Mantle atinge US$ 880 milhões em stablecoins e ativos tokenizados

A Mantle acumulou cerca de US$ 880 milhões em stablecoins e ativos tokenizados, à medida que sua gama de produtos onchain se expandiu para ações, títulos do Tesouro, fundos e ativos geradores de rendimento.

Base de ativos da Mantle se aproxima de US$ 880 milhões

Dados da Blockworks Research mostram que a oferta circulante de stablecoins da Mantle atingiu aproximadamente US$ 550 milhões, enquanto os ativos tokenizados na rede representam outros US$ 330 milhões. As duas categorias colocam o valor combinado em cerca de US$ 880 milhões.

Ao contrário de redes construídas principalmente em torno de uma classe de ativos do mundo real, a oferta tokenizada da Mantle cobre commodities, ações, títulos do Tesouro dos EUA, stablecoins geradoras de rendimento, um cofre pré-IPO e o fundo tokenizado MI4. A Blockworks conta 985 ativos tokenizados distintos na rede.

As stablecoins fornecem a maior parte do capital líquido disponível nas duas categorias. Com base nas leituras mais recentes de ativos do painel, sua oferta circulante combinada é de aproximadamente US$ 553,7 milhões, com USDT0 respondendo por US$ 440,03 milhões.

USDe ocupa o segundo lugar com US$ 57,93 milhões, seguido por USDC com US$ 34,15 milhões e USDT convencional com US$ 12,96 milhões. AUSD contribui com US$ 5,15 milhões, enquanto USD1 da World Liberty Financial e GHO da Aave respondem por US$ 2,29 milhões e US$ 1,23 milhões, respectivamente.

Calculado a partir dos números exibidos, USDT0 representa quase 80% da oferta de stablecoins da Mantle. A concentração significa que a maior parte da liquidez vinculada ao dólar da rede vem de um único ativo, mesmo que a Mantle suporte sete stablecoins.

Fluxos recentes adicionaram aos dois maiores movimentadores positivos. O painel registrou uma entrada líquida diária de US$ 18,42 milhões em USDT0 e uma entrada de US$ 9,94 milhões em USDC quando os dados foram verificados. Em 30 dias, a oferta de USDC aumentou 33,93%, enquanto USDT0 subiu 9,51%.

Tokens menores registraram crescimento percentual mais rápido a partir de níveis iniciais mais baixos. A oferta de GHO subiu 203,5% no mesmo período, enquanto USD1 subiu 190,89%. Em contraste, USDe caiu 9,09%, USDT padrão diminuiu 2,28% e AUSD recuou 0,09%, de acordo com a Blockworks.

Ações tokenizadas expandiram para 155 produtos

As ações se tornaram uma parte maior do catálogo de ativos tokenizados da Mantle. A Nansen contou 155 ações tokenizadas na rede no final de junho, contra apenas 10 em abril, de acordo com um relatório de 25 de agosto.

A seleção inclui instrumentos vinculados a empresas públicas, empresas privadas e fundos negociados em bolsa. A Nansen identificou produtos vinculados à SpaceX e ao ETF de Índice de Ações dos EUA da Franklin Templeton entre os ativos disponíveis.

Em novembro de 2025, a Mantle integrou o xStocks da Backed por meio de um acordo envolvendo a Bybit. A implementação trouxe tokens vinculados a ações da Apple, Nvidia e Strategy para a Mantle, enquanto a Bybit apoiou depósitos e saques diretos entre sua exchange centralizada e a rede.

A Backed afirmou na época que sua plataforma xStocks havia processado mais de US$ 1,6 bilhão em volume de ações tokenizadas. De acordo com a empresa, cada token era respaldado um a um por um título subjacente mantido por custodiantes licenciados na Suíça.

As estruturas de produtos continuam importantes para os investidores porque as ações tokenizadas nem sempre oferecem os mesmos direitos legais. Como a crypto.news relatou em agosto, alguns produtos oferecem apenas exposição sintética ao preço e não dão aos detentores propriedade, direitos de voto ou outras proteções aos acionistas. O acesso também pode depender do emissor, do distribuidor e da jurisdição do usuário.

Os produtos da Mantle, portanto, precisam ser avaliados de acordo com seus termos individuais, em vez de agrupados em um único modelo de propriedade. A estrutura um a um da Backed, por exemplo, difere dos derivativos tokenizados que acompanham o preço das ações sem transferir um direito sobre a ação subjacente.

