Największy brazylijski bank pod względem wartości rynkowej dołączył do pilotażu obejmującego ponad 50 instytucji finansowych, aby przetestować emisję, handel i rozliczanie tokenizowanych papierów wartościowych o stałym dochodzie oraz funduszy inwestycyjnych.
Podsumowanie
- Ponad 50 instytucji finansowych uczestniczy w pilotażu tokenizacji ANBIMA.
- Itaú i OpenAssets przetestują pełny cykl życia tokenizowanych obligacji i funduszy.
- Projekt oceni standardy techniczne, operacyjne i zgodności dla rynków opartych na blockchainie.
- Itaú wcześniej uczestniczył w pilotażu cyfrowej waluty Drex brazylijskiego banku centralnego.
OpenAssets poinformowało w ogłoszeniu z 11 sierpnia [ogłoszenie], że rozpoczęło współpracę z Itaú Unibanco nad konkretnym przypadkiem użycia w ramach pilotażu tokenizacji prowadzonego przez Brazylijskie Stowarzyszenie Rynków Finansowych i Kapitałowych, znane jako ANBIMA.
Projekt połączy infrastrukturę aktywów cyfrowych OpenAssets z doświadczeniem Itaú na brazylijskim rynku kapitałowym. Zgodnie z ogłoszeniem, partnerzy opracują techniczne dowody koncepcji oraz ocenią architekturę, standardy i systemy zgodności niezbędne do wsparcia tokenizowanych inwestycji.
Pilotaż tokenizacji Itaú obejmuje obligacje i fundusze
Program ANBIMA zbada pełny cykl życia produktów rynku kapitałowego w sieciach rozproszonych rejestrów, zaczynając od emisji, przechodząc przez handel, rozliczenia i zarządzanie aktywami.
Instrumenty o stałym dochodzie objęte pilotażem obejmują debentures, rodzaj długu korporacyjnego powszechnie emitowanego w Brazylii. Fundusze inwestycyjne będą stanowić drugą główną grupę aktywów, umożliwiając uczestnikom testowanie, czy rekordy oparte na blockchainie mogą działać w przypadku produktów o różnych wymaganiach dotyczących własności, handlu i administrowania.
Oprócz testów technicznych, OpenAssets i Itaú będą doradzać pilotażowi w zakresie architektury tokenizacji i wspólnych standardów. Firmy oświadczyły, że ich praca oceni również zasady operacyjne i zgodności, których instytucje finansowe potrzebowałyby przed użyciem infrastruktury na rynkach rzeczywistych.
ANBIMA zaangażowała do programu ponad 50 organizacji finansowych i rynku kapitałowego. Według OpenAssets, grupa zbada możliwe zyski wydajności z tokenizacji, dokumentując jednocześnie problemy techniczne i operacyjne, które mogą pojawić się podczas emisji, handlu i zarządzania.
Zamiast tworzyć pojedynczy tokenizowany produkt do natychmiastowej sprzedaży publicznej, pilotaż testuje, jak istniejące papiery wartościowe i fundusze mogłyby funkcjonować na torach blockchain zgodnie ze standardami akceptowanymi przez banki, zarządzających aktywami i inne regulowane instytucje.
„Inicjatywa OpenAssets i Itaú ma na celu zbadanie, w jaki sposób tokenizowane aktywa mogą być emitowane, rozliczane i zarządzane w ramach i standardach wymaganych przez instytucje finansowe” – powiedział Gabor Gurbacs, prezes i dyrektor generalny OpenAssets.
Nazywając Brazylię „dalekowzrocznym” rynkiem finansowym, Gurbacs dodał, że kraj ten jest naturalnym miejscem do przeniesienia tokenizacji „od eksploracji do produkcji”.
Brazylia zaangażowała duże banki w projekty blockchain
Itaú jest największym bankiem w Ameryce Łacińskiej pod względem kapitalizacji rynkowej, według danych Bloomberga cytowanych w ogłoszeniu na dzień 30 kwietnia. Bank świadczy usługi dla osób fizycznych i firm w Brazylii oraz działa poprzez inne marki i partnerstwa biznesowe w kraju i za granicą.
S&P Global osobno sklasyfikowało Itaú jako największego pożyczkodawcę w Ameryce Łacińskiej pod względem aktywów, podając łączne aktywa przekraczające 562 miliardy dolarów. Jego udział daje projektowi ANBIMA dostęp do banku, który już obsługuje konwencjonalne depozyty, kredyty, inwestycje i usługi rynku kapitałowego na dużą skalę.
Jak wcześnie informowało crypto.news, Itaú jest jedną z kilku brazylijskich instytucji rozwijających możliwości związane z tokenizowanymi papierami wartościowymi, systemami blockchain i cyfrową depozytem. Raport z marca wskazał również Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV oraz bank rozwoju BNDES jako uczestników instytucjonalnego rynku aktywów cyfrowych w kraju.
