Riot Platforms podpisała 20-letnią umowę na centrum danych o wartości szacowanej na 9,1 miliarda dolarów za 191 megawatów mocy obliczeniowej w swoim kampusie Rockdale w Teksasie, co stanowi kolejny ważny krok w kierunku odejścia od polegania wyłącznie na wydobywaniu bitcoinów.
Podsumowanie
- Riot podpisał 20-letnią dzierżawę na 191 MW, która ma początkowo wygenerować 9,1 miliarda dolarów.
- Bloomberg zidentyfikował Anthropic jako nieujawnionego najemcę AI pierwszej ligi, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą.
- Riot spodziewa się pełnego wdrożenia do czerwca 2028 r., po dostarczeniu początkowo 96 MW w grudniu 2027 r.
- Opcje przedłużenia mogą zwiększyć łączne przychody z umowy do 16,1 miliarda dolarów, jeśli Anthropic skorzysta z obu okresów.
- Riot zabezpieczył 573 miliony dolarów od Morgan Stanley na sfinansowanie początkowej budowy, podczas gdy trwa finalne finansowanie.
Riot opisał klienta w swoim zgłoszeniu SEC z 10 sierpnia jedynie jako wiodące laboratorium AI pierwszej ligi.
Bloomberg następnie zidentyfikował najemcę jako Anthropic, twórcę modeli sztucznej inteligencji Claude, powołując się na osoby zaznajomione z transakcją. Żadna z firm nie potwierdziła publicznie tożsamości Anthropic, gdy Bloomberg się z nimi skontaktował. Riot odmówił komentarza, a Anthropic nie odpowiedział. To rozróżnienie oznacza, że sama umowa jest potwierdzona, ale tożsamość klienta opiera się obecnie na doniesieniach Bloomberga.
Riot Platforms kieruje energię z Rockdale w stronę AI
Oficjalny komunikat Riot mówi, że umowa obejmuje 191 MW krytycznej mocy IT w Rockdale. Pierwsze 96 MW zaplanowano na grudzień 2027 r., a kolejne 95 MW do czerwca 2028 r. Początkowa umowa obowiązuje do czerwca 2048 r.
Firma twierdzi, że umowa „ma przynieść około 9,1 miliarda dolarów” w początkowym okresie. Ta liczba jest prognozą firmy, a nie już osiągniętym przychodem. Dwie opcjonalne pięcioletnie przedłużenia, które może wykonać najemca, mogą zwiększyć potencjalne przychody z umowy do około 16,1 miliarda dolarów. Riot szacuje skumulowany dochód operacyjny netto w wysokości od 7,3 do 8,2 miliarda dolarów w okresie podstawowym, co jest kolejną prognozą zależną od budowy i wyników operacyjnych.
Rockdale został zbudowany wokół wydobywania bitcoinów na dużą skalę. Kampus w Teksasie ma 700 MW rozwiniętej, zasilanej energii, a także istniejącą infrastrukturę światłowodową i elektryczną, którą – jak twierdzi Riot – można przekształcić do obliczeń o wysokiej gęstości. Firma poinformowała, że z czasem zamierza przekształcić całą swoją moc brutto na potrzeby najemców centrów danych.
Ta zmiana wpisuje się w trend opisany we wcześniejszych artykułach o Riot, kiedy inwestor aktywistyczny Starboard Value naciskał na firmę wydobywczą, aby przyspieszyła strategię centrów danych AI. Starboard argumentował, że duży portfel energii w USA może przynieść większą wartość, gdy zostanie wydzierżawiony klientom obliczeniowym.
Umowa z Anthropic następuje po ekspansji Riot z AMD
Riot ma już innego dużego najemcę technologicznego w Rockdale. AMD początkowo podpisało umowę na 25 MW w styczniu i skorzystało z dodatkowej opcji 25 MW w kwietniu. Riot ukończył dostawę pierwszych 25 MW w drugim kwartale i spodziewa się kolejnych 10 MW w listopadzie 2026 r. i 15 MW w maju 2027 r.
W połączeniu z nowo ogłoszoną umową na 191 MW, Riot ma obecnie 241 MW krytycznej mocy IT w ramach podpisanych umów dzierżawy w Rockdale. Jego prezentacja wyników szacuje łączne oczekiwane przychody z umów od dwóch najemców na około 9,8 miliarda dolarów. AMD zachowuje opcje, które mogą jeszcze bardziej rozszerzyć jego obecność.
