GSR przesunął swój model Core3 w stronę Solany 12 sierpnia, podnosząc SOL do 43,6% portfela i czyniąc go największą alokacją w modelu.
Podsumowanie
- GSR podniósł Solanę do 43,6%, czyniąc SOL największą alokacją w portfelu modelu Core3.
- Bitcoin spadł do 16,9% w Core3, podczas gdy alokacja Etheru spadła do 39,5% w tym tygodniu ogółem.
- Solana zyskała 2,98% w ciągu siedmiu dni, przewyższając Bitcoina i Ether w najnowszym tygodniowym porównaniu GSR.
- Ether pozostał najsilniejszym wykonawcą w ciągu 30 dni, rosnąc o 7,88% pomimo zmniejszonej wagi w portfelu modelu.
- Core3 zyskał 5,30% miesięcznie, ale nadal pozostawał w tyle za koszykiem o równych wagach w dłuższych okresach pomiaru.
Ether spadł do 39,5%, podczas gdy Bitcoin spadł do 16,9%, najmniejszej wagi spośród trzech aktywów. Firma stwierdziła, że zmiana odzwierciedla przesunięcie jej względnych sygnałów alfa w kierunku Solany, ponieważ SOL wykazywał silniejszy krótkoterminowy impet cenowy. Komentarz pisemny GSR podaje wagę Solany na 43,7%, podczas gdy towarzysząca tabela alokacji pokazuje 43,6%. Ten artykuł używa wartości z tabeli.
Alokacja Solany wzrasta o 7,1 punktu w ciągu jednego tygodnia
Najnowsza alokacja oznacza gwałtowne odwrócenie w porównaniu z poprzednim tygodniem. 5 sierpnia GSR przypisał 36,5% do Solany, 44,1% do Etheru i 19,3% do Bitcoina. Solana zyskała więc 7,1 punktu procentowego w modelu w ciągu siedmiu dni, podczas gdy Ether stracił 4,6 punktu, a Bitcoin 2,4 punktu.
Jak wcześniej informował crypto.news, poprzednia tygodniowa alokacja skłaniała się ku Bitcoinowi, gdy aktywność handlowa osłabła, a zmienność spadła. Aktualizacja z 12 sierpnia odwróciła część tego ruchu. GSR stwierdził, że jego najnowsze pozycjonowanie odzwierciedlało własne względne sygnały, a nie prostą ranking ostatnich zwrotów.
To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ Core3 nie jest przedstawiany jako żywa rekomendacja inwestycyjna. GSR twierdzi, że tygodniowa publikacja jest ramowym modelem przeznaczonym dla profesjonalnych inwestorów i nie stanowi porady ani rekomendacji do alokacji w te trzy aktywa.
Solana prowadzi w tygodniowych zwrotach, podczas gdy Ether prowadzi w miesiącu
Solana osiągnęła najsilniejszy siedmiodniowy zwrot w najnowszej tabeli GSR, zyskując 2,98%. Bitcoin spadł o 1,02% w tym samym okresie, podczas gdy Ether spadł o 0,20%. Jednak w ciągu 30 dni Ether pozostał liderem z zyskiem 7,88%, w porównaniu z 3,19% dla Bitcoina i 2,44% dla Solany.
Sam model Core3 zwrócił 0,85% w ciągu jednego tygodnia i 5,30% w ciągu jednego miesiąca, wyprzedzając koszyk o równych wagach, który wyniósł odpowiednio 0,59% i 4,68%. Dłuższe okresy pozostają słabsze. Core3 spadł o 35,58% od początku roku i 70,28% w ciągu jednego roku, w porównaniu ze stratami 32,22% i 63,44% dla koszyka o równych wagach.
Zmienność również pozostała stosunkowo niska. GSR podał 30-dniową zmienność na poziomie 26,82% dla Bitcoina, 39,75% dla Etheru i 35,26% dla Solany. Firma stwierdziła, że wolumen handlu Solaną osłabł w okresach siedmiu i 30 dni, co oznacza, że większa waga w modelu nie zbiegła się z silniejszym wolumenem w tych oknach czasowych.
Dostęp do Solany w USA rozszerza się, gdy GSR faworyzuje SOL
Zmiana modelu następuje w momencie, gdy amerykańscy inwestorzy zyskują więcej giełdowych tras do ekspozycji na Solanę. Morgan Stanley Investment Management ogłosił 28 lipca, że uruchomił Morgan Stanley Solana Trust, MSOL, na NYSE Arca wraz z produktem Ether. Komunikat podał, że MSOL ma wskaźnik kosztów 0,14% i ma na celu śledzenie SOL, jednocześnie stakując część swoich zasobów.
Morgan Stanley rozszerzył swoją linię ETP kryptowalutowych po uruchomieniu produktu Bitcoin wcześniej w 2026 roku. Prospekt SEC mówi, że trust Solany może stakować do 100% swojego SOL w normalnych warunkach rynkowych, z zastrzeżeniem potrzeb płynnościowych oraz względów prawnych lub regulacyjnych. Dokument zawiera również szczegóły dotyczące ryzyka związanego ze stakowaniem, przechowywaniem i koncentracją w jednym aktywie cyfrowym.
Konkurencja wśród produktów amerykańskich również wzrosła. Zgłoszenie firmy 21Shares z dnia 27 lipca mówi, że emitent zrzeknie się opłaty sponsorskiej TSOL w wysokości 0,21% na rok od 28 lipca. Firma oświadczyła, że produkt może przechwytywać nagrody za staking, jednocześnie ostrzegając, że nagrody mogą się wahać, a staking stwarza ryzyko operacyjne i płynności.
Te zmiany produktowe nie dowodzą, że amerykańscy inwestorzy podzielają preferencję GSR do Solany. Pokazują jednak, że regulowany dostęp do SOL na amerykańskiej giełdzie poszerzył się i stał się bardziej konkurencyjny, podczas gdy model Core3 przesunął ekspozycję z Bitcoina i Etheru.
Na co będą patrzeć traderzy w następnej kolejności
GSR publikuje model Core3 co tydzień, co czyni kolejną alokację natychmiastowym testem tego, czy nadwaga Solany się utrzyma, czy odwróci. Ostatnie aktualizacje pokazują, jak szybko mogą się zmieniać wagi. Bitcoin wzrósł z 9,2% 15 lipca do 19,3% 5 sierpnia, po czym spadł do 16,9% w modelu z 12 sierpnia.
Wolumen, względny impet i zmienność pozostaną zatem użytecznymi miarami do obserwacji obok kolejnej aktualizacji modelu. GSR już ostrzegł, że jego opinie i szacunki mogą się zmienić bez powiadomienia, gdy zmienią się warunki rynkowe.
Firma ostrzega również przed traktowaniem wyników Core3 jako zwrotów dostępnych z rzeczywistej strategii. Opublikowane liczby są hipotetyczne, przed opłatami transakcyjnymi i zarządczymi oraz nie uwzględniają nagród za staking. GSR dodatkowo oświadcza, że może handlować aktywami na własny rachunek i może posiadać pozycje różniące się od poglądów wyrażonych w swoim komentarzu.