Brazylijski operator giełdowy B3 również zbadał, w jaki sposób systemy rozproszonych rejestrów mogłyby być wykorzystywane na rynkach kapitałowych, według tego samego raportu. Włączenie banków, giełd i dostawców infrastruktury do powiązanych testów pozwala każdej instytucji zbadać inną część procesu papierów wartościowych, od emisji i przechowywania po handel i ostateczne rozliczenie.
Itaú zdobyło wcześniejsze doświadczenie z tokenizowanymi finansami dzięki Drex, projektowi waluty cyfrowej i tokenizacji prowadzonemu przez Bank Centralny Brazylii. W 2023 roku bank centralny wybrał Itaú i inne instytucje do udziału w pilotażu, który testował transakcje z udziałem tokenizowanych pieniędzy i aktywów finansowych.
Prywatne firmy prowadziły osobne projekty w Brazylii. W lipcu 2025 roku firma sekurytyzacyjna VERT Capital ujawniła plany umieszczenia nawet 1 miliarda dolarów długu i należności w sieci XDC, podczas gdy Mercado Bitcoin oświadczył, że zamierza tokenizować 200 milionów dolarów w produktach o stałym dochodzie i akcjach na XRP Ledger.
Tokenizacja dotarła również do kredytów rolniczych. W Paraná rolnicy, którzy napotkali ograniczenia w konwencjonalnym kredycie bankowym, tokenizowali 10 krów mlecznych i udostępnili powstałe aktywa za pośrednictwem infrastruktury połączonej z giełdą B3, według raportu z lipca.
Amerykańskie instytucje testują regulowany model
W Stanach Zjednoczonych firmy z rynku finansowego badają wiele tych samych pytań, które ma rozwiązać pilotaż ANBIMA, w tym jak rekordy blockchain łączą się z przechowywaniem, rozliczeniem i prawnie uznawaną własnością.
Depository Trust & Clearing Corporation planowało ograniczone transakcje produkcyjne dla tokenizowanych papierów wartościowych od lipca, przed pełnym uruchomieniem usługi planowanym na październik 2026 roku, jak crypto.news poinformował w maju. W jego grupie roboczej znajduje się ponad 50 firm, w tym BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq i NYSE Group.
DTCC poinformowało, że usługa może początkowo obejmować akcje z indeksu Russell 1000, główne fundusze ETF śledzące indeksy oraz amerykańskie papiery skarbowe przechowywane w jego depozycie. Firma stwierdziła również, że tokenizowane produkty powinny zachować prawa własności, ochronę inwestorów i inne prawa dostępne w konwencjonalnej infrastrukturze papierów wartościowych.
List SEC z grudnia 2025 roku o braku działań pozwala spółce zależnej DTCC, DTC, na świadczenie zdefiniowanej usługi tokenizacji uczestniczącym firmom i ich klientom przez trzy lata. Według DTCC, DTC zapewnia przechowywanie i obsługę aktywów dla ponad 114 bilionów dolarów w papierach wartościowych.
Dla amerykańskich inwestorów porównanie jest istotne, ponieważ SEC traktuje tokenizowane papiery wartościowe jako papiery wartościowe niezależnie od technologii użytej do ich emisji lub handlu. Komisarz SEC Hester Peirce odróżniła również tokeny emitowane przez emitentów od produktów stron trzecich, które mogą śledzić cenę akcji bez dawania kupującym bezpośredniej własności w odnośnej spółce.
W lipcu amerykańscy agenci transferowi poprosili SEC o priorytetowe traktowanie tokenizowanych akcji i ETF zatwierdzonych przez emitentów. Continental Stock Transfer & Trust Company i Securities Transfer Association stwierdziły, że każdy framework powinien zachowywać rejestry akcjonariuszy, autoryzację emitenta, prawa do dywidend, dostęp do głosowania, kontrolę transferu i ochronę inwestorów.
Grupy ostrzegły, że niepowiązane produkty mogą zapewniać jedynie pośrednią ekspozycję ekonomiczną na papier wartościowy. Według ich zgłoszeń, takie struktury mogą tworzyć niepewność co do przechowywania, działań korporacyjnych i roszczeń w przypadku niewypłacalności, gdy posiadacze tokenów nie są zarejestrowani jako akcjonariusze.
OpenAssets zebrało 10 milionów dolarów na infrastrukturę tokenizacji
OpenAssets rozwija infrastrukturę i standardy dla tokenizacji aktywów ze świata rzeczywistego i suwerennych walut cyfrowych. Firma poinformowała, że współpracuje również nad otwartymi standardami tokenizacji z Linux Foundation Decentralized Trust.
Działając wcześniej pod nazwą Pointsville, OpenAssets zebrało 10 milionów dolarów w 2025 roku na rozwój swojej technologii tokenizacji. Valor Capital Group prowadził rundę finansowania, a Tether i członkowie rodziny założycielskiej Itaú Unibanco uczestniczyli jako inwestorzy.
