Grayscale uruchomił pierwszy fundusz typu ETF oferujący bezpośrednią ekspozycję na Zcash, wprowadzając kryptowalutę skoncentrowaną na prywatności na NYSE Arca pod tickerem ZCSH.
Podsumowanie
- Grayscale uruchomił pierwszy ETF oferujący bezpośrednią ekspozycję na Zcash pod tickerem ZCSH.
- Fundusz jest konwersją Grayscale Zcash Trust i ma roczną opłatę sponsorską w wysokości 2,5%.
- ZEC wzrósł o około 45% w ciągu ostatnich kilku dni przed uruchomieniem ETF.
- Grayscale poinformował, że przychody z opłaty funduszu zostaną przekierowane z powrotem do ekosystemu Zcash.
Grayscale poinformował we wtorek, że ETF Zcash rozpoczął handel jako konwersja istniejącego Grayscale Zcash Trust, dając inwestorom dostęp do ZEC za pośrednictwem produktu notowanego na giełdzie bez konieczności bezpośredniego posiadania kryptowaluty.
Fundusz ma roczną opłatę sponsorską w wysokości 2,5%. Rzecznik Grayscale powiedział, że przychody z opłaty zostaną przekierowane z powrotem do ekosystemu Zcash w celu wsparcia rozwoju sieci, marketingu i innych inicjatyw związanych z kryptowalutą.
Zcash, uruchomiony w 2016 roku, umożliwia użytkownikom dokonywanie transakcji chronionych, które mogą ukrywać informacje o transakcjach za pomocą dowodów z wiedzą zerową. Sam ETF posiada ZEC, podczas gdy jego akcje są notowane na tradycyjnym rynku papierów wartościowych.
ETF Zcash jest konwersją istniejącego trustu Grayscale
Uruchomienie przez Grayscale następuje po procesie regulacyjnym, który rozpoczął się od planów konwersji długo działającego Zcash Trust na produkt notowany na giełdzie.
Jak wcześniej informował crypto.news, Grayscale złożył w maju formularz S-3 do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w celu zarejestrowania skonwertowanego trustu na NYSE Arca. Wniosek proponował zachowanie tickera ZCSH jako części konwersji.
Grayscale później złożył kilka poprawek w trakcie procesu rejestracji. Piąta poprawka, złożona przed weekendem poprzedzającym wtorkowe uruchomienie, ustaliła roczną opłatę sponsorską na 2,5% i sfinalizowała dodatkowe warunki funduszu.
Struktura ETF zmienia również sposób, w jaki inwestorzy mogą wchodzić i wychodzić z produktu. Dokumenty SEC Grayscale stwierdzają, że autoryzowani uczestnicy mogą tworzyć i umarzać akcje, zapewniając mechanizm arbitrażu zaprojektowany w celu utrzymania ceny handlowej ZCSH blisko wartości aktywów netto ZEC posiadanego przez fundusz.
Przed konwersją akcje Zcash Trust były notowane na rynku OTCQX. Trust miał ponad 313,5 miliona dolarów aktywów pod zarządzaniem według stanu na poniedziałek, zgodnie z danymi Grayscale cytowanymi przez The Block.
Wcześniejsza poprawka do rejestracji ujawniła również rozmowy z udziałem DCG International Investments Ltd., pośredniej spółki zależnej Digital Currency Group, spółki macierzystej Grayscale. Zgodnie z dokumentacją, spółka zależna rozważała nabycie około 200 000 ZEC za pośrednictwem trustu.
Grayscale zastrzegł w dokumentacji, że rozmowy nie były wiążące, co oznacza, że potencjalny inwestor może ostatecznie kupić więcej ZEC, mniej tokenów lub wcale.
Grayscale wiąże popyt na prywatność z adopcją AI
Szef działu indeksów Grayscale, Steve Vanourny, powiedział, że firma spodziewa się wzrostu popytu na prywatność finansową w miarę jak sztuczna inteligencja ułatwia analizowanie i monitorowanie aktywności finansowej.
„W miarę jak AI przekształca sposób monitorowania aktywności finansowej, wierzymy, że popyt na prawdziwą prywatność finansową będzie tylko rósł” – powiedział Vanourny.
Dodał, że ZCSH daje inwestorom ekspozycję na to, co Grayscale uważa za jeden z wiodących aktywów skoncentrowanych na prywatności na rynku kryptowalut, poprzez strukturę inwestycyjną już znaną tradycyjnym uczestnikom rynku.
