Cztery spółki z grupy Mitsubishi UFJ Financial Group rozpoczęły test koncepcyjny mający na celu sprawdzenie transakcji repo na japońskie obligacje skarbowe w sieci Canton Network, a projekt ma na celu zautomatyzowane przetwarzanie i całodobowe rozliczenia w łańcuchu bloków.
Podsumowanie
- Cztery spółki MUFG przetestują transakcje repo na japońskie obligacje skarbowe w sieci Canton Network.
- Test koncepcyjny zbada zautomatyzowane przetwarzanie transakcji i rozliczenia w czasie rzeczywistym dostępne 24/7.
- Digital Asset Holdings i Progmat wezmą udział w próbie wraz z MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking oraz MUFG Bank.
- Projekt jest częścią japońskiego programu Payment Innovation Project wspieranego przez FSA, mającego na celu testowanie płatności i rozliczeń opartych na blockchainie.
Zgodnie z czwartkowym ogłoszeniem MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking oraz MUFG Bank będą współpracować z Digital Asset Holdings i Progmat w ramach tej próby.
Spółki planują zbadać, czy infrastruktura blockchain może zautomatyzować większą część cyklu życia transakcji repo, jednocześnie umożliwiając rozliczenia w czasie rzeczywistym przez cały dzień. Uczestnicy ocenią również, czy model ten może poprawić wykorzystanie finansowania i kapitału.
Transakcje repo zazwyczaj polegają na tym, że jedna strona sprzedaje papiery wartościowe drugiej, jednocześnie zobowiązując się do ich późniejszego odkupu. W planowanej próbie japońskie obligacje skarbowe będą stanowić stronę papierów wartościowych w procesie transakcyjnym testowanym za pomocą infrastruktury blockchain.
MUFG testuje rozliczenia repo na JGB w sieci Canton Network
Korzystając z Canton Network, uczestniczące spółki przetestują model, który może przetwarzać transakcje repo na japońskie obligacje skarbowe w łańcuchu bloków, zamiast polegać wyłącznie na istniejącej infrastrukturze rynkowej.
Digital Asset opracował Canton jako instytucjonalną sieć blockchain zaprojektowaną dla zastosowań finansowych, w tym tokenizowanych aktywów, zarządzania zabezpieczeniami, transakcji repo i rozliczeń.
Technologia ta była już testowana z japońskimi obligacjami skarbowymi. W kwietniu crypto.news poinformował o próbie z udziałem Japan Securities Clearing Corporation, Mizuho Financial Group, Nomura Holdings i Digital Asset, która wykorzystała Canton do zbadania JGB jako cyfrowego zabezpieczenia.
W ramach tego testu koncepcyjnego uczestnicy rozpoczęli badanie, czy przeniesienie praw i aktualizacje zapisów rejestrowych mogą być przeprowadzane za pomocą blockchainu, przy jednoczesnym przestrzeganiu istniejących ram prawnych Japonii. Projekt obejmował również potencjalne wykorzystanie zabezpieczeń JGB transgranicznie i poza konwencjonalnymi godzinami pracy.
Japan Exchange Group stwierdziła wówczas, że próba dotyczyła JGB, których prawa są przenoszone zgodnie z ustawą o bezgotówkowym przenoszeniu obligacji korporacyjnych i akcji. Testy miały na celu ustalenie, z prawnego i operacyjnego punktu widzenia, czy przeniesienia i aktualizacje zapisów rejestrowych obejmujące kilka instytucji zarządzających kontami mogą być obsługiwane za pomocą technologii blockchain.
Najnowszy projekt MUFG przenosi nacisk bezpośrednio na transakcje repo, w których obligacje skarbowe mogą być wykorzystywane w krótkoterminowych ustaleniach finansowych.
Oprócz szybkości rozliczeń, spółki zbadają automatyzację w całym cyklu życia transakcji. Uczestnicy stwierdzili, że rozliczenia w czasie rzeczywistym w ciągu dnia, działające 24 godziny na dobę, mogą poprawić efektywność finansowania poprzez skrócenie czasu, w którym aktywa i gotówka pozostają zamrożone podczas przetwarzania.
Japońska FSA wspiera testy rozliczeń blockchain
Test koncepcyjny stanowi część Payment Innovation Project, programu regulacyjnego prowadzonego przez japońską Agencję Usług Finansowych w ramach jej centrum FinTech Proof-of-Concept Hub.
Japońska FSA uruchomiła Payment Innovation Project w listopadzie 2025 roku, aby zapewnić dedykowane wsparcie dla eksperymentów dotyczących infrastruktury płatniczej. Regulator stwierdził, że program pomaga firmom rozwiązywać kwestie związane z interpretacją prawną, zgodnością i nadzorem podczas testowania nowych technologii finansowych.
W lutym FSA wybrała zaawansowany projekt rozliczeń papierów wartościowych do wsparcia w ramach PIP. Minister usług finansowych Satsuki Katayama powiedziała wówczas, że projekt zbada przenoszenie praw do japońskich obligacji skarbowych, obligacji korporacyjnych, funduszy inwestycyjnych i akcji za pomocą zapisów blockchain.
