Autor: Haotian
Po dogłębnych rozmowach z kilkoma doświadczonymi graczami on-chain, osiągnęliśmy wysoki konsensus co do zasad przetrwania w obecnym cyklu. Rynek przeszedł całkowicie od „słuchania historii i spekulowania na oczekiwaniach” do „patrzenia na przepływy pieniężne i weryfikacji wdrożeń”. Poniżej dzielę się kilkoma wskazówkami dotyczącymi handlu kryptowalutami (tylko w celach informacyjnych):
1) Priorytetowo traktuj aktywa o rzeczywistej zdolności do przechwytywania wartości.
Na rynku byka inwestorzy są skłonni płacić za historie i oczekiwania, ale na rynku niedźwiedzia liczą się tylko realne przepływy pieniężne i historia buybacków oraz spaleń. Prawdziwą „przepustką do życia” w tym cyklu jest zdolność protokołu do generowania opłat i przekazywania ich bezpośrednio posiadaczom tokenów poprzez buybacki, spalenia lub dywidendy. Na przykład ostatnio dobrze radzące sobie tokeny z koncepcji launchpadów, takie jak $UNI, $PUMP, $PONS, oraz król buybacków w tym cyklu, $HYPE;
2) Wybieraj tylko projekty z potwierdzonym PMF i zamkniętym cyklem.
Ponieważ w następnym cyklu, jeśli nic się nie zmieni, będą tylko dwie główne narracje: „tokenizacja aktywów” i „gospodarka agentowa” (Perps, predykcje, stablecoiny, płatności). Rynek przesunie się z preferencji dla narracji technologicznych na weryfikację praktycznych wdrożeń. Na przykład projekty bez prawdziwych użytkowników, zamkniętego cyklu transakcyjnego i realnych przychodów zostaną szybko odfiltrowane. Tokeny zgodne z tym myśleniem to: $ONDO, $VVV, $VIRTUAL itp. Należy zwracać uwagę na rzeczywiste wolumeny AUM, zdolność do generowania opłat i inne wskaźniki;
3) Wybieraj aktywa z silnym „konsensusem”.
Trzeba przyznać, że po kilku cyklach w branży kryptowalut jedyną rzeczą, która przetrwała próbę czasu, są dwa słowa: „konsensus”. Pamiętaj, że chodzi tu o konsensus, który naturalnie ewoluuje na rynku i ma zdolność przetrwania cykli. Nie myl tego z tzw. „konsensusem” stworzonym przez to, że ktoś odpowiedział na tweet, czy przez przemysłową linię produkcyjną szumu. Prawdziwy potencjał mają stare aktywa, których nowicjusze nie rozumieją, ale które mają dobrą płynność i wciąż dobrze sobie radzą. Na przykład stare tokeny kultowe MEME, takie jak $DOGE, $PEPE, $PEOPLE, lub tokeny liderów w poszczególnych niszach, takie jak $ZEC, $TAO. Przeszły one wiele cykli byka i niedźwiedzia, mają silną naturalną społeczność i są często wybierane przez główny kapitał do wielokrotnej wymiany rąk;
4) Staraj się nie dotykać czystych tokenów VC.
Jeśli powiem, że altcoiny umarły, możesz sprzeciwić się, że finanse mają cykle, ale jeśli powiem, że tokeny VC umarły, praktycznie nikt nie ma zastrzeżeń. Ponieważ tokeny VC z wysokim FDV, niskim obiegiem i ciągłym dużym odblokowywaniem są skazane na poleganie wyłącznie na oczekiwaniach airdropów przed i po TGE. Jeśli projekt nie ma zdolności do przechwytywania wartości, z pewnością będzie miał problemy z dalszym rozwojem i znajdzie się w niezręcznej sytuacji, gdzie odblokowanie prowadzi do wyprzedaży. To jest podstawowa przyczyna tego, że w tym cyklu „byk nie jest szalony, a niedźwiedź jest głęboki”. Mnóstwo głodnych VC czeka na odblokowanie i wyprzedaż. Jak inwestor detaliczny może odważyć się dotknąć takich tokenów?
Uwaga: Powyższe to tylko podsumowanie moich rozmów z przyjaciółmi, a wymienione tokeny są tylko przykładami i nie stanowią porady inwestycyjnej.
