Dyrektor generalny Strategy, Phong Le, powiedział, że firma planuje ponownie zwiększyć swoje zasoby Bitcoin w tym roku, nawet po tym, jak niedawne sprzedaże zmniejszyły jej rezerwy do 840 447 BTC.
Podsumowanie
- Strategy planuje wznowić akumulację Bitcoin przed końcem 2026 roku.
- Niedawne sprzedaże zmniejszyły jej zasoby do 840 447 BTC.
- Strategy sprzedała 3 328 BTC za 213,3 miliona dolarów w ciągu ostatnich dwóch okresów sprawozdawczych.
- Jej rezerwy w dolarach amerykańskich wzrosły do 4,65 miliarda dolarów.
Fox Business poinformował, że Le oczekuje, iż Strategy powróci do akumulacji Bitcoin, gdy firma będzie budować swoje rezerwy w dolarach amerykańskich i wspierać swoje produkty akcji uprzywilejowanych.
Komentarze Le umieszczają długoterminowy plan zakupów firmy obok programu zarządzania kapitałem, który przyniósł dwie kolejne tygodniowe sprzedaże Bitcoin. Strategy wykorzystała wpływy na odkup swoich akcji uprzywilejowanych o zmiennym oprocentowaniu, podczas gdy sprzedaż akcji zwykłych zapewniła gotówkę na rezerwy dolarowe.
Podczas wcześniejszego wywiadu dla Bloomberga w lipcu Le powiązał kolejną fazę zakupów z odzyskaniem wartości przez akcje uprzywilejowane Stretch, które są notowane pod tickerem STRC.
„Będziemy to nadal budować. I tak, gdy Stretch wróci do parytetu, wyemitujemy więcej. Kupimy więcej Bitcoin” – powiedział Le.
Strategy planuje wznowić akumulację Bitcoin
Strategy nie ogłosiła daty kolejnego zakupu, a komentarze Le opisują plan na późniejszy okres 2026 roku, a nie natychmiastową transakcję.
Ostatnia działalność firmy skupiała się na przywróceniu STRC do deklarowanej kwoty 100 dolarów. Ponieważ Strategy może emitować akcje uprzywilejowane w celu pozyskania kapitału, odzyskanie tego poziomu dałoby firmie kolejne źródło środków na zakupy Bitcoin.
Jak crypto.news poinformował 16 lipca, Le powiedział, że Strategy wyemituje więcej STRC i kupi więcej Bitcoin po powrocie papieru wartościowego do parytetu. STRC handlowano wówczas w okolicach 87 dolarów po spadku poniżej 75 dolarów pod koniec czerwca.
Strategy zaprojektowała STRC ze zmienną stopą dywidendy, którą zarząd może dostosować, aby zachęcić akcje do handlu w pobliżu 100 dolarów. Firma utrzymała roczną stopę na poziomie 12% na sierpień, mimo że akcje zakończyły lipiec poniżej 90 dolarów.
Zarząd dokonywał również odkupu akcji STRC, gdy handlowano nimi poniżej deklarowanej kwoty. Strategy stwierdziła, że zakupy miały na celu zmniejszenie liczby wyemitowanych akcji uprzywilejowanych i poprawę tego, co nazywa „kredytem Bitcoin” STRC, czyli wskaźnika firmy mierzącego pokrycie Bitcoin i gotówką w stosunku do jej zobowiązań uprzywilejowanych.
Le powiedział w lipcu, że Strategy chce, aby STRC handlowano w przedziale od 99 do 100 dolarów. Firma opisała regularne odkupy poniżej tego zakresu jako część planu wsparcia papieru wartościowego przed emisją dodatkowych akcji.
Sprzedaż Bitcoin finansuje kolejny odkup STRC
Złożone 10 sierpnia w SEC zgłoszenie wykazało, że Strategy sprzedała 1 690 BTC między 3 a 9 sierpnia, otrzymując 108,6 miliona dolarów po opłatach i wydatkach.
Firma sprzedała Bitcoiny po średniej cenie 64 262 dolarów i wykorzystała wpływy na odkup 1 152 020 akcji STRC. Strategy zapłaciła średnio około 94,29 dolarów za akcję uprzywilejowaną, pozostawiając około 785,2 miliona dolarów dostępnych w ramach autoryzacji odkupu STRC.
Po transakcji rezerwy Bitcoin Strategy spadły z 842 138 BTC do 840 447 BTC. Pozostałe zasoby zostały nabyte za około 63,36 miliarda dolarów po średniej cenie 75 385 dolarów za monetę, zgodnie ze zgłoszeniem firmy.
Transakcja nastąpiła po sprzedaży 1 638 BTC za 104,73 miliona dolarów w tygodniu kończącym się 2 sierpnia. Strategy wykorzystała 52,4 miliona dolarów z tej sprzedaży na wypłatę dywidend z akcji uprzywilejowanych i przeznaczyła kolejne 52,3 miliona dolarów na odkupy STRC.
