Hashdex zamknie i zlikwiduje swój notowany w USA fundusz ETF Bitcoin, DEFI, po tym jak fundusz miał trudności z przyciągnięciem wystarczających aktywów i aktywności handlowej, aby pozostać rentownym.
Podsumowanie
- DEFI posiadał około 14,7 mln USD aktywów na dzień 30 lipca.
- Ostatni dzień handlu funduszem to 17 sierpnia, po którym nastąpi delisting z NYSE Arca.
- Pozostali akcjonariusze powinni otrzymać płatność gotówkową z likwidacji około 28 sierpnia.
- Osobny fundusz ETF krypto indeksowy NCIQ Hashdex o wartości 206,8 mln USD pozostaje aktywny.
DEFI przestanie handlować 17 sierpnia
Według raportu WSJ, firma zarządzająca aktywami Hashdex poinformowała, że Hashdex Bitcoin ETF, który jest notowany na NYSE Arca pod tickerem DEFI, przestanie handlować po zamknięciu rynku 17 sierpnia. Firma rozpocznie następnie likwidację aktywów funduszu i wycofa jego akcje z notowań.
Fundusz przestanie również przyjmować zlecenia tworzenia od autoryzowanych uczestników po tej dacie. Inwestorzy mogą nadal kupować i sprzedawać akcje za pośrednictwem swoich brokerów do ostatniej sesji handlowej, chociaż ceny rynkowe mogą różnić się od wartości aktywów netto funduszu w miarę zbliżania się zamknięcia.
Hashdex przypisał tę decyzję kilku czynnikom, w tym bazie aktywów funduszu, płynności handlowej, kosztom operacyjnym i popytowi inwestorów. DEFI zarządzał około 14,7 mln USD na dzień 30 lipca, co plasuje go wśród mniejszych amerykańskich produktów typu spot Bitcoin.
Na stronie internetowej funduszu podano wartość aktywów netto na akcję w wysokości 71,32 USD i cenę zamknięcia 71,15 USD na dzień 31 lipca. DEFI zazwyczaj inwestuje co najmniej 95% swoich aktywów w spot Bitcoin, a pozostała część jest dostępna na gotówkę, ekwiwalenty gotówki i kontrakty terminowe na Bitcoina notowane na CME.
Akcjonariusze otrzymają gotówkę po likwidacji
Inwestorzy, którzy nadal będą posiadać akcje DEFI po ostatnim dniu handlu, nie otrzymają Bitcoinów. Zamiast tego fundusz sprzeda swoje udziały i wypłaci pozostałe wpływy w gotówce po odliczeniu zobowiązań i kosztów likwidacji.
Hashdex spodziewa się dokonać wypłaty około 28 sierpnia. Kwota, którą otrzymają akcjonariusze, będzie częściowo zależeć od ceny Bitcoina podczas likwidacji portfela, co oznacza, że ostateczna płatność może różnić się od wartości aktywów netto DEFI przed zakończeniem handlu.
Likwidacja może również stworzyć konsekwencje podatkowe dla inwestorów z USA. Wypłata gotówki może być traktowana jako podlegające opodatkowaniu zbycie, w zależności od podstawy kosztowej akcjonariusza, rodzaju konta i indywidualnych okoliczności.
Inwestorzy, którzy sprzedadzą swoje akcje przed 17 sierpnia, otrzymają obowiązującą cenę rynkową, a nie ostateczną wartość likwidacyjną. Wolumen obrotu i spread między ceną kupna i sprzedaży mogą stać się ważniejsze w miarę zbliżania się delistingu funduszu.
Hashdex stanął w obliczu silnej konkurencji ze strony większych ETF-ów Bitcoin
DEFI wszedł na rynek amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoin poprzez konwersję istniejącego produktu opartego na kontraktach terminowych. Fundusz zaczął posiadać spot Bitcoin w marcu 2024 roku, ponad dwa miesiące po zatwierdzeniu przez SEC pierwszej fali spotowych ETF-ów Bitcoin w styczniu.
Ten timing umieścił DEFI za większymi konkurentami, którzy już zgromadzili znaczne aktywa i wolumen obrotu. Jego stosunkowo mała baza aktywów utrudniała konkurowanie pod względem płynności, pomimo pobierania opłaty w wysokości 0,25%.
Zamknięcie nie oznacza wyjścia Hashdex z amerykańskiego rynku krypto ETF. Jego oddzielny Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF, notowany pod tickerem NCIQ, posiadał około 206,82 mln USD aktywów netto na dzień 31 lipca.
NCIQ obecnie zapewnia ekspozycję ważoną kapitalizacją rynkową na Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Stellar i Bitcoin Cash. Bitcoin stanowił 78% jego portfela na dzień 27 lipca, podczas gdy Ethereum odpowiadało za 12,2%.
Hashdex obniżył również roczną opłatę za zarządzanie NCIQ z 0,50% do 0,25% w marcu. Fundusz został przemianowany z Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF w styczniu, ale zachował swój istniejący ticker.
Inwestorzy DEFI stoją przed trzema pozostałymi terminami
Akcjonariusze DEFI stoją teraz przed krótkim harmonogramem likwidacji. 17 sierpnia będzie ostatnim dniem na sprzedaż akcji na NYSE Arca i terminem granicznym dla nowych zleceń tworzenia. Hashdex następnie rozwiąże portfel przed dokonaniem oczekiwanej płatności gotówkowej około 28 sierpnia.
Zmiany ceny Bitcoina w tym okresie wpłyną na pozostałe aktywa funduszu, a w konsekwencji na jego ostateczną dystrybucję. Inwestorzy, którzy zachowają swoje akcje do czasu likwidacji, powinni również spodziewać się, że pozycja zniknie z ich rachunków maklerskich po przetworzeniu płatności gotówkowej.
Zamknięcie dotyczy wyłącznie DEFI i nie wpływa na NCIQ ani inne produkty inwestycyjne Hashdex w kryptowaluty.