Projekt obejmuje również powiązanie transferów papierów wartościowych z płatnościami dokonywanymi przy użyciu stablecoinów, według regulatora. Japońska FSA poinformowała, że jej wsparcie obejmuje pomoc uczestnikom w rozwiązywaniu kwestii prawnych i regulacyjnych na etapie demonstracji.
PIP objął również projekty stablecoinów z udziałem głównych japońskich banków. Wspólny projekt stablecoina opartego na jenie z udziałem MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation i Mizuho Bank ma na celu przeprowadzenie transakcji na żywo w roku podatkowym 2026, który kończy się w marcu 2027 roku.
Te trzy banki pracowały nad wspólnymi zasadami dotyczącymi emisji, zarządzania i systemów, a struktura ma wspierać przypadki użycia płatności korporacyjnych. Wcześniejszy proof of concept wspierany przez FSA badał wspólną emisję stablecoinów i płatności transgraniczne z udziałem operacji Mitsubishi Corporation w Japonii i za granicą.
Mitsubishi UFJ Trust and Banking obsługiwał proponowaną strukturę emisji opartą na powiernictwie w tym pilotażu, podczas gdy Progmat dostarczał infrastrukturę blockchain.
Japońska FSA poinformowała w czerwcu, że projekty PIP obejmowały już wspólną emisję stablecoinów przez główne banki, transgraniczne płatności stablecoinami, transfery papierów wartościowych oparte na blockchainie rozliczane stablecoinami oraz rozliczenia międzybankowe z udziałem tokenizowanych depozytów.
Progmat pracuje już nad tokenizowanymi rynkami repo JGB
Zaangażowanie MUFG łączy również próbę z istniejącymi pracami Progmat nad tokenizowanymi rządowymi papierami wartościowymi.
Progmat utworzył Grupę Roboczą ds. Tokenizowanych JGB / On-chain Repo w ramach Digital Asset Co-Creation Consortium w maju. Uczestnicy badali, w jaki sposób prawa związane z japońskimi obligacjami rządowymi mogą być tokenizowane i wykorzystywane jako zabezpieczenie w transakcjach repo, przy czym stablecoiny są rozważane po stronie gotówkowej.
W skład grupy wchodzą MUFG Bank, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, State Street Trust and Banking, SBI Securities oraz dział Market Innovation & Research Japan Exchange Group, a także inne instytucje.
Zenith, dostawca infrastruktury powiązany z Canton Network, dołączył do grupy w czerwcu. Grupa badała rozliczenia T+0, dostępność 24/7 i dostęp transgraniczny dla rynku repo JGB szacowanego na około 250 bilionów jenów do 270 bilionów jenów.
Raport z ustaleń grupy roboczej ma się ukazać w październiku 2026 roku, a pilotażowe emisje tokenizowanych JGB mają zostać przeprowadzone później w tym roku.
Canton był również używany poza Japonią do tokenizowanych rządowych papierów wartościowych. Wcześniej w tym roku S&P Dow Jones Indices i Kaiko przeniosły indeks skarbowy na Canton, a indeks iBoxx U.S. Treasuries został odwzorowany za pomocą infrastruktury inteligentnych kontraktów, wraz z inną działalnością związaną z tokenizowanymi obligacjami skarbowymi w sieci.
Digital Asset nadal przyciąga finansowanie instytucjonalne, rozwijając Canton. W czerwcu firma pozyskała 355 milionów dolarów w rundzie finansowania prowadzonej przez Andreessen Horowitz, a firma koncentruje się na tokenizowanej emisji, rozliczeniach i infrastrukturze zabezpieczeń.
MUFG zbudował swoje plany blockchain wokół Progmat
Prace MUFG z Progmat sięgają kilku lat wstecz. W czerwcu 2023 roku japońska grupa finansowa omawiała emisję stablecoinów z firmami za pośrednictwem swojej platformy Progmat, która została zaprojektowana do obsługi aktywów cyfrowych w ramach japońskich regulowanych ram stablecoinów.
W tym czasie plany Progmat MUFG obejmowały umożliwienie bankom i innym uprawnionym instytucjom emisji stablecoinów po tym, jak Japonia wprowadziła zasady ograniczające emisję do licencjonowanych banków, zarejestrowanych firm zajmujących się transferem pieniędzy i firm powierniczych.
Prace nad stablecoinami nastąpiły po decyzji MUFG z lutego 2022 roku o zaprzestaniu GO-Net Japan, projektu płatności blockchain, który został opracowany z Akamai Technologies. MUFG następnie skoncentrował więcej swojej pracy nad aktywami cyfrowymi wokół Progmat i regulowanej emisji tokenów.
Do września 2024 roku MUFG Bank, Mizuho i SMBC przygotowywały również transgraniczną próbę transferu stablecoinów w ramach projektu Pax. Projekt obejmował Progmat i Datachain i został zaprojektowany do wykorzystania API Swift jako części infrastruktury transferowej.
Japoński instytucjonalny rynek stablecoinów zbliżył się od tego czasu do komercyjnego wykorzystania. MUFG, SMBC i Mizuho planują wspólne transakcje stablecoinami denominowanymi w jenach w roku podatkowym 2026, a Progmat zapewnia infrastrukturę dla tego projektu.