Jak wcześniej informowano, wcześniejsza sprzedaż miała miejsce po średniej cenie 63 957 dolarów i zmniejszyła zgłoszone zasoby Strategy do 842 138 BTC.
W ciągu dwóch ostatnich okresów sprawozdawczych firma sprzedała 3 328 BTC za około 213,3 miliona dolarów. Publiczna księga Strategy pokazuje, że jej rezerwy spadły z 847 363 BTC 22 czerwca do 840 447 BTC po kilku sprzedażach.
Firma sprzedała 3 588 BTC za około 216 milionów dolarów między 29 czerwca a 5 lipca, po czym przez kilka tygodni utrzymywała swoje zasoby bez zmian. Strategy sprzedała również 32 BTC pod koniec maja, co było jej pierwszym ujawnionym zbyciem od grudnia 2022 roku.
Rezerwa dolarowa osiąga 4,65 miliarda dolarów
Zmniejszając swoją pozycję w Bitcoinie, Strategy zwiększyła ilość gotówki dostępnej na dywidendy, płatności odsetkowe i inne zobowiązania korporacyjne.
Złożone 10 sierpnia zgłoszenie wykazało, że Strategy sprzedała 6 585 329 akcji zwykłych MSTR w ramach swoich programów „at-the-market”. Sprzedaż przyniosła około 653,1 miliona dolarów wpływów netto.
Zarząd umieścił 650 milionów dolarów w wyznaczonej rezerwie dolarowej firmy, a pozostałe 3,1 miliona dolarów dodał do nieograniczonej gotówki. Wpłata podniosła rezerwę z 4 miliardów do 4,65 miliarda dolarów według stanu na 9 sierpnia.
Pod koniec lipca Strategy poinformowała o rezerwie w wysokości 3,75 miliarda dolarów, która według szacunków zarządu mogła zapewnić około 2,1 roku pokrycia dla dywidend uprzywilejowanych i płatności odsetkowych. Kolejna wpłata w wysokości 250 milionów dolarów podniosła saldo do 4 miliardów i wydłużyła deklarowany okres pokrycia do około 2,3 roku.
Rezerwa jest płynnością wyznaczoną przez zarząd, a nie prawnie ograniczonym kontem. Strategy utworzyła ją w grudniu 2025 roku, aby wspierać płatności na rzecz swoich uprzywilejowanych papierów wartościowych i zaległego długu, a firma może zmieniać wielkość rezerwy w zależności od potrzeb kapitałowych i warunków rynkowych.
Le powiedział Fox Business, że Strategy zwiększała swoje zasoby dolarowe, czyniąc płynność jednym z obecnych priorytetów firmy. Podczas telekonferencji dotyczącej wyników za drugi kwartał powiedział, że firma nauczyła się, jak ważne jest posiadanie dolarów, zamiast polegać wyłącznie na Bitcoinie jako płynnym aktywie bilansowym.
Amerykańscy inwestorzy zachowują ekspozycję poprzez MSTR i STRC
Najnowsze transakcje Strategy bezpośrednio wpływają na amerykańskich inwestorów, ponieważ MSTR i STRC są notowane na Nasdaq, a firma raportuje swoją działalność związaną z Bitcoinem, akcjami i akcjami uprzywilejowanymi poprzez zgłoszenia do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
MSTR zapewnia ekspozycję kapitałową na rezerwę Bitcoin Strategy, działalność oprogramowania, dług i zobowiązania z tytułu akcji uprzywilejowanych. Jego wyniki mogą zatem różnić się od ceny Bitcoina, ponieważ zmiany w liczbie akcji firmy, rezerwie gotówkowej i strukturze kapitałowej również wpływają na akcjonariuszy.
Zgłoszenie Strategy z 10 sierpnia wykazało, że skorygowana liczba akcji w obrocie wzrosła do około 423,85 miliona po ostatnich sprzedażach akcji zwykłych. Firma nadal miała około 11,7 miliarda dolarów akcji MSTR dostępnych do emisji w ramach dwóch programów „at-the-market”.
STRC daje inwestorom inną formę ekspozycji poprzez zmienną dywidendę pieniężną, a nie bezpośrednie posiadanie Bitcoina. Strategy może zmieniać stopę dywidendy co miesiąc zgodnie z warunkami papieru wartościowego, podczas gdy akcje uprzywilejowane nie mają terminu zapadalności i nie ma gwarancji, że będą notowane po ich wartości nominalnej 100 dolarów.
Po ostatnich odkupach Strategy zachowała oddzielne upoważnienie w wysokości 1 miliarda dolarów na odkup akcji zwykłych MSTR. Według zgłoszenia SEC firma nie wykorzystała tego upoważnienia według stanu na 9 sierpnia.
