BitGo Holdings poinformowało 12 sierpnia o przychodach w drugim kwartale w wysokości 4,33 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 79,6% w porównaniu z 2,41 miliarda dolarów rok wcześniej, w miarę rozwoju sprzedaży aktywów cyfrowych i działalności związanej ze stablecoinami.
Podsumowanie
- Przychody BitGo wzrosły o 79,6% rok do roku do 4,33 miliarda dolarów, głównie dzięki sprzedaży aktywów cyfrowych.
- Strata netto wyniosła 19 milionów dolarów, odwracając zysk w wysokości 38,3 miliona dolarów, częściowo odzwierciedlając wahania wyceny aktywów cyfrowych.
- Liczba klientów wzrosła o 26% do 5 833, a znormalizowane aktywa na platformie osiągnęły 65,2 miliarda dolarów w ciągu kwartału.
- Przychody ze stablecoinów jako usługi wzrosły o 148% do 38,8 miliona dolarów, podczas gdy przychody ze stakowania spadły o 28,8% rok do roku.
- Dyrektor finansowy Ed Reginelli zrezygnuje 15 września, a BitGo prowadzi formalne poszukiwania następcy.
Firma odnotowała jednak stratę netto w wysokości 19 milionów dolarów, w porównaniu z zyskiem netto w wysokości 38,3 miliona dolarów rok wcześniej, zgodnie z komunikatem. Strata znacznie się zmniejszyła w porównaniu z 60,7 miliona dolarów w pierwszym kwartale.
Wyniki przedstawiają bardziej mieszany obraz, niż sugerowałby wzrost przychodów w nagłówkach. Większość przychodów BitGo pochodzi ze sprzedaży aktywów cyfrowych, która jest raportowana w ujęciu brutto i wiąże się z prawie równoważnymi kosztami bezpośrednimi. Kwartał przyniósł również redukcję zatrudnienia o 15%, utrzymujące się słabości kontroli wewnętrznej oraz nadchodzącą zmianę dyrektora finansowego.
Przychody BitGo w wysokości 4,3 mld USD wiązały się z kosztami bezpośrednimi w wysokości 4,29 mld USD
Sprzedaż aktywów cyfrowych wygenerowała przychody w wysokości 4,20 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 84,3% rok do roku. Jednak działalność ta poniosła 4,19 miliarda dolarów związanych kosztów bezpośrednich, pozostawiając około 7,1 miliona dolarów marży. Marża handlowa spadła do 17 punktów bazowych z 32 punktów bazowych w pierwszym kwartale, ponieważ niższe spready na niektórych transakcjach kasowych i mniejszy udział instrumentów pochodnych obciążyły ekonomikę.
Przychody ze stablecoinów jako usługi wzrosły o 148% do 38,8 miliona dolarów. Działalność ta poniosła 35,7 miliona dolarów opłat sponsorskich i 8% prowizji. Przychody ze stakowania zmieniły się w przeciwnym kierunku, spadając o 28,8% do 64,7 miliona dolarów, podczas gdy przychody z subskrypcji i usług wzrosły o 8,5% do 27,5 miliona dolarów.
Jak wcześniej informowano, przychody BitGo w pierwszym kwartale wzrosły do 3,77 miliarda dolarów, a strata netto pogłębiła się do 60,7 miliona dolarów. Drugi kwartał przedłużył zatem wzrost przychodów, jednocześnie generując mniejszą stratę GAAP niż w poprzednim kwartale.
Wzrost liczby klientów pomimo niższych cen kryptowalut
BitGo zakończył kwartał z 5 833 klientami, co oznacza wzrost o 26,2% w porównaniu z 4 621 rok wcześniej. Aktywa na platformie wyniosły 65,2 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 27,8% w porównaniu z 90,3 miliarda dolarów w porównaniu nieskorygowanym. Stosując medianę cen aktywów cyfrowych z bieżącego kwartału w celu wyeliminowania efektów cenowych, BitGo obliczył znormalizowane aktywa na platformie na 65,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 31,4% rok do roku.
