n'ont pas été enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières ni approuvés pour la vente aux personnes américaines.
L'offre repose sur le règlement S, qui couvre certaines transactions de titres en dehors des États-Unis. Les utilisateurs qui acquièrent des jetons via des marchés décentralisés doivent toujours terminer le processus de conformité de l'émetteur avant d'accéder aux fonctions de rachat et de vote.
Les détenteurs non vérifiés ne peuvent pas racheter les jetons contre des actions, des dollars américains ou des stablecoins acceptés. Les rachats vérifiés comportent des frais de 0,05 % et restent soumis à des vérifications d'identité, de sanctions et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Coinbase a déclaré que « d'autres actions arrivent », mais n'a pas publié de calendrier complet de lancement. Tout produit supplémentaire restera soumis à l'approbation réglementaire et à des divulgations de prospectus distinctes.
Pendant ce temps, Bitwise a introduit trois modèles automatisés utilisant les actions tokenisées de Coinbase. Les portefeuilles couvrent les grandes entreprises technologiques, la robotique et l'intelligence artificielle. Crypto.news a précédemment rapporté que les produits facturent des frais de méthodologie de 0,15 % et restent indisponibles pour les personnes américaines.
