Fundacja Compound ogłosiła nowy zespół kierowniczy oraz zatwierdzony przez DAO program rozwoju o wartości 52 milionów dolarów 17 sierpnia, skierowany na kredyty instytucjonalne i aktywa ze świata rzeczywistego.
Podsumowanie
- DAO Compound zatwierdziło dwuletni program o wartości 52 milionów dolarów skoncentrowany na kredytach instytucjonalnych i infrastrukturze.
- Początkowo dostępne jest tylko 14 milionów dolarów, a 38 milionów pozostaje uzależnione od konkretnych kamieni milowych.
- Aaron Schnarch będzie kierował Fundacją Compound wraz z dyrektorami nadzorującymi operacje, produkty i podstawowe funkcje inżynieryjne.
- Plan obejmuje wsparcie aktywów ze świata rzeczywistego, narzędzia integracyjne i poprawę efektywności kapitałowej pożyczek onchain.
- Compound twierdzi, że od 2018 r. przetworzył około 480 miliardów dolarów w depozytach i wolumenie pożyczek.
Aaron Schnarch, były dyrektor generalny Coinbase Custody, będzie pełnił funkcję dyrektora wykonawczego. Christopher Donovan dołącza jako dyrektor operacyjny, Steven Liu jako dyrektor ds. produktu, a Leo Eikelman jako dyrektor techniczny.
Compound określił tę alokację jako największy program rozwoju w historii protokołu. Jednak DAO nie udostępniło całych 52 milionów dolarów natychmiast na wydatki operacyjne.
Dwuletni program uwalnia 14 milionów dolarów na początku. Dalsze 38 milionów dolarów pozostanie w rezerwie i może zostać uwolnione dopiero po spełnieniu przez Fundację określonych kamieni milowych rozwoju i adopcji instytucjonalnej.
Program Compound o wartości 52 milionów dolarów wykorzystuje finansowanie oparte na kamieniach milowych
Wniosek o finansowanie Compound V4 dzieli całkowity budżet na program operacyjny o wartości 28 milionów dolarów i program wzrostu i zachęt o wartości 24 milionów dolarów.
Początkowa alokacja w wysokości 14 milionów dolarów sfinansuje około 12 miesięcy realizacji. Compound spodziewa się przeznaczyć od 45% do 55% budżetu operacyjnego na rozwój inżynierii i produktu. Inne kategorie finansowania obejmują infrastrukturę, bezpieczeństwo, zarządzanie, partnerstwa i administrację.
Pozostałe 38 milionów dolarów zostanie umieszczone w oddzielnym portfelu rezerwowym. Planowany Komitet Zarządzania Skarbem będzie kontrolował ten portfel poprzez strukturę multisig pięć z siedmiu. Fundacja nie będzie kontrolować rezerwy samodzielnie.
Zgodnie z zatwierdzonymi ramami, druga płatność operacyjna w wysokości 14 milionów dolarów wymaga zrealizowania wszystkich celów pierwszego roku. Obejmują one obsadzony zespół inżynierów, gotowy do produkcji zestaw integracyjny V3 oraz nowy silnik likwidacji działający na mainnecie.
Compound musi również ukończyć podstawowe inteligentne kontrakty V4 do standardu gotowego do audytu i uruchomić ograniczoną prywatną wersję alfa. Komitet Zarządzania Skarbem przeanalizuje dowody i albo zatwierdzi, albo odrzuci zgłoszenie kamienia milowego Fundacji.
Adopcja instytucjonalna kontroluje późniejsze płatności
Program wzrostu o wartości 24 milionów dolarów zostanie podzielony na trzy płatności. Pierwsze 10 milionów dolarów staje się dostępne po pierwszym punkcie kontrolnym operacyjnym.
Ta płatność rozpoczyna sześciomiesięczny termin na zabezpieczenie partnera integracyjnego najwyższej klasy. Compound musi przedstawić dowód na żywą integrację lub formalne zobowiązanie z określonym planem wdrożenia.
Kolejne 7 milionów dolarów wymaga onboardingu kuratora najwyższej klasy na rynek pożyczkowy V4 w ciągu 180 dni od poprzedniego kamienia milowego. Ostatnie 7 milionów dolarów staje się dostępne po uruchomieniu publicznego testnetu V4 przez Compound.
Komitet może wstrzymać późniejsze transfery, jeśli Fundacja nie spełni warunków. Niewykorzystane środki mogą również zostać zwrócone lub ponownie przydzielone po przeglądzie DAO.
Compound zobowiązał się do publikowania miesięcznych raportów, organizowania spotkań społeczności i zapewniania bardziej szczegółowych przeglądów kwartalnych. Adresy portfeli programu będą publiczne, co umożliwi uczestnikom zarządzania monitorowanie sald i transferów onchain.