Mantle adicionou rendimento RWA por meio de DeFi

A liquidez de stablecoin na Mantle também está sendo usada em produtos de rendimento. Em 25 de agosto, a rede abriu seu cofre RWA para usuários de DeFi depois que uma versão anterior distribuída por meio da Bybit ultrapassou US$ 200 milhões em ativos sob gestão.

O cofre DeFi aceita USDC e USDT0 por meio da Fluxion, de acordo com o anúncio da Mantle. A CIAN projetou a estratégia sem alavancagem, a Grove conecta depósitos ao rendimento do ecossistema Sky, e a Fluxion fornece a interface do usuário.

Os ativos depositados ganham exposição aos retornos de sUSDS, a versão de poupança da stablecoin USDS da Sky. A governança da Sky define a taxa de poupança aplicável, portanto o retorno pode mudar em vez de permanecer fixo durante um depósito.

Os materiais de lançamento da Mantle listaram um rendimento percentual anual alvo de até 6,5%, incluindo incentivos de campanha. A oferta também incluiu Pontos Fluxion e uma alocação de 5,14 milhões de tokens GROVE, embora o valor recebido por cada depositante dependa das regras de participação e dos preços dos tokens.

Sem alavancagem, o cofre remove uma fonte de risco de liquidação, de acordo com a descrição do produto da Mantle. Os usuários ainda enfrentam falhas de contratos inteligentes, mudanças nos preços das stablecoins, condições de liquidez e ajustes na taxa de poupança definida pela governança da Sky.

A versão de autocustódia também muda quem controla os ativos depositados. Os usuários da Bybit anteriormente entravam na estratégia por meio de uma conta de exchange, enquanto os usuários da Fluxion aprovam transações de suas próprias carteiras e permanecem responsáveis pelo gerenciamento de suas chaves privadas.

Outros números da rede fornecem escala adicional. A Blockworks coloca o valor do tesouro da Mantle em cerca de US$ 1,8 bilhão, o volume cumulativo de exchanges descentralizadas à vista em US$ 20 bilhões e aplicações descentralizadas implantadas acima de 150.

Investidores dos EUA enfrentam limites de acesso e propriedade

Para usuários dos EUA, a presença de ações americanas tokenizadas em uma blockchain pública não estabelece que os produtos estejam legalmente disponíveis em todos os estados ou para todos os investidores. A elegibilidade depende dos termos do emissor, dos controles de distribuição e das regras de valores mobiliários federais e estaduais aplicáveis.

O rendimento de stablecoin carrega uma questão regulatória separada. A Lei GENIUS impede que emissores de stablecoin de pagamento paguem juros ou rendimento diretamente aos detentores, enquanto recompensas geradas por meio de exchanges, corretoras e protocolos DeFi permaneceram parte das discussões do Congresso.

A Mantle e seus parceiros descrevem o retorno do cofre DeFi como rendimento gerado pela estratégia a partir de sUSDS, em vez de um pagamento direto de um emissor de stablecoin. Os Pontos Fluxion e os incentivos GROVE são fornecidos separadamente do retorno de poupança subjacente da Sky.

Os modelos de ações tokenizadas também diferem em como tratam os valores mobiliários dos EUA. Em agosto, a Crypto.com introduziu derivativos tokenizados vinculados a 1.500 ações e ETFs dos EUA para usuários elegíveis no Espaço Econômico Europeu e em outros mercados aprovados. A Crypto.com disse que os compradores recebem exposição ao preço, mas não adquirem propriedade legal ou direitos de acionista.

Operadores de mercado regulamentados dos EUA estão desenvolvendo outro modelo. A Depository Trust Company recebeu uma carta de não ação da Securities and Exchange Commission em dezembro de 2025 permitindo um serviço de tokenização definido por três anos, cobrindo ativos elegíveis mantidos em custódia da DTC.

De acordo com o plano declarado da DTC, os ativos potenciais incluem ações do Russell 1000, ETFs de índices importantes, títulos do Tesouro dos EUA e certos títulos corporativos. A empresa selecionou a Stellar para parte de sua estratégia multi-chain e visou o primeiro semestre de 2027 para implantação.