Bitwise Asset Management nawiązał współpracę z Superstate w celu opracowania systemu, który mógłby pozwolić inwestorom na posiadanie udziałów w niektórych funduszach Bitwise jako tokenów opartych na blockchainie, a jego ETF na staking Solany ma być pierwszym produktem rozważanym dla tej struktury.
Podsumowanie
- Bitwise nawiązał współpracę z Superstate w celu opracowania opartych na blockchainie rejestrów własności udziałów w niektórych funduszach.
- Bitwise Solana Staking ETF ma być pierwszym funduszem rozważanym do tokenizacji, chociaż jego uruchomienie nie jest gwarantowane.
- Inwestorzy mogliby wybierać między tradycyjnymi udziałami w formie zapisów księgowych a udziałami tokenizowanymi, zachowując te same prawa akcjonariuszy.
- Partnerstwo następuje po tym, jak Bitwise zredukował 14% swojego personelu, zmniejszając globalne zatrudnienie do około 155 osób.
Bitwise poinformował w czwartek, że planowane ramy zmienią sposób rejestrowania własności udziałów funduszy bez zmiany praw związanych z udziałami ani kanałów, za pomocą których inwestorzy je nabywają.
W ramach proponowanego rozwiązania akcjonariusze mogliby wybrać między posiadaniem udziałów za pośrednictwem Depository Trust Company w tradycyjnej formie zapisów księgowych a rejestrowaniem ich własności na blockchainie przy użyciu infrastruktury agencji transferowej Superstate.
„Akcjonariusze mogliby następnie wybrać, czy chcą posiadać te udziały w tradycyjnej formie zapisów księgowych za pośrednictwem Depository Trust Company, czy w formie tokenizowanej rejestrowanej na blockchainie i prowadzonej przez infrastrukturę agencji transferowej Superstate” – powiedział Bitwise.
Zarządzający aktywami, który nadzoruje ponad 9 miliardów dolarów aktywów klientów w ponad 70 produktach inwestycyjnych, zastrzegł, że możliwość tokenizacji jest wciąż opracowywana, a jej planowane wykorzystanie w poszczególnych funduszach nie jest gwarantowane.
Tokenizacja funduszy Bitwise zachowałaby prawa akcjonariuszy
Zamiast tworzyć oddzielny produkt inwestycyjny powiązany z istniejącym funduszem, planowana struktura Bitwise zapewniłaby kolejną metodę rejestrowania własności tych samych udziałów.
Według firmy inwestorzy wybierający opcję blockchain zachowaliby te same prawa akcjonariuszy co inwestorzy, których udziały pozostają w konwencjonalnej formie zapisów księgowych.
Tokenizowane udziały nie byłyby jednak swobodnie przenoszalne poza systemem opartym na blockchainie, który je obsługuje. Bitwise nie podał daty uruchomienia usługi ani nie wskazał wszystkich funduszy, które mogłyby ostatecznie obsługiwać tokenizowaną własność.
Superstate zapewniłoby infrastrukturę agencji transferowej niezbędną do prowadzenia opartych na blockchainie rejestrów własności. Firma fintech współpracuje z emitentami i zarządzającymi aktywami w zakresie zgodnej z przepisami emisji papierów wartościowych, prowadzenia rejestrów i infrastruktury rynkowej onchain.
Jego rola w projekcie Bitwise następuje po innych pracach nad tokenizacją funduszy z udziałem tradycyjnych i skoncentrowanych na kryptowalutach zarządzających aktywami. W czerwcu Superstate został wybrany do zapewnienia wsparcia blockchain dla proponowanego przez Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund i prowadzenia jego zintegrowanego z blockchainem rejestru akcjonariuszy.
Wniosek Invesco opisywał strukturę łączącą konwencjonalne rejestry funduszy z tokenami własności onchain, podczas gdy sam portfel został zaprojektowany jako rządowy fundusz rynku pieniężnego zgodny z zasadą 2a-7, inwestujący w gotówkę, umowy odkupu i krótkoterminowe papiery skarbowe USA.
Porozumienie opierało się również na istniejącej relacji między obiema firmami po tym, jak Invesco przejął codzienne zarządzanie portfelem tokenizowanego funduszu skarbowego USA Superstate na początku 2026 roku. Superstate nadal świadczył usługi tokenizacji produktu za pośrednictwem swojej platformy FundOS.
ETF na staking Solany jest pierwszy w kolejce do tokenizacji
Bitwise oczekuje, że Bitwise Solana Staking ETF, czyli BSOL, będzie pierwszym funduszem korzystającym z proponowanego systemu, chociaż firma stwierdziła, że „nie ma gwarancji”, że tokenizacja produktu ostatecznie wystartuje.
