Od poniedziałku do piątku rano, skupiając się na makroekonomii, amerykańskich akcjach, AI, metalach szlachetnych i ropie naftowej, analizujemy rynek za pomocą danych i wykorzystujemy trendy do wyprzedzania wydarzeń. Produkcja: PANews.
Dow Jones trzeci dzień z rzędu zamyka się na rekordowym poziomie, złoto przebija 4300 dolarów, dwóch urzędników Fed mówi o podwyżkach stóp
Wczoraj wieczorem i dziś rano, indeks Dow Jones wzrósł o 0,49% wbrew trendowi, notując trzeci z rzędu rekordowy poziom zamknięcia w historii, a także 24. rekord w tym roku; natomiast indeks Nasdaq i S&P 500 spadły odpowiednio o 0,83% i 0,17%, a słabość spółek technologicznych ciążyła na całym rynku.
Złoto było największym zwycięzcą dnia, a cena złota spot wzrosła o ponad 4,2% w ciągu jednego dnia, odnotowując największy dzienny wzrost od pięciu miesięcy i przebijając 50-dniową średnią kroczącą, a dziś rano przekroczyła poziom 4300 dolarów za uncję, po raz pierwszy od 18 czerwca. Analityk Bloomberga Cameron Crise wskazał, że zgodnie z tradycyjnym modelem napędowym cena złota „powinna” nieznacznie spaść, a tym razem mamy do czynienia z największą nadwyżką wyników poza modelem w ciągu ostatniej dekady. Głównym motorem są fundusze trendowe CTA, które na kluczowym poziomie 4200 dolarów doświadczyły skoncentrowanego short squeeze, a także wcześniejsze systematyczne zmniejszanie pozycji długich przez fundusze zarządzające, co doprowadziło do próżni w strukturze popytu na rynku i wywołało gwałtowne wahania.
Dane Światowej Rady Złota pokazują, że w drugim kwartale banki centralne na świecie dokonały rekordowych zakupów netto złota. Polska kupiła 51 ton, Ludowy Bank Chin zwiększył rezerwy o 33 tony, a Korea Południowa powróciła na rynek po 13 latach. Te zakupy banków centralnych stanowią solidne wsparcie dla cen złota. Srebro również mocno wzrosło, a akcje spółek złota i srebra wzrosły średnio o około 7%.
Sytuacja geopolityczna wykazuje oznaki złagodzenia, a rynek ropy notuje niewielkie wahania. Na froncie informacyjnym Iran i Oman prowadzą finalne negocjacje w sprawie nowych ustaleń żeglugowych w Cieśninie Ormuz. Wiceminister spraw zagranicznych Iranu oświadczył, że nowy plan zakłada przeprojektowanie tras, a większość odcinków będzie przebiegać przez wody terytorialne Iranu, który odrzuca jakąkolwiek ingerencję z zewnątrz. Obecnie strony mają duże rozbieżności co do stawek opłat. Iran proponuje opłatę w wysokości 5-7% wartości ładunku, podczas gdy USA sprzeciwiają się jakimkolwiek opłatom. Iran podkreśla, że warunkiem ponownego otwarcia cieśniny jest zaprzestanie przez USA sankcji i presji militarnej, a dalszy postęp porozumienia zależy od stosunków amerykańsko-irańskich.
Tymczasem Trump wyraził silne niezadowolenie z sekretarza obrony Hegsetha, ponieważ zapasy amerykańskich rakiet kierowanych dalekiego zasięgu i rakiet przechwytujących obrony powietrznej (takich jak ATACMS) są prawie wyczerpane, a ten niedobór bezpośrednio ogranicza amerykańskie opcje militarne w kwestii Iranu.
Jeśli chodzi o politykę makro i monetarną, pod wpływem odpowiednich danych i sytuacji geopolitycznej, oczekiwania rynku stóp procentowych co do prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Fed we wrześniu spadły z prawie 70% do około 54,9%. Mimo ochłodzenia oczekiwań na podwyżkę stóp, urzędnicy Fed pozostają jastrzębio nastawieni: członkini Rady Gubernatorów Fed Lisa Cook i prezes Fed z Minneapolis Neel Kashkari oboje ostrzegli, że są gotowi do dalszych podwyżek stóp, jeśli inflacja nie zwolni.
