Wolumen obrotu tokenizowanymi akcjami wzrósł o ponad 415% w ciągu 30 dni kończących się 29 sierpnia, osiągając 29,5 miliarda dolarów, gdy Coinbase wprowadziło cztery tokeny akcji na Base.
Podsumowanie
- Wolumen obrotu tokenizowanymi akcjami wzrósł o 415% w ciągu 30 dni, osiągając 29,5 miliarda dolarów, jak pokazują dane RWA.xyz.
- Miesięczna liczba aktywnych adresów wzrosła o 209% do 1,3 miliona, gdy aktywność w zakresie akcji onchain gwałtownie przyspieszyła na całym świecie.
- Coinbase uruchomiło cztery początkowe tokenizowane akcje na Base, każda zabezpieczona jeden do jednego przez bazowy udział.
- Coinbase obecnie ogranicza tokeny akcji Base do kwalifikujących się użytkowników spoza USA zgodnie z zasadami oferty Regulation S.
- Wartość tokenizowanych akcji onchain osiągnęła 2,54 miliarda dolarów, rosnąc o około 637% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Dane z RWA.xyz pokazały również, że miesięczna liczba aktywnych adresów wzrosła o ponad 209% do około 1,3 miliona. Liczba posiadaczy wzrosła o 167% do 2,36 miliona w tym samym okresie.
Całkowita wartość dystrybuowanych tokenizowanych akcji wzrosła w znacznie wolniejszym tempie. Wzrosła o 1,45% w ciągu 30 dni do 2,54 miliarda dolarów. Jednak ta liczba była o około 637% wyższa niż 344 miliony dolarów odnotowane rok wcześniej.
Wolumen obrotu mierzy wartość przenoszoną między adresami blockchain. Nie musi on oznaczać zakupów i sprzedaży przez oddzielnych inwestorów. Automatyczne transfery, przepływy zabezpieczeń i powtarzająca się aktywność między zdecentralizowanymi aplikacjami mogą również zwiększać tę liczbę.
Aktywność tokenizowanych akcji przewyższa wzrost wartości rynkowej
Różnica między wolumenem obrotu a wartością dystrybuowaną pokazuje, że istniejące tokeny akcji krążą częściej. Miesięczna liczba 29,5 miliarda dolarów była ponad 11 razy większa niż wartość onchain sektora wynosząca 2,54 miliarda dolarów.
RWA.xyz sklasyfikowało Securitize Corp. jako największą pojedynczą tokenizowaną akcję o wartości około 163 milionów dolarów. Strategy PP Variable xStock znalazło się na drugim miejscu z 136 milionami dolarów, podczas gdy produkt Ondo-tokenized Circle Internet Group miał około 109 milionów dolarów.
Ondo prowadziło w rankingach platform z 842,8 milionami dolarów wartości dystrybuowanej. xStocks Krakena znalazły się na drugim miejscu z 609,3 milionami dolarów, podczas gdy bStocks Binance miały 599,9 milionów dolarów. Razem te trzy platformy stanowiły około 81% monitorowanego rynku.
Liczby adresów i posiadaczy wskazują na szerszy udział onchain. Mimo to adresy blockchain nie zawsze oznaczają indywidualnych inwestorów. Jedna osoba lub instytucja może kontrolować kilka portfeli, podczas gdy platformy powiernicze mogą używać jednego adresu dla wielu klientów.
Tokenizowane akcje Coinbase wchodzą na Base
Coinbase uruchomiło tokenizowane wersje akcji Nvidii, Meta, Apple i Alphabet na Base 24 sierpnia. Produkty są notowane pod tickerami NVDAc, METAc, AAPLc i GOOGLc przy użyciu standardu tokenów B20 Coinbase.
Zgodnie z oficjalnym ogłoszeniem Base, produkty mogą być przedmiotem ciągłego obrotu na rynkach onchain i znajdować się w portfelach z własnym depozytem. Obsługiwane zdecentralizowane aplikacje mogą również integrować je z giełdami, rynkami pożyczkowymi i innymi produktami finansowymi.
