Robinhood Ventures Fund II wycenił swoją pierwszą ofertę publiczną na 8 milionów akcji po 25 dolarów za akcję, pozyskując 200 milionów dolarów przed opłatami, w miarę jak Robinhood rozwija swój detaliczny biznes funduszy rynku prywatnego.
Podsumowanie
- Robinhood Ventures Fund II wycenił swoją IPO na 25 dolarów za akcję, oferując 8 milionów akcji zwykłych, aby pozyskać 200 milionów dolarów przed opłatami.
- Akcje RVII mają rozpocząć handel na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pod tickerem RVII.
- Fundusz może osiągnąć wielkość 255,5 miliona dolarów, jeśli subemitenci w pełni wykonają opcję zakupu kolejnych 1,2 miliona akcji.
- RVII zapewni inwestorom detalicznym ekspozycję na portfel spółek prywatnych za pośrednictwem publicznie notowanej spółki rozwoju biznesu.
Według komunikatu prasowego od Robinhood Ventures Fund II, oferta wycenia fundusz na 225,5 miliona dolarów przed opłatą sprzedażową i kosztami oferty, a łączna kwota może osiągnąć 255,5 miliona dolarów, jeśli subemitenci w pełni wykonają opcję obejmującą kolejne 1,2 miliona akcji zwykłych.
Akcje funduszu mają rozpocząć handel na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych 13 sierpnia pod tickerem RVII. Z zastrzeżeniem zwyczajowych warunków zamknięcia, oferta ma zostać zamknięta w piątek.
Subemitenci otrzymali również 30-dniową opcję zakupu do 1,2 miliona dodatkowych akcji RVII po cenie IPO wynoszącej 25 dolarów, pomniejszonej o dyskonta i prowizje subemisyjne. Pełne wykonanie opcji dodałoby kolejne 30 milionów dolarów do transakcji.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd uznała we wtorek za skuteczne oświadczenie rejestracyjne obejmujące sprzedaż akcji zwykłych, umożliwiając funduszowi przeprowadzenie oferty publicznej.
Robinhood Ventures Fund II daje inwestorom detalicznym ekspozycję na rynek prywatny
Strukturalnie jako spółka rozwoju biznesu, Robinhood Ventures Fund II jest zamkniętym instrumentem inwestycyjnym zaprojektowanym, aby zapewnić inwestorom z rynku publicznego dostęp do portfela prywatnych przedsiębiorstw.
Struktura ta pozwala inwestorom na zakup akcji notowanych na giełdzie w funduszu, który może posiadać udziały w spółkach przed ich publicznym notowaniem. Robinhood Ventures pełni rolę doradcy inwestycyjnego RVII i jest w całości własnością Robinhood Markets.
Drugi fundusz opiera się na istniejącej strategii rynku prywatnego Robinhood poprzez Robinhood Ventures Fund I, który jest notowany na NYSE pod tickerem RVI.
Jak wcześniej informowało crypto.news, Robinhood Ventures Fund I kupił akcje OpenAI o wartości około 75 milionów dolarów w kwietniu. Transakcja, zakończona 17 kwietnia, stała się jedną z największych inwestycji funduszu i zapewniła instrumentowi ekspozycję na jedną z najbardziej obserwowanych prywatnych firm technologicznych na świecie.
RVI wystartował w marcu 2026 roku i został skonstruowany tak, aby udostępniać prywatne spółki inwestorom detalicznym bez wymogów akredytacji ani minimalnych kwot inwestycji. Jego portfel obejmował prywatne przedsiębiorstwa, takie jak OpenAI, Stripe, Ramp, Revolut i Databricks, według raportu z kwietnia.
Wcześniejsze inwestycje również lokowały kapitał w spółki powiązane z infrastrukturą kryptowalut. W marcu pierwszy fundusz Robinhood Ventures zainwestował około 35 milionów dolarów w firmę płatniczą Stripe oraz startup sztucznej inteligencji ElevenLabs. Około 14,6 miliona dolarów trafiło do Stripe, a około 20 milionów do ElevenLabs, według ówczesnych doniesień.
Operacje kryptowalutowe Stripe obejmują infrastrukturę stablecoinów i tokenizacji, podczas gdy ElevenLabs rozwija technologię audio opartą na AI. Inwestycje umieściły prywatne firmy technologiczne o różnych modelach biznesowych w tej samej strukturze funduszu dostępnej dla inwestorów detalicznych.
IPO RVII następuje po pierwszym funduszu venture Robinhood
Robinhood Markets wykorzystał już pierwszy instrument do budowania pozycji w kilku prywatnych spółkach, podczas gdy jego akcje są notowane publicznie na NYSE.
Niedawno, lipcowe zgłoszenie regulacyjne wykazało, że Robinhood Markets sprzedał 21 294 akcji zwykłych udziałów w RVI w dniach 6 i 7 lipca. Sprzedaż akcji RVI została zrealizowana po cenach w zakresie od 30,815 do 34,31 dolarów.
