City Protocol zebrał 11 milionów dolarów w rundach finansowania seed i Pre-A, ponieważ firma rozszerza infrastrukturę do wprowadzania strukturyzowanych produktów inwestycyjnych na blockchain.
Podsumowanie
- City Protocol zebrał 11 milionów dolarów w rundach finansowania seed i Pre-A.
- Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital i inni inwestorzy wsparli firmę.
- Venzo oferuje cztery skarbce obejmujące hedging ilościowy, arbitraż, prywatny kredyt i strategie dochodowe.
- City Protocol planuje dodać oparte na regułach portfele tematyczne, które działają bezpośrednio w portfelach użytkowników.
Zgodnie z ogłoszeniem City Protocol z 26 sierpnia, Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital, Stratified Capital, Adaverse i Mirana uczestniczyli w finansowaniu wraz z innymi inwestorami, wspierając system zaprojektowany do obsługi emisji, operacji i dystrybucji opartych na blockchainie produktów inwestycyjnych.
Firma podzieliła swoją infrastrukturę na trzy części obejmujące tokenizację, skarbce oraz emisję i operacje. Razem moduły są zaprojektowane tak, aby umożliwić zarządzającym aktywami i dostawcom strategii pakowanie strategii inwestycyjnych w produkty on-chain bez budowania oddzielnej infrastruktury dla każdego uruchomienia.
Venzo, flagowa platforma City Protocol, już hostuje cztery skarbce strategii obejmujące hedging ilościowy, arbitraż międzygiełdowy, prywatny kredyt i dochód on-chain. City Protocol powiedział, że strategie były wcześniej oferowane głównie inwestorom instytucjonalnym i profesjonalnym.
Informacje opublikowane wraz z ogłoszeniem o finansowaniu umieściły całkowitą wartość zablokowaną Venzo na około 30 milionów dolarów, chociaż wcześniejsza wersja ogłoszenia podawała 40 milionów dolarów.
Finansowanie City Protocol wspiera trójwarstwowy model produktu
W strukturze City Protocol warstwa tokenizacji przekształca strategię inwestycyjną lub klasę aktywów w produkt, który może być dystrybuowany i śledzony na blockchainie.
Warstwa skarbca obsługuje depozyty i wypłaty, limity wykonania, księgowość i umorzenia za pomocą standaryzowanych inteligentnych kontraktów. Warstwa emisji i operacji City Protocol obejmuje następnie funkcje w całym cyklu życia produktu, w tym zapisy emisji, obliczenia wartości aktywów netto, zasady metodologii, rebalancing, raportowanie, subskrypcje i umorzenia.
Dzieląc te funkcje na komponenty wielokrotnego użytku, City Protocol powiedział, że dostawcy strategii mogą uruchamiać produkty za pośrednictwem wspólnej infrastruktury zamiast opracowywać nowy stos techniczny dla każdej strategii.
Kontrola bezpieczeństwa jest również wbudowana w strukturę. City Protocol powiedział, że uprawnienia mogą być podzielone między różne role operacyjne, podczas gdy krytyczne działania mogą wymagać zatwierdzenia multisig. Opłaty mogą być osadzone w inteligentnych kontraktach i pokazywane użytkownikom przed interakcją z produktem, podczas gdy pozycje i zapisy wykonania pozostają zapisane na blockchainie.
Model pojawia się, gdy tradycyjne instytucje finansowe również testują infrastrukturę blockchain dla strukturyzowanych produktów inwestycyjnych. W lipcu crypto.news poinformowało, że HSBC ukończył swoją pierwszą tokenizowaną emisję produktu strukturyzowanego poprzez prywatną ofertę dla inwestorów instytucjonalnych w Hongkongu.
HSBC wyemitował denominowane w dolarach amerykańskich papiery dłużne z wykorzystaniem Marketnode jako agenta tokenizacji i cyfrowego agenta płatności. Marketnode obsługiwał emisję i przepływy płatności oparte na blockchainie między bankiem a inwestorem.
HSBC poinformował, że pilotaż sprawdzał, czy tokenizacja może poprawić emisję, rozliczenia, administrowanie i obsługę w całym cyklu życia produktów strukturyzowanych.
Model City Protocol celuje w inną część tego samego procesu, oferując infrastrukturę, którą zewnętrzni zarządzający i platformy mogą wykorzystać do tworzenia i prowadzenia różnych produktów w łańcuchu bloków.
Venzo zamienia strategie inwestycyjne w produkty typu vault
Venzo zapewnia warstwę skierowaną do użytkowników dla produktów tworzonych za pośrednictwem infrastruktury City Protocol, a na platformie działa już cztery skarbce strategiczne.
Obecna oferta obejmuje hedging ilościowy, arbitraż międzygiełdowy, prywatny kredyt i strategie dochodu w łańcuchu bloków. Po wejściu użytkownika do skarbca strategicznego operator strategii może wykonywać transakcje w określonych granicach, zgodnie z City Protocol.
Pozycje są wyceniane na podstawie wartości aktywów netto, a wyjścia mogą odbywać się w wyznaczonych oknach umorzenia, w zależności od struktury produktu.
Taka konfiguracja pozwala zarządzającemu zapakować wieloetapową strategię inwestycyjną w pojedynczy skarbiec, podczas gdy użytkownicy unikają samodzielnego wykonywania każdej bazowej transakcji.
Prywatny kredyt i inne zarządzane produkty dochodowe stały się bardziej aktywnym obszarem finansów w łańcuchu bloków w 2026 roku. Plume i Ether.fi uruchomiły skarbiec RWA o wartości 100 milionów dolarów w czerwcu, a Ether.fi przeznaczyło 100 milionów dolarów na produkt oferujący dostęp do dochodu z tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego.
