Przy rocznym wskaźniku zwrotu z inwestycji wynoszącym obecnie zdecydowanie poniżej 1, Bitcoin przekroczył niepokojący próg dla długoterminowych posiadaczy. Najnowszy odczyt wynoszący około 0,514 wskazuje, że Bitcoin jest wart tylko około 51% tego, co był wart rok temu, co czyni dwunastomiesięczny okres posiadania wyraźnie nieopłacalnym.
Negatywny okres dla rynku
Bieżąca cena Bitcoina jest porównywana z jego ceną sprzed roku za pomocą 365-dniowego wskaźnika ROI. Posiadacz przez rok jest rentowny, jeśli odczyt jest większy niż 1, przy czym 1 oznacza próg rentowności. Bitcoin wygenerował około 49% ujemnego zwrotu w tym czasie, co odzwierciedla odczyt 0,514. Spadki poniżej progu 1,0 w przeszłości występowały podczas jednych z najgorszych okresów dla rynku Bitcoina.
Podczas bessy w latach 2014–2015, 2018–2019 i 2022 wskaźnik pozostawał poniżej progu rentowności przez dłuższy czas. Jednak spadek poniżej 1 niekoniecznie oznacza dno rynku. W rzeczywistości poprzednie cykle wskazują, że zanim Bitcoin ustanowi trwałe ożywienie, 365-dniowy ROI może pozostać niski przez miesiące i znacznie dalej spadać. Z tego powodu bieżący odczyt jest mniej przydatny jako bezpośredni sygnał kupna, a bardziej jako opis reżimu rynkowego.
Czy Bitcoin się ustabilizuje?
Ta interpretacja jest poparta wykresem cenowym. Po nieudanej próbie wybicia z ostatniej konsolidacji, Bitcoin obecnie handluje po około 62 900 dolarów. Podczas gdy 100-dniowa średnia krocząca jest nadal znacznie wyższa i wynosi 66 500 dolarów, BTC spadł poniżej krótkoterminowych średnich kroczących między 63 400 a 63 900 dolarów. Przy około 71 800 dolarów 200-dniowa średnia krocząca jest jeszcze dalej, co wywiera presję na szerszą strukturę techniczną Bitcoina. Co więcej, impet słabnie.
Dzienny RSI spadł do około 42,5, poniżej swojej średniej sygnałowej wynoszącej około 49, chociaż pozostaje wyraźnie powyżej strefy wyprzedania. W rezultacie sprzedający nadal mogą wywierać większą presję. Kluczowa różnica polega na tym, że ujemny 365-dniowy ROI opisuje to, czego Bitcoin już doświadczył, a nie przewiduje, co wydarzy się dalej.
W przeszłości znaczące okresy akumulacji charakteryzowały się pojawieniem się gwałtownie spadających rocznych zwrotów, ale przewidzenie tych zmian wyłącznie na podstawie ROI okazało się trudne. Na dzień dzisiejszy kupno i trzymanie Bitcoina przez cały rok przyniosło znaczną stratę. Aby odzyskać poziom powyżej progu ROI 1,0, potrzebne byłoby coś więcej niż tylko tymczasowa stabilizacja; BTC potrzebowałby trwałego długoterminowego wzrostu ceny, który mógłby zniwelować cały rok słabych wyników.
