Rynki prognostyczne odnotowały 50,59 miliarda dolarów łącznego miesięcznego wolumenu obrotu w lipcu, ustanawiając nowy rekord na Kalshi, Polymarket i Polymarket US, według danych opublikowanych 3 sierpnia.
Podsumowanie
- Rynki prognostyczne wygenerowały 50,6 miliarda dolarów wolumenu w lipcu, rosnąc o 7,8% w porównaniu z poprzednią łączną sumą z czerwca.
- Kalshi prowadziło z 37,7 miliarda dolarów; wolumen Polymarket US wzrósł o 54% do 5 miliardów dolarów w lipcu.
- Otwarte zainteresowanie spadło do 1,2 miliarda dolarów po zakończeniu Mistrzostw Świata, sygnalizując słabszą aktywność po turnieju.
Łączna suma wzrosła o 7,8% w porównaniu z poprawioną czerwcową wartością 46,95 miliarda dolarów z dashboardu. Kalshi pozostało największym miejscem z 37,7 miliarda dolarów, podczas gdy międzynarodowe i amerykańskie platformy Polymarket wygenerowały łącznie 12,9 miliarda dolarów. Liczby te mierzą wolumen notionalny takerów, a nie przychody giełdy ani pieniądze zdeponowane przez klientów.
Wolumen rynku prognostycznego osiąga nowy miesięczny rekord
Wolumen Kalshi w lipcu wzrósł o około 14% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Platforma dostarczyła około 74,5% łącznej sumy trzech giełd, zwiększając swoją przewagę nad obiema wersjami Polymarket.
Najnowsze dane również korygują porównanie z czerwcem. The Block początkowo poinformował o 44,8 miliarda dolarów na trzech platformach krótko po zakończeniu czerwca, w tym 31,5 miliarda dolarów z Kalshi. Obecny dashboard używa wyższej czerwcowej bazy 46,95 miliarda dolarów, co pokazuje, że historyczne sumy zostały zaktualizowane w miarę udostępniania większej ilości danych handlowych.
Wolumen notionalny nie powinien być traktowany jako dochód platformy. Handlowcy mogą kupować i sprzedawać ten sam kontrakt kilka razy przed rozliczeniem, co powoduje wzrost zarejestrowanego wolumenu bez równej ilości nowego kapitału wchodzącego na giełdę.
Dlatego lipcowy rekord pokazuje większy obrót kontraktami i płynność. Nie ustala, że handlowcy zdeponowali 50,6 miliarda dolarów ani że trzy platformy zarobiły równoważną kwotę.
Polymarket US rośnie, podczas gdy aktywność offshore spada
Polymarket US odnotował najsilniejszy miesięczny wzrost spośród trzech platform. Jego wolumen wzrósł o 54% do 5 miliardów dolarów. W przeciwieństwie do tego, wolumen na międzynarodowej platformie Polymarket spadł o 26% do 7,9 miliarda dolarów.
Łączny wolumen obu firm Polymarket spadł z około 14 miliardów dolarów w czerwcu do 12,9 miliarda dolarów w lipcu. Amerykańska platforma zyskała więc aktywność, nie w pełni rekompensując spadek odnotowany przez międzynarodową giełdę.
Polymarket US otworzył się szerzej dla kwalifikowanych użytkowników z USA po usunięciu początkowej listy oczekujących w aplikacji w maju. CFTC wymienia QCX, działające jako Polymarket US, jako wyznaczony rynek kontraktowy. Kalshi posiada to samo federalne oznaczenie od listopada 2020 roku.
Przeciwne trendy wolumenowe są zgodne z pewnym przesunięciem popytu w kierunku regulowanej amerykańskiej giełdy Polymarket. Jednak miesięczne sumy nie mogą udowodnić, że indywidualni handlowcy przenieśli się między dwiema platformami.
Statystyk z Uniwersytetu Rutgers, Harry Crane, wcześniej oszacował, że około 30% wolumenu offshore Polymarket może pochodzić od użytkowników z USA. Jego szerszy szacowany zakres wynosił od 19% do 48%. Crane podkreślił, że transakcje blockchain nie ujawniają lokalizacji handlowców, co czyni te liczby pośrednimi szacunkami, a nie zweryfikowanymi danymi klientów.