Plume poinformowało, że skarbiec może obejmować aktywa instytucjonalne, takie jak przewymiarowane pule kredytowe, zabezpieczone zobowiązania pożyczkowe i fundusze ETF na obligacje. Użytkownicy Ether.fi mogli uzyskać dostęp do produktu bezpośrednio przez swoją aplikację.
Miesiąc później Plume przybliżyło podobne produkty użytkownikom portfeli, udostępniając swój instytucjonalny skarbiec dochodowy w portfelu Binance.
Uprawnieni użytkownicy mogli uzyskać dostęp do funduszu kryptowalutowego USCC Bitwise oraz produktu USTB Invesco na krótkoterminowe amerykańskie papiery skarbowe za pośrednictwem skarbca nBASIS Plume. W tym czasie USCC zarządzał ponad 225 milionami dolarów, a USTB posiadał ponad 950 milionów dolarów.
Venzo łączy ten sam model dostępu oparty na skarbcach z rodzimymi strategiami kryptograficznymi, w tym arbitrażem i hedgingiem ilościowym, obok produktów kredytowych i dochodowych.
City Protocol poinformował, że jego infrastruktura może wspierać zarządzających aktywami, dostawców strategii i platformy, które chcą emitować i dystrybuować takie produkty bez budowania od nowa oddzielnych systemów skarbców i operacji.
Portfele tematyczne będą działać w portfelach użytkowników
City Protocol przygotowuje również kolejną linię produktów Venzo, która będzie działać inaczej niż zarządzane skarbce strategiczne.
Planowane portfele tematyczne będą pakować pomysły inwestycyjne w oparte na regułach koszyki aktywów bazowych. Aktywa użytkowników pozostaną w ich własnych portfelach, a zautomatyzowane programy będą wykonywać zakupy, a następnie rebalansować portfel zgodnie z publicznie ujawnionymi zasadami.
Ponieważ aktywa nie są łączone w zarządzany skarbiec, użytkownicy będą bezpośrednio posiadać aktywa bazowe zamiast otrzymywać token reprezentujący udział w portfelu.
City Protocol planuje dwie główne kategorie tego produktu.
Portfele śledzące osoby będą konstruować koszyki na podstawie posiadanych aktywów ujawnionych przez prominentnych inwestorów, instytucje i urzędników publicznych. Gdy pojawią się nowe dane dotyczące ujawnień, koszyk może zostać zaktualizowany zgodnie z wcześniej określonymi zasadami.
Portfele tematyczne sektorowe będą grupować aktywa wokół określonych branż, a City Protocol wymienia obszary takie jak eksploracja kosmosu, metale i pojazdy elektryczne jako potencjalne tematy.
Obie formy będą publikować zasady konstrukcji portfela i harmonogramy rebalansowania, zgodnie z firmą. Automatyczne wykonanie ma na celu wyeliminowanie potrzeby, aby użytkownicy kupowali każdy składnik osobno lub ręcznie dostosowywali wagi portfela, gdy zmienia się koszyk bazowy.
Planowany produkt pojawia się, gdy tokenizowane produkty inwestycyjne są coraz częściej projektowane do bezpośredniego użytku za pośrednictwem portfeli blockchain i zdecentralizowanych aplikacji.
Robinhood przeniósł ten model na akcje w lipcu, kiedy uruchomił swój blockchain wraz z tokenizowanymi produktami akcyjnymi. Sieć warstwy 2 Ethereum umożliwiła obsługiwanym tokenizowanym akcjom przemieszczanie się między zdecentralizowanymi aplikacjami, a Robinhood dodał również usługi pożyczkowe i inne produkty kryptograficzne.
Publiczna sieć główna Robinhood początkowo zawierała 95 tokenizowanych akcji, a dostęp do portfela był dostępny dla uprawnionych użytkowników w ponad 120 krajach.
Zarządzane skarbce również stoją przed pytaniami regulacyjnymi
Model skarbców strategicznych City Protocol wchodzi na rynek, na którym organy regulacyjne badają, jak istniejące przepisy finansowe mają zastosowanie, gdy zarządzanie inwestycjami przenosi się do inteligentnych kontraktów.
Komisarz amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Hester Peirce ostrzegła w lipcu, że niektóre struktury skarbców kryptograficznych mogą podlegać federalnym przepisom dotyczącym papierów wartościowych, w zależności od tego, jak są zaprojektowane i zarządzane.
Peirce stwierdziła, że kontrola zarządcza jest jednym z czynników, które organy regulacyjne mogą badać, w tym to, czy operator wybiera strategie inwestycyjne, przenosi aktywa między możliwościami lub wyznacza osoby do podejmowania tych decyzji.
Według Peirce niektóre skarbce mogą przypominać umowy inwestycyjne, gdy użytkownicy przekazują aktywa do wspólnego przedsięwzięcia, oczekując zwrotów generowanych przez pracę zarządczą innej strony. Skarbce posiadające papiery wartościowe lub inwestujące środki użytkowników w papiery wartościowe mogą również musieć rozważyć wymogi dotyczące spółek inwestycyjnych.
Ustalenia dotyczące pożyczek on-chain mogą napotkać podobne pytania, w zależności od struktury pożyczek, sposobu dystrybucji produktów i roli odgrywanej przez menedżerów, powiedziała Peirce.
SEC planuje zbadać poszczególne struktury skarbców i pożyczek na podstawie ich konkretnych faktów i okoliczności, zamiast stosować jedną klasyfikację do każdego produktu on-chain.
