BlackRock wprowadził dwa tokenizowane produkty rynku pieniężnego, ponieważ największy na świecie zarządzający aktywami rozszerza swoją strategię opartą na blockchainie w zakresie zarządzania gotówką i aktywów rzeczywistych.
Podsumowanie
- BSTBL wyemituje tokenizowane udziały na Ethereum, które zatwierdzeni inwestorzy będą mogli przenosić między zgodnymi portfelami.
- BRSRV będzie obsługiwać wiele blockchainów i automatycznie reinwestować dywidendy codziennie.
- Oba produkty będą utrzymywać gotówkę, krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe oraz nocne umowy odkupu zabezpieczone obligacjami skarbowymi.
- Grupa zarządzania gotówką BlackRock nadzoruje prawie 1,1 biliona dolarów w ramach swoich szerszych strategii płynnościowych.
BlackRock wprowadza udziały BSTBL na Ethereum
BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, czyli BSTBL, wprowadzi tokenizowane udziały istniejącego funduszu rynku pieniężnego na Ethereum.
Inwestorzy instytucjonalni będą mogli przenosić udziały między zatwierdzonymi portfelami, z zastrzeżeniem wymogów regulacyjnych i zgodności. Ta struktura przenosi możliwość transferu na publiczny blockchain, zachowując jednocześnie kontrolę powszechnie stosowaną w regulowanych produktach finansowych.
BNY Mellon będzie pełnić rolę agenta transferowego i dostawcy usług tokenizacji dla BSTBL. Jego rola połączy rejestry udziałowców funduszu i procesy transakcyjne z infrastrukturą używaną do emisji i transferu udziałów w łańcuchu.
BSTBL będzie inwestować w gotówkę, krótkoterminowe amerykańskie papiery skarbowe oraz nocne umowy odkupu zabezpieczone obligacjami skarbowymi. Portfel ma na celu zachowanie kapitału i płynności, jednocześnie generując zwroty z krótkoterminowego długu rządowego.
Model ten różni się od stablecoina, ponieważ inwestorzy posiadają udziały w funduszu, a nie tokeny zaprojektowane do utrzymywania stałej wartości odkupu. Zwroty będą zależeć od dochodu generowanego przez bazowy portfel.
BRSRV ukierunkowany na zarządzanie rezerwami stablecoinów
Drugi produkt BlackRock, BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, czyli BRSRV, jest zaprojektowany dla cyfrowo rodzimych inwestorów instytucjonalnych.
W przeciwieństwie do początkowej struktury BSTBL opartej na Ethereum, BRSRV będzie obsługiwać dostęp przez wiele blockchainów. Fundusz będzie również reinwestować dywidendy codziennie, co pozwoli, aby dochód generowany przez jego aktywa pozostał w produkcie.
BlackRock poinformował, że BRSRV może być używany w kilku środowiskach aktywów cyfrowych, w tym w zarządzaniu rezerwami stablecoinów. Emitenci stablecoinów zazwyczaj potrzebują płynnych aktywów o niskim ryzyku do obsługi umorzeń, co czyni bony skarbowe i umowy odkupu zabezpieczone obligacjami skarbowymi powszechnymi instrumentami rezerwowymi.
Securitize będzie pełnić rolę agenta transferowego i dostawcy usług tokenizacji dla funduszu. Firma już dostarcza infrastrukturę dla tokenizowanych papierów wartościowych i wcześniej współpracowała z BlackRock przy produktach inwestycyjnych opartych na blockchainie.
BRSRV będzie używać tych samych podstawowych kategorii aktywów co BSTBL: gotówki, krótkoterminowego długu rządowego USA oraz nocnych umów odkupu zabezpieczonych obligacjami skarbowymi.
BlackRock rozszerza swoją rolę na tokenizowanych rynkach USA
Te dwie premiery rozszerzają zaangażowanie BlackRock w tokenizację aktywów rzeczywistych poza pojedyncze produkty blockchainowe.
crypto.news poinformował w lipcu, że BlackRock dołączył do pilotażu Depository Trust & Clearing Corporation testującego tokenizowane akcje i amerykańskie obligacje skarbowe. Inicjatywa obejmuje papiery wartościowe już przechowywane w ramach struktury powierniczej DTCC, która zabezpiecza aktywa o wartości około 114 bilionów dolarów.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych i prawie 40 innych firm finansowych również uczestniczą. Pilotaż pozwala instytucjom testować reprezentacje tradycyjnych papierów wartościowych oparte na blockchainie bez przenoszenia bazowych aktywów poza ustaloną infrastrukturę rynkową.
Dla instytucji amerykańskich ten model może zmniejszyć lukę operacyjną między konwencjonalnymi papierami wartościowymi a rynkami w łańcuchu. Jednak transfery portfeli, kwalifikowalność inwestorów i dostęp pozostaną podporządkowane wymogom regulacyjnym, a nie będą działać jako transakcje kryptowalutowe bez uprawnień.
Grupa zarządzania gotówką BlackRock nadzoruje obecnie blisko 1,1 biliona dolarów dla korporacji, banków, ubezpieczycieli, fundacji i instytucji publicznych. Jej skala może pomóc w wprowadzeniu tokenizowanych udziałów funduszy inwestorom już korzystającym z jej tradycyjnych produktów płynnościowych.
BlackRock rozwija się w obszarze kryptowalut i tradycyjnych finansów
BlackRock rozszerzył również swoją pozycję na regulowanych rynkach kryptowalut poprzez iShares Bitcoin Trust, swój amerykański fundusz typu spot Bitcoin ETF.
Jak wcześniej informowało crypto.news, amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zatwierdziła zwiększenie limitu pozycji dla opcji powiązanych z tym funduszem. Limit wzrósł czterokrotnie z 250 000 do 1 miliona kontraktów, dając kwalifikowanym traderom możliwość utrzymywania większych pozycji opcyjnych związanych z IBIT.
Uruchomienie tokenizowanych funduszy stanowi oddzielną część strategii BlackRock dotyczącej aktywów cyfrowych. Zamiast zapewniać ekspozycję na Bitcoina, BSTBL i BRSRV umieszczają tradycyjne aktywa zarządzania gotówką na infrastrukturze blockchain.
Ich przyjęcie będzie zależeć od popytu instytucjonalnego, dostępu regulacyjnego oraz tego, czy transfery on-chain zapewnią znaczące przewagi operacyjne nad istniejącymi systemami funduszy rynku pieniężnego.