Jak donosi crypto.news w poprzednim raporcie o wynikach, Riot zaczął w tym roku generować znaczące przychody z centrów danych, gdy jego wdrożenie AMD zaczęło działać. Przychody z centrów danych w Q2 osiągnęły 23,2 miliona dolarów, w tym 4,9 miliona z leasingu operacyjnego i 18,3 miliona z usług wykończenia najmu.
Szersza strategia odzwierciedla, jak górnicy Bitcoinów monetyzują dostęp do ograniczonej infrastruktury energetycznej w USA. W powiązanym raporcie branżowym, Riot i kilku innych górników zostało wskazanych jako potencjalni beneficjenci, ponieważ ich istniejące połączenia z siecią mogą skrócić harmonogramy rozwoju w porównaniu z całkowicie nowymi projektami centrów danych.
Bitcoin pozostaje ważny, gdy Riot finansuje rozbudowę
Riot nie zrezygnował z wydobywania Bitcoinów. W Q2 wyprodukował 1 587 BTC, w porównaniu z 1 426 BTC rok wcześniej. Jednak przychody z wydobycia spadły do 113,7 miliona dolarów z 140,9 miliona, ponieważ średnie ceny Bitcoina spadły, a globalna moc obliczeniowa sieci wzrosła. Koszt wydobycia jednego Bitcoina przez Riot, bez amortyzacji, wyniósł 49 912 dolarów.
Zasoby Bitcoinów firmy również pomagają finansować jej ekspansję w AI. Riot zakończył czerwiec z 11 380 BTC o wartości około 666 milionów dolarów, w tym 5 821 BTC jako zabezpieczenie, oraz 548,9 miliona dolarów w gotówce. Jego prezentacja inwestorska wyraźnie stwierdza, że ciągła sprzedaż zapasów Bitcoinów jest wykorzystywana jako główne źródło finansowania części kapitałowej wydatków na centra danych.
Ta strategia wynika z wcześniejszych sprzedaży i transferów udokumentowanych w ostatnim raporcie o rezerwach Bitcoinów. Firma coraz częściej traktuje swoje saldo Bitcoinów jako źródło kapitału, jednocześnie utrzymując aktywną działalność wydobywczą.
Morgan Stanley wspiera budowę, gdy Riot celuje w 2028 rok
Budowa projektu o mocy 191 MW będzie wymagać znacznie więcej kapitału niż wcześniejsze wdrożenie AMD przez Riot. Zarząd szacuje wydatki na budowę na około 2,1 do 2,3 miliarda dolarów. Morgan Stanley zapewnił tymczasową linię finansowania w wysokości 573 milionów dolarów na pokrycie wczesnych kosztów rozwoju, podczas gdy finalizowane jest zabezpieczenie kredytowe o ratingu inwestycyjnym.
Riot oczekuje, że dług sfinansuje 80% do 90% kosztów projektu, pozostawiając szacunkowe zapotrzebowanie na kapitał własny w wysokości od 210 do 460 milionów dolarów przed recyklingiem kapitału z finansowania AMD. Te szacunki pozostają zależne od warunków finansowania i kosztów budowy.
Inwestorzy początkowo zareagowali silnie na identyfikację Anthropic przez Bloomberga. Akcje Riot wzrosły o około 25% do 24,40 dolarów w późnym handlu po raporcie. Ruch ten nastąpił po tym, jak Riot poinformował o przychodach za Q2 w wysokości 174,2 miliona dolarów, co oznacza wzrost o 14% rok do roku, chociaż firma odnotowała również kwartalną stratę netto w wysokości 237,2 miliona dolarów.
Kolejne stałe kamienie milowe to planowane dostarczenie 96 MW w grudniu 2027 roku i pełne wdrożenie 191 MW w czerwcu 2028 roku. Riot musi również sfinalizować długoterminowy pakiet finansowania. Osobno, jego zgłoszenie do SEC mówi, że firma ma niewiążący list intencyjny dotyczący jej kampusu w Corsicana w Teksasie, co daje Riot kolejną potencjalną drogę do przekształcenia infrastruktury energetycznej skupionej na Bitcoinie w amerykańskie moce AI.
