Dubajska firma Shipfinex nawiązała współpracę z ADI Chain w celu tokenizacji około 35 statków o wartości około 500 milionów dolarów, a planowana struktura ma dać armatorom dostęp do finansowania i kanałów inwestycyjnych opartych na blockchainie.
Podsumowanie
- Shipfinex nawiązał współpracę z ADI Chain w celu tokenizacji około 35 statków o wartości około 500 milionów dolarów za pośrednictwem oddzielnych pojazdów specjalnego przeznaczenia.
- Planowane tokeny mogą reprezentować kredyt zabezpieczony statkiem, dochód związany z czarterem lub inne interesy ekonomiczne, a ADI Chain zapewni infrastrukturę dystrybucji i rozliczeń.
- Stablecoiny denominowane w dirhamach ZEA, dolarach amerykańskich i innych walutach mają wspierać pierwotne alokacje i dystrybucje.
- Projekt pozostaje w fazie pilotażowej i gotowości operacyjnej, żadne tokeny aktywów morskich nie zostały publicznie wyemitowane, a regulowana ścieżka emisji jest nadal finalizowana.
- Tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego wyniosły około 38,1 miliarda dolarów na dzień 9 sierpnia, podczas gdy Standard Chartered oczekuje, że rynek osiągnie 4 biliony dolarów do końca 2028 roku.
Według Shipfinex, każdy statek w planowanym potoku zostanie umieszczony w oddzielnym pojeździe specjalnego przeznaczenia, tworząc strukturę prawną, w ramach której tokeny mogą reprezentować interesy ekonomiczne związane z poszczególnymi statkami.
Shipfinex planuje tokenizację statków o wartości 500 milionów dolarów
W zależności od struktury każdej transakcji tokeny mogą reprezentować kredyt zabezpieczony statkiem, dochód związany z umowami czarterowymi lub inne interesy ekonomiczne związane z konkretnym statkiem. Wydzielenie statków do oddzielnych SPV pozwoliłoby również na niezależne strukturyzowanie praw ekonomicznych związanych z jednym statkiem od reszty portfela.
ADI Chain zapewni infrastrukturę blockchain do dystrybucji i rozliczeń w ramach partnerstwa. Pierwotne alokacje i kolejne dystrybucje mają wykorzystywać stablecoiny denominowane w dirhamach ZEA, dolarach amerykańskich i potencjalnie innych walutach.
Firmy nie przeniosły jeszcze planowanych aktywów do publicznej emisji. Shipfinex poinformował, że partnerstwo pozostaje w fazie pilotażowej i gotowości operacyjnej, a regulowana ścieżka wymagana do emisji tokenów aktywów morskich jest nadal finalizowana.
W związku z tym żaden z planowanych tokenów aktywów morskich nie został dotychczas publicznie wyemitowany, mimo że firmy zidentyfikowały potok około 35 statków.
Portfel o wartości 500 milionów dolarów stanowiłby jedynie ułamek wartości globalnego przemysłu morskiego. Clarksons Research wyceniło światową flotę i zamówienia na statki na około 2,1 biliona dolarów na początku 2026 roku.
Planowana struktura Shipfinex wprowadziłaby statki, klasę aktywów tradycyjnie finansowaną poprzez kredyty bankowe, leasing i kapitał prywatny, do modelu tokenizacji, w którym określone prawa ekonomiczne mogą być reprezentowane i rozliczane za pośrednictwem infrastruktury blockchain.
Podobny model pojawił się już gdzie indziej w sektorze morskim. W czerwcu crypto.news poinformował o uruchomieniu przez Ethra Ship protokołu blockchain dla inwestycji związanych z operacyjnymi aktywami morskimi.
Struktura Ethry oddzieliła token zarządzania SHIP od regulowanej warstwy inwestycyjnej aktywów ze świata rzeczywistego, wspieranej przez SPV będące właścicielami statków. Platforma była wspierana przez Ethra Invest, która od 2021 roku nabywała, zarządzała i komercyjnie eksploatowała statki.
Ethra poinformowała również, że pojedyncze statki na rynku mogą kosztować od 30 do 120 milionów dolarów, co ilustruje ilość kapitału, jaka może być wymagana do uzyskania bezpośredniej ekspozycji na aktywa morskie. Jej model wykorzystywał operacyjne statki i dochody z czarterów jako bazę ekonomiczną dla swojej tokenizowanej struktury inwestycyjnej.
ADI Chain zapewnia infrastrukturę rozliczeń dla stablecoinów
Dla Shipfinex rola ADI Chain wykracza poza rejestrowanie planowanych tokenów powiązanych ze statkami. Sieć ma wspierać ich dystrybucję i rozliczenia, w tym transakcje z udziałem stablecoinów denominowanych w walutach.