Handel związany z Mistrzostwami Świata zwiększył wolumen, zanim aktywność osłabła
Mistrzostwa Świata FIFA, które trwały od 11 czerwca do 19 lipca, zapewniły dużą grupę często rozliczanych kontraktów. Rynek Kalshi na finał między Hiszpanią a Argentyną odnotował wolumen około 1,89 miliarda dolarów. Hiszpania wygrała mecz 1–0.
Chainalysis osobno oszacował, że rynki predykcyjne oparte na blockchainie związane z Mistrzostwami Świata wygenerowały 20 miliardów dolarów od stycznia do zakończenia turnieju. Około 400 000 portfeli wygenerowało 5,7 miliarda dolarów podczas pięciotygodniowych zawodów, podczas gdy rynki Mistrzostw Świata stanowiły około 63% aktywności na rynkach predykcyjnych w tym okresie.
Te liczby nie są bezpośrednio porównywalne z miesięcznym wolumenem wynoszącym 50,6 miliarda dolarów. Chainalysis zbadał rynki on-chain, podczas gdy zestaw danych The Block łączy scentralizowaną aktywność Kalshi z międzynarodowymi i amerykańskimi platformami Polymarket.
Jak wcześniej poinformował crypto.news, Chainalysis odkrył również, że aktywność przekroczyła 300 milionów dolarów w dniu finału. Jego szacunek 20 miliardów dolarów obejmował kontrakty kwalifikacyjne i przedturniejowe rozpoczynające się w styczniu, a nie tylko handel prowadzony podczas turnieju.
Otwarte pozycje na Kalshi i dwóch platformach Polymarket spadły z około 2 miliardów dolarów na początku lipca do około 1,2 miliarda dolarów na koniec miesiąca. Spadek pokazuje, że wiele pozycji zostało rozliczonych lub zamkniętych po zakończeniu turnieju, mimo że całkowity miesięczny obrót osiągnął rekord. Wcześniejsze dane tygodniowe już pokazywały, że aktywność sportowa wycofywała się ze szczytu z początku lipca.
Walki sądowe w USA mogą ukształtować aktywność w sierpniu
Platformy osiągnęły rekord wolumenu, stojąc w obliczu sprzecznych decyzji dotyczących tego, czy federalne regulacje dotyczące instrumentów pochodnych blokują egzekwowanie przepisów hazardowych przez stany.
31 lipca Nowy Jork pozwany Kalshi i oskarżył go o prowadzenie „nielegalnej, nieposiadającej licencji działalności hazardowej”. Stan domaga się nakazu zaprzestania oferowania przez platformę kontraktów na wydarzenia bez licencji, a także grzywien, przepadku mienia i zwrotu środków klientom. Te roszczenia pozostają zarzutami i nie zostały wydane żadne prawomocne orzeczenie.
Cztery dni wcześniej sędzia federalny w Minnesocie tymczasowo wstrzymał egzekwowanie przez stan ustawy o rynkach predykcyjnych wobec Kalshi i Polymarket US. Sąd uznał, że platformy prawdopodobnie odniosą sukces w części swojej sprawy dotyczącej pierwszeństwa prawa federalnego. Jednak sędzia ostrzegł, że nie każdy kontrakt na wydarzenia musi kwalifikować się jako swap regulowany federalnie i że każde trwałe orzeczenie może być węższe.
W powiązanym raporcie crypto.news poinformował, że nakaz w Minnesocie pozwala obu platformom kontynuować działalność, podczas gdy toczą się sprawy podstawowe. Orzeczenie nie rozstrzygnęło, czy stany mogą regulować kontrakty sportowe lub rozrywkowe, które nie mieszczą się w federalnej definicji swapu.
Dane z sierpnia będą pierwszym pełnym testem miesięcznym bez Mistrzostw Świata. Następne pytanie brzmi, czy kontrakty sportowe, polityczne i ekonomiczne będą w stanie utrzymać tempo handlu z lipca, podczas gdy sprawy w Nowym Jorku i Minnesocie będą toczyć się w sądzie.
