Robinhood złożył wniosek o pozyskanie do 200 milionów dolarów na swój drugi publicznie notowany fundusz venture, oferując inwestorom detalicznym dostęp do startupów na wczesnym etapie rozwoju, jednocześnie wprowadzając opłaty za wyniki, których nie było w pierwszym funduszu.
Podsumowanie
- Robinhood złożył wniosek o pozyskanie do 200 milionów dolarów na swój drugi publiczny fundusz venture skupiający się na startupach na etapie seed.
- Nowy fundusz wprowadza 2% opłatę za zarządzanie i 20% opłatę za wyniki, w przeciwieństwie do pierwszego funduszu venture Robinhood.
- RVII będzie inwestować głównie w firmy powiązane z Y Combinator i ma rozpocząć notowania na NYSE 13 sierpnia.
- Start rozszerza wysiłki Robinhood mające na celu wyjście poza handel kryptowalutami i rynki publiczne w kierunku inwestowania w spółki prywatne.
Według dokumentów regulacyjnych przeanalizowanych przez kilka publikacji, Robinhood Ventures Fund II (RVII) planuje zaoferować 7,6 miliona akcji po 25 dolarów każda, podczas gdy Robinhood osobno sprzeda kolejne 400 000 akcji. Fundusz ma rozpocząć notowania na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pod tickerem RVII 13 sierpnia, pod warunkiem uzyskania zgody organów regulacyjnych.
Goldman Sachs pełni rolę wiodącego menedżera emisji dla oferty RVII, podczas gdy Citigroup, JPMorgan, UBS i Wells Fargo działają jako współmenedżerowie. Zgodnie z dokumentacją, okno subskrypcji ma zostać zamknięte 12 sierpnia, na jeden dzień przed planowanym rozpoczęciem notowań funduszu na NYSE.
Robinhood przechodzi od startupów na późnym etapie do wczesnego finansowania
W przeciwieństwie do Robinhood Ventures Fund I, który koncentrował się na prywatnych spółkach na późniejszym etapie, takich jak Databricks, Stripe, OpenAI i SpaceX, nowy instrument został skonstruowany wokół znacznie wcześniejszych inwestycji.
Dokumenty regulacyjne pokazują, że RVII rozpocznie działalność z udziałami w około 80 prywatnych firmach i będzie inwestować głównie w przedsiębiorstwa na etapie seed powiązane z akceleratorem startupów Y Combinator, w tym obecnych uczestników, byłych uczestników oraz firmy założone przez absolwentów YC.
Szefowa Robinhood Ventures, Sarah Pinto, powiedziała, że nowy fundusz ma umożliwić inwestorom detalicznym udział we wzroście firmy, zanim trafi ona na rynki publiczne, zamiast czekać na pierwszą ofertę publiczną.
Dokumentacja zauważa również, że Robinhood ma pozwolenie na odwoływanie się do nazwy Y Combinator, chociaż akcelerator nie sponsoruje, nie popiera ani nie ponosi odpowiedzialności za fundusz lub jego wyniki inwestycyjne.
Y Combinator wsparł ponad 5000 startupów od 2005 roku, a firmy te łącznie osiągnęły podobno wycenę ponad 1,3 biliona dolarów i wyprodukowały ponad 100 jednorożców, zgodnie z informacjami przytoczonymi w dokumentacji.
Fundusz venture Robinhood wprowadza nową strukturę opłat
Drugi fundusz zmienia również sposób, w jaki inwestorzy będą obciążani opłatami.
Podczas gdy Robinhood Ventures Fund I nie nakładał opłaty za wyniki, RVII będzie pobierać 2% roczną opłatę za zarządzanie oraz 20% opłatę motywacyjną od zrealizowanych zysków. Ujawnienia regulacyjne cytowane przez The Defiant szacują roczny wskaźnik kosztów funduszu na około 4,18%.
