Un déséquilibre caché s'est formé sur le marché XRP, que le graphique au comptant masque avec un prix stable au-dessus de 1,50 $. Alors que la pièce continue de tenir le coup, les nouvelles données de CoinGlass et Bitfinex montrent que la vague d'achats actuelle est surchauffée par le capital de marge.
Dans ce contexte, les traders ouvrent des positions avec un effet de levier énorme, créant des risques cachés pour la stabilité des prix.
Le principal indicateur de ce déséquilibre est apparu sur Bitfinex, où le volume des positions longues sur marge XRP a grimpé à un sommet de 6,41 milliards de pièces. Rien que sur la dernière bougie, les spéculateurs ont ajouté plus de 260 millions de XRP à leurs positions.
Cette ruée vers les achats s'est étendue à toutes les grandes plateformes : sur Binance, le nombre d'acheteurs à effet de levier est désormais plus de deux fois et demie supérieur au nombre de vendeurs.
Le marché est actuellement porté non pas par des investisseurs à long terme mais par des spéculateurs à court terme, c'est pourquoi le volume quotidien des transactions à terme est presque 4,5 fois supérieur au chiffre d'affaires réel au comptant.
Pourquoi les positions longues XRP sont à risque
Le véritable déséquilibre de 723 % se construit du côté des acheteurs, car un effet de levier excessif les a laissés exposés. Alors que les vendeurs à découvert ne risquent de perdre que 2,95 millions de dollars, la situation du côté opposé est critique.
Si le prix s'inverse vers la zone de douleur maximale des positions longues, un énorme groupe de 24,29 millions de dollars d'acheteurs fera face à une liquidation forcée—7,2 fois les pertes potentielles des vendeurs à découvert.
Le marché a déjà commencé à montrer les premiers signes d'instabilité. Près de 29 millions de dollars de positions ont été clôturées de force au cours des dernières 24 heures, la plupart de ces pertes provenant des positions longues. Comme la plupart des liquidités à terme sont concentrées sur Binance, toute vente au comptant importante par les grands détenteurs pourrait déclencher une cascade d'appels de marge.
Dans les conditions de négociation du week-end, cela pourrait rapidement pousser le prix du XRP vers les limites du piège de marge près de 1 $.