„Wierzymy, że Zcash ma do odegrania przekonującą długoterminową rolę i jesteśmy dumni, że możemy udostępnić jego token poprzez strukturę produktu notowanego na giełdzie, którą inwestorzy już znają” – powiedział Vanourny.
Te komentarze pojawiają się po tym, jak Zcash rozwiązał wcześniej w tym roku odrębną kwestię regulacyjną. SEC zamknęła dochodzenie w sprawie Zcash w styczniu bez rekomendowania działań egzekucyjnych wobec Zcash Foundation.
Dochodzenie rozpoczęło się po tym, jak fundacja otrzymała wezwanie SEC w sierpniu 2023 r. dotyczące zapytań związanych z ofertami aktywów kryptograficznych. Fundacja poinformowała w styczniu, że regulator zakończył przegląd i nie zamierza podejmować działań egzekucyjnych.
ZEC wzrósł przed premierą ETF
Zcash zyskał około 45% w ciągu ostatnich kilku dni, według danych cenowych The Block, a zakupy przyspieszyły, gdy Grayscale przechodził przez końcowe etapy procesu rejestracji ETF.
Wzrost nastąpił po burzliwym okresie dla ZEC w tym roku. Kryptowaluta wzrosła powyżej 600 dolarów w maju, zanim w czerwcu gwałtownie spadła po tym, jak deweloperzy ujawnili krytyczną lukę dotyczącą osłoniętej puli Orchard Zcash.
Luka teoretycznie mogła pozwolić atakującemu na tworzenie fałszywych ZEC bez wykrycia. Deweloperzy stwierdzili, że nie znaleźli dowodów na wykorzystanie błędu, ale projekt prywatności Zcash oznaczał, że brak fałszywej podaży nie mógł zostać natychmiast niezależnie udowodniony.
Podczas czerwcowego incydentu ZEC spadł z około 644 dolarów 4 czerwca do prawie 309 dolarów 5 czerwca. Jak poinformowano po ujawnieniu, deweloperzy wdrożyli awaryjne zmiany, które wyłączyły dotknięty komponent i załatały leżący u podstaw obwód poprzez hard fork NU6.2.
Nie zgłoszono kradzieży żadnych środków podczas incydentu.
Deweloperzy przygotowali następnie kolejną aktualizację sieci mającą na celu rozwiązanie pozostałego problemu z weryfikacją podaży. Aktualizacja Ironwood, znana również jako NU6.3, została aktywowana 28 lipca i zastąpiła Orchard nową osłoniętą pulą.
Po aktualizacji Ironwood wprowadził zabezpieczenia mające na celu zapobieganie niewykrywalnemu fałszowaniu w nowym projekcie. Stara pula Orchard została pozostawiona otwarta na wypłaty, podczas gdy nowa osłonięta aktywność przeniosła się do puli zastępczej.
System wprowadził również mechanizm księgowy ograniczający ilość ZEC, która może opuścić Orchard, na podstawie kwoty, która legalnie weszła do puli, pomagając zapobiec przedostawaniu się jakiejkolwiek hipotetycznej nadwyżki podaży do obiegu.
Grayscale rozszerzyło swoją ofertę ETF na kryptowaluty
Konwersja Zcash rozszerza strategię, którą Grayscale stosowało w przypadku kilku swoich wcześniejszych trustów kryptowalutowych.
Jego Grayscale Bitcoin Trust został przekształcony w spotowy ETF Bitcoin w styczniu 2024 r. po tym, jak zarządzający aktywami wygrał sprawę w federalnym sądzie apelacyjnym, kwestionując odrzucenie przez SEC jego poprzedniej propozycji konwersji. Grayscale później przekształciło swój Ethereum Trust po tym, jak amerykańscy regulatorzy zatwierdzili spotowe produkty giełdowe Ether.
Od tego czasu zarządzający aktywami rozszerzył swoją ofertę notowanych produktów kryptowalutowych o aktywa takie jak XRP, Solana i Litecoin.
Fundusz Zcash podąża za tym samym modelem konwersji trustu, z Coinbase Custody Trust Company pełniącym rolę depozytariusza dla bazowego ZEC, a The Bank of New York Mellon zajmującym się funkcjami administracyjnymi związanymi z produktem.
Rejestracja Grayscale w SEC stwierdza również, że celem inwestycyjnym funduszu jest, aby wartość jego akcji, oparta na ilości ZEC reprezentowanej przez każdą akcję, śledziła wartość kryptowaluty przechowywanej przez trust po odjęciu wydatków i innych zobowiązań.