Nvidia z pięcioma wzrostowymi sesjami z rzędu osiąga dwumiesięczny szczyt, SpaceX i AMD „powyżej oczekiwań, ale przecena” ciąży na Nasdaq
Główny trend AI, który wcześniej napędzał Nasdaq do ciągłych rekordów, ochładza się. W środę indeks siedmiu gigantów technologicznych spadł nieznacznie. Nvidia wzrosła wbrew trendowi o 3,43%, prowadząc wzrosty, notując piątą z rzędu sesję wzrostową i osiągając najwyższy poziom od prawie dwóch miesięcy, a kapitalizacja rynkowa zbliżyła się do 5,8 biliona dolarów; Micron wzrósł nieznacznie, wracając do klubu bilionów dolarów. AMD natomiast spadło o ponad 7%, SpaceX o prawie 14%, a Alphabet o ponad 4%, ciążąc na Nasdaq i indeksie Philadelphia Semiconductor (spadek o 1,4%).
Duża zmiana w kierownictwie działu AI w Google była jednym z głównych czynników spadków na amerykańskim rynku wczoraj wieczorem. CEO DeepMind Demis Hassabis został przewodniczącym rady nadzorczej i głównym naukowcem Alphabet, a dyrektor ds. technologii Koray Kavukcuoglu przejął codzienne operacje; wieloletni główny naukowiec Jeff Dean odszedł z pracy wraz z trzema czołowymi naukowcami, aby założyć startup skupiający się na zautomatyzowanych badaniach naukowych. Flagowa wersja Gemini wciąż nie została wydana, co budzi obawy inwestorów, że Google pozostaje w tyle za OpenAI i Anthropic.
Sektor pamięci, komunikacji optycznej i fotowoltaiki jest pod presją, podczas gdy górnictwo złota i farmacja są zwycięzcami.
Firma fotowoltaiczna SolarEdge osiągnęła przychody i skorygowany zysk na akcję powyżej oczekiwań rynku oraz dodatni wolny przepływ gotówki, ale nadal odnotowała stratę netto według GAAP, a prognozy na trzeci kwartał były poniżej oczekiwań, co spowodowało spadek akcji o ponad 30%. W przeciwieństwie do tego, Eli Lilly podniósł prognozy na cały rok, a silny popyt na leki odchudzające GLP-1 spowodował wzrost o prawie 5%, co poprowadziło sektor opieki zdrowotnej do wzrostów; e-commerce Shopify odnotował wzrost przychodów w drugim kwartale o 34%, a prognozy na trzeci kwartał były powyżej oczekiwań, co spowodowało wzrost akcji o prawie 17%.
Wyniki finansowe SanDisk i Western Digital były same w sobie mocne, ale prognozy na następny kwartał fiskalny nie spełniły wysokich oczekiwań rynku co do cyklu pamięci AI, co spowodowało gwałtowne spadki w handlu po godzinach. SanDisk odnotował duży wzrost przychodów w czwartym kwartale, ale prognozy na pierwszy kwartał były poniżej oczekiwań; Western Digital podobnie, a spadki po zamknięciu rynku pogłębiły się.
Konkretne działania projektów i wahania cen akcji:
SpaceX spadła o około 13,6%: W pierwszym raporcie kwartalnym po debiucie giełdowym przychody niemal się podwoiły, strata się zmniejszyła, a Starlink i AI radziły sobie dobrze, ale kapitał wydatkowany wzrósł sześciokrotnie do 18,4 miliarda dolarów (głównie na AI), co budzi wątpliwości co do zrównoważonego rozwoju. Goldman Sachs zauważa, że mimo krótkoterminowej zmienności, jej przewaga w kosmosie i AI pozostaje solidna. Deutsche Bank obniżył cenę docelową do 235 dolarów, podczas gdy JPMorgan podniósł ją do 240 dolarów, utrzymując rekomendację „przeważaj”. Sektor łączności satelitarnej i wież telekomunikacyjnych odczuł presję, a AMT, CCI i SBAC spadły o 5-7%, a giganci telekomunikacyjni AT&T i Verizon również spadli o około 2%.
AMD spadł o ponad 7%: Kwartalne prognozy przychodów przekroczyły oczekiwania, a centra danych podwoiły się, ale nie spełniły zawyżonych oczekiwań co do udziału w rynku akceleratorów AI i procesorów serwerowych. Potwierdzenie przez Muska, że używa wyłącznie chipów Nvidii, dodatkowo pogorszyło nastroje.
Nvidia wzrosła o 3,43%: Piąty z rzędu wzrost, cena akcji osiągnęła najwyższy poziom od prawie dwóch miesięcy, wsparcie Muska i oczekiwania co do wydatków kapitałowych dostawców chmury wzmocniły nastroje.