ADI Chain był już zaangażowany w projekty infrastruktury aktywów cyfrowych w Abu Zabi. W maju wcześniejszy raport opisał uruchomienie przez BNY instytucjonalnych usług przechowywania Bitcoina i Ether w Abu Dhabi Global Market dzięki współpracy z Finstreet Limited i ADI Foundation.
BNY, który wówczas posiadał aktywa o wartości 59,4 biliona dolarów pod opieką i administracją, początkowo oferował przechowywanie Bitcoina i Ether regionalnym klientom instytucjonalnym. Platforma miała również wspierać stablecoiny i tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego w miarę rozszerzania usług.
ADI Chain był również osobno używany do infrastruktury stablecoinów denominowanych w dirhamach. DDSC, stablecoin zabezpieczony jeden do jednego rezerwami dirhamów ZEA, uruchomiony na ADI Chain w lutym po uzyskaniu zgody Centralnego Banku ZEA.
Stablecoin został zainicjowany przez International Holding Company i First Abu Dhabi Bank, zgodnie z ówczesnym ogłoszeniem. Jego obecność na ADI Chain zapewnia istniejącą infrastrukturę rozliczeń opartą na dirhamach, podczas gdy Shipfinex przygotowuje model, który mógłby wykorzystywać stablecoiny denominowane w dirhamach ZEA do alokacji i dystrybucji tokenów statków.
Tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego osiągają 38,1 miliarda dolarów
Shipfinex przygotowuje program dotyczący statków, podczas gdy wartość tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego nadal rośnie w przypadku długu rządowego, surowców, kredytów prywatnych i innych klas aktywów.
Dane z RWA.xyz pokazały około 38,1 miliarda dolarów w tokenizowanych aktywach ze świata rzeczywistego na dzień 9 sierpnia. Dług skarbowy USA stanowił około 16,2 miliarda dolarów całości, podczas gdy tokenizowane surowce reprezentowały kolejne 4,9 miliarda dolarów.
Rynek już wcześniej gwałtownie się rozwinął w tym roku. Do maja RWA.xyz i inne dane rynkowe umieszczały tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego na poziomie około 31–34 miliardów dolarów, w porównaniu z około 5,4 miliarda dolarów na początku 2025 roku. Ethereum hostowało wówczas około 60% wartości, podczas gdy tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe stanowiły około 15 miliardów dolarów.
Wzrost rozszerzył się również na aktywa, które historycznie były trudne do podziału lub dystrybucji wśród inwestorów. Tokenizacja statków należy do tej kategorii, ponieważ prawa własności, finansowania i dochodów mogą być powiązane z poszczególnymi fizycznymi statkami za pośrednictwem podmiotów prawnych, a nie istnieją natywnie w blockchainie.
Zgodnie z proponowanym rozwiązaniem Shipfinex, SPV zapewniłyby tę pozabieżową strukturę prawną, podczas gdy ADI Chain zajmowałby się warstwą dystrybucji i rozliczeń opartą na blockchainie. Dokładne prawa przypisane do każdego tokena zależałyby od tego, czy transakcja reprezentuje kredyt, dochód związany z czarterem, czy inny interes ekonomiczny.
Standard Chartered przewiduje, że tokenizowane aktywa osiągną 4 biliony dolarów
Prognozy instytucjonalne umieszczają potencjalny rynek tokenizacji znacznie powyżej jego obecnej wielkości. W raporcie opublikowanym w poniedziałek Standard Chartered przewidział, że tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego mogą osiągnąć 4 biliony dolarów do końca 2028 roku, według Geoffa Kendricka, globalnego szefa badań nad aktywami cyfrowymi w banku.
Wcześniejsza prognoza Standard Chartered opisana w maju przewidywała 4 biliony dolarów tokenizowanych aktywów w łańcuchu do końca 2028 roku, podzielone równo między stablecoiny i aktywa ze świata rzeczywistego.
Kendrick powiedział wówczas, że uznane protokoły finansów zdecentralizowanych z silną kontrolą ryzyka mogą przechwycić znaczną część aktywności, gdy tradycyjne aktywa finansowe przeniosą się do łańcucha. Wskazał na tokenizowany fundusz skarbowy BUIDL BlackRock jako przykład instytucjonalnego aktywa, które może generować dochód z obligacji skarbowych, a jednocześnie być wykorzystywane w produktach finansowych opartych na blockchainie.
Prognoza banku obejmowała cel 2 bilionów dolarów dla stablecoinów i kolejne 2 biliony dolarów dla tokenizowanych RWA do końca 2028 roku. Standard Chartered oszacował również, że około 1000 razy więcej aktywów pozostawało poza łańcuchem niż w łańcuchu, gdy opublikowano wcześniejszą prognozę.
Tymczasem Shipfinex nie wydał jeszcze publicznie żadnych tokenów aktywów morskich w swoim proponowanym pipeline o wartości 500 milionów dolarów, a firma wciąż pracuje nad przygotowaniami pilotażowymi, gotowością operacyjną i regulowaną ścieżką emisji planowanych tokenów.