Ten sam raport podał, że RVI uzyskało ekspozycję na prywatne firmy, w tym Canva, SpaceX, Stripe i ElevenLabs. Robinhood zaprojektował fundusz wokół prywatnych przedsiębiorstw działających na wczesnym lub przedpublicznym etapie, dając inwestorom publicznie notowaną drogę do firm, które w przeciwnym razie mogą nie być bezpośrednio dostępne za pośrednictwem zwykłych rachunków maklerskich.
RVII będzie używać podobnej struktury spółki rozwoju biznesu. W przeciwieństwie do kupowania akcji bezpośrednio od prywatnej firmy, inwestorzy kupują akcje notowanego funduszu i uzyskują ekspozycję poprzez portfel zarządzany przez Robinhood Ventures.
Goldman Sachs & Co. LLC pełni rolę wiodącego księgowego oferty. Citigroup, J.P. Morgan, UBS Investment Bank i Wells Fargo Securities działają jako współprowadzący księgowi.
Grupa subemitentów może łącznie zakupić dodatkowe 1,2 miliona akcji w okresie opcji 30-dniowej, zgodnie z warunkami oferty.
Robinhood dodaje więcej dróg do rynków kapitałowych
Oprócz funduszy venture, Robinhood buduje inne produkty, które łączą użytkowników detalicznych z aktywami lub transakcjami historycznie zdominowanymi przez inwestorów instytucjonalnych.
W czerwcu Robinhood Securities otrzymało zgodę na subemisję, umożliwiając firmie działanie jako subemitent w ofertach publicznych. Dyrektor generalny Vlad Tenev powiedział wtedy, że inwestorzy detaliczni przeszli od bycia zapomnianymi w planowaniu IPO do odgrywania większej roli w tym, jak emitenci rozważają alokacje.
Robinhood już od 2021 roku prowadził IPO Access, usługę, dzięki której klienci detaliczni mogą uczestniczyć w wybranych ofertach publicznych. Zgoda na subemisję rozszerzyła jego rolę z zapewniania klientom dostępu do alokacji IPO na bezpośredni udział w działalności subemisyjnej.
Ekspozycja na spółki prywatne stała się również częścią strategii kryptowalutowej Robinhood poza USA. W lipcu firma uruchomiła Robinhood Chain, sieć Ethereum Layer 2 zbudowaną przy użyciu technologii Arbitrum, wraz z tokenizowanymi akcjami i zdecentralizowanymi kontraktami perpetual futures.
Uprawnieni użytkownicy Robinhood Wallet w ponad 120 krajach otrzymali dostęp do tokenizowanych akcji na wspieranych zdecentralizowanych giełdach, chociaż produkt nie był dostępny dla użytkowników w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Wielkiej Brytanii, Szwajcarii, Zjednoczonych Emiratach Arabskich i kilku innych jurysdykcjach objętych ograniczeniami.
Robinhood zachował również swój wcześniejszy produkt Classic Stock Tokens w swojej europejskiej aplikacji. Wcześniejsza wersja pochodziła z wprowadzenia tokenizowanych akcji w 2025 roku, które obejmowało produkty zapewniające ekspozycję ekonomiczną na prywatne firmy, takie jak OpenAI i SpaceX.
Dostęp do spółek prywatnych wiązał się z różnymi strukturami własności
Produkty rynku prywatnego Robinhood nie zapewniają wszystkim inwestorom takiego samego stosunku prawnego do spółek bazowych.
Na przykład RVI zakupiło akcje zwykłe OpenAI za pośrednictwem funduszu, podczas gdy inwestorzy kupowali akcje notowanego pojazdu inwestycyjnego, a nie stawali się bezpośrednimi akcjonariuszami OpenAI. Robinhood planował również wykorzystać inwestycję jako aktywo bazowe dla tokenów venture zaprojektowanych do śledzenia ekspozycji za pośrednictwem funduszu.
Rozróżnienie to stało się wcześniej problemem, gdy OpenAI odrzuciło jakąkolwiek sugestię, że europejskie tokeny powiązane z OpenAI od Robinhood reprezentują bezpośrednią własność w firmie. OpenAI powiedziało w lipcu 2025 r., że produkty te nie są udziałami OpenAI i że nie współpracowało z Robinhood ani nie zatwierdziło związanej z nimi transakcji przeniesienia udziałów.
Tenev wyjaśnił później, że produkty te nie były technicznie udziałami, ale miały zapewnić inwestorom detalicznym ekspozycję na aktywa prywatne. Nowsze notowane fundusze venture Robinhood działają natomiast jako spółki inwestycyjne, których portfele mogą bezpośrednio posiadać pozycje w spółkach prywatnych, podczas gdy inwestorzy posiadają publicznie notowane udziały w funduszach.
Dla RVII, wtorkowe oświadczenie SEC o skuteczności objęło deklarację rejestracyjną dla akcji zwykłych sprzedawanych w IPO. Fundusz oczekuje, że 8 milionów akcji wycenionych po 25 dolarów za sztukę rozpocznie handel na NYSE pod symbolem RVII 13 sierpnia, a oferta ma zostać zamknięta w piątek, jeśli zostaną spełnione zwykłe warunki zamknięcia.