Rezerwa może przynosić zysk dzięki osobno zatwierdzonym strategiom skarbowym w oczekiwaniu na uwolnienie. Wszelkie prognozy dotyczące tego zysku pozostają szacunkiem, a nie gwarantowanym przychodem.
Compound celuje w banki i tokenizowane aktywa
Compound planuje dodać natywne wsparcie dla aktywów ze świata rzeczywistego oraz narzędzia umożliwiające instytucjom finansowym osadzenie usług pożyczkowych w swoich produktach. Chce również poprawić efektywność kapitałową i zapewnić infrastrukturę dla banków, zarządców aktywów, giełd i firm fintech.
Schnarch powiedział, że obecne produkty DeFi „nie spełniają standardów tradycyjnych finansów”, szczególnie pod względem zgodności i wymagań technicznych. Jego ocena stanowi wyjaśnienie Fundacji dotyczące zmiany strategicznej.
Steven Liu pracował wcześniej w Maple Finance, gdzie – według Compound – pomógł zwiększyć aktywa z 500 milionów dolarów do 5 miliardów dolarów. Donovan był wcześniej dyrektorem operacyjnym w Near Foundation. Compound poinformował, że inni członkowie zespołu mają doświadczenie w Anchorage Digital, HSBC i Broadridge Financial.
Strategia stawia Compound w bezpośredniej konkurencji z protokołami pożyczkowymi, które już rozwijają usługi wokół tokenizowanych aktywów. Jak podał crypto.news, Aave rozszerzyło swoją instytucjonalną infrastrukturę pożyczkową na Avalanche w lipcu.
Zabezpieczenia instytucjonalne wchodzą również na inne rynki pożyczkowe. W powiązanych doniesieniach, tokenizowany fundusz skarbowy VanEck stał się dostępny jako zabezpieczenie na rynkach pożyczkowych Euler w maju.
Te projekty pokazują rosnącą konkurencję o zarządców aktywów poszukujących usług kredytowych opartych na blockchainie. Nie gwarantują one, że Compound zabezpieczy partnerów instytucjonalnych lub zwiększy depozyty.
Compound stoi przed mniejszą pozycją w pożyczkach DeFi
Compound pomógł ustanowić pożyczki algorytmiczne, gdy wystartował w 2018 roku. Fundacja twierdzi, że protokół przetworzył około 480 miliardów dolarów skumulowanych depozytów i wolumenu pożyczek.
Twierdzi również, że protokół odnotował „zero złych długów od momentu uruchomienia”. To stwierdzenie jest twierdzeniem firmy i różni się od całkowitych strat lub błędów dystrybucji, które są mierzone oddzielnie.
Obecne depozyty pozostają znacznie poniżej szczytu Compound z 2021 roku. Dane DeFiLlama pokazały około 1,25 miliarda dolarów całkowitej wartości zablokowanej 18 sierpnia, w porównaniu ze szczytem blisko 12 miliardów dolarów we wrześniu 2021 roku.
Ethereum stanowiło około 1,14 miliarda dolarów, czyli prawie 92% obecnej całości. Compound miał również około 575 milionów dolarów w aktywnych pożyczkach.
Aave V3 posiadało około 14,4 miliarda dolarów, podczas gdy Morpho Blue około 8,1 miliarda dolarów. Te liczby umieściły Compound na szóstym miejscu wśród protokołów pożyczkowych śledzonych przez DeFiLlama.
Porównanie to zapewnia kontekst dla instytucjonalnej strategii Compound, ale nie mierzy przychodów, jakości kredytowej ani efektywności kapitałowej. Całkowita wartość zablokowana może również podlegać wahaniom cen tokenów, wypłat i aktywności pożyczkowej.
Compound wypuści swój pierwszy produkt w ciągu kilku tygodni
Compound poinformował, że pierwszy produkt z jego instytucjonalnej mapy drogowej pojawi się „w nadchodzących tygodniach”. Nie podano daty premiery, nazwy produktu ani potwierdzonego partnera instytucjonalnego.
Kolejne weryfikowalne kroki obejmują publikację portfeli programu i pierwszego miesięcznego raportu z postępów. Fundacja musi również przedstawić dowody na każdy kamień milowy rozwoju, zanim komitet zatwierdzi późniejsze płatności.
Zestaw integracyjny V3 i silnik likwidacyjny mają być gotowe przed pierwszą rocznicą operacyjną. Compound musi również doprowadzić kontrakty V4 do etapu gotowego do audytu i otworzyć swoją prywatną wersję alfa w tym okresie.
Żaden zweryfikowany ruch rynkowy nie mógł być przypisany wyłącznie ogłoszeniu o przywództwie. Cena COMP i depozyty Compound pozostają narażone na szersze warunki rynkowe kryptowalut i aktywność na konkurencyjnych platformach pożyczkowych.