Coinbase Onchain SPV Ltd., spółka zarejestrowana w Abu Dhabi Global Market, emituje papiery wartościowe. Każdy token początkowo reprezentuje udział w jednym bazowym udziale przechowywanym na wydzielonym rachunku powierniczym.
Alpaca Securities działa jako broker i powiernik odpowiedzialny za zakup i przechowywanie bazowych akcji. Alpaca jest zarejestrowana w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oraz należy do FINRA i Korporacji Ochrony Inwestorów Papierów Wartościowych.
Base opisuje produkty jako „prawdziwe akcje” przechowywane jeden do jednego przez regulowanego powiernika. Jednak prospekt emisyjny rozróżnia własność beneficjalną od bezpośredniej rejestracji w rejestrze akcjonariuszy spółki notowanej.
Jak podało crypto.news po uruchomieniu, zweryfikowani posiadacze mogą składać instrukcje głosowania. Zdolność emitenta do działania na podstawie tych instrukcji pozostaje ograniczona wymogami prawnymi, operacyjnymi i terminowymi.
Integracje Base wykraczają poza handel ciągły
Tokeny B20 mogą współdziałać z obsługiwanymi aplikacjami Base. Aerodrome zapewnia zdecentralizowaną płynność, a protokoły takie jak Aave, Morpho i Euler obsługują lub planują funkcje pożyczkowe.
Chainlink uruchomił również kanały cenowe dla tych czterech aktywów. Kanały łączą cenę bazowego aktywa z mnożnikiem dostarczanym przez Coinbase, który uwzględnia zmiany w ilości kapitału reprezentowanego przez każdy token.
Dane te mogą pomóc protokołom pożyczkowym w obliczaniu limitów pożyczek, zdrowia zabezpieczeń i likwidacji. Jak podało crypto.news w powiązanym artykule, każdy protokół pozostaje odpowiedzialny za ustalanie swoich parametrów ryzyka.
Handel ciągły stwarza dodatkowe ryzyka. Ceny tokenów mogą się zmieniać w weekendy i poza regularnymi sesjami Nasdaq lub Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych, gdy bazowe akcje nie są notowane. Niższa płynność w tych okresach może prowadzić do większych różnic cenowych.
Dystrybucje korporacyjne działają również inaczej niż w konwencjonalnym rachunku maklerskim. Emitent zazwyczaj reinwestuje dywidendy w dodatkowe akcje bazowe po potrąceniu opłat i obowiązujących amerykańskich podatków u źródła. Proces ten zmienia współczynnik depozytu, zamiast dostarczać gotówkę bezpośrednio posiadaczom tokenów.
Inwestorzy z USA pozostają wykluczeni z oferty
Coinbase ogranicza produkty Base do kwalifikowanych użytkowników spoza USA. Tokenizowane papiery wartościowe nie zostały zarejestrowane zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych ani zatwierdzone do sprzedaży osobom z USA.
Oferta opiera się na rozporządzeniu S, które obejmuje niektóre transakcje papierami wartościowymi poza Stanami Zjednoczonymi. Użytkownicy, którzy nabywają tokeny za pośrednictwem rynków zdecentralizowanych, muszą nadal przejść proces zgodności emitenta przed uzyskaniem dostępu do funkcji umorzenia i głosowania.
Niezweryfikowani posiadacze nie mogą umarzać tokenów na akcje, dolary amerykańskie ani akceptowane stablecoiny. Zweryfikowane umorzenia wiążą się z opłatą w wysokości 0,05% i pozostają poddane kontroli tożsamości, sankcji oraz przeciwdziałaniu praniu pieniędzy.
Coinbase poinformował, że „więcej akcji nadchodzi”, ale nie opublikował pełnego harmonogramu uruchomień. Wszelkie dodatkowe produkty pozostaną poddane zatwierdzeniu regulacyjnemu i osobnym ujawnieniom w prospekcie.
Tymczasem Bitwise wprowadził trzy automatyczne modele wykorzystujące tokenizowane akcje Coinbase. Portfele obejmują duże firmy technologiczne, robotykę i sztuczną inteligencję. Crypto.news wcześniej poinformowało, że produkty pobierają opłatę metodologiczną w wysokości 0,15% i pozostają niedostępne dla osób z USA.
