GSR zwiększa wagę Bitcoina, gdy SOL spada o ponad 40%

GSR zwiększył alokację Bitcoina w swoim modelowym portfelu Core3 w dniu 5 sierpnia, gdy aktywność handlowa spowolniła, a zmienność wśród Bitcoina, Ether i Solany osłabła.

Najnowszy modelowy portfel Core3 przydzielił 44,1% do Ether, 36,5% do Solany i 19,3% do Bitcoina. Wagi sumują się do 99,9%, ponieważ GSR zaokrągla każdą alokację.

Pomimo że Bitcoin otrzymał najmniejszą wagę, pozostał najsilniejszym z trzech aktywów w 2026 roku. BTC stracił 24,82% od początku roku. Ether był w dół o 35,49%, podczas gdy Solana odnotowała najgłębszy spadek o 40,21%.

W ciągu jednego roku Bitcoin spadł o 47,08%, w porównaniu ze stratami 44,73% dla Ether i 54,89% dla Solany. Liczby te pokazują szeroką słabość wśród trzech aktywów, a nie spadek ograniczony do jednego blockchaina.

Model GSR Core3 przesuwa się w stronę Bitcoina

GSR poinformował, że warunki rynkowe pozostały stonowane w ciągu ostatniego tygodnia. Zmiany cen były umiarkowane, podczas gdy aktywność handlowa i zmienność spadły. Firma zinterpretowała te warunki jako spokojniejszy rynek bez silnego trendu kierunkowego.

W rezultacie model zwiększył alokację w Bitcoina i zmniejszył pozycję w Ether. GSR przypisał tę zmianę własnym sygnałom, a nie tylko ostatnim wynikom cenowym.

Zmiana jest wyraźniejsza w porównaniu z alokacją z 15 lipca. W tamtym momencie model posiadał 53,1% w Ether, 37,6% w Solanie i tylko 9,2% w Bitcoinie. Waga Bitcoina wzrosła więc o 10,1 punktu procentowego do 5 sierpnia, podczas gdy waga Ether spadła o dziewięć punktów.

Ether nadal osiągnął najsilniejszy zwrot w ciągu ostatnich 30 dni, zyskując 5,16%. Bitcoin wzrósł o 1,26%, podczas gdy Solana straciła 9,64%. Jednak GSR stwierdził, że niższa waga Ether wskazuje na „stosunkowo silniejsze perspektywy wzrostowe gdzie indziej”.

Ta ocena jest poglądem opartym na modelu, a nie potwierdzoną prognozą przyszłych zwrotów. GSR poinformował, że portfel wykorzystuje sygnały ilościowe, które mogą się zmieniać wraz z ruchami cen, wolumenu i zmienności.

Solana prowadzi w stratach pomimo spadającej zmienności

Spadek Solany o 40,21% od początku roku był największy wśród aktywów Core3. Straciła również 54,89% w ciągu jednego roku, w porównaniu ze spadkiem portfela o 57,78%.

Jednak SOL osiągnął najlepszy tygodniowy wynik, rosnąc o 1,86%. Bitcoin zyskał 1,19%, podczas gdy Ether spadł o 0,54%. Mieszane liczby potwierdzają opis GSR rynku o ograniczonym krótkoterminowym kierunku.

Zmienność mierzona dla Solany również znacznie spadła. Jej 30-dniowa zmienność wyniosła 37,39%, poniżej 41,69% dla Ether, chociaż nadal powyżej 29,89% dla Bitcoina. 60-dniowy odczyt Solany pozostał wyższy i wyniósł 54,92%, co pokazuje, że jej spokojniejszy ostatni handel nastąpił po bardziej niestabilnym okresie.

Solana wcześniej zbliżyła się do wsparcia w okolicach 60 dolarów po wyprzedaży przez wieloryby, słabszej aktywności w zdecentralizowanych finansach i likwidacjach rynkowych, które obciążyły aktywo. Planowane aktualizacje sieci nadal wspierały jej długoterminowy przypadek rozwoju, ale nie zapobiegły ostrym stratom tokena.

Szersza słabość wykraczała również poza SOL. Jak wcześniej informowano, rynek kryptowalut z wyłączeniem Bitcoina i Ether stracił prawie 23% w pierwszej połowie 2026 roku. Spadek nastąpił nawet wtedy, gdy niektóre sieci blockchain nadal odnotowywały silne wykorzystanie.

Core3 pozostaje w tyle za koszykiem o równych wagach

Portfel Core3 stracił 37,86% od początku roku i 57,78% w ciągu jednego roku. Alternatywny portfel przydzielający równe kwoty do Bitcoina, Ether i Solany spadł o 33,99% i 49,84% w tych samych okresach.

Core3 pozostawał w tyle za równo ważonym koszykiem o 3,87 punktu procentowego w 2026 roku i o 7,94 punktu w ciągu roku. Jego większa ekspozycja na Ether i Solanę zwiększyła straty, gdy te aktywa spadły bardziej niż Bitcoin.

Wynik pokazuje również różnicę między zmieniającym się modelem alokacji a pasywnym koszykiem. Model próbuje dostosować ekspozycję na podstawie sygnałów GSR. Równo ważony portfel po prostu utrzymuje w przybliżeniu podobną ekspozycję na wszystkie trzy aktywa.

Wcześniejsze alokacje pokazują, że te sygnały mogą się szybko zmieniać. 8 lipca GSR posiadał 46,7% w Etherze, 40,1% w Solanie i 13,1% w Bitcoinie po tym, jak Ether prowadził pod względem tygodniowych wyników, a zmienność spadła.

Ether miał trudności w porównaniu z Bitcoinem w 2026 roku, a wskaźnik ETH do BTC osiągnął wieloletnie minima. Instytucjonalny popyt skoncentrowany na Bitcoinie, konkurencja ze strony Solany i pytania o przechwytywanie wartości przez Ether obciążyły jego względne wyniki.

Na co będą zwracać uwagę traderzy

Następna tygodniowa alokacja GSR pokaże, czy model nadal przesuwa się w kierunku Bitcoina, czy odwraca zmianę. Wolumen obrotu, względny impet i zmiany zmienności pozostaną kluczowe dla tej decyzji.

30-dniowa zmienność modelu wyniosła 38%, w porównaniu z 35,87% dla równo ważonego koszyka. Jego 60-dniowa zmienność była nieco niższa niż w portfelu porównawczym, wynosząc 42,64% wobec 43,69%.

Inwestorzy powinni również odróżnić wyniki modelu od zwrotów dostępnych w ramach strategii inwestycyjnej na żywo. GSR stwierdził, że jego dane są hipotetyczne, nie uwzględniają opłat transakcyjnych i zarządczych oraz nie obejmują nagród za stakowanie.

Firma stwierdziła również, że materiał jest przeznaczony dla profesjonalnych inwestorów i nie stanowi porady inwestycyjnej. GSR może handlować aktywami na własny rachunek, zajmować pozycje różniące się od opublikowanych komentarzy i sponsorować produkty wykorzystujące podobne metody.

Te ujawnienia mają znaczenie, ponieważ alokacje portfela nie są neutralnymi prognozami rynkowymi. Odzwierciedlają one autorski framework, którego pozycje i przeszłe wyniki mogą nie przekładać się na przyszłe wyniki.