Znormalizowane aktywa stakowane wzrosły o 36,1% do 11,9 miliarda dolarów, chociaż nieskorygowane aktywa stakowane spadły o 53,6% w porównaniu z rokiem poprzednim. Firma kontynuuje rozbudowę infrastruktury instytucjonalnej poza depozytem. W lipcu Gate US dołączył do sieci rozliczeń pozagiełdowych BitGo, umożliwiając instytucjom handel przy jednoczesnym utrzymaniu aktywów bazowych w depozycie BitGo Bank.
Strata zmniejsza się po cięciach, ale kontrola wewnętrzna pozostaje słaba
Odwrócenie wyników rok do roku było częściowo spowodowane własnymi aktywami cyfrowymi BitGo. Firma odnotowała niezrealizowaną stratę w wysokości 18,8 miliona dolarów w drugim kwartale, w porównaniu z niezrealizowanym zyskiem w wysokości 55,8 miliona dolarów rok wcześniej. Skorygowana EBITDA była ujemna i wyniosła 4,2 miliona dolarów, w porównaniu z dodatnimi 3 milionami dolarów w drugim kwartale 2025 roku i stratą 1,7 miliona dolarów w pierwszym kwartale.
BitGo odnotował również 1,3 miliona dolarów kosztów restrukturyzacji po redukcji prawie 15% zatrudnienia w czerwcu. Prezentacja wyników wskazuje, że redukcja powinna przynieść około 9 milionów dolarów rocznych oszczędności począwszy od trzeciego kwartału, a szersze działania kosztowe mają wygenerować około 15 milionów dolarów rocznych oszczędności gotówkowych. Oszczędności te pozostają prognozami firmy.
Nowe zgłoszenie pokazuje również, że wcześniej ujawnione istotne słabości kontroli sprawozdawczości finansowej BitGo pozostają nierozwiązane. Zarząd wskazał na słabości dotyczące dostępu do IT, ręcznych przeglądów, podziału obowiązków i personelu finansowego. BitGo stwierdziło, że problemy nie spowodowały istotnych zniekształceń we wcześniej opublikowanych sprawozdaniach finansowych, a prace naprawcze będą kontynuowane w 2026 roku.
Odejście CFO i perspektywy na Q3 wyznaczają kolejne testy
CFO Ed Reginelli poinformował zarząd 10 sierpnia, że złoży rezygnację ze skutkiem od 15 września. BitGo oświadczyło, że odejście nie wynikało z nieporozumień dotyczących operacji, polityk ani praktyk. Firma rozpoczęła formalne poszukiwania następcy, a Reginelli pozostanie dostępny w roli doradczej podczas okresu przejściowego, zgodnie z zgłoszeniem.
W trzecim kwartale zarząd „oczekuje, że raportowane przychody będą stosunkowo płaskie w porównaniu z wynikami drugiego kwartału” w sprzedaży aktywów cyfrowych. Prognozuje zasadniczo stabilne przychody ze stakowania, sekwencyjny wzrost subskrypcji i usług, umiarkowany wzrost stablecoinów oraz niższe koszty operacyjne. Prognoza zakłada, że ceny aktywów cyfrowych i aktywność rynkowa pozostaną na poziomach zbliżonych do ostatnich, co czyni te liczby warunkowymi, a nie gwarantowanymi.
BitGo zakończyło czerwiec z 159 milionami dolarów w gotówce, 2523 Bitcoinami należącymi do firmy o wartości 147,7 miliona dolarów i bez zadłużenia na poziomie korporacyjnym. Ma również autoryzację na odkup akcji o wartości 50 milionów dolarów, chociaż do 30 czerwca nie odkupiono żadnych akcji w ramach tego programu.
BTGO zamknęło się 12 sierpnia na poziomie 4,99 USD, co oznacza wzrost o około 0,6% podczas zwykłej sesji. Raport o wynikach pojawił się po zamknięciu giełdy, co oznacza, że czwartek będzie pierwszą pełną zwykłą sesją handlową po otrzymaniu wyników przez inwestorów.