BSOL rozpoczął handel na NYSE Arca w październiku 2025 roku po tym, jak giełda zakończyła proces notowań funduszu. ETF zapewnia bezpośrednią ekspozycję na Solanę, jednocześnie uwzględniając nagrody za staking generowane z SOL posiadanego przez produkt. Jego debiut rynkowy przyniósł 69,45 miliona dolarów pierwszego dnia napływów netto i podniósł łączne aktywa do 288,92 miliona dolarów.
Fundusz jest zabezpieczony przez SOL przechowywany w instytucjonalnym chłodnym przechowywaniu i śledzi indeks Compass Solana Total Return Monthly Index po opłatach i wydatkach. Bitwise ustalił swoją opłatę za zarządzanie na poziomie 0,20% w momencie uruchomienia produktu.
Do połowy maja 2026 r. BSOL zgromadził około 861 milionów dolarów aktywów i stanowił około 81% aktywów posiadanych w śledzonych wówczas produktach ETF Solana. Fundusz przekroczył 500 milionów dolarów aktywów w ciągu pierwszych 18 dni handlu.
Bitwise kontynuował dodawanie stakowania do innych proponowanych produktów inwestycyjnych w kryptowaluty. W lipcu zarządzający aktywami zmienił swój planowany ETF NEAR, aby uwzględnić stakowanie, i wymienił NYSE Arca, BNY Mellon i Coinbase Custody w zgłoszeniu.
Superstate rozwinął swoją działalność w zakresie transferu agencyjnego onchain
Praca Superstate z Bitwise rozszerza również jego rolę jako agenta transferowego dla papierów wartościowych reprezentowanych bezpośrednio na publicznych blockchainach.
Firma zarejestrowała Superstate Services LLC jako agenta transferowego w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w marcu 2025 r., umożliwiając swojej infrastrukturze prowadzenie rejestrów własności tokenizowanych papierów wartościowych.
W tym czasie crypto.news poinformował, że Superstate początkowo planował wykorzystać tę usługę dla własnych funduszy USTB i USCC, zanim udostępni infrastrukturę innym emitentom papierów wartościowych.
Superstate później rozszerzył model z funduszy na akcje publiczne. Jego platforma Opening Bell została wprowadzona w maju 2025 r., aby umożliwić emitowanie i handel akcjami zarejestrowanymi w SEC na publicznych blockchainach, początkowo wykorzystując Solanę. W przeciwieństwie do syntetycznych produktów, które śledzą cenę akcji, platforma została zaprojektowana do pracy z akcjami autoryzowanymi przez emitenta, niosącymi prawa własności.
Galaxy Digital następnie wykorzystał infrastrukturę do umieszczenia swoich akcji notowanych na Nasdaq onchain we wrześniu 2025 r. Superstate pełnił rolę zarejestrowanego agenta transferowego, aktualizując rejestry akcjonariuszy Galaxy, gdy tokenizowane akcje przemieszczały się między zweryfikowanymi portfelami. Struktura Galaxy traktowała tokeny jako bezpośrednie prawne reprezentacje akcji spółki, a nie opakowania czy instrumenty syntetyczne.
Superstate współpracował również z zarządzającymi funduszami nad produktami inwestycyjnymi natywnymi dla blockchain. Coinbase Asset Management wprowadził swój cyfrowy fundusz kredytowy CUSHY w kwietniu, korzystając z infrastruktury FundOS Superstate, z tokenizowanymi akcjami przeznaczonymi dla kwalifikowanych inwestorów instytucjonalnych na Ethereum, Solanie i Base.
Partnerstwo z Bitwise następuje po niedawnych cięciach kadrowych
Projekt tokenizacji został ogłoszony kilka dni po tym, jak Bitwise potwierdził redukcję zatrudnienia.
Wcześniej w tym tygodniu zarządzający aktywami poinformował, że zwolnił 14% pracowników, pozostawiając globalne zatrudnienie na poziomie około 155 osób.
Dyrektor generalny Hunter Horsley powiedział The Block, że redukcje miały na celu lepsze przygotowanie firmy do dalszego wzrostu.
Bitwise kontynuował działalność w zakresie szerokiej gamy produktów inwestycyjnych w kryptowaluty, jednocześnie rozszerzając swoją ofertę ETF. Obok BSOL firma złożyła wnioski lub uruchomiła fundusze obejmujące kilka aktywów cyfrowych, a wcześniejsze propozycje obejmowały produkty powiązane z XRP, Sui, Aave, Zcash i Tron.
Zgłoszenie z początku 2026 r. proponowało również 11 ETF-ów o hybrydowej strukturze obejmujących aktywa takie jak Aave, Zcash i Tron, z Coinbase Custody Trust Company jako depozytariuszem. W tym czasie proponowane fundusze nie otrzymały jeszcze ostatecznych symboli giełdowych.
