Handlarze z pokolenia Z na Binance zwiększyli udział ETF w wolumenie obrotu akcjami do 25% na początku sierpnia, podczas gdy ich alokacja w pojedyncze akcje spadła.
Podsumowanie
- ETF stanowiły 21,9% netto napływu środków do akcji od pokolenia Z w lipcu, w porównaniu z 18,5% w czerwcu.
- Pojedyncze akcje otrzymały 74,2% lipcowych napływów, w porównaniu z 77% miesiąc wcześniej.
- Pokolenie Z średnio dokonywało mniej transakcji miesięcznie niż milenialsi i pokolenie X w badanych produktach.
- Binance ostrzegło, że krótkie okno danych dotyczących bezpośrednich akcji ogranicza wnioski na temat trwałych zachowań.
Binance Research odkryło, że fundusze notowane na giełdzie zyskują większy udział w aktywności pokolenia Z na rynku akcji w ramach bezpośrednich akcji, tokenizowanych akcji i tradycyjnych produktów perpetual na giełdzie.
Badanie porównało częstotliwość transakcji, netto przepływy kapitału i wykorzystanie dźwigni wśród pokolenia Z, milenialsów, pokolenia X i baby boomersów. Podczas gdy najmłodsza grupa zwiększyła alokację w ETF, dane pokazały również, że pokolenie Z generalnie handlowało rzadziej niż inne pokolenia w wieku produkcyjnym.
W lipcu ETF otrzymały 21,9% netto napływu środków do akcji od pokolenia Z, wzrastając z 18,5% w czerwcu. W tym samym okresie udział kierowany do pojedynczych akcji spadł z 77% do 74,2%.
Na początku sierpnia ETF stanowiły 25% wolumenu obrotu akcjami tej grupy, dodając kolejny punkt danych do wzrostu odnotowanego w lipcu. Binance nie podało, czy sierpniowy udział utrzyma się przez cały miesiąc.
Aktywność pokolenia Z w ETF rośnie, podczas gdy handel pozostaje ograniczony
W tradycyjnych produktach perpetual, użytkownicy z pokolenia Z dokonywali średnio 13 transakcji miesięcznie. Milenialsi średnio 17, podczas gdy pokolenie X odnotowało 16,5.
Podobne wzorce pojawiły się w innych produktach akcyjnych objętych badaniem, a Binance odkryło, że pokolenie Z handlowało rzadziej niż dwie starsze grupy w wieku produkcyjnym. Badanie porównywało aktywność kont, a nie polegało wyłącznie na odpowiedziach z ankiet dotyczących preferencji inwestycyjnych.
Dane dotyczące zleceń sprzedaży również wskazały, że część grupy utrzymywała pozycje zamiast aktywnie handlować nimi. Wśród bezpośrednich kont akcyjnych pokolenia Z, 22% nigdy nie złożyło zlecenia sprzedaży.
Odpowiedni udział wyniósł 19% dla pokolenia X i 9% dla baby boomersów. Milenialsi odnotowali największą grupę tylko kupujących; jednak 30% ich bezpośrednich kont akcyjnych nie wykazało zleceń sprzedaży.
W grupie tylko kupujących z pokolenia Z, Broadcom, Tesla i Schwab U.S. Dividend Equity ETF znalazły się wśród wiodących aktywów pod względem skumulowanych zakupów. Mieszanka obejmowała dwie notowane na giełdzie w USA firmy technologiczne oraz ETF zaprojektowany do śledzenia amerykańskich akcji wypłacających dywidendy.
Binance nie przedstawiło aktywności tylko kupujących jako dowodu długoterminowej strategii inwestycyjnej. Konto mogło unikać sprzedaży, ponieważ niedawno weszło na rynek, szczególnie biorąc pod uwagę ograniczoną historię działania produktu bezpośrednich akcji giełdy.
Dane Binance pokazują ograniczony popyt na lewarowane ETF
Lewarowane i odwrócone ETF przyciągały niewielką aktywność ze strony użytkowników z pokolenia Z, mimo że takie produkty mogą zwiększać zyski lub zapewniać ekspozycję na spadające rynki.
Binance poinformowało, że 88,2% kont tradycyjnych produktów perpetual pokolenia Z nie handlowało żadnym z tych typów ETF. Udział nieaktywnych był niższy wśród milenialsów i wyniósł 84,5%, a dla pokolenia X 85,9%.
W przeciwieństwie do standardowych ETF-ów, produkty lewarowane zazwyczaj dążą do zapewnienia wielokrotności dziennego ruchu indeksu, podczas gdy fundusze odwrócone dążą do zysków, gdy śledzony rynek spada. Ich stopy zwrotu mogą różnić się od indeksu w dłuższych okresach, ponieważ produkty resetują się każdego dnia, zgodnie z wytycznymi dla inwestorów wydanymi przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Dane Binance pokazują zatem, że najmłodsi inwestorzy w próbie nie korzystali z produktów lewarowanych ani odwróconych tak często, jak inne grupy w wieku produkcyjnym. Raport nie ustalił jednak, czy przyczyną różnicy były obawy dotyczące ryzyka, świadomość produktów, zasady kwalifikowalności czy inne czynniki.
Dla inwestorów z USA rozróżnienie między konwencjonalnymi ETF-ami a produktami opartymi na blockchainie pozostaje istotne. Tradycyjny ETF zarejestrowany w Stanach Zjednoczonych handluje na regulowanych rynkach papierów wartościowych, podczas gdy tokenizowana akcja lub instrument pochodny może zapewniać jedynie ekspozycję ekonomiczną na dany składnik aktywów.
