W skrócie
- Goldman Sachs zgodził się przejąć NEOS Investments w transakcji o wartości do 2,25 miliarda dolarów, dodając około 30 miliardów dolarów w funduszach ETF opartych na opcjach—w tym jeden z największych funduszy Bitcoin covered-call na rynku.
- Zakup daje Goldmanowi gotowy biznes ETF z dochodem kryptowalutowym, co jest znacznie szybszą ścieżką niż jego własny kwietniowy wniosek o Bitcoin Premium ETF, który niektórzy analitycy postrzegali jako próbę przeskoczenia podobnego produktu BlackRock.
- Ten ruch wykorzystuje boom na fundusze ETF z dochodem pochodnym—około 180 miliardów dolarów aktywów i ponad 70% roczny wzrost od 2021 roku, według Morningstar—z kryptowalutami jako coraz bardziej widoczną częścią.
Goldman Sachs kupuje sobie drogę do funduszy dochodowych kryptowalutowych, zawierając umowę o wartości do 2,25 miliarda dolarów na przejęcie NEOS Investments, specjalisty od ETF, stojącego za jednym z największych produktów Bitcoin covered-call na rynku.
Firma z Wall Street ogłosiła we wtorek, że zakup za gotówkę i akcje, uzależniony od osiągnięcia określonych celów wydajnościowych i usługowych, włączy około 30 miliardów dolarów funduszy ETF opartych na opcjach NEOS do Goldman Sachs Asset Management.
Oczekuje się, że transakcja zostanie sfinalizowana w pierwszym kwartale 2027 roku, pod warunkiem uzyskania zgody organów regulacyjnych. Chociaż ogłoszenie koncentrowało się na szerszej ofercie NEOS dotyczącej dochodów z instrumentów pochodnych, a nie na kryptowalutach, przejęcie po cichu daje Goldmanowi przyczółek w ETF-ach na aktywa cyfrowe, do którego sam budował.
Ten przyczółek prowadzi przez flagowy fundusz Bitcoin covered-call NEOS, BTCI, który od czasu uruchomienia zgromadził około 1 miliarda dolarów aktywów. Strategia generuje miesięczny dochód poprzez sprzedaż opcji na ekspozycję na Bitcoina — dając inwestorom zysk w zamian za ograniczenie części wzrostu — a NEOS prowadzi podobny produkt Ethereum, dając Goldmanowi natychmiastową skalę w niszy, którą dopiero co wszedł na papierze.
Goldman złożył w kwietniu wniosek o własny Bitcoin Premium ETF, fundusz zaprojektowany w celu generowania dochodu poprzez wystawianie opcji powiązanych z kasowymi ETF-ami na Bitcoina. Jak Decryptpoinformował wówczas, struktura ta skłoniła niektórych analityków do spekulacji, że Goldman stara się przeskoczyć porównywalny wniosek BlackRock. Wykupienie NEOS w całości to znacznie szybsza droga, wchłaniając uznanego zarządcę i jego fundusze kryptowalutowe, zamiast czekać, aż nowo wprowadzony produkt zyska popularność.
Zakup pojawia się w momencie, gdy fundusze ETF oparte na dochodach pochodnych wdzierają się do jednego z najszybciej rozwijających się zakątków rynku, rozszerzając się do około 180 miliardów dolarów aktywów, ze złożoną roczną stopą wzrostu przekraczającą 70% od 2021 roku, według Morningstar. Kryptowaluty stały się coraz bardziej znaczącym segmentem tej kategorii, gdy emitenci ścigają się, aby owinąć Bitcoina i Ethereum w struktury generujące dochód.
Przewodniczący i dyrektor generalny David Solomon, który opisał siebie jako posiadającego "bardzo mało, ale trochę" Bitcoinów, ujął transakcję w kontekście strategii dochodowych i wynikowych NEOS.
Współzałożyciele Garrett Paolella i Troy Cates dołączą do Goldman Sachs Asset Management jako partnerzy po zamknięciu transakcji.