Prospekt dodatkowo opisuje inwestycję jako spekulacyjną, ostrzegając przed znacznym ryzykiem straty. Stwierdza również, że akcjonariusze nie będą mieli prawa do umorzenia, co oznacza, że inwestorzy nie mogą umarzać akcji bezpośrednio w funduszu przed likwidacją.
Pierwszy fundusz venture Robinhood pozyskał około 658,4 miliona dolarów po starcie w marcu. Chociaż portfel koncentrował się na bardziej dojrzałych prywatnych firmach, które dyrektorzy finansowi firmy wcześniej opisywali jako obarczone niższym ryzykiem niż inwestycje na wczesnym etapie, fundusz i tak spadł o około 16% w pierwszym dniu notowań, zanim później odrobił około 30%.
Rich Aberman, zarządzający portfelem RVII, były założyciel Y Combinator i partner wizytujący, powiedział, że długoterminowym celem firmy jest uczynienie inwestorów detalicznych stałą obecnością w tabelach kapitalizacyjnych na etapie seed i serii A.
Ekspansja trwa poza handlem kryptowalutami
Najnowsze działania związane z pozyskiwaniem funduszy mają miejsce, gdy Robinhood nadal dodaje nowe produkty inwestycyjne obok swojej tradycyjnej działalności maklerskiej i kryptowalutowej.
Jak wcześniej informował crypto.news, firma niedawno uzyskała rejestrację w brytyjskim Urzędzie Nadzoru Finansowego, co pozwala jej brytyjskiemu oddziałowi na oferowanie usług kryptowalutowych w ramach istniejących przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy, zanim zacznie obowiązywać nowy system autoryzacji kryptowalut.
Robinhood poinformował, że zatwierdzenie stawia firmę w pozycji do uruchomienia usług kryptowalutowych w Wielkiej Brytanii po wcześniejszym potwierdzeniu planów ekspansji na ten rynek w raporcie kwartalnym za drugi kwartał.
Firma kontynuowała również rozwój produktów poza handlem spot kryptowalutami. W drugim kwartale Robinhood uruchomił Robinhood Chain, rozszerzył Stock Tokens na ponad 120 krajów, wprowadził Robinhood Earn i sfinalizował przejęcie WonderFi, nawet gdy przychody z transakcji kryptowalutowych spadły do 100 milionów dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim.
Wyniki finansowe opublikowane w zeszłym tygodniu pokazały, że całkowite przychody netto wzrosły o 32% rok do roku do 1,31 miliarda dolarów, wspierane wzrostem w opcjach, akcjach i kontraktach terminowych. Robinhood poinformował, że kontrakty terminowe wygenerowały 156 milionów dolarów przychodów w ciągu kwartału, co czyni je jego najszybciej rozwijającym się segmentem transakcyjnym.
Rynki prognoz pozostają kolejnym obszarem wzrostu
W tym samym czasie Robinhood kontynuował rozbudowę infrastruktury stojącej za swoim biznesem rynków prognoz.
Już w lipcu The Wall Street Journal poinformował, że Robinhood rozmawiał o dodaniu kontraktów terminowych Crypto.com do swojego centrum rynków prognoz. Żadna z firm nie potwierdziła, że osiągnięto porozumienie, a raport mówił, że rozmowy mogą nadal zakończyć się bez sfinalizowanej umowy.
Robinhood oświadczył, że zamierza współpracować z wieloma giełdami, zamiast polegać na jednym dostawcy. Jego platforma już dystrybuuje kontrakty za pośrednictwem Kalshi, ForecastEx i Rothera, giełdy, którą prowadzi we wspólnym przedsięwzięciu z Susquehanna International Group.
Wcześniej w tym roku Bernstein podniósł cenę docelową Robinhood i przewidział, że przychody firmy z rynków prognoz mogą osiągnąć około 1,7 miliarda dolarów do 2028 roku. Firma badawcza oszacowała również około 586 milionów dolarów przychodów z tego biznesu w 2026 roku, wspieranych zwiększoną aktywnością handlową i rozszerzającymi się partnerstwami giełdowymi.