Google spadł o ponad 4%: Reorganizacja działu AI i odejście weteranów takich jak Jeff Dean budzą obawy o spójność strategii i postępy Gemini. Powiązane spółki technologiczne: Apple wzrósł o 0,52% dzięki silnym zapasom nowego iPhone'a, Meta wzrosła o 0,14%, podczas gdy Microsoft i Amazon spadły odpowiednio o 1,09% i 1,72%.
Eli Lilly wzrósł o prawie 5%: Podniesiono prognozę sprzedaży na 2026 rok do 85-87 miliardów dolarów, sprzedaż Mounjaro i Zepbound znacznie przekroczyła oczekiwania, łagodząc obawy o „ochłodzenie mody na leki odchudzające”. Sektor opieki zdrowotnej wzrósł o około 1%, zajmując pierwsze miejsce wśród jedenastu sektorów.
Shopify wzrósł o prawie 17%: Przychody w Q2 wzrosły o 34%, przekraczając oczekiwania, prognoza na Q3 „niski przedział 30%” jest wyższa niż oczekiwane 27%, co stanowi szósty kwartał z rzędu wzrostu powyżej 30%. Analitycy zauważają, że generowanie kodu przez AI przekroczyło połowę, a obawy o koszty zostały zniwelowane przez wzrost.
- Circle wzrósł o 0,05%: Przychody w Q2 wyniosły 701 milionów dolarów, poniżej oczekiwanych 717 milionów, ale zysk netto w wysokości 48 milionów dolarów przekroczył oczekiwania o 8%. Pomimo wzrostu średniego obiegu USDC, obieg na koniec kwartału spadł o 4,8% w ujęciu kwartalnym.
Akcje spółek wydobywczych złota i srebra wzrosły masowo: Eagle Mining wzrósł o 9,89%, Kinross Gold o 8,89%, AngloGold o 8,72%, Barrick Gold o 7,46%, Pan American Silver o 7,41%, Newmont Mining o 6,69%, Royal Gold o 4,40%.
SanDisk spadł o 5,40%, a w handlu nocnym o ponad 8%: Przychody w Q4 wyniosły 8,97 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 372% rok do roku, skorygowany EPS wyniósł 39,25 dolarów, a roczne przychody osiągnęły 20,25 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 175% rok do roku. Ponadto ogłoszono nowy program skupu akcji o wartości 14 miliardów dolarów. Jednak rynek nie był zadowolony z perspektyw, ponieważ prognoza przychodów na Q1 roku fiskalnego 2027 (10,3-10,8 miliarda dolarów) była niższa niż oczekiwane 11,16 miliarda dolarów.
Western Digital spadł o 5,36%, a po godzinach o około 12%: Przychody w Q4 wyniosły 3,75 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 44% rok do roku, a zysk na akcję (non-GAAP) wyniósł 3,56 dolarów. Firma prognozuje przychody w następnym kwartale na poziomie około 4,1 miliarda dolarów, a zysk na akcję (non-GAAP) około 4,00 dolarów. Pomimo solidnych wyników, ze względu na wcześniejsze przegrzanie oczekiwań w segmencie pamięci masowej dla AI, rynek był rozczarowany elastycznością prognoz, co spowodowało presję na akcje.
AppLovin po godzinach spadł o ponad 25%: Przychody w Q2 wyniosły 1,92 miliarda dolarów, nieznacznie poniżej oczekiwań, a zarząd przyznał, że tempo aktualizacji modeli AI spowolniło, co sprawiło, że tolerancja rynku na monetyzację AI spadła do zera.
Następnie należy obserwować:
6 sierpnia (czwartek)
Około 116 miliardów dolarów akcji SpaceX należących do insiderów oficjalnie trafia do obrotu: Największa fala zwolnień z blokady w historii, może zwiększyć krótkoterminową presję sprzedażową i przetestować zdolność rynku do absorpcji wydatków kapitałowych na AI; równocześnie obserwuj postępy w projekcie Grok Muska (termin nieokreślony) jako potencjalny katalizator nastrojów wokół AI.
20:30 Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA za tydzień kończący się 1 sierpnia: Rynek obserwuje, czy dane przekroczą oczekiwane 205 tysięcy, poprzednio 197 tysięcy. Jeśli liczba wniosków wzrośnie, potwierdzi to ochłodzenie rynku pracy, obniży rentowności obligacji i dolara, co będzie korzystne dla złota i wycen spółek wzrostowych; jeśli dane będą silne, może osłabić trwałość rajdu złota po short squeeze.
7 sierpnia ważne raporty finansowe: firmy kryptowalutowe CleanSpark, MARA, Datadog, D-Wave Quantum, ConocoPhillips, Unity, AAOI, MP Materials, Atlassian, Rigetti, MGM China, Zai Lab itp.
