Bithumb odnotował stratę netto w wysokości 21,8 miliarda wonów, czyli około 15,7 miliona dolarów, w drugim kwartale 2026 roku, gdy przychody spadły o 35,8% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Podsumowanie
- Przychody Bithumb w drugim kwartale spadły o 35,8% do 86,3 miliarda wonów.
- Giełda przeszła z zysku 22 miliardów wonów do straty 21,8 miliarda wonów.
- Przychody w pierwszej połowie roku spadły o 48,7%, a strata netto osiągnęła 108,7 miliarda wonów.
- Niższa aktywność handlowa na koreańskim rynku kryptowalut zmniejszyła przychody z opłat na całym rynku krajowym.
Według agencji Yonhap, Bithumb znalazł się na minusie w ciągu trzech miesięcy do czerwca, po odnotowaniu zysku netto w wysokości 22 miliardów wonów w tym samym kwartale 2025 roku.
Kwartalna strata Bithumb zmniejszyła się w porównaniu z pierwszym kwartałem
Chociaż najnowszy wynik spółki oznaczał odwrócenie rok do roku, strata w drugim kwartale była mniejsza niż deficyt w wysokości 86,9 miliarda wonów odnotowany w pierwszych trzech miesiącach 2026 roku. Dane pokazują, że Bithumb pozostał rentowny na poziomie operacyjnym, nawet gdy straty związane z aktywami sprowadziły jego wynik końcowy poniżej zera.
Kwartalne przychody osiągnęły 86,3 miliarda wonów, w porównaniu z około 134,4 miliarda wonów rok wcześniej. Zysk operacyjny spadł o 44% w tym samym okresie do 12,1 miliarda wonów, z około 21,6 miliarda wonów.
Prowizje transakcyjne stanowiły prawie wszystkie przychody operacyjne Bithumb w tym kwartale. Lokalne raporty szacowały przychody z opłat na około 86,28 miliarda wonów, podczas gdy przychody z innych działań, w tym pożyczek i usług informacji rynkowej, wyniosły tylko około 3,8 miliona wonów.
Duże uzależnienie od opłat transakcyjnych sprawia, że zyski giełdy są ściśle powiązane z aktywnością klientów. Gdy wolumen handlu spada, mniejsza liczba zrealizowanych transakcji zmniejsza prowizje pobierane przez platformę, nawet jeśli Bithumb zachowuje duży udział w koreańskim rynku kryptowalut.
Jednocześnie Bithumb przypisał część swojej straty netto zmianom wartości posiadanych aktywów wirtualnych. Takie zmiany wyceny mogą powodować, że dochód netto będzie kształtować się inaczej niż zysk operacyjny, ponieważ spółka musi uwzględniać zyski lub straty na aktywach kryptograficznych znajdujących się w jej bilansie.
Dane za pierwszą połowę roku pokazują większy spadek przychodów
W ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2026 roku Bithumb odnotował stratę netto w wysokości 108,7 miliarda wonów, odwracając zysk w wysokości 55 miliardów wonów z analogicznego okresu ubiegłego roku.
Przychody w pierwszej połowie roku spadły o 48,7% do 168,8 miliarda wonów, podczas gdy zysk operacyjny spadł o 83,4% do 14,9 miliarda wonów. Spółka pozostała zatem rentowna dzięki swoim głównym operacjom giełdowym, ale kwota zarobiona z tych działań gwałtownie spadła w miarę osłabienia handlu.
Różnica między wynikami kwartalnymi a półrocznymi pokazuje również, jak duży wpływ na ten okres miał pierwszy kwartał. Odejmując dane z drugiego kwartału od sum za sześć miesięcy, można stwierdzić, że Bithumb wygenerował około 82,5 miliarda wonów przychodów w pierwszym kwartale i tylko 2,8 miliarda wonów zysku operacyjnego, przy wcześniej ujawnionej stracie netto w wysokości 86,9 miliarda wonów.
Niższy wolumen handlu w całej Korei Południowej stanowi bezpośredni kontekst dla spadku przychodów. Raport crypto.news wykazał, że Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit i Gopax przetworzyły łącznie 366,58 miliarda dolarów w pierwszej połowie roku, co oznacza spadek o 54,6% w porównaniu z tym samym okresem w 2025 roku.
W okresie od 1 do 27 lipca Bithumb obsłużył transakcje o wartości około 4,71 biliona wonów, według danych NexBlock cytowanych w raporcie. Jego udział w handlu wśród pięciu giełd spadł z 30,7% do 27,1%, podczas gdy udział Upbit wzrósł z 62,3% do 67,4%.
