Dinari wprowadził tokenizowany dostęp do całego indeksu S&P 500 dla inwestorów z USA, umożliwiając uprawnionym użytkownikom handel opartymi na blockchainie akcjami, które są w stosunku jeden do jednego zabezpieczone bazowymi papierami wartościowymi.
Podsumowanie
- Dinari uruchomił tokenizowane wersje wszystkich akcji z indeksu S&P 500 dla uprawnionych inwestorów z USA.
- Użytkownicy mogą kupować i sprzedawać akcje oparte na blockchainie za pośrednictwem portfeli self-custody finansowanych za pomocą USDC.
- Każda tokenizowana akcja jest zabezpieczona bazowym papierem wartościowym przechowywanym w regulowanym depozycie i niesie ze sobą prawa inwestora.
- Premiera następuje w miarę jak konkurencja w zakresie tokenizowanych akcji rośnie wśród firm kryptowalutowych i finansowych.
- Dinari twierdzi, że jego platforma jest już dostępna w 85 jurysdykcjach i obsługuje ponad 6100 tokenizowanych aktywów.
Według Fortune, premiera rozszerza platformę akcji opartą na blockchainie Dinari poprzez system typu wallet-first, który pozwala użytkownikom finansować konta za pomocą USDC zamiast polegać na tradycyjnej infrastrukturze maklerskiej.
Wdrożenie umożliwia uprawnionym użytkownikom z USA kupno i sprzedaż tokenizowanych akcji za pośrednictwem portfeli self-custody zamiast konwencjonalnych rachunków maklerskich.
Dinari poinformował, że premiera łączy tokenizowane akcje z płatnościami stablecoinami poprzez partnerstwo z Circle, tworząc to, co opisuje jako pomost między rynkiem stablecoinów o wartości około 300 miliardów dolarów a rynkiem akcji USA o wartości ponad 60 bilionów dolarów.
Circle odmówił komentarza, powołując się na okres ciszy przed nadchodzącym raportem wynikowym.
Dinari zastępuje tradycyjny dostęp maklerski tokenizowanymi akcjami
Zamiast polegać na konwencjonalnym procesie maklerskim, platforma Dinari pozwala użytkownikom finansować konta za pomocą USDC i przechowywać tokenizowane akcje bezpośrednio w kompatybilnych portfelach. Firma stwierdziła, że model ten usuwa kilka warstw tradycyjnego systemu maklerskiego, jednocześnie pozwalając inwestorom zachować kontrolę nad swoimi aktywami.
Każdy tokenizowany papier wartościowy, oznaczony jako dShare, jest w stosunku jeden do jednego zabezpieczony bazową akcją przechowywaną w regulowanym depozycie. Według Dinari, posiadacze zachowują prawa związane z bazowymi papierami wartościowymi, w tym prawa głosu, dywidendy pieniężne wypłacane w natywnym USDC, działania korporacyjne oraz umorzenie w oparciu o ceny rynkowe.
Ponieważ transfery odbywają się na infrastrukturze blockchain, transakcje mogą być rozliczane niemal natychmiast, zamiast podlegać standardowemu cyklowi rozliczeń rynkowych. Dinari dodał również, że tokenizowane portfele mogą przemieszczać się między obsługiwanymi platformami, zamiast pozostawać przypisane do jednego rachunku maklerskiego.
Firma dodała, że jej platforma tokenizowanych akcji jest już dostępna w 85 jurysdykcjach poza nowym wdrożeniem w USA i obecnie obsługuje 6139 aktywnych tokenizowanych aktywów.
Rynek tokenizowanych akcji nadal się rozwija
Najnowszy raport a16z crypto podał, że wartość rynkowa tokenizowanych akcji wzrosła o około 600% do prawie 1,7 miliarda dolarów do końca czerwca, w miarę jak coraz więcej firm finansowych wprowadzało wersje tradycyjnych papierów wartościowych oparte na blockchainie.
Chociaż firmy takie jak Securitize i Figure opracowały oferty tokenizowanych aktywów, Fortune poinformował, że w dużej mierze skupiły się one na aktywach prywatnych lub specjalistycznych. Współzałożyciel i dyrektor generalny Dinari, Gabriel Otte, powiedział, że model jego firmy różni się tym, że udostępnia publicznie notowane akcje USA za pośrednictwem tokenizowanych papierów wartościowych.