Jak wcześniej informował crypto.news, SEC ostrzegła, że tokeny akcji osób trzecich mogą wiązać się z innymi prawami niż konwencjonalne akcje. W zależności od struktury prawnej produktu, kupujący mogą nie otrzymać bezpośredniego prawa własności, przywilejów głosowania ani ochrony przysługującej zarejestrowanym akcjonariuszom.
Dostęp zależy również od lokalizacji. Niektóre międzynarodowe platformy tokenizowanych akcji ograniczają dostęp osobom z USA, nawet jeśli ich produkty śledzą akcje lub ETF-y notowane na amerykańskich rynkach.
Tokenizowane akcje wprowadzają amerykańskie papiery wartościowe na platformy kryptowalutowe
Wyniki Binance pojawiają się w czasie, gdy giełdy kryptowalut dodają coraz więcej sposobów dla kwalifikowanych użytkowników na handel instrumentami powiązanymi z amerykańskimi akcjami i ETF-ami.
Giełda uruchomiła bStocks w czerwcu z tokenizowanymi wersjami akcji Nvidia, Tesla, Circle, Micron i SanDisk. Binance poinformowało, że produkty są zabezpieczone w stosunku jeden do jednego przez bazowe amerykańskie papiery wartościowe i mogą być konwertowane na bezpośrednie pozycje akcyjne bez opłat za konwersję.
W ciągu pierwszych dziewięciu dni handlowych działalności Binance w zakresie akcji, średni dzienny wolumen wyniósł około 143 milionów dolarów, według danych badawczych cytowanych we wcześniejszym raporcie o debiucie produktów akcyjnych. Obrót przekroczył 1 miliard dolarów, dzienna liczba aktywnych traderów osiągnęła szczyt 30 700, a całkowita wartość zablokowana zbliżyła się do 400 milionów dolarów w tym okresie.
Krótka historia operacyjna ogranicza również badanie pokolenia Z. Binance zastrzegło, że jego produkt bezpośrednich akcji osiągnął znaczącą skalę dopiero w czerwcu, pozostawiając zbyt mało danych, aby ustalić, czy wzorce alokacji i handlu reprezentują trwałe zachowania pokoleniowe.
Gdzie indziej w sektorze Crypto.com wprowadziło tokenizowane instrumenty pochodne powiązane z 1500 amerykańskimi akcjami i ETF-ami dla kwalifikowanych użytkowników w Europejskim Obszarze Gospodarczym i innych zatwierdzonych rynkach. Oferta tokenizowanych instrumentów pochodnych obejmuje instrumenty powiązane z Apple, Nvidia, Tesla, SPDR Gold Shares i iShares Silver Trust.
Produkty Crypto.com zapewniają syntetyczną ekspozycję cenową, a nie prawną lub beneficjalną własność bazowych papierów wartościowych. Kwalifikowani użytkownicy mogą otrzymywać korekty równoważne dywidendom, podczas gdy aktywa wspierające produkty są przechowywane w Alpaca, regulowanym przez USA brokerze-dealerze z samorozliczeniem.
Binance bStocks konkuruje z xStocks o drugie miejsce
Rosnące zainteresowanie produktami akcyjnymi zbiegło się z szybkimi zmianami wśród emitentów tokenizowanych akcji. Binance bStocks tymczasowo wyprzedziło w tym tygodniu xStocks wspierane przez Kraken, niecałe dwa miesiące po jego uruchomieniu.
Dane Token Terminal w czwartek umieściły bStocks na poziomie 624 milionów dolarów wartości tokenizowanych akcji, przed xStocks z 579 milionami dolarów. Ondo Finance pozostało największym emitentem w rankingu.
Do soboty ich pozycje odwróciły się, z xStocks utrzymującym 603 miliony dolarów i bStocks spadającym do 535,1 miliona dolarów. Platformy odpowiadały odpowiednio za około 22,3% i 19,8% rynku o wartości około 2,7 miliarda dolarów śledzonego przez Token Terminal.
Ondo utrzymał pierwsze miejsce z kwotą 962,2 miliona dolarów. Wcześniej w sierpniu bStocks osiągnęło około 624 miliony dolarów, w porównaniu z około 579 milionami dla xStocks i 927 milionami dla Ondo.
Osobne dane z RWA.xyz umieściły rozproszoną wartość tokenizowanych akcji na poziomie 2,37 miliarda dolarów na sobotę, co oznacza wzrost o około 5% w ciągu ostatnich 30 dni. Różnice między tą sumą a szacunkiem Token Terminal mogą wynikać z platform, produktów i metod wyceny uwzględnionych przez każdego dostawcę danych.
Adopcja tokenizowanych akcji przyspieszyła już przed wejściem Binance do rankingu emitentów. W lipcu dane udostępnione przez DWF Labs pokazały, że liczba posiadaczy na pięciu głównych platformach wzrosła o 92% w ciągu 30 dni do 752 000, przy czym Robinhood odpowiadał za 328 000 posiadaczy i 44% zmierzonej sumy.
Robinhood posiadał w tym porównaniu tylko 44 miliony dolarów w tokenizowanych akcjach, podczas gdy Ondo kontrolował 857 milionów dolarów, a xStocks posiadał 487 milionów dolarów. DWF Labs obliczyło średnią pozycję Robinhood na 134 dolary, w porównaniu z około 5 900 dolarów dla Ondo i 1 900 dolarów dla xStocks.