Te liczby mają znaczenie, ponieważ wąska struktura przychodów Bithumb daje giełdzie ograniczoną ochronę przed spadkiem aktywności na rynku spot. Przychody z opłat pozostają głównym źródłem sprzedaży, co sprawia, że niższy wolumen szybko przekłada się na kwartalne przychody i zyski operacyjne.
Słabsze wyniki pojawiają się podczas prac nad IPO Bithumb
Wyniki Bithumb pojawiły się, gdy spółka przygotowuje się do publicznej oferty zaplanowanej na 2028 rok. Jej trzyetapowy plan IPO zakłada poprawę kontroli wewnętrznej i przygotowanie do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w Korei w 2026 roku.
Zgodnie z harmonogramem ujawnionym w sierpniu, Bithumb spodziewa się złożyć wstępny wniosek o dopuszczenie do obrotu i ukończyć wymagane audyty w 2027 roku. Firma podpisała również umowę doradczą z Samjong KPMG, która obowiązuje do końca tego roku, chociaż zastrzegła, że harmonogram może się zmienić w zależności od warunków rynkowych i przeglądu regulacyjnego.
Wyniki finansowe będą częścią informacji analizowanych przez potencjalnych inwestorów i organy dopuszczające do obrotu. Bithumb zapowiedział, że planuje częściej ujawniać swoją sytuację finansową, kwestie zarządcze i posiadane kryptowaluty w ramach przygotowań do oferty.
Firma wydziela również części swojej działalności. Bithumb Asset został wydzielony w celu określenia obowiązków między jednostkami biznesowymi, a krajowe i międzynarodowe firmy maklerskie, kancelarie prawne i firmy księgowe pomagają w ocenie wyceny i ryzyka prawnego.
Dla amerykańskich inwestorów główne powiązanie leży we wcześniejszych rozważaniach Bithumb dotyczących notowań za granicą. Wcześniejsze raporty łączyły giełdę z możliwą ofertą na Nasdaq, chociaż najnowszy plan na 2028 rok nie wskazuje ostatecznego miejsca. Dopóki Bithumb nie wybierze rynku i nie ukończy oferty, amerykańscy inwestorzy nie mają akcji Bithumb notowanych w USA, dzięki którym mogliby uzyskać bezpośrednią ekspozycję kapitałową.
Osobno południowokoreańskie biuro maklerskie Kiwoom Securities prowadziło rozmowy w sprawie nabycia nowo wyemitowanych akcji Bithumb. Proponowana inwestycja Kiwoom pozostawała w negocjacjach pod koniec czerwca, a obie firmy nie ustaliły jeszcze wielkości inwestycji ani procentowego udziału.
Koszty zgodności pozostają częścią przygotowań Bithumb
Wraz ze spadającymi przychodami Bithumb zajmował się kilkoma kwestiami regulacyjnymi i kontroli wewnętrznej, które mogą wpłynąć na jego prace nad notowaniem.
W czerwcu południowokoreańska Komisja Ochrony Danych Osobowych nałożyła karę w wysokości 210 milionów wonów po stwierdzeniu, że Bithumb przekazywał dane klientów za granicę bez spełnienia wszystkich wymogów dotyczących zgody i powiadomienia. Orzeczenie regulatora w sprawie transgranicznych danych wymagało również od giełdy zmiany procedur przekazywania danych i jaśniejszego ich wyjaśnienia w polityce prywatności.
Wcześniejsza sprawa dotycząca przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) skutkowała znacznie większą karą w wysokości 36,8 miliarda wonów oraz sześciomiesięcznym zawieszeniem obejmującym nowe depozyty klientów i wypłaty na zewnętrzne portfele. W maju Sąd Administracyjny w Seulu wstrzymał zawieszenie na czas trwania postępowania sądowego Bithumb, umożliwiając giełdzie dalsze działanie bez tego ograniczenia na razie.
Regulatorzy stwierdzili, że działania AML dotyczyły około 6,65 miliona przypadków niewystarczającej weryfikacji tożsamości użytkowników, a także problemów z monitorowaniem transakcji i kontaktami z niezarejestrowanymi zagranicznymi dostawcami aktywów wirtualnych. Bithumb poinformował lokalne media, że przedstawi swoje stanowisko w trakcie dalszego postępowania.
Giełda oświadczyła, że będzie reagować na zmieniające się warunki rynkowe poprzez wzmocnienie swojej działalności wewnętrznej i ulepszanie usług. Ujawniony harmonogram IPO wymaga od firmy ukończenia modernizacji kontroli wewnętrznej i przygotowań do konwersji na K-IFRS w 2026 roku przed audytami, a wstępny wniosek o dopuszczenie do obrotu planowany jest na 2027 rok.