Premiera następuje również w miarę jak konkurencja w zakresie tokenizowanych akcji stale rośnie. Robinhood niedawno wprowadził tokenizowane produkty akcyjne za pośrednictwem swojej sieci blockchain dla uprawnionych użytkowników europejskich, podczas gdy Coinbase i Base oświadczyły, że pracują nad tokenizowanymi akcjami zabezpieczonymi w stosunku jeden do jednego przy użyciu regulowanych struktur.
Dinari rozszerzył również swoją obecność regulacyjną i instytucjonalną w ciągu ostatnich dwóch lat. W lipcu 2024 roku firma dołączyła do Blockchain Association, aby uczestniczyć w dyskusjach politycznych w USA dotyczących tokenizowanych papierów wartościowych, struktury rynku aktywów cyfrowych i regulacji finansowych.
W tamtym czasie Dinari stwierdził, że tokenizacja powinna działać w ramach istniejących przepisów dotyczących papierów wartościowych, zachowując ochronę inwestorów już ustanowioną na tradycyjnych rynkach kapitałowych. Firma zauważyła również, że działa jako agent transferowy zarejestrowany w SEC, a jej spółka zależna będąca brokerem-dealerem jest zarejestrowana w SEC i jest członkiem FINRA i SIPC.
CEO wskazuje na długotrwałe obawy dotyczące struktury rynku
W rozmowie z Fortune Otte powiedział, że pomysł na Dinari zrodził się z jego własnego doświadczenia po odejściu z firmy zajmującej się diagnostyką raka Freenome, której był współzałożycielem.
Po zostaniu klientem firm zarządzających majątkiem stwierdził, że tradycyjny system inwestycyjny jest trudny do zrozumienia, ponieważ klienci często mają ograniczony wgląd w to, jak zarządzane są ich pieniądze. Argumentował, że istniejące rynki kapitałowe zwykle faworyzują uznanych uczestników i zapewniają ograniczoną przejrzystość dla indywidualnych inwestorów.
Otte skrytykował również rolę Depository Trust and Clearing Corporation, opisując ją jako scentralizowany system, który utrudnia inwestorom swobodne przenoszenie aktywów między brokerami. Według niego oparte na blockchainie własności mogłyby usunąć wiele z tych ograniczeń, pozwalając inwestorom kontrolować tokenizowane papiery wartościowe bezpośrednio za pośrednictwem portfeli cyfrowych.
Fortune zacytował Otte, który powiedział, że spodziewa się, iż tokeny emitowane na blockchainie staną się ostatecznie zaufanym rejestrem własności akcji, umożliwiając inwestorom bezpośrednie posiadanie aktywów, a nie za pośrednictwem wielu pośredników.
Dinari kontynuuje budowę regulowanej infrastruktury blockchain
Założona w 2021 roku przez Gabriela Otte, byłego dyrektora LegalZoom Chasa Rampenthala i założyciela Crunchyroll Brandona Ooi, firma Dinari kontynuowała budowę infrastruktury łączącej regulowane instytucje finansowe z rozliczeniami blockchain.
Wcześniej w tym roku firma wprowadziła Dinari Financial Network, framework zaprojektowany w celu połączenia brokerów-dealerów, giełd, depozytariuszy, emitentów i agentów transferowych w całym cyklu życia tokenizowanych papierów wartościowych.
Według Dinari sieć wspiera emisję, handel, przechowywanie, rozliczenia, dystrybucję dywidend i działania korporacyjne, jednocześnie pozwalając uczestniczącym firmom zachować ich istniejące obowiązki regulacyjne.
Firma współpracowała również z uznanymi firmami finansowymi i kryptowalutowymi przy inicjatywach tokenizacji. Wcześniejsi uczestnicy Dinari Financial Network obejmowali Gemini, BitGo i VanEck, a kolejne partnerstwo z S&P Dow Jones Indices i Chainlink wprowadziło indeks S&P Digital Markets 50 na infrastrukturę blockchain.